亦庄综保区开关运作与定位 - 北京亦庄综合保税区于11日正式开关运作，进入常态化发展运营阶段 [1] - 亦庄综保区是中国首个以发展新质生产力为主题的综合保税区 [1] 首单业务与技术应用 - 开关当天，一辆装载进口阀门设备的无人驾驶货车驶入保税仓储区域，完成首批保税货物进口 [1] - 这是北京地区首次运用无人驾驶技术运输保税货物 [1] - 该批进口阀门设备将作为配件供智能制造生产线使用 [1] 地理位置与规划面积 - 亦庄综保区位于亦庄新城南部长子营工业区 [1] - 规划面积为0.61平方公里 [1] - 临近北京两座机场、天津港口，辐射华北地区 [1] 产业空间与主导产业 - 目前一期已建成约10万平方米的高标准产业空间 [1] - 重点发展四大主导产业：新一代信息技术、高端汽车和新能源智能汽车、生物技术和大健康、机器人和智能制造 [1] - 配套N个服务贸易产业体系 [1] 智慧物流与供应链体系 - 基于亦庄自动驾驶、智慧城市等基础数据系统，将“货物从口岸到综保区货位”的全流程进行可视化呈现 [1] - 实现区内区外物流环节的无缝衔接 [1] - 为企业提供全程可追溯、动态可调控的智慧物流服务，提升了供应链的响应速度与运作韧性 [1]

文章核心观点 - 江苏省计划在“十五五”期间通过培育枢纽经济、深化产业融合、加快新质场景应用三大关键举措，实现物流体系从成本中心向价值中心、从要素驱动向数据驱动的转型升级，以降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，并切实承担经济大省责任 [1][2][3] 物流成本与枢纽建设 - 2025年前三季度，江苏省社会物流总费用与GDP的比率为12.7%，低于全国平均水平1.3个百分点，是东部沿海地区物流成本最低的省份之一 [1] - 江苏省已建成10个国家物流枢纽和8个国家级示范物流园区，重大枢纽载体平台数量为全国各省份最多 [1] - “十五五”期间，物流枢纽发展形态将从线性通道节点向网络一体互联转变，物流组织方式将由“点轴式”向“网络化”升级 [1] - 将加强重大枢纽组网运行与协同联动，提升物流资源跨区域集成配置能力，并大力发展“物流枢纽+产业集群”模式，打造物流枢纽经济区 [1] 产业融合与功能拓展 - 江苏省是制造业大省和物流大省，已涌现一批具有较强竞争力的第三方物流、国际供应管理、跨境电商平台等创新主体 [2] - “十五五”期间，现代服务业体系正向高端化、绿色化、国际化加速演进，推动物流行业从被动配套的“成本中心”转向主动赋能的“价值中心” [2] - 将加快推进产业链供应链生态体系建设，深入开展两业融合示范项目试点，并着力打造供应链柔性补给、全球分拨等新业态 [2] - 将创新“物流枢纽+供应链组织+要素集成”融合新模式，以增强重点产业链的价值创造与安全韧性保障能力 [2] 智慧物流与数据驱动 - 江苏省是全国唯一以智慧物流为重点的降本增效综合改革试点省份，拥有规上物流企业1.5万家，每天产生海量物流数据 [3] - “十五五”期间，智慧物流发展进入以人工智能和大模型深度应用为标志的新阶段 [3] - 将加快推进数字技术在物流全场景的集成应用，打造一批物流标杆示范应用场景 [3] - 将以“水运江苏”多式联运数据共享为切入口，打通多域数据，促进物流数据要素市场化交易，并扎实推进《国家物流公共数据共享开放清单》在江苏省落细落实，打造全国物流数据共享开放先行区 [3]

行业技术应用进展 - 徐州市在沛县落地了全市首个县域无人车运营项目，标志着无人驾驶技术从测试阶段迈向规模化应用 [1] - 项目创新启动了“公交+智慧物流”示范运营，首批无人驾驶装备已正式投入同城配送 [1] 基础设施与运营体系 - 公司依托主城区及重点乡镇的68处公交场站，构建了“点线面”立体停放调度网络 [1] - 公司建设了由34座停车场、66座充电站及916杆充电枪组成的全域能源补给网络 [1] - 公司配备了200余名专业维保人员并建立了24小时救援机制，以筑牢运维保障线 [1] - 公司部署了120处无人机机场与“天眼巡”系统，拓展了空地一体化服务能力 [1]

