图为《绝密较量》剧照。 片方供图 的节奏让叙事始终紧绷，观众在敌我双方的命运之间不断切换视角，不仅关注"谁是间谍"，还会陷入 对"阴谋如何发展"的持续疑问，体验如过山车般的情绪波动。 人物关系的创新，毫无疑问是这部剧最具冲击力的突破，也是持续营造紧张感的动力源。男女主角之间 错综复杂的心理拉锯，扣人心弦。男主角杨光作为国安干警，冷静、坚韧、睿智，但限于身份属性，角 色多面性不好充分展现。为此，创作者巧妙赋予女主角赵亚苧一个扑朔迷离的身份，并通过层层反转， 不断激发观众的好奇心。 男女主角以假意试探作为交锋开端，各怀目的，攻守转换。他们的关系，也成为双方情报行动中的关键 环节。随着两人情感线的推进，这一疑团激起观众复杂的情绪，期待与担忧并存。在情感与危机的多重 压力下，杨光始终以坚定的职业信仰作为精神防线。这份微妙而克制的情感张力，成为"信仰力量"最生 动的注脚。 国安题材谍战剧《绝密较量》迎来大结局，引起观众热议。该剧围绕第四代核电技术的重重博弈，通过 真假难辨的人物身份与虚实交织的技术迷宫，精彩勾画新时代国家安全防线上的隐秘斗争。 传统谍战剧往往依托战争或动荡年代背景展开，敌我阵营鲜明，潜伏与交锋的张力浑然 ...

美国参议院民主党警告称（上周特朗普达成的）中东芯片交易危及美国国家安全，沃伦、舒默就此致信 商务部长卢特尼克和国务卿鲁比奥。 ...

《中华人民共和国反间谍法》第六条规定，国家安全机关是反间谍工作的主管机关。《互联网用户账号 信息管理规定》第八条规定，互联网用户注册、使用账号信息，不得假冒、仿冒、捏造政党、党政军机 关、企事业单位、人民团体和社会组织的名称、标识等。据统计，近年国家安全机关已协助有关部门查 处仿冒账号237个，关停违法网站46个，教育训诫相关人员89名。 广大群众如发现涉及仿冒国家安全机关账号、非法兜售国家安全机关警用标识或冒充国家安全机关工作 人员等相关线索，可通过12339国家安全机关举报受理电话、网络举报平台（www.12339.gov.cn）、国 家安全部微信公众号举报受理渠道或者直接向当地国家安全机关进行举报。 （总台央视记者 宋琎） 抵制非法兜售国家安全机关警用标识的行为 国家安全机关工作发现，个别企业和网店个体户为了谋取利益，铤而走险，利用广大网友的猎奇心理， 借助国安工作的神秘性，打着国家安全机关的旗号兜售非法产品、赚取高额利润，造成负面影响。某电 商平台网店利用网友对国家安全机关标识的喜爱，非法兜售自制国家安全机关警用徽章、肩章、臂章等 物品，借此提升店铺曝光度，在实现线上快速拓客的同时，带动其他商品快速获 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 5月12日国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书，阐释新时代中国国家安全工作理念、实践和成果，指出国家安全形势总体稳定、稳中有进，维护国家领土完整和海洋权益，重视统筹发展和安全，以改革创新为动力健全国家安全体系 [2][48] - 本周特朗普中东行达成多项国防销售协议，包括美国与沙特近1420亿美元协议、与卡塔尔超2435亿美元协议、向阿联酋出售约14.5亿美元武器 [2][3][49][50] - 5月17日第十一届世界雷达博览会在合肥开幕，中国电科展出四百余项产品，彰显军工电子全产业链优势和能力 [9][53] - 强调军工具备超强内贸属性，国际形势验证或为军贸奠定长逻辑基础，25 - 27年在内需外需多重催化下增长幅度大，推荐【内贸】+【外贸】+【自主可控】三主线 [10][54] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 军工板块及细分领域本周回顾 - 本周（5.12 - 5.16）申万军工指数下跌1.18%，沪深300指数上涨1.12%，相对超额 - 2.30pct，在31个申万一级行业中排名30位；自2025年至今，申万军工指数上涨0.68%，沪深300指数下跌1.16%，相对超额1.84pct，排名17位 [13][19][21] - 细分领域中，航空本周下跌 - 1.48%，航天下跌 - 2.05%，发动机下跌 - 1.03%，信息化下跌 - 3.1%，商业航天下跌 - 1.86%，低空经济上涨0.03%；低空经济板块表现较好，信息化板块表现较弱 [23][25] 本周个股表现 - 本周涨幅前十个股为成飞集成(61.09%)、利君股份(58.5%)等，跌幅前十个股为奥普光电(-12.14%)、航天长峰(-11.7%)等 [27] - 涨幅前10个股原因各异，部分因上周印巴冲突及人民日报新质作战力发文带动，王子新材因助力核聚变商业化提速；跌幅前10个股系高位回归式调整 [27][29] 资金及估值 - 被动资金方面，本周军工ETF基金规模及份额提升，合计净流入5.36亿元，看好后续被动资金恢复净流入趋势 [32] - 杠杆类资金方面，本周军工板块融资买入额略有下降，考虑行业2025年强需求恢复预期，看好后续融资买入额上升 [37] - 行业估值层面，5月16日申万军工指数五年维度市盈率TTM（剔除负值）65.05倍，分位数88.24%，与上周基本持平，当下具备较高配置性价比 [38] - 细分领域个股估值，多数企业对应2026年估值在30倍以内，考虑行业需求恢复预期，后续业绩好转或消化2025年估值 [43] 本周行业及个股重要新闻及公告 低空经济 - 政策方面，5月12日四川省多部门印发支持低空经济发展16条政策措施，六市联合发布交通运输协同发展合作倡议 [59] - 相关动态包括英国公司与霍尼韦尔合作、江苏东台市成立低空经济物流产业公司、我国自主研发机载大气探测设备完成测试等 [60][61] - 企业合作方面，沃飞长空签署120架AE200意向采购订单，广州移动与亿航智能签署战略合作框架协议 [64][65] 核聚变 - 近日核聚变商业初创公司消息称美国国家点火设施实现破纪录净能量增益，未获官方证实 [66] - 5月10日五大湖聚变能源联盟成立，6月5 - 6日第二届天府核聚变论坛将开幕 [66][69] 航空航天 - 5月11 - 14日我国三次卫星发射任务均获成功，分别发射遥感四十号02组卫星、通信技术试验卫星十九号、太空计算星座021任务12颗卫星 [70] 个股新闻 - 无具体内容提及

