台积电 - 2025Q2总收入9337.9亿新台币，同比增38.6%，折合301亿美元，晶圆收入7876.5亿新台币，同比增32.1%，毛利率58.6%，同比增5.4pct，归母净利润3982.7亿新台币，同比增60.7%，折合128.3亿美元[8] - 本季度7纳米及以下先进制程贡献收入74%，其中3nm/5nm制程分别贡献24%/36%，未来5年AI收入CAGR达45%[9] - 调整2025 - 2027年净利润预测至16043/19077/22426亿新台币，三年复合增速38.3%，目标价300美元，维持买入评级[11] 云工场科技 - 2021 - 2024年营收CAGR为15.1%，2024年营收7.08亿元，净利润降至0.12亿元，同比降13.02%[14] - 2024 - 2028年中国IDC解决方案市场将以17.0%的CAGR增至530.32亿元，边缘计算市场预计从994亿元攀升至3102亿元[15] - 预测2025 - 2027年收入分别为8.86亿元、10.39亿元和11.85亿元，目标价7港元，首次覆盖给予买入评级[17] 腾讯 - 广告AI能力加速释放，微信AI重构平台能力，腾讯元宝是AI生态关键连接器，战略投资聚焦AI平台卡位，游戏AI加速渗透[23][24][25][26][27] - 目标价660港元，较上一收盘价有26.6%上升空间，维持买入评级[28][29] 特斯拉 - 2025Q2一致预期总收入219.34亿美元，总毛利率16.4%，净利润10.03亿美元，GAAP EPS 0.28美元/股[34][35] - 近期股价波动因汽车交付预期下调、新车型发布延期等因素，下半年关注汽车和储能产销量及新车型进展等[35]

卡塔尔互联网交换中心（QIXP）发展 - 卡塔尔通信管理局（CRA）宣布靠谱云及Mibura接入QIXP 以支持数字基建扩张并巩固区域互联网流量枢纽地位 [2] - QIXP成立于2020年 是运营商中立的非营利交换中心 促进国内流量交换并提升网络性能与安全性 [2] - 截至2025年5月 QIXP活跃参与方达19家 反映本地互联需求增长 卡塔尔主办GCC数据流动会议强化区域领导作用 [3] 技术合作与效益 - 靠谱云凭借50多城市和150余数据中心边缘节点经验 为QIXP注入20年全球技术积淀 [3] - QIXP通过本地化流量路由提升视频流媒体、云应用性能 降低跨境数据传输成本 提供高效经济的内容分发网络接入 [3] - 开放对等互联政策的路由服务器使参与者通过单一接入点高效互联 降低延迟与传输成本 [2] 战略目标与愿景 - 靠谱云与Mibura加入契合CRA数字内容与云端工作负载本地化战略目标 [2] - QIXP支持CRA数字化转型议程及《卡塔尔国家愿景2030》宏观战略 [2] 其他商业服务 - 36氪出海推出中东社群 组织讲座并搭建交流平台 邀请对中东市场感兴趣企业加入 [5] - KrASIA英文媒体服务助力中国公司全球品牌 60%读者为东南亚商业人群 通过专业内容与顶级数据平台提升影响力 [8] - 36氪出海学习交流群已吸引超17,000位出海人 提供跨境资讯与生态圈链接服务 [11]

