财务业绩 - 前三季度实现营业收入11.42亿元，同比增长8.5% [1] - 第三季度单季度营业收入为3.82亿元，同比增长9.99% [1] - AI服务器调用量超过8亿次 [1] AI技术与产品进展 - 发布AIGC音视频一体化创作平台万兴天幕AI及ToMovieeAI，上线文生视频等20余项能力 [2] - 推出AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，实现一站式自动化视频创作 [2] - 视频创意产品万兴喵影移动端前三季度收入同比增长超过100% [2] - 万兴天幕大模型算法与底模全面升级，在VBench-2.0评测榜单综合得分跻身全球前三，摄像机运动和运动合理性关键指标全球第一 [2] - 完成谷歌Veo3、阿里通义万相Wan2.5等第三方大模型能力的接入 [2] 市场与品牌表现 - 深化全球化品牌建设与营销精细化管理，引流转化效率等指标提升 [1] - 万兴喵影作为唯一受邀现场展示的视频剪辑应用亮相谷歌开发者大会，获Google Play全球首页推荐 [2] - 公司入选"2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top20"，荣获华为云"行业AI应用创新奖" [3] 行业趋势与公司战略 - 全球AIGC产业焦点从技术竞争转向应用创新与生态协同，生成式AI市场规模有望大幅增长 [3] - 公司加速推进"创意平权"，加码"双模驱动"战略，强化AI技术底座和多模态应用布局 [1][2] - 公司面向长期构筑竞争优势，持续强化产品与技术创新 [3]

财务业绩 - 前三季度营业收入11.42亿元，同比增长8.50% [1] - 第三季度营收3.82亿元，同比增长9.99%，较上半年7.77%的增速有所提升 [1] - AI服务器调用量超过8亿次 [1] - 销售费用率环比下降5.6个百分点，引流转化效率提升 [1] 产品发展 - 发布AIGC音视频一体化创作平台万兴天幕AI及ToMoviee AI，上线文生视频等20余项能力 [2] - 首发AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，实现一站式自动化视频创作 [2] - 万兴喵影移动端前三季度收入同比增长超100% [2] - 万兴脑图升级移动端云笔记功能，向多模态知识管理工具演进 [2] - 万兴PDF移动端V6焕新发布，聚焦创意笔记等核心场景 [2] 技术与模型 - 万兴天幕大模型算法与底模全面升级，在VBench-2.0评测榜单综合得分跻身全球前三，摄像机运动和运动合理性关键指标全球第一 [3] - 搭建垂直场景视频特效模型训练体系 [3] - 完成谷歌Veo3、阿里通义万相Wan2.5等第三方大模型能力的接入 [3] 品牌与行业认可 - 公司入选“2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top 20”，荣获华为云“行业AI应用创新奖” [3] - 万兴天幕AI跻身“2025 AI MVP TOP 50” [3] - 万兴喵影和万兴PDF分别获评G2 2025秋季的“视频剪辑软件领导者”和“PDF编辑软件领导者” [3] - 企业官媒曝光量环比增长超60% [1] 行业背景与公司定位 - 公司业务覆盖200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿 [4] - 全球AIGC产业焦点从技术竞争转向应用创新与生态协同 [4] - 据Bloomberg数据，2032年生成式AI市场规模有望达1.8万亿美元以上 [4]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入11.42亿元，同比增长8.50% [1] - 2025年第三季度实现营收3.82亿元，同比增长9.99%，相比上半年7.77%的增速有所提升 [1] - 公司销售费用率环比下降5.6个百分点，同时企业官媒曝光量环比增长超60% [1] - AI服务器调用量超过8亿次 [1] AI产品与技术创新 - 全球发布AIGC音视频一体化创作平台万兴天幕AI及ToMoviee AI，上线文生视频、文字重绘等20余项能力 [2] - 首发AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，实现一站式自动化视频创作 [2] - 万兴天幕大模型算法与底模全面升级，在VBench-2.0评测榜单综合得分位列全球前三，摄像机运动和运动合理性关键指标全球第一 [3] - 公司接入谷歌Veo3、阿里通义万相Wan2.5等第三方大模型能力 [3] 存量产品表现 - 万兴喵影/Wondershare Filmora移动端前三季度收入同比增长超100%，获Google Play全球首页推荐 [2] - 万兴脑图/Wondershare EdrawMind升级移动端云笔记功能，向多模态知识管理工具演进 [2] - 万兴PDF/Wondershare PDFelement移动端V6焕新发布，聚焦创意笔记等核心场景 [2] 品牌与行业认可 - 公司入选“2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top 20”，荣获华为云“行业AI应用创新奖” [3] - 万兴天幕AI跻身“2025 AI MVP TOP 50” [3] - 万兴喵影和万兴PDF分别获评G2 2025秋季的“视频剪辑软件领导者”和“PDF编辑软件领导者” [3] 行业背景与公司定位 - 公司业务覆盖200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿 [4] - 全球AIGC产业焦点从技术竞争转向应用创新与生态协同 [4] - 据Bloomberg数据，2032年生成式AI市场规模有望达到1.8万亿美元以上 [4]

财务表现与影响因素 - 2025年1-9月公司实现营业收入1.9亿元，教育收入占比79% [3] - 报告期内轨道业务验收同比减少9310万，是营业收入下滑的直接原因 [3] - 研发投入同比增长7.82%，三项费用较上年同期增加1497万元 [3] - 员工总数较2024年底增加约250人 [3] - 截至2025年9月30日在手订单总额为4.8亿元，同比增长13% [4] - 智慧教学在手订单较25年半年末增长80% [4] 业务收入特点与季节性 - 收入波动主要受季节性影响 [3] - 轨交项目基本上将集中在四季度开通验收 [3] - 智慧教育类项目因"上半年立项-下半年验收"节奏叠加财政资金"前松后紧"特点，收入集中于四季度 [3] AI教育产品布局与成果 - AI教学收入以项目制为主，单个项目金额可达百万至千万 [3] - 基于教育数据的服务客单价多在10万至50万元之间 [3] - 2025年在AI硬件、软件产品上均有显著发布与升级，已推出数十项新品 [4] - 软件平台已构建起包含40项AI应用的智能体系，覆盖备课、授课、巡课、考勤、评价全流程 [4] - 考试端依托灵隼大模型提升智能监考精准度，并在高考中获验证 [4] - AI体育在北京更多区域落地，AI实验聚焦理化生科目自动化赋分 [4] 营销网络与市场拓展 - 公司构建了以北京为核心，上海、武汉、广州、成渝等七大教育区域总部和20余办事处的全国营销网络 [4] - 北京老客户保持高粘性，各区域总部相继实现新客户的渗透和覆盖 [4] - 武汉、上海总部已落地千万级的标杆案例，西北、西南区域等也实现新产品落地 [4] 轨交业务与技术发展 - 轨交端继续推进AI运营，AI替代人工智慧巡检在济南测试成效显著 [4] - 公司还在推进教育大模型2.0及学科智能体等技术产品深化研发 [4]

活动概况 - 首期“预见AI”AI技术创新与产业落地系列沙龙于10月28日在成都天府软件园成功举办 [3] - 活动主题为“连接·碰撞·生成 共筑AIGC创新应用新图景” [3] - 活动由华为云、封面传媒科技、成都院士联合会三方联合主办，旨在作为常态化活动持续为区域数字经济注入新动能 [3][15] 行业背景与活动目标 - 四川省人工智能产业蓬勃发展，上半年营收高达926亿元，同比增长31.6%，企业总数超过1500家 [11] - 活动核心目标是弥合前沿技术与实体经济具体场景及成本约束之间的鸿沟，为传统产业和中小企业提供可复制的成功路径 [11][13] - 活动致力于打造高端对话平台，通过深度研讨与案例解析，推动AI技术“走进工厂、融入产线、赋能行业” [13] 主办方角色与技术支持 - 华为云提供昇腾AI云服务和Versatile智能体平台作为技术支撑 [5][15] - 华为云CloudMatrix 