行业核心观点 - 韩国汽车行业全年出口量预计将出现5年来的首次下滑 [1] 出口表现预测 - 韩国汽车移动产业协会预测，今年韩国汽车出口量在271万至272万辆之间 [1] - 该预测出口量较去年278.26万辆减少约2.3%至2.6% [1] 出口下滑原因 - 出口下滑主要由于韩国最大汽车出口市场——对美国的出口减少导致 [1] - 今年1至10月，韩国对美汽车出口为约110.75万辆，同比减少7.9% [1] 外部环境与挑战 - 出口下滑受美国关税政策等因素影响 [1] - 业内担忧美国关税政策及贸易保护主义长期化，对韩国汽车出口构成更大压力 [1]

全球宏观经济与政策展望 - 全球经济步入温和滞胀阶段，2025年预计增长2.7%，通胀维持3.9% [1] - 全球贸易增速将从2025年的2%放缓至2026年的0.6% [1][5] - 主要经济体央行政策分化：美联储计划逐步降息至3.25-3.50%，欧洲央行维持利率稳定，日本央行持续加息至1.0% [1][7] 贸易战成本与影响 - 贸易战主要冲击出口国GDP，理论损失从欧盟的-0.3%到越南的-1.3%不等，美国自身成本估计为-0.3% [5] - 美国消费者将因贸易战面临通胀上行压力，到2026年中通胀预计上升0.6个百分点 [5] - 若已承诺的外国直接投资实现，到2026-2028年将占美国GDP的6%，这对资本流出国代价高昂 [5] 企业融资与经营挑战 - 企业通过优化运营、重新谈判供应商合同和投资自动化来应对高融资成本 [12] - 许多大公司正延长债务期限、去杠杆或在债券市场融资以减轻利息负担，同时探索私人信贷等替代融资渠道 [12] - 全球企业破产数量预计在2027年见顶，2025年和2026年将分别增长6%和4% [12][13] 资本市场与人工智能 - 人工智能热潮看起来已被充分定价，短期内上行空间有限 [14] - 尽管股市（尤其是美国）市盈率估值较高，但强劲的长期盈利增长（预计年增15%，欧洲为10%）使市盈增长比率保持可控 [14] - 市场涨势高度集中于少数大型科技公司，使其极度依赖人工智能预期的兑现 [14] 新兴市场动态 - 新兴市场整体仍处于扩张周期，但内部失衡加剧，部分国家面临债务与经常账户赤字风险 [1][15] - 亚洲出口商（如台湾、越南、泰国、印尼）在美国市场份额增加，甚至保留了闲置的制造业产能 [15] - 超过半数的新兴市场正在放宽财政政策，其央行也已加速降息，此周期预计在2026年中放缓 [15] 地缘政治与国防开支 - 欧盟的“重新武装欧洲计划”将在四年内拨款8000亿欧元，其中1500亿欧元用于军事采购 [11] - 由于生产限制（国防公司积压订单达约3500亿欧元且资本支出意愿低）及内部合作不足，欧洲快速提升军力面临障碍 [11] - 到2027年，欧洲国防开支更现实的增幅为10-20%，占GDP比重将达到2.3-2.5%，届时对欧洲GDP增长的拉动约为0.2个百分点 [11] 美元地位与财政赤字 - 尽管存在去美元化叙事，但美元近期疲软主要反映市场对美联储相对于欧洲央行更鸽派的定价，仅约三分之一的下跌可归因于“解放日”后的去美元化操作 [8][9] - 高财政赤字推高长期利率，例如英国30年期国债收益率已达到1990年代以来的最高水平 [10] - 央行可以通过放缓量化紧缩或重启量化宽松来稳定市场，在利率路径中仍是关键角色 [10] 下行风险情景 - 贸易保护主义升级（概率45%）可能导致全球贸易衰退，冲击增长、通胀、发达市场利率和股市 [16] - 去美元化政策冲击（概率35%）可能推动欧元兑美元汇率升至1.25以上 [16] - 主权债务危机（概率20%）可能因高债务和高利率在法国、意大利、英国和美国引发，制约其财政政策 [16]