智慧物流干线的技术革新 - 干线采用“会思考”的动态路径规划调度系统，能实时分析数百项数据，在0.3秒内为区域车辆重新规划路线，效率比人工调度提升40倍 [3] - 智能货车配备激光雷达，每秒扫描200万次感知环境，配合高精度地图，能在恶劣天气下保持厘米级行驶精度 [3] - 车辆实现自动化操作，如自动ETC扣费和由AI助手根据电量、司机疲劳度推荐最优充电与休息方案 [3] 货物运输的精细化与数字化管理 - 每个包裹被赋予唯一数字身份，由温湿度传感器、振动监测仪等设备实时监控 [5] - 系统能根据货物类型自动调整运输参数，如为精密仪器调整车速，为生鲜食品将车厢温差控制在±0.5℃以内 [5] - 以比利时巧克力为例，经过15天运输后外包装完好，温度始终维持在18℃的最佳保存状态 [5] 对就业与产业结构的积极影响 - 智慧物流干线创造了新的职业形态，如货车司机转型为“远程运维专员”，仓库管理员变为“智能设备工程师” [5] - 该干线已带动上下游新增就业岗位3.2万个，其中60%是数字化技能岗位 [5] - 智能干线将偏远地区的物流成本降低35%，使新疆坚果、云南鲜花等特色产业得以更快发展 [6] 宏观经济效益与行业意义 - 智慧物流干线被描述为用数据重构的“新丝绸之路”，是一场静默的革命 [1] - 该干线像一条流动的“数字动脉”，不仅输送商品，更传递技术、机遇与希望，重塑经济地理格局 [6]

项目进展与运营模式 - 徐州在沛县落地全市首个县域无人车运营项目，创新启动“公交+智慧物流”示范运营，首批无人驾驶装备正式投入同城配送，标志技术从测试迈向规模化应用 [1] - 项目依托“徐州出行”APP的350万用户基础实现运营全流程数字化管控，与顺丰速运共建的配送体系已累计运输快件超30万件 [1] - 公司正推动无人驾驶应用从快递配送向城乡中转、园区物流等多元场景拓展，并探索在道路清扫、安防巡逻等城市服务领域的创新应用 [1] 基础设施与保障体系 - 公司构建多维度基础设施体系，依托主城区及重点乡镇的68处公交场站，构建“点线面”立体停放调度网络 [1] - 基础设施包括34座停车场、66座充电站及916杆充电枪组成的全域能源补给网，以及120处无人机机场与“天眼巡”系统拓展的空地一体化服务能力 [1] - 公司配备200余名专业维保人员与24小时救援机制以筑牢运维保障线，并与快狗打车等企业共建标准化保障服务站，有效破解行业运营、人力、维修成本高等痛点 [1]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体交通运输行业的投资评级 但报告在多个子板块中给出了具体的投资建议和公司推荐 [2][3][4][21][60][81][95] 报告的核心观点 * 报告认为交通运输各子板块景气度出现分化 其中快递、航空、铁路、公路板块景气拐点向上 航运板块集运下行趋缓、油运稳健向上、干散货拐点向上 物流板块危化品景气底部企稳 [21][60][81][95][105] * 快递行业在“反内卷”背景下已实现涨价 看好头部公司份额提升和经营韧性 [2] * 航空业中期供给增速将放缓 供需优化将推动票价提升并释放航司利润弹性 [4] * 航运集运短期运价或因签约季保持坚挺 但中长期红海通航后景气度或面临下行 油运行业则受益于OPEC增产等利好 [21] * 公路板块因主要运营主体股息率高于十年期国债收益率而具备配置性价比 [6][86] 根据相关目录分别进行总结 一、本周交运板块行情回顾 * 本周（12/6-12/12）交运指数下跌1.5% 跑输沪深300指数1.4个百分点 在29个行业中排名第19 [1][13] * 子板块中港口板块跌幅最小为0.7% 公交板块跌幅最大为4.2% [1][13] * 个股方面 龙洲股份周涨幅达37.7% 恒通股份周跌幅为16.1% [18][20] 二、行业基本面状况跟踪 2.1 航运港口 * **外贸集运**：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1118.07点 环比微涨0.3% 但同比仍下降24.8% 上海出口集装箱运价指数SCFI为1506.46点 环比上涨7.8% 同比下降36.8% [5][22] * **内贸集运**：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1308点 环比下降2.1% 同比下降9.3% [5][29] * **油运**：本周原油运输指数BDTI收于1383.6点 环比下降1.7% 但同比大幅上涨48.8% 成品油运输指数BCTI收于748点 环比下降6.7% 同比上涨11.3% [5][40] * **干散货运输**：本周BDI指数为2436点 环比下降10.2% 但同比大幅上涨120.0% [5][42] * **港口**：2025年10月沿海港口货物吞吐量达9.87亿吨 同比增长3.76% 其中外贸货物吞吐量4.87亿吨 同比增长7.72% [51] * **公司动态**：中远海能公告19艘新造船订单 合同总价78.8亿元 [5] 2.2 航空机场 * **运营数据**：本周全国日均执飞航班14355班 同比增长2.90% 其中国际地区线日均1858班 为2019年同期的85.57% [4] * **航司表现**：2025年10月主要上市航司RPK（收入客公里）较2019年同期均实现增长 其中国航增长39% 春秋航空增长46% [62] * **成本端**：本周布伦特原油期货结算价为61.12美元/桶 环比下降4.13% 2025年12月国内航空煤油出厂价为6105元/吨 环比上涨7.4% [4][70] * **汇率**：本周美元兑人民币中间价为7.0638 环比下降0.2% 2025年第四季度以来人民币兑美元汇率环比升值0.9% [4][73] 2.3 铁路公路 * **铁路**：2025年10月全国铁路客运量4.1亿人次 同比增长10.14% 大秦铁路11月货运量完成3722万吨 同比增长1.75% [6][81] * **公路**：2025年10月全国公路货运量37.06亿吨 同比微增0.08% 上周全国高速公路累计货车通行5545.4万辆 同比下降1.75% [6][86] * **投资观点**：报告指出全国主要公路运营主体股息率高于当前1.8396%的十年期国债收益率 板块配置具备性价比 [6][86] 2.4 快递物流 * **行业规模**：11月中国快递发展规模指数为646 同比提升6% 年快递业务量首次突破1800亿件 双十一期间单日业务量峰值达7.77亿件创历史新高 [2] * **近期量收**：上周邮政快递累计揽收量约39.79亿件 同比增长1.7% 2025年10月快递业务单票收入为7.48元 同比下降3.0% [2][95] * **公司份额**：2025年10月顺丰、韵达、圆通、申通的市场份额分别为8.7%、12.1%、15.9%、12.9% [99] * **危化品物流**：本周中国化工产品价格指数CCPI为3858点 同比下降10.7% 上周液体化学品内贸海运价格为168元/吨 环比上涨1.00% [3][105] * **投资观点**：报告推荐顺丰控股、中通快递、海晨股份等公司 [2][3]