384超节点将384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU互联，形成超级“AI服务器”，大幅提升算力使用率 [5] - 华为云推出企业级智能体平台Versatile，可将原本需30人天以上的开发工作量缩短至3人天，效率提升10倍以上 [5] - 华为云针对四川企业推出专属算力加速计划，亿万主流模型Tokens可限时免费使用 [6] - 封面传媒科技利用智媒技术与生态资源搭建链接桥梁，帮助企业对接到技术伙伴和产业链资源 [15] 参会企业及解决方案分享 - 活动汇聚了人工智能、软件与信息技术服务、金融与公共服务等三十多家企业代表 [5] - 成都旺小宝科技有限公司为地产、家装、医美等高客单价行业提供以“智能硬件+大模型+多模态+智能体”为核心的销售智能解决方案 [8] - 致远互联推出CoMi智能化产品家族，覆盖办公协同和业务全流程智能化，推动协同全链路从“效率工具”向“智能生态”跨越 [10] 活动展望与生态构建 - “预见AI”系列沙龙将作为常态化活动持续举办，每期聚焦一个特定主题或行业 [3][15] - 活动旨在从单一活动向可持续生态系统跨越，成为连接AI技术创新与产业落地的桥梁和区域数字经济的“催化器” [15]

AI技术重塑全球产业格局 - AI技术从辅助工具进化为驱动业务增长的核心引擎，AIGC的崛起打破了传统出海业务中语言、文化和媒介形式的限制，重新定义了全球化的边界 [2] - 多模态生成大模型迎来系统性可用窗口，视频生成技术发展尤为迅速，以Sora 2为代表的模型突破为视频社交玩法带来颠覆性创新 [4] - AI技术深刻改变工作方式，其价值实现关键在于明确人机协作的边界，当前AI的应用更多是辅助人力实现半自动化生产，而非直接产出精品内容 [13] 视频生成技术进展与应用 - 生数科技的Vidu模型支持文生视频、图生视频、参考生视频等多模态生成，具备语义理解镜头规划、音视频直出等核心技术，一致性能力全球领先 [6] - Vidu模型在Q2版本中实现重大突破，包括视频延长、大幅度动作模拟、情绪精准渲染等能力，支持1-8秒任意时长视频生成，并实现音视频同步输出 [6] - 视频生成技术在实际应用中展现出强大潜力，可在真人社交场景实现实时互动，在潮玩手办领域赋予静态产品生命力，并支持多主体生成动态头像和表情包 [9] - 通过参考视频生成技术，用户上传多张图片即可生成包含特定角色、场景和物品的连贯视频，极大降低了内容创作门槛 [9] - 全球约10家头部公司在视频生成领域持续迭代模型，技术门槛主要体现在过亿级训练成本、人才储备和工程能力三个方面 [11] - 随着模型生成速度提升至5-10秒内产出低分辨率视频，实时互动应用成为可能，为游戏、虚拟陪伴等场景开辟新空间 [11] AI在商业场景的具体价值 - 在IAA游戏领域，AI应用通过Imagen 4快速生成创意广告素材实现8倍效率提升，通过个性化推荐算法增加用户粘性，通过Veo 3生成口播广告替代传统KOL模式 [16] - 在AI+社交场景，AI Agent通过多轮对话将用户画像准确率从60%提升至90%以上，付费转化率提升6倍 [18] - Gemini 2.5 Pro能提升训练数据质量，通过预处理为自研模型提供高质量标注，在算力不变基础上提升效果30%以上 [18] - AI赋能使得零基础人员也能快速上手动画制作，大幅降低了入门门槛和制作成本，让初级人员快速达标，同时帮助资深专家突破业务上限，实现规模化生产 [13] 跨境支付的挑战与解决方案 - 跨境支付面临三大核心挑战：支付体验本地化差异导致转化率骤降、风险控制与欺诈防范不足造成营收损失、支付授权成功率低影响收入 [23] - 全球已有80多个国家对数字商品征收VAT或GST，各国申报门槛、频率、语言和表格格式各不相同，税务合规风险可能导致补税、滞纳金、高达2倍的罚款等严重后果 [25] - 支付平台可分为三大类别：三方支付提供支付通道但风险与合规由商户自行承担、四方支付整合多个PSP提供技术灵活性但合规仍由商户负责、记录商户模式代表商户完成销售并承担所有税务风控和合规责任 [28] - FastSpring作为记录商户，通过预建的全球支付体系实现本地化收单提升支付成功率，提供包括订阅管理、专业风控和全球自动报税在内的托管服务 [30]

