今日早参 2026 年 6 月 22 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 今日热点 宏观：出口和一线地产需求维持韧性 能源价格冲击下内外需持续分化，实物消费需求不及服务，出口继续保持较 高景气度，一线城市地产成交维持韧性。端午假期首日全社会跨区域人员流 量同比增长 1.9%，较五一增速回落，复旦消费大数据实验室显示今年 618 全网零售同比增长约 3.2%，显示"国补"效应退坡后增速放缓。6 月 17 日 陆家嘴论坛央行行长潘功胜宣布六项即将出台的政策措施，显示短期货币政 策有望保持稳定，政策重心或在于推动结构性工具创新与金融基础设施建 设。 风险提示：能源价格波动超预期，地产成交修复不及预期。 研报发布日期：2026-06-21 研究员 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 吴宛忆 SAC:S0570524090005 SFC:BVN199 王洺硕 SAC:S0570525070003 SFC:BUP051 常慧丽 SAC:S0 ...