港股新股市场动态 - 本周共有19家公司向港交所递表 4家公司通过聆讯 12家公司招股 1只新股上市 [3] 递表公司核心信息 新奥股份 - 中国最大民营天然气企业 2024年零售气量市场份额6.1% 行业排名第三 [3] - 2022-2024年收入分别为1500.2亿 1411.15亿 1349.46亿元 同期净利润110.73亿 125.3亿 99.44亿元 [3] 沃尔核材 - 全球第二大高速铜缆制造商 2024年全球市场份额24.9% [4] - 2022-2024年收入53.37亿 57.19亿 69.20亿元 净利润6.60亿 7.58亿 9.21亿元 [4] 极智嘉科技 - 全球最大仓储履约AMR解决方案提供商 连续六年保持领先地位 [5] 巴奴火锅 - 中国品质火锅市场收入第一品牌 2024年市场份额3.1% [6] - 门店数量从2021年末83家增至2024年145家 增长74.7% [6] - 2024年收入23.07亿元 净利润1.23亿元 [6] Hope Sea - 中国最大综合电子产品进口供应链商 2024年进口GMV达348亿元 [7] - 2022-2024年主营业务收入2.53亿 2.21亿 2.35亿元 [7] 视源电子 - MAXHUB品牌会议平板中国市场份额25% 全球第二9.9% [8] - 2024年收入224.01亿元 净利润10.36亿元 [8] 岸迈生物 - T细胞衔接器领域全球第二 对外授权合作总价值超21亿美元 [9] - 2024年收入4.59亿元 亏损0.48亿元 [9] 海致科技 - 中国产业级AI智能体提供商第五 图核心AI智能体市场份额超50% [10] - 2024年收入5.03亿元 亏损9373.3万元 [10] 兆威机电 - 一体化微型传动系统提供商 2024年收入15.25亿元 净利润2.25亿元 [12] 美格智能 - 全球第四大无线通信模块商 2024年市场份额6.4% [13] - 2024年收入29.41亿元 净利润1.34亿元 [13] 兆易创新 - NOR Flash全球第二 中国第一 2024年市场份额18.5% [17] - 2024年收入73.56亿元 调整后净利润12.6亿元 [17] 潍柴雷沃 - 中国领先智慧农业方案商 拖拉机与收获机械收入占比超90% [19] - 2024年收入173.93亿元 净利润9.57亿元 [19] 通过聆讯公司 富卫集团 - 泛亚洲人寿保险公司 2023年总承保保费4070亿美元 [24] - 2024年保险收益27.24亿美元 净利润0.1亿美元 [24] 峰岹科技 - 中国BLDC电机主控芯片市场第六 份额4.8% [25] - 2024年收入6.0亿元 净利润2.22亿元 [25] 讯众股份 - 中国第三大云通信服务商 市场份额1.8% [26] - 2024年收入9.18亿元 净利润5064.2万元 [26] 招股及上市情况 海天味业 - 募资101亿港元 2025年港股第二大IPO [28] - 基石投资者认购47亿港元 首周股价累跌1.52% [28] 三花智能 - 全球发售4.14亿股 香港公开发售获747.92倍认购 [29] - 募资净额91.77亿港元 [29] 药捷安康 - 香港公开发售获3419.87倍认购 [31]

公司概况 - PPIO派欧云由PPTV创始人姚欣于2018年创立，是一家独立分布式云计算服务商，上市主体PPlabs Technology Limited于2019年在开曼群岛注册成立[5] - 公司联合创始人姚欣为连续创业者，曾创办PPTV并累计募资超7亿美元，2014年出售给苏宁后转型投资领域，2016年加入蓝驰创投担任风险合伙人[5] - 公司获得百川智能创始人王小川、前微软Azure中国总裁申元庆等天使投资，以及创世伙伴资本CCV、磐霖资本等机构入股，2025年5月获港投公司支持[5] 股权结构 - 2025年4月完成B轮融资，分别获得Harvest Oriental及LCV Pathfinder的1100万美元和1000万美元投资[6] - IPO前姚欣夫妇共持股50.61%，其中吕姗姗直接持股28.52%，通过Ant Colony旗下实体持股22.09%，联合创始人王闻宇通过JayaSkypiea持股11.41%[6] - 公司执行董事包括姚欣、王闻宇、李哲，非执行董事为吕姗姗，独立非执行董事为何翠萍、孔杰、姚希[6] 业务模式 - 主营业务包括边缘云服务和AI云服务两大板块，合作伙伴涵盖中国移动、联通、电信及阿里云等[8] - 2024年收入结构：边缘节点服务占比70%（3.91亿元），边缘CDN占比28.1%（1.57亿元），AI云计算服务占比1.9%（1039万元）[12] - 算力网络覆盖全球1200多个县市，包含4000多个计算节点，AI云计算服务拥有超12万注册开发者[10] 财务表现 - 2022-2024年营收复合年增长率39.7%，分别为2.86亿元、3.58亿元、5.58亿元，2024年同比增长55.7%[11] - 同期毛利分别为4616万元、6352万元、6885万元，毛利率从16.1%降至12.3%[11] - 累计亏损5.68亿元，经调整后净亏损总额1.38亿元，主要源于优先股公允价值亏损及研发投入[11][12] - 2024年底持有现金及等价物1.14亿元，贸易应收款项1501万元，周转天数79天[13][14] 研发与行业前景 - 2022-2024年研发开支占比收入14.5%-18.9%，总额达1.96亿元，重点投入边缘云计算技术优化[13] - 中国边缘云计算市场规模预计2029年达370亿元，年复合增长率22.9%，全球AI云计算市场2029年规模将达4277亿元，年复合增长率68.5%[10] - 公司2025年5月日均token消耗量达1419亿，较2024年12月的271亿增长424%，跻身中国独立AI云计算服务商前二[10] 战略规划 - IPO募集资金将用于技术能力提升、多模态API平台升级、业务扩张及海外市场开拓[16] - 姚欣预测未来三年AI大模型推理成本或降1000倍以上，分布式算力将成为发展关键动力，中国AI将进入"免费应用"时代[15] - 公司认为智能体AI和具身智能将推动推理需求指数级增长，全球日均token使用量预计从2024年30万亿增至2029年3000万亿[16]