新兴市场贸易与投资机遇 - 2025年前三季度中国对共建"一带一路"国家进出口17.37万亿元，增长6.2%，占进出口总值的51.7% [1] - 同期对东盟、拉美、非洲、中亚进出口分别增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7% [1] - 2024年中国非金融类对外直接投资1438.5亿美元，同比增长10.5%，其中近70%企业优先选择共建"一带一路"国家 [3] - 企业出海进入新阶段，表现为供应链整体联动和商业模式的全球化创新 [3] - 东南亚、德国、西班牙、匈牙利等是近期热门的新兴增长高地 [6] 行业出口风险与挑战 - 中国中小微外贸企业出口综合风险指数近三年年均上升幅度达7.2% [4] - 全球贸易环境风险指数总体均值较上年上升7.4% [4] - 纺织服装、轻工制造等劳动密集型行业易受贸易壁垒升级及原材料成本波动冲击 [4] - 电子信息、新能源汽车等技术密集型行业面临合规成本增加和技术竞争白热化压力 [4] - 全球产业链风险呈现高波动、强联动特征 [5] 新兴市场特定风险 - 企业面临对当地税法不了解、误判常设机构风险、无法适用税收协定优惠等涉税难题 [6] - 新兴市场货币波动幅度大，例如土耳其里拉2025年单日波动曾超10% [6] - 部分新兴市场国家实施资本流动限制，企业可能面临资金冻结风险 [6] - 出海东南亚需重视环保合规要求，可能面临巨额罚款、刑事责任和停工风险 [7] - 东南亚商标抢注产业化，中资企业易因注册滞后丧失在先权利 [7] 风险应对与管理策略 - 建议企业将税务合规规划前置，实现税务赋能业务 [7] - 对于具备条件的货币，可全部或部分直接与人民币做套保以管理汇率风险 [7] - 对于缺乏直接套保工具的新兴货币，可分两步通过美元进行套保操作 [7] - 环保法律风险防范应聚焦事前合规、事中管理、事后应对三个阶段 [8] - 建议建立知识产权防御矩阵，同步在目标国布局IP并引入动态监测机制 [9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国内上半月（10月1 - 12日）新能源乘用车零售同比降1%，今年累计零售同比增23%；9月新能源汽车销量160.4万辆，同比增24.6%，累计销1122.8万辆，同比增34.9%；内销138.2万辆，同比增17.5%，累计947万辆，同比增28.1%；出口22.2万辆，同比增一倍，累计175.8万辆，同比增89.4% [3][118] - 政策端到2027年底将建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，当前公共充电设施平均功率仅45.5千瓦，无法满足部分场景充电需求 [3][119] - 全球1 - 8月新能源汽车销量同比增30.6%达1325.7万辆，欧洲、其他地区市场增长较强，北美市场增速较慢；美国8、9月销量和渗透率创新高因联邦电动汽车税收抵免到期 [4][119] - 德国将电动汽车免税期延至2035年底，2026年推新纯电动汽车补贴计划，补贴最高4000欧元 [4][120] - 中国新能源汽车市场渗透率2023年破30%，2024年破50%，2025年高竞争力新车持续推出，价格战渐停；海外欧美贸易保护主义影响出口，关注一带一路、中东等新增长点；自主品牌市场份额扩大，关注产品力强等企业 [5][121] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块和上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪收盘价104.43元，一周涨跌幅 - 3.12%；宁德时代收盘价358.14元，一周涨跌幅 - 6.23%等 [13][16] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - **中国市场销量及出口量**：展示中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口及EV、PHV销量等数据图表 [17][21][25] - **中国市场库存变动**：展示新能源乘用车渠道库存和厂商库存月度新增数据图表 [26][27] - **中国新能源车企交付量**：展示零跑、理想、小鹏等车企月度交付量数据图表 [29][30][33] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - **全球市场**：展示全球新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量等数据图表 [42][43][44] - **欧洲市场**：展示欧洲及英国、德国、法国等国新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量等数据图表 [47][48][51] - **北美市场**：展示北美新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量等数据图表 [59][60][62] - **其他地区**：展示其他地区及日本、韩国、泰国等国新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量等数据图表 [63][64][67] 动力电池产业链 - 展示动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本及三元材料、磷酸铁锂等开工率和价格等数据图表 [79][81][85] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格数据图表 [100][101][103] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 国家发展改革委等印发《电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案（2025—2027年）》，到2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [108] - 工信部组织制修订相关准入审查要求征求意见稿，完善企业安全质量保障等能力要求，提高生产准入门槛 [109] 中国：行业动态 - 中汽协数据9月中国汽车销量322.6万辆，同比增14.9%，新能源汽车销量160.4万辆，同比增24.6%；1 - 9月汽车产销同比分别增13.3%和12.9%，新能源汽车产销同比分别增35.2%和34.9%；9月汽车出口65.2万辆，同比增21%，新能源汽车出口22.2万辆，同比增1倍；1 - 9月汽车出口495万辆，同比增14.8%，新能源汽车出口175.8万辆，同比增89.4% [110][111][112] - 乘联会数据10月1 - 12日新能源零售同比降1%，今年以来累计零售同比增23%；乘用车零售同比降8%，累计同比增8%；厂商批发同比降11%，累计同比增12%；新能源零售渗透率53.5%，厂商批发渗透率60.2% [113] - 电池联盟数据9月中国动力电池装车76GWh，同比增39.5%；1 - 9月累计装车493.9GWh，累计同比增42.5%；1 - 9月企业装车量前十排名公布 [114][115] 海外：政策动态 - 德国延长电动汽车减税政策，将免税期延至2035年底，2026年1月重启购车补贴政策，2029年前投入30亿欧元，为售价不超45000欧元纯电动车提供最高4000欧元补贴，插电式混合动力车型无补贴，二手电动车纳入补贴范围，或设收入上限 [116][117] 行业观点 - 国内上半月（10月1 - 12日）新能源乘用车零售同比降1%，今年累计零售同比增23%；9月新能源汽车销量、内销、出口等数据同比有不同程度增长 [3][118] - 政策端到2027年底充电设施建设目标明确，当前公共充电设施平均功率不足 [3][119] - 全球1 - 8月新能源汽车销量同比增30.6%，欧洲、其他地区增长强，北美增速慢；美国8、9月销量和渗透率创新高因税收抵免到期 [4][119] - 德国延长免税期并重启补贴计划 [4][120] 投资建议 - 中国新能源汽车市场渗透率提升，2025年高竞争力新车推出，价格战渐停；海外关注一带一路、中东等新增长点；关注产品力强、出海顺利、供应稳定的企业 [5][121]