阿曼非石油出口总体表现 - 尽管面临全球贸易保护主义政策升级及关税加征的影响，2025年阿曼非石油出口量仍持续增长[1] - 截至2025年第三季度末，阿曼非石油出口总额超过50亿阿曼里亚尔，较去年同期的45亿里亚尔增长10.3%[1] - 非石油出口占出口总额的比例从2024年9月底的26%（总额199亿里亚尔）上升至2025年9月底的29%（总额172亿里亚尔）[1] 主要增长驱动行业 - 化工及相关行业是非石油出口增长的主要驱动力，截至2025年第三季度末，其出口总额达6.58亿阿曼里亚尔，增幅达14.5%[1] - 机械及电气设备出口额增长极为显著，增幅高达150%，达到4.6亿阿曼里亚尔[1]

美国贸易政策行动 - 特朗普上台后美国贸易政策转向强硬 迅速采取行动解决与欧盟的贸易逆差问题[1] - 2月美国贸易代表办公室开始评估对欧盟钢铁产品征收额外关税[1] - 3月中旬美国正式执行钢铁关税 税率高达50%[1] - 3月26日美国宣布从4月2日起对欧盟汽车征收25%的关税[3] - 4月2日美国正式启动汽车关税[5] - 5月23日特朗普公开威胁 若欧盟不让步将从6月1日起对欧盟征收50%的关税[5] - 7月12日特朗普威胁称 若欧盟不让步将在8月1日起对欧盟商品征收30%的互惠关税[7] - 7月27日美欧达成初步协议框架 确定对欧盟商品征收15%的基础关税[8] - 8月21日双方联合声明确认达成框架协议 对大多数欧盟商品征收15%的关税[12] - 协议实施后 美国的关税收入每月超过300亿美元 比2024年增加了三倍[19] 欧盟的回应与反制 - 2月底欧盟委员会主席冯德莱恩回应表示 若美国继续加码欧盟将采取相应反制措施[1] - 3月初欧盟贸易专员通过外交渠道沟通 提议在其他领域合作但美国未回应[3] - 4月初欧盟委员会召开会议 讨论可能的反制清单 计划对美国农产品和科技产品加征18亿欧元的税款[5] - 4月9日欧盟批准反制措施 但美国随即宣布暂停关税90天 欧盟也决定暂时搁置反制计划[5] - 7月14日欧盟贸易部长决定推迟反制措施 争取更多谈判空间[8] - 8月4日欧盟宣布推迟反制措施六个月 以便谈判继续进行[12] - 欧盟原计划的反制措施被搁置 转向妥协[10] 谈判过程与协议内容 - 4月9日后双方开始进行磋商[5] - 5月15日欧盟承认短期内难以完全摆脱美国压力 谈判转向寻求部分豁免[5] - 5月23日后欧盟内部紧张局势加剧[5] - 6月欧盟官员多次赴美讨论钢铁和汽车关税的具体细节[7] - 美国坚持认为欧盟的增值税和数字税是贸易壁垒 欧盟则同意在某些领域放松监管以减轻冲击[7] - 欧盟准备提出让步清单以换取美国豁免部分关税 清单包括降低对美国关税 推动双向投资 并放宽对美国企业的监管[10] - 谈判焦点集中在钢铁 汽车和其他一般商品上[12] - 欧盟通过单方面降税 换取美国部分撤销自2018年以来对钢铁和铝产品的关税[12] - 协议中天然气和飞机零件适用较低的最惠国税率[12] - 11月美国官员访问布鲁塞尔 推动协议细节落实 要求欧盟在数字法规上做出让步[13] - 欧盟成员国在11月28日同意将对美国工业品的关税降至零[13] 对欧盟行业与公司的直接影响 - 美国钢铁关税导致欧盟钢铁企业对美出口量急剧下降[1] 智库评估显示关税将显著减少欧盟钢铁产能对美国市场的出口份额[1] - 德国和法国的钢铁行业代表对此表示强烈不满 因为对美出口是其重要收入来源[1] - 德国工厂的订单大幅减少 供应链也遭到干扰[1] - 美国汽车关税对德国奔驰 宝马等品牌造成重创 这些品牌在美国的销售额占全球总量的20%左右[3] - 法国和意大利的汽车企业也开始担心会失去市场份额[3] - 4月2日后欧盟汽车出口受阻 