外交表态 - 外交部驻港公署强烈不满并坚决反对美国国会个别参议员提出的"香港制裁法案"，认为这是对中央政府及香港特区政府官员和司法检控人员的威胁恫吓 [1] - 外交部驻港公署强调香港国安法实施后社会秩序井然，法治得到捍卫，市民权利得到更好保障，特区司法检控人员依法独立办案不容干预 [1] - 外交部驻港公署指责美个别政客公然践踏法律公义，粗暴干涉香港事务和中国内政，违反国际法原则和国际关系基本准则 [1] 香港特区政府回应 - 香港特区政府强烈谴责美国参议员企图将香港法官及检控官列入"制裁"名单的行为，认为这是对国家安全事务的粗暴干涉 [2] - 香港特区政府表示香港国安法实施近五年来，执法司法部门严格依法办事，律政司独立检控，司法机关公正审判，法治成就有目共睹 [2] - 香港特区政府强调无惧任何威胁，将坚定不移维护国家安全，确保"一国两制"行稳致远，正告美方立即停止干预中国内政 [2] 中方立场 - 中方强调全面准确贯彻"一国两制"方针的决心坚定不移，维护国家主权、安全、发展利益的决心坚定不移 [1] - 中方奉劝美个别政客认清香港由治及兴的历史大势，立即放弃政治操弄，停止干预香港事务和中国内政，否则将付出沉重代价 [1]

交易背景与动机 - 公司计划出售港口资产但需满足法律监管及股东批准等多项条件 [3] - 公司深夜发布声明意在制造舆论压力并为交易失败提前向股东交代 [3] - 声明措辞软化表明公司试图展示合规形象并向监管部门示好 [3] 交易面临的挑战 - 交易涉及国家安全和地缘政治因素超出单纯商业范畴 [5] - 中国监管部门明确禁止拆分规避审查可能触发国家安全法审查 [5] - 巴拿马政府态度变化成为交易关键变数之一 [5] 交易影响与意义 - 交易结果将影响公司未来发展及全球港口格局与中国贸易战略 [7] - 公司态度变化反映商业与政治立场的复杂性 [7] - 事件凸显非本土企业在中国关键基础设施领域的潜在风险 [7]