加拿大对华贸易政策背景 - 加拿大政府对中国电动汽车征收100%关税，对钢铁和铝产品征收25%关税 [3] - 该政策被视为追随美国保护主义步伐，而非真正保护本国产业 [1][3] - 政策引发中国反制，对加拿大菜籽油、猪肉和海鲜加征关税 [3] 政策对加拿大产业的影响 - 加拿大汽车制造业高度依赖外部市场与零部件供应，关税政策破坏企业市场平衡，保护作用有限 [3] - 中国是加拿大油菜籽第二大出口市场，去年出口额近50亿加元，反制措施导致出口成本飙升 [3] - 加拿大西部4万名油菜籽种植户人均损失数万美元，贸易损失达数十亿加元规模 [3] - 萨斯喀彻温省对华油菜籽出口在今年8月同比下降76% [4] 加拿大国内反应与压力 - 马尼托巴省和萨斯喀彻温省省长公开要求取消对华电动车关税，以缓解农业出口遭受的严重打击 [4] - 加拿大公众对电动车关税的支持率从去年63%下降至44%，社会情绪转向务实合作 [7] - 商界和地方政府倾向于务实合作，与部分政客的对华不信任情绪形成对比 [7] 中加关系与未来展望 - 中方要求加拿大提供公平、非歧视性的营商环境，作为互利共赢的基础 [6] - 加拿大难以在短期内为农产品找到替代市场，中国市场缺口无法由澳大利亚、欧洲或东南亚需求填补 [6] - 取消对华电动车关税成为缓解经济压力的现实问题，加外长访华成果对中加关系恢复正常至关重要 [9]

中美经贸关系现状 - 美方持续推出多项对华经贸限制措施，包括将多家中国实体列入出口管制实体清单和特别指定国民清单 [1] - 美方通过穿透性规则任意扩大管制范围，影响中方数千家企业，并执意实施对华海事、物流和造船业301措施 [1] - 美方对半导体设备、芯片等众多产品实施单边长臂管辖措施，其出口管制清单物项已超过3000项 [2] 中国出口管制政策 - 中国根据国内法律法规不断完善出口管制体系，当前出口管制清单物项仅900余项 [2] - 对稀土等相关物项实施出口管制旨在履行防扩散等国际义务，管制不是禁止出口，对合规申请仍将依法审批 [2] - 相关措施是为了更好维护世界和平与地区稳定，并愿与各国加强对话交流以维护全球产供链安全稳定 [2] 中方立场与反制能力 - 中方立场清晰而坚定，对于任何侵害中方利益的举动，都有充分的手段和工具进行反制 [3] - 中方应对之举旨在捍卫自身合法权益和国际公平正义，始终坚持平等互惠原则 [3] - 中方致力于以平等对话协商同美方增进互信、减少误解、加强合作 [3] 过往共识与未来展望 - 在过去4轮磋商中，中美双方达成多项重要共识，有效稳住了双边经贸关系 [4] - 坚持相互尊重、平等协商是管控分歧的前提，但美方必须言行一致、信守承诺 [4] - 超过半数美国受访者认为美国走向"更封闭保护"，约半数视美国保护主义政策为主要障碍，近八成期待降低关税、促进贸易和投资自由化便利化 [4] 全球产供链影响 - 美方一系列做法严重破坏双方经贸会谈氛围，冲击国际贸易规则，扰乱全球产供链稳定 [1] - 美方以高额关税及出口管制进行威胁，引发全球市场动荡，给世界经济蒙上阴影 [2] - 维护健康的国际经贸秩序和全球产供链安全稳定是各方共同职责 [4]

全球可再生能源发展现状 - 全球可再生能源发电量首次超过煤炭等化石燃料 [1] - 国际能源署预计可再生能源装机容量到2030年将实现翻番 [1] 亚洲国家在绿色转型中的表现 - 亚洲国家在能效、清洁能源、电动汽车等领域的创新表现亮眼 [1] - 中国、东盟地区国家、日本、韩国等国家的专利数量和企业数量遥遥领先 [1] 绿色转型面临的挑战 - 绿色融资存在巨大资金缺口，仅可再生能源领域在2025年至2030年就需要每年至少投入1.4万亿美元，是去年投资额的2倍以上 [1] - 一些发达经济体对传统化石能源的依赖不降反升 [1] - 绿色技术的共享受到层层阻碍 [1] 贸易保护主义对绿色转型的影响 - 对光伏、电动汽车、动力电池等加征关税直接影响可再生能源成本，导致一些地区的转型速度显著下降 [2] - 相关贸易成本的增加导致全球资产配置效率下降，从全球贸易变为区域分割贸易 [2] - 绿色技术投资回报率下降，影响技术创新动力 [2] - 贸易保护主义思潮使得全球治理更加碎片化，相关协议执行更加困难 [2]