德国车企在美国的库存逐渐积压[5] - 协议达成后欧盟对美出口逐步恢复 但钢铁和汽车行业的压力依然没有消除[13] - 德国汽车企业在美国的销量短期内下滑 导致当地就业波动[13] - 欧洲企业面临的15%关税使得成本大幅上升[17] - 汽车行业尤其受到严重冲击 德国制造商预计在未来几年会持续面临销量困境[17] - 协议实施后 欧盟的出口恢复较为缓慢[19] 欧盟的经济依赖与结构性弱点 - 智库预测 若美国继续实施关税 到2027年欧盟对美国的出口规模可能会缩减到当前的一半[3] - 欧盟60%的能源进口依赖于美国 成为谈判中的软肋[3] - 分析显示 欧盟对美的贸易顺差为1500亿美元 但服务贸易的逆差为800亿美元 总体经济联系达到5.4万亿美元[10] - 欧洲约60%的能源和70%的高端半导体依赖美国供应链 这使得谈判一开始就对欧盟不利[15] - 欧盟的让步被视为在特朗普关税威胁下的无奈选择 由于结构性依赖问题 其筹码有限[15] 欧盟的内部反应与战略调整 - 马克龙在3月的会议上重申欧盟需要拥有战略自主权 但能源方面对美国液化天然气的依赖使得这一立场显得较为脆弱[3] - 欧盟的妥协改变引发了欧洲媒体的不满 法国媒体甚至称这为丧失尊严 暴露了欧盟的弱势[10] - 冯德莱恩推动欧盟内部进行调整 减少对美国的依赖[13] - 马克龙继续强调战略自主的重要性 但实际行动却滞后[13] - 欧盟反垄断负责人回应美国在数字法规上的要求称 这是敲诈 主权问题不可交易[13] - 欧盟成员国同意将对美国工业品关税降至零时内部辩论激烈 部分成员国担心这一决定会扰乱单一市场[13] - 法国媒体直言 这一协议等于低头 欧盟在跨大西洋关系中丧失了面子[17] - 随后欧盟开始推动改革 加强能源自主和半导体生产能力 但进展缓慢[19] - 欧盟企业纷纷呼吁增加本土投资以减少风险 但短期内效果并不明显[21] 宏观影响与长期展望 - 欧盟的经济预计将在2027年前避免大规模衰退[13] - 美国则通过这一过程巩固了自身的贸易优势[13] - 特朗普政府视这一协议为其贸易战略的标志 并通过类似协议强化了美国在全球的贸易地位[13] - 特朗普宣称这一协议重塑了全球贸易 并让美国从中受益[17] - 批评者认为这破坏了多边贸易规则 欧盟的妥协只助长了全球保护主义的趋势[17] - 欧盟的让步并未解决争端 反而开启了新的战场[19] - 特朗普的贸易政策提高了全球贸易成本[21] - 欧盟的让步暴露了全球贸易的不平衡 美国通过国家紧急状态扩大了关税权 而欧盟的反制手段则显得十分有限[21] - 这一事件提醒各国 紧密的经济联系也可能被用作贸易武器[21] - 欧洲媒体反思 欧盟的屈服不仅仅是让步 更是丧失了谈判中的主动权[21]

全球贸易环境核心动态 - 全球商品进口额中受新关税和其他进口措施影响的部分在2024年10月中旬至2025年10月中旬期间较前12个月增长超过四倍，创WTO超过15年来贸易监测覆盖范围的最高纪录 [3] - 全球近五分之一（19.7%）的进口商品受到自2009年以来出台的关税和其他类似措施的影响，而一年前这一比例仅为12.6% [3] - 全球贸易体系正经历80年来最严重的动荡，单边关税措施大幅增加、地缘政治紧张和区域冲突加剧 [3] 货物贸易措施具体数据 - 审查期内，全球进口额中有26400亿美元受关税及贸易措施影响，是前一时期6110亿美元的四倍多 [6] - 若包括出口措施，受影响的贸易总额约为29660亿美元，是上一份报告记录8880亿美元的三倍多 [6] - WTO成员平均每月发起32.3项贸易救济调查，贸易救济措施占所有货物贸易措施的46.5% [6] - 