活动概述 - 为迎接十五运会与残特奥会，“AI广东·动21城”AIGC视频创作征集大赛正火热报名中，由共青团广东省委员会指导、南方财经全媒体集团主办，可灵AI作为AIGC技术独家支持平台 [1] - 南方财经全媒体集团联合可灵AI启动“AI创想营高校行·青春创燃计划”，联动大湾区重点高校开展巡回讲座，以激发高校青年创作热情并挖掘青年AI创作力量 [1] - “AI创想营高校行·青春创燃计划”高校专场活动于10月22日在澳门大学社会科学学院举办，吸引众多对AI创意感兴趣的师生参与交流 [2] 行业应用与工具发展 - 低聚体主理人林耿旭指出AI在创意发散阶段难以替代人类抽象思维，但在创意确认后可作为高效工具将想法迅速转化为可视化素材，提升执行效率 [5] - 在AI工具个性化适配方面，精准的关键词调控比长期习惯养成更为关键，创作者需系统拆解不同风格维度并通过精准提示词优化生成效果 [7] - 不同AI产品各有优势且迭代迅速，本土化视频创作可优先考虑可灵等适配较好的工具，而国外工具如Sora在创意搞怪类视频中表现突出 [7] - 可灵AI基于快手自研大模型，支持文生图、文生视频、图生视频等多种生成与编辑功能 [7] 教育与人才培养 - 暨南大学副教授赵甜芳分享以“自主探究”为核心的工作坊模式，通过选题把关、方案打磨、中期交流、作品生成与业界点评五个环节系统培养学生实践能力与创新思维 [5] - 澳门大学社会科学学院相关负责人表示AIGC技术推动社会科学研究超越传统文字与数据分析，实现文本、图像、声音、可视化等多模态呈现 [8] - AIGC技术普及要求学生既要熟练运用技术提升研究与工作效率，也需对其潜在社会影响保持警觉与批判，这种技术素养与批判性思维将成为未来社会科学人才的重要竞争力 [8] 活动影响与推广 - “AI创想营高校行·青春创燃计划”已陆续走进大湾区多所高校，包括暨南大学、广东外语外贸大学、广州美术学院、深圳大学、北京师范大学珠海校区，持续为湾区青年输送AIGC技术干货与实战机会 [9] - 活动旨在助力更多青年参与到十五运会AI视觉内容创作中 [9]

互联网现状的核心争论 - 行业领袖提出“互联网已死”理论，认为互联网上人类真实活动内容正变得稀缺，而由机器人操作、准人工智能产物和LinkedIn上的“糟粕”内容泛滥[2][3] - AI行业标志性人物Sam Altman指出，观察到大量由大语言模型驱动的Twitter账户正在运行[5] - 争论的焦点在于，当UGC与AIGC的界限被模糊后，以“人类真实活动比重”来衡量互联网生命力是否还有意义[12] AIGC内容的泛滥与影响 - AIGC内容渗透已达到“无孔不入”的程度，例如在视频网站上，利用AI工具重新配音剪辑的二创小品与相声节目，播放量动辄冲上百万[8] - 大量AIGC二创内容的涌现，可能稀释经典文化内容的含金量和国民辨识度[12] - 对于创作者而言，AIGC工具的价值被类比为19世纪锡管颜料对于画家的意义，它降低了创作门槛，使编剧等文字工作者能向全栈式导演进化，实现七成的创作梦想[13][14][15] - 有创作者在Bilibili平台上传20分钟的AIGC辅助创作内容，获得总播放量约15万，而其粉丝量不到8000，显示此类内容对特定受众具备吸引力[14] AI模型训练的数据危机与解决方案 - AI行业面临“数据荒”难题，部分企业开始使用AI生成的合成数据来训练模型，形成“自给自足”的循环模式[18] - 剑桥和牛津等院校的研究指出，使用合成数据训练AI模型会导致生成结果劣化，误差会积累并污染后续训练集，最终可能导致模型崩溃[18][20][21] - 为应对此风险，行业正在推动内容溯源与真实性标准，例如C2PA标准，以及AI数字水印技术如Google的SynthID，同时辅助检测工具如turnitin和Copyleaks正走向实用化[21] - 全球多地出台法令，要求主流社交媒体平台对可能引发误解的AIGC内容添加醒目声明和标注[22] 技术迭代的历史视角与行业未来 - 技术迭代引发的行业洗牌在历史上屡见不鲜，例如动态影像艺术淘汰了维多利亚时代盛行的立体视觉卡片[27] - 类比历史，即便AIGC在未来彻底取代传统UGC，只要市场满足的仍然是“人”的需求，新的机会、赛道和风口就不会缺席[28] - “互联网已死”的论调本质上是“摇滚已死”等经典话术的延续，应将其视为互联网新陈代谢式的进化，而非真正的终结[29] - 互联网正在从“纯碳基驱动”向“碳硅基共建”演变，这是技术发展的必然趋势[30]