全球经济展望 - 全球经济正在适应由新政重塑的格局 贸易局势因部分极端过高关税被暂停而有所缓和 但整体政治经济环境依然波动不定 [1] - 全球经济增长预期从2024年的3.3%放缓至2025年的3.2%和2026年的3.1% [1] - 发达经济体增长约1.5% 新兴市场和发展中经济体增长略高于4% [1] 通胀趋势 - 全球通胀预计将继续下降 但各国情况不一 [1] - 美国通胀仍高于目标水平且风险偏向上行 其他地区通胀则较为温和 [1] 增长风险 - 当前风险偏向下行 国际局势持续不确定性 更为激进的保护主义抬头及劳动力供给冲击可能削弱世界经济增长 [1] - 财政脆弱性 潜在的金融市场调整以及制度遭受侵蚀可能威胁世界经济稳定 [1] 政策建议 - 政府应通过可信 透明且可持续的经济财政政策来稳定经济增长信心 [2] - 贸易外交应同宏观经济调整相互配合 重新建立财政缓冲 维护国家中央银行的独立性 更加努力推进结构性改革 [2] - 产业政策应充分考虑其使用过程中涉及的机会成本与利弊权衡 [2]

贸易博弈态势 - 美国在贸易问题上持续对中国施压，试图迫使中国让步[1] - 中国的反应迅速而强硬，毫不客气地进行了反制措施[5] - 美国政府对中方先斩后奏的反制措施感到措手不及，提出电话沟通遭中方直接拒绝[5] 乌克兰胜利基金计划 - 美国总统特朗普致力于建立乌克兰胜利基金，资金来源为美国对中国新增的关税[3] - 该计划核心是对中国商品征收高额关税，然后将所得资金用于援助乌克兰[7] - 共和党参议员林赛·格雷厄姆提出新法案，建议对从俄罗斯购买能源的国家出口至美国的商品征收高达500%的关税[10] - 已有85名参议员准备授权特朗普实施这一计划[10] 战略意图与目标 - 特朗普政府将矛头对准购买俄罗斯能源的国家，印度和中国是俄罗斯海运原油出口的两大买家[5] - 特朗普宣称印度总理莫迪已保证印度将停止向俄罗斯购买石油，并将下一个目标锁定在中国身上[7] - 该计划表面是惩罚购买俄罗斯能源的国家，实际意图是通过欧洲盟友逼迫中国在贸易问题上妥协[10] - 特朗普试图说服欧洲国家一起对中国施压，以结束乌克兰战争[14] 潜在影响与各方立场 - 欧洲国家不愿深度卷入与中国的冲突，担心失去能牵制美国的力量[14][16] - 对中国征收的关税最终将由进口中国货物的西方国家商人和消费者承担[16] - 中国外交部明确表态，对话谈判是解决乌克兰危机的唯一出路，中国绝不会在威胁下低头[16] - 单边主义和贸易保护主义解决不了问题，只会让所有参与方成为输家[18]

文章核心观点 - 全球贸易面临保护主义、供应链重构和产业格局变化的挑战，但新兴市场崛起和区域合作深化也带来新机遇，未来将向区域化、数字化及高附加值贸易方向发展 [1] 全球贸易的当前特征 - 全球贸易规模创历史新高，2024年商品和服务贸易总额达到33万亿美元，增长主要受服务贸易推动 [3] - 中国2024年货物贸易表现突出，进出口总额达43.85万亿元人民币，同比增长5%，顺差创历史新高 [3] - 贸易保护主义抬头，以美国为首的西方国家实施保护政策，推高全球生产成本并威胁产业链稳定 [5] - 全球供应链呈现"区域化"与"政治化"特征，美国推动"近岸化"和"友岸外包"政策，欧洲推动绿色化与数字化，加剧供应链割裂 [5] - 传统多边治理框架如WTO和IMF失灵，区域贸易协定如CPTPP、RCEP和USMCA成为重塑经贸格局的关键工具 [5] - 新兴经济体如中国、印度、巴西等从"被动参与者"转变为"主动影响者"，成为全球贸易增长的核心动力，对全球产出的影响力已与发达经济体相当 [6] 全球贸易格局未来发展趋势展望 - 贸易保护主义将持续但面临更多制衡，美国"对等关税"政策可能引发报复，但新兴经济体话语权增强和国际组织努力将促使美国政策回归理性 [9] - 区域化趋势增强，美国"友岸外包"和欧盟绿色产业链举措将加速供应链"区域化"布局，更注重安全性和韧性而非单纯效率 [9] - 全球贸易结构深度调整，服务贸易和高附加值商品贸易比重上升，数字化服务（如云计算、大数据）和绿色科技产品等将成为增长新引擎 [10] - 中国、印度等新兴经济体在技术密集型产业和服务贸易领域的快速发展将改变全球贸易格局 [10]