同期出台331项新的货物贸易便利化措施，涵盖贸易额估计为20900亿美元，约为上一期14410亿美元的1.5倍 [6] 全球贸易增长预测 - WTO预计2025年全球商品贸易增长率为2.4%，2026年为0.5% [7] - 2025年上半年贸易增长将强于预期，受进口提前、人工智能相关产品强劲需求及发展中经济体贸易持续增长推动 [7] 服务贸易发展趋势 - 全球商业服务贸易量预计在2025年增长4.6%，在2026年增长4.4%，远超商品贸易增长速度 [3] - 服务贸易是过去二十年来世界贸易中增长最快的组成部分，数字化服务成为最具活力领域 [9] - 数字化服务预计2025年和2026年增长率分别为6.1%和5.6% [9] 数字化服务与人工智能影响 - 数字革命极大地推动了服务贸易增长，人工智能工具使得服务的生产、交付和规模化程度远超从前 [10] - 人工智能驱动的内容创作、远程医疗等服务使微型和小型企业能获得规模经济效益并在全球竞争 [10] - 服务业已成为经济多元化、提高生产力和增强韧性的必需品，需纳入国家发展战略 [10]

全球贸易环境与趋势 - 全球贸易体系正经历80年来最严重的动荡，单边关税措施大幅增加、地缘政治紧张和区域冲突加剧 [2] - 2024年10月中旬至2025年10月中旬期间，全球商品进口额中受新关税和其他进口措施影响的部分较前12个月增长超过四倍，创下WTO超过15年来的最高纪录 [1] - 目前全球近五分之一（19.7%）的进口商品受到自2009年以来出台的关税和其他类似措施的影响，而一年前这一比例仅为12.6% [2] 贸易措施影响与数据 - 审查期内，受关税及其他贸易措施影响的全球进口额达26400亿美元，是前一时期6110亿美元的四倍多 [6] - 若包括类似的出口措施，受影响的贸易总额约为29660亿美元，是上一份报告记录8880亿美元的三倍多 [6] - 贸易救济措施，特别是反倾销措施，占报告记录的所有货物贸易措施的46.5% [7] - WTO成员平均每月发起32.3项贸易救济调查，略低于2024年预计的每月37.3项的峰值 [6] - 平均每月终止的贸易救济措施数量为11.4项，是2012年以来的最低水平之一 [6] 贸易便利化措施 - 同期，WTO成员和观察员出台了331项新的货物贸易便利化措施，涵盖的贸易额估计为20900亿美元，约为上一份报告记录14410亿美元的1.5倍 [7] 商品与服务贸易增长预测 - WTO预计2025年全球商品贸易增长2.4%，2026年增长0.5% [8] - 全球商业服务贸易量预计在2025年增长4.6%，在2026年增长4.4%，远超商品贸易增长速度 [4] - 服务业是未来贸易和发展中日益重要的角色 [3] 数字化服务贸易趋势 - 过去二十年来，服务贸易一直是世界贸易中增长最快的组成部分，数字革命极大地推动了这一趋势 [9] - 数字化服务成为最具活力的领域，预计2025年和2026年增长率分别为6.1%和5.6% [9] - 人工智能工具使得服务的生产、交付和规模化程度远超以往，使微型和小型企业能够获得规模经济效益并在全球竞争 [10] - 服务贸易也将成为人工智能带来的变革的核心 [9] 服务贸易的挑战与机遇 - 服务贸易在全球的主要挑战之一是未获得与其经济重要性相匹配的政策关注 [11] - 服务贸易壁垒往往比货物贸易壁垒更高且更难以察觉，部分原因是服务受到更严格的监管 [11] - 服务业已成为发展中国家经济转型的核心，数字服务、商业和专业服务、金融以及现代物流正在重塑全球贸易格局 [11] - 将服务业纳入国家发展战略是经济多元化、提高生产力和增强韧性的必需品 [10] - 许多发展中经济体和最不发达经济体在全球服务贸易中持续被边缘化，错失了增长、就业和包容的机会 [11]