公司财务与市场地位 - 公司2022年至2024年总收入分别为21.32亿元、23.91亿元、22.18亿元，2025年上半年收入为9.64亿元 [1] - 按2024年总收入计算，公司是中国第二大独立边缘云服务供应商，也是中国十大边缘云服务供应商之一 [1] - 2024年中国边缘云服务行业市场规模为810亿元，公司市场份额约为2.0%，收入约为15.68亿元 [1] - 2022年至2024年海外业务收入分别为3.90亿元、6.01亿元和6.50亿元，复合年增长率约为29.2% [5] - 海外业务收入占比从2022年的18.3%增至2024年的29.3%，2025年上半年进一步提升至37.1% [5][6] 业务构成与战略演进 - 公司主营网络服务及安全和智算服务，安全和智算服务收入占比从2022年的7.4%提升至2025年上半年的31.9% [2] - 公司进行战略升级，推出边缘智算产品线，提供从GPU IaaS到MaaS的全方位服务，专门针对边缘AI推理进行优化 [2] - 公司确立两大差异化竞争优势：具备毫秒级服务交付能力的全球分布式计算网络，以及实现行业平均资源利用率1.8倍的专有异构调度技术 [2] 技术优势与服务效能 - 与中心云服务相比，采用公司的边缘云服务可将平均网络延迟减少60%-70%，平均响应时间缩短35%-68%，平均下载速度提高60%-260% [1] - 通过拥抱开源技术，公司在边缘AI推理服务领域实现GPU利用率提升30%、模型响应速度提升100%、模型扩展时间成本降低94% [4] - 基于全球超1500个分布式边缘节点构建的边缘AI推理服务，为工业场景实现了端到端延时低于20毫秒 [4] 全球化布局与市场拓展 - 公司策略性地将业务扩展至东南亚、中东、中亚、北非及拉丁美洲等快速增长的市场 [7] - 截至2025年6月30日，公司在60个国家和地区的290多个城市部署了1500余个全球边缘节点，覆盖全球170个运营商网络和34个IXP [7] - 公司在东南亚及中东的网络基础设施在中国边缘云服务供应商中处于领先地位 [7] 行业前景与增长机遇 - 全球边缘云服务市场规模将从2024年的5498亿元增长至2029年的14580亿元，复合年增长率达21.5% [8] - 新兴市场如东南亚和中东的边缘云服务市场在未来五年复合年增长率将超过20% [8] - 公司基于其全球边缘节点网络和在选定海外市场的先发优势，有能力抓住中国企出海和海外当地企业带来的发展机遇 [8]

公司股价与交易表现 - 10月28日公司股价上涨1.25%，成交额为9969.02万元，换手率为5.13%，总市值为70.29亿元 [1] - 当日主力资金净流出208.70万元，近5日主力净流入214.87万元，近20日主力净流出1736.68万元 [4][5] - 主力持仓占比为3.49%，筹码分布非常分散，无主力控盘现象 [5] 主营业务与财务表现 - 公司主营业务为出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流，收入构成为跨境电商商品销售76.14%，跨境电商物流销售23.80%，技术服务收入0.04% [2][7] - 2025年1-6月公司实现营业收入8.27亿元，同比增长3.27%，归母净利润2325.52万元，同比减少48.75% [8] - 公司海外营收占比高达99.98%，受益于人民币贬值 [3] 技术研发与产品创新 - 公司自主开发了知识产权风险检测工具“睿观·ERiC”，该产品利用AI大数据模型为企业提供风险监测解决方案，并于9月28日对外开放试用 [2] - 公司研发A+智能图片生成项目，通过Stable Diffusion技术生成高质量图片，利用AI工具自动生成场景图、细节图，以提升运营效率和节约成本 [2] - 公司利用大型语言模型LLM和图像CV算法训练了多模态模型“睿观·ERiC”，为跨境电商企业提供产品风险检测服务 [3] 公司概况与股东结构 - 公司成立于2008年1月7日，于2023年9月28日上市，位于广东省深圳市 [7] - 截至10月20日，公司股东户数为2.94万户，较上期减少2.20%，人均流通股为7446股，较上期增加2.24% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第一大股东，持股332.85万股，南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF均位列前十大股东 [9] - 公司A股上市后累计派现1.10亿元 [9]