| 五、宏观信息 | | | --- | --- | | 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等 | | | 关税"，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。根据需要，双 | | | 方可就相关经贸议题开展工作层面磋商。 | | | 新华社发表题为《中美经贸会谈为全球经济纾压增信》的评论文章称，对于此次会谈乃至未来一段时间中美经贸关系走向，应抱有理性预期。能坐下来谈，是 | | | 避免冲突升级的必要姿态。但指望通过一两次会谈就能彻底消除所有分歧，显然不切实际。我们既乐见对话的重启，也对中美消弭分歧的长期性、复杂性和艰 | | | 巨性有充分的思想准备。 | | | 商务部部长王文涛主持召开外贸企业圆桌会，就当前外贸形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。王文涛表示，下一步，商务部将统筹国内经济工作和国际 | | | 经贸斗争，会同相关部门，全力为外贸企业纾困解难，提供更多支持，帮助外贸企业开拓市场，促进外贸稳定发展。 | 宏 ...

国防军工行业 - 行业迎来"三重拐点叠加"的历史性机遇：订单加速回补、"十五五"规划定稿、发动机去库存周期尾声 [2] - "十四五"规划收官年导弹、远火等兵装领域需求集中释放，订单量呈现历史级增长，行业景气度有望转向强复苏 [2] - "十五五"规划即将落地，行业将迎来新一轮政策红利期，明确未来三年成长路径 [2] - 航空发动机领域库存水平已接近健康区间，中报高增长预期及新增订单催化或推动板块在三季度进入主升行情 [2] - 建议关注低空经济与军事智能化等"新域新质"主题，受益于军费结构性倾斜和军贸出口长期成长潜力 [2] 粮食板块 - 粮食安全作为国家安全基石，正迎来政策与技术的战略红利，与国防安全具有战略协同性 [3] - 《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》加大农机补贴力度，推动种业技术升级，转基因商业化加速有望提升单产并降低成本 [3] - 生物育种产业或迎来"量价齐升"机遇，种业龙头和农机装备企业将优先享受政策红利 [3] - 大豆等品种进口依赖度逐步下降，国内粮食价格结束下行周期进入磨底阶段，支撑板块估值修复 [3] 投资工具 - 国防ETF聚焦导弹、航电等高景气细分赛道，覆盖航空航天、军工企业，展现强弹性 [4] - 粮食ETF追踪种业振兴、农机智能化标的，在贸易摩擦背景下持续获得资金关注 [4] - 两类ETF形成互补，建议投资者根据风险承受能力适当配比，长线布局获取可持续回报 [4]

国安部提醒：严禁在涉密场所使用智能穿戴设备 智通财经5月13日电，记者从国家安全部了解到，在数字化时代的今天，智能手表、智能手环、智能眼 镜等智能穿戴设备，以其便捷性、功能多样性在社会面迅速普及，它们不仅可以记录健康数据、提供导 航服务，还能实现远程通信和信息推送。但这些便利功能的背后，却存有一定的泄密风险，需要我们加 以防范。一块手表、一枚手环，或许就是守护国家安全的"第一道闸门"，我们在享受科技便利的同时， 更要守护好个人隐私和国家秘密，谨防智能穿戴设备失密泄密，共同守护智能时代的国家安全。严禁在 涉密场所使用智能穿戴设备，禁止将智能穿戴设备与涉密信息系统连接。涉密场所的入口处、办公区域 等显著位置建议设置警示标识，并配备专门的电磁隔离保管箱，对进入涉密场所人员的电子设备进行集 中保管，从源头上避免失泄密隐患。 (央视新闻) ...

其中提到，中国始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则处理中美关系，致力于中美关系稳定、 健康、可持续发展。中国不惹事也不怕事，谈，我们大门敞开，打，中国也将奉陪到底，施压和威胁绝 不是同中国打交道的正确方式。维护发展权利是中国国家安全的红线之一，维护国家利益也是中国国家 安全的基本要求。正如白皮书指出的，中国不觊觎他国权益，不嫉妒他国发展，但决不放弃自身正当权 益，在原则问题上寸步不让。中国有决心有信心有能力应对美国关税冲击，致力于维护多边贸易体制， 维护国际公平正义。中国国家安全将变压力为动力，把应对美国冲击视为加快构建新安全格局、推进国 家安全体系和能力现代化的战略机遇。 ...