文章核心观点 - 当前国际经贸格局处于深度变革期，以规则为基础的多边贸易体制面临严峻考验，但经济全球化仍是历史大势，背离者将落后于时代 [1] - 尽管面临保护主义和单边主义的“强劲逆风”，全球贸易展现出韧性，各方通过区域和多边合作积极应对，共同构成对单边主义的集体回应 [3] - 国际经贸合作正发生深层次变化，发展中经济体成为主要驱动力，数字与绿色贸易等新领域逆势增长，区域贸易协定激增，共同塑造未来全球贸易新格局 [5][6] - 多边贸易体制是国际贸易的基石，必须合力维护，中国宣布在世贸组织谈判中不寻求新的特殊和差别待遇，彰显了维护多边贸易体制的坚定担当 [8][9] 国际经贸格局现状与挑战 - 个别国家发起的贸易战、关税战严重冲击世界经济并损害国际贸易规则，同时各类区域和多边贸易协定激增，全球经贸合作版图正被地缘政治博弈塑造 [1] - 2025年全球关税水平持续上升，非关税贸易壁垒同步增加，导致企业供应链成本上升、盈利空间压缩 [3] - 破坏多边贸易规则可能导致回到以强凌弱、以大欺小的旧体系，引发对历史重蹈覆辙的担忧 [3] 全球贸易的韧性表现 - 世界贸易组织总干事指出，尽管有“强劲的逆风”，世界贸易展现出韧性 [3] - 各方推动开放贸易的努力不断加强，例如中国—东盟自贸区3.0版升级议定书签署，欧盟推进与南方共同市场和墨西哥的贸易协定，巴西和印度力争到2030年将双边贸易额提升至200亿美元 [3] - 单一国家摒弃多边主义并不意味着体系终结，只要其他国家愿意在信任基础上合作，体系仍能运转 [4] 全球贸易格局的重构动力 - 从动力看，2000年以来发展中经济体货物贸易增长4.6倍，远快于发达经济体，占全球比重从30%提高到45%，成为全球贸易增长主要驱动力 [5] - 2024年南南贸易额达到5.7万亿美元，占全球贸易总额比例达24%，同比增长5%，全球南方正成为体系重塑的重要力量 [5][6] - 从结构看，2024年全球数字服务贸易规模达4.64万亿美元，同比增长8.3%，数字贸易、绿色贸易等新兴领域逆势增长 [6] - 从网络看，各国签署的区域性贸易协定已从本世纪初不足百个增至目前的600多个，以降低对单一市场依赖并增强外贸韧性 [6] 各国产业升级与战略调整 - 阿联酋、沙特阿拉伯等海湾国家正加速布局人工智能、清洁能源等新兴产业，打破对石油出口的依赖 [7] - 巴西不断升级燃料乙醇技术，将全球最大甘蔗生产国优势转化为技术出口优势 [7] - 南非、肯尼亚、尼日利亚等非洲国家加速普及移动支付，力求把握数字经济发展机遇 [7] 多边贸易体制的重要性与未来 - 以世界贸易组织为核心的多边贸易体制是国际贸易的基石，必须合力维护 [8] - 工业革命以前世界贸易增长率维持在0.27%左右，20世纪50年代至70年代多边自由贸易政策使世界贸易进入快速增长阶段，显著改善全球福祉 [8] - 多边贸易体制和区域贸易安排是驱动经济全球化的两个轮子，需协同增效，区域安排不能替代多边体制 [8] - 国际社会应提高多边贸易体制的权威性和有效性，维护最惠国待遇、非歧视等基本原则，推动规则与时俱进，更好保障发展中国家权益 [9] 中国的角色与承诺 - 中国积极践行自由贸易理念，大幅开放市场，为维护多边贸易体制有效性权威性作出积极贡献 [9] - 中国宣布在世贸组织当前和未来谈判中将不寻求新的特殊和差别待遇，标志着其在全球经贸体系中角色的重要转变 [9] - 中国旗帜鲜明反对单边主义和保护主义，成为捍卫多边贸易体制的关键力量，其应对全球挑战的坚定态度获得国际社会认可 [9]