中美贸易冲突与市场反应 - 中美贸易冲突升级及关税波动打乱预期并影响外贸商品出运节奏 [1] - 美国宣布自10月14日起对中国拥有、运营或建造的船舶及外国建造的汽车运输船征收新港口服务费 中国宣布同一天开始向美国船只收取特别港务费并对稀土实施新出口管制 [1] - 美国总统特朗普10月10日宣称自11月1日起将对中国加征100%关税并对全部关键软件实施出口管制 随后态度缓和但加剧不确定性 [2] 集装箱运输市场运价表现 - 10月17日上海出口集装箱综合运价指数为1310.32点 较上期上涨12.9% [1] - 上海港出口至美西基本港市场运价为1936美元/FEU 较上期上涨31.9% 出口至美东为2853美元/FEU 较上期上涨16.4% [1] - 上海港出口至欧洲基本港市场运价为1145美元/TEU 较上期上涨7.2% 地中海航线运价同步上行 [3] - 上海港出口至波斯湾基本港市场运价较上期上涨28.0% 澳新航线上涨13.1% 南美航线上涨8.7% [3] 出口市场区域分化 - 9月中国对美出口减少27% 自4月以来连续6个月负增长 [3] - 9月中国对欧盟出口同比增长14.2% 创3年来最大增速 前三季度对欧盟出口同比增长8.2% [3] - 对欧洲出口的改善继续成为出口市场的主要增长动力 [3] 行业参与者观点与运营情况 - 国际货代巨头德迅相关人士认为市场普遍对潜在加税持观望态度 尚未引发实质性行业震荡 客户因时间与物流限制难以有效规避潜在关税 [2] - 德迅集团上半年集装箱运输量同比增长2% 得益于聚焦高增长行业及在亚洲的强大网络布局 但受汇率波动和贸易不确定性影响面临利润压力 [4][5] - 万邑通集团副总裁表示四季度海外客商备货量相对正常 提高的成本大部分通过价格调整转嫁给了美国消费者 [2] - 船公司普遍承诺自行吸收新增港口费成本 不向客户额外收取 近期主要船公司推动GRI计划 但后续运价维持需视市场接受度而定 [3]

文章核心观点 - 中国商务部发布报告，连续第三年指责美国为多边贸易体制破坏者、单边主义霸凌行径实施者、产业政策双重标准操纵者和全球产业链供应链扰乱者[3] - 报告重点批评美国2025年实施的《"美国第一"贸易政策》和"对等关税"等措施严重违背世贸组织规则[3][6] - 中方敦促美方纠正错误做法，遵守世贸规则，共同维护多边贸易体制[3][14][15] 美国单边主义霸凌行径 - 美国将国内问题归咎于"不公平贸易"，以"美国第一"原则采取单边保护主义措施[6] - 2025年美国出台《"美国第一"贸易政策》并研究取消中国永久正常贸易关系地位，4月推出"对等关税"措施[6] - 美国单边措施呈现差异化特征，违背WTO非歧视原则，破坏经贸合作稳定预期[7] - 美国重拾"232条款"对钢铁、铝、汽车、半导体等多类产品发起贸易调查[7] 单边措施的经济影响 - 美国对进口汽车加征关税使最便宜的美国车价格上涨2500至5000美元，部分进口车涨幅超2万美元[8] - 修改原产地规则可能影响美国汽车行业约2.4万个工作岗位[8] - 世界银行测算美方单边关税将导致2025年全球贸易量萎缩1%，相当于抹去4%的预期增长[9] - WTO预测"对等关税"将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%[9] 对多边贸易体制的破坏 - 美国连续88次否决WTO上诉机构成员遴选提案，导致上诉机构瘫痪[11] - 美国在WTO被诉案件164起，其中因执行裁决不力发生争端的案件28起，占比约17%[11] - 美国拒不缴纳2024年和2025年WTO会费，严重影响秘书处工作[11] - 美国今年5月集中退出《巴黎协定》、世界卫生组织等多边机制[12] 中国立场与多边贸易展望 - 中国坚定维护多边贸易体制，全面参与WTO改革，推动平等有序的世界多极化[15] - 中美合作基于战后全球化开放经济环境，双方都是国际分工深化的受益者[15] - 中国主张通过集体行动完善多边机制，在发展中解决问题而非轻言放弃[16]