全球宏观经济与贸易环境 - 经合组织预计2025年全球经济增速为3.2%，2026年增速将相较于2025年有所放缓，美国上调关税的全球性影响将在今后显露 [3] - 多位国际前政要指出，关税、保护主义和单边主义是全球经济的主要阴霾，并认为贸易保护主义模式不可持续，会冲击全球供应链并导致本国失业和物价上涨 [1][3] - 加拿大正致力于贸易多元化以减少对美国市场的依赖，并将中国视为这一进程中的理想合作伙伴 [3] 多边合作与全球治理 - 法国总统马克龙计划访华被视为国际形势下的积极信号，中法在气候变化、多边主义上是天然合作伙伴，在数字创新和制造业领域保持良性竞争 [4] - 中国坚定推进开放合作与多边主义的决心，有望为全球经济注入更多动能和确定性 [4] - 有观点认为国际组织未能充分发挥作用，需要改革国际金融体系，让发展中国家拥有更大发言权，并赞同中国发起的全球治理倡议 [5] 人工智能发展与科技格局 - 中国在AI大模型领域已跻身全球第一梯队，以DeepSeek为代表的国产大模型走出了高效、低成本的开源之路 [7] - 中国倡导的开源大模型模式，有望为发展中国家带来技术溢出，降低其应用AI的成本，普惠全球 [6] - 中国对比美国在算力上不占优势，但在模型和数据维度上紧紧追赶，并重点推动“人工智能+”行动，促进AI与各产业深度融合 [7][8] 中国经济发展与对外经贸 - 中国“十五五”规划建议强调加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，这对世界经济格局具有重要意义 [7] - 展望2026年，中国对欧美以外新兴经济体的出口占比呈上升趋势，与这些国家加深经贸互动助推了其工业化、城市化进程，进而提升了对中国商品的需求 [6] - 中国企业已加快全球化供应链布局，预计2026年对美出口相比2025年会出现一定改善，而对欧出口可能相对平淡 [6][7]

全球经济增长预测与支撑因素 - 经济合作与发展组织预计今明两年全球经济增速分别为3.2%和2.9% 与今年9月预测一致 [1] - 全球需求受到三方面因素支撑 包括扩张性宏观政策 市场对新技术的积极预期 以及人工智能带动贸易和投资增长 [1] 全球经济面临的主要风险 - 贸易保护主义升级可能严重损害全球供应链和产出 [1] - 人工智能领域资产高估可能突然回调 [1] - 各国财政脆弱性可能阻碍经济增长 [1] 美国经济前景与风险 - 报告预测美国经济增速将从2024年的2.8%降至今年的2.0% 明年进一步放缓至1.7% [1] - 美国经济面临需求承压 通胀顽固 就业市场疲软及巨额赤字等风险 [1] - 美国涉及加征关税的进口商品总值较非征税进口商品明显下降 说明关税正抑制美国国内需求 预计贸易量将继续承压 [1] - 由于就业市场降温及关税抬高消费价格 美国家庭消费增长将继续放缓 通胀可能更加持久 从而减少降息空间 [1] 美国关税的全球影响与建议 - 美国关税对全球经济的影响正逐步显现 并传导至支出 企业成本以及消费价格 [2] - 经合组织秘书长表示 各国开展建设性对话是缓解贸易紧张 改善全球经济前景的关键 [2]

论坛概况 - 2025从都国际论坛于12月1日至3日在广州从都国际会议中心举行 [1] - 论坛由澳中友好交流协会、中国人民对外友好协会、广东省人民政府和世界领袖联盟共同主办 [1] - 参会嘉宾包括30多位前国家元首、政府首脑、国际组织负责人以及100多位中外知名专家学者、国际友人和商界领袖，总人数超过200位 [1] 核心议题与观点 - 论坛核心议题包括如何捍卫多边主义及应对全球贸易保护主义 [1] - 第73届联合国大会主席埃斯皮诺萨强调开展国际贸易的重要性，指出国家间相互依存程度日益加深，需要合作与互动 [1] - 埃斯皮诺萨坚信世界贸易组织、世界银行等多边机构对世界经济运行具有必要性 [1] - 埃斯皮诺萨呼吁对国际金融体系进行深刻改革，以让发展中国家在全球经济格局塑造中拥有更大发言权和影响力 [1]