公司核心业务与产品 - 核心产品是无人驾驶叉车，专注于工厂场景的应用 [5] - 技术体系以深度学习、机器学习和感知技术为核心，并结合大数据技术实现工厂整体的智能调度与智能化改造 [5] - 公司定位为专注于AI+物流领域的制造商 [5] 技术优势与行业破局 - AI与智能软硬件的深度融合是实现设备从“自动”到“自主”跨越的关键 [5] - 提供的人工智能相关算法能够有效推动各类设备实现协同运行，从而显著提升整体效率 [6] - 公司的AI+物流系统可与企业的ERP、MES系统打通，实现直接对接 [8] 海南自贸港带来的市场机遇 - 海南自贸港封关运作进入关键阶段，跨境物流、保税仓储等领域对智慧系统的自主决策、高效协同需求日益凸显，这是公司的核心机遇所在 [1] - 计划将智能产品推广应用于海南自贸港的相关企业，助力其实现仓库管理的自主化运作，以降低运营成本、提升效率 [5] - 海南作为面向太平洋的开放门户，在公司全球化战略中具备“桥头堡”价值，计划依托自贸港政策优势联动东南亚市场 [7] 针对自贸港供应链痛点的解决方案 - 公司拥有700+标杆项目经验，其智能仓配一体化、智能工厂解决方案可应对跨境供应链、保税物料管理中复杂度高、物料品种多的痛点 [6] - 提供数据接口与海关对接，使海关能监控到企业的内部物流、物料形态及地理位置，从而使监管更便捷、更高效 [6] - 系统与海关报关系统对接，可提升报关速度，实现快捷通关，减少人力成本 [8] 公司战略转型与中长期布局 - 公司正从“系统提供商”升级为“智慧物流价值运营者” [8] - 在技术研发上已进行大数据分析等方面的技术储备，并在海南做了对接 [8] - 与高校联合开展产学研合作，旨在培养跨区域、跨国际的物流人才 [8] - 计划与海南的同行或企业结成战略联盟，为当地发展打下基础 [8] - 通过“智慧护航之旅”强调售后服务，形成“服务—研发”闭环，以快速响应和满足自贸港企业的定制化需求 [7] 生态构建与价值延伸 - 在AI时代，公司需从客户工艺、产品生态以及市场文化等维度构建“护城河” [1] - 系统计划打通当地的金融系统（如银行），使银行能根据货物状态为企业提供信贷等支持，帮助企业更快进入资本市场 [8]

公司与陕汽重卡的战略合作 - 九洲恒昌物流股份有限公司与陕汽重卡在2026商务年会上签署战略合作协议，计划于2026年采购2500台陕汽新能源电动重卡 [1] - 此次合作是公司布局绿色物流的关键举措，标志着其在智能驾驶智慧物流转型与区域场景深耕上迈出坚实一步 [1] 合作背景与战略意义 - 此次2500台新能源电动重卡的采购计划，是物流行业与重卡制造领域基于产业趋势与各自优势的精准对接 [3] - 陕汽重卡作为国内重卡行业头部企业，其新能源产品在续航、承载、智能控制等核心维度具备领先优势，与九洲恒昌深耕的大宗物流场景高度适配 [3] - 合作将进一步扩大公司的绿色运力规模，助力其在“双碳”战略目标下，实现物流运营成本优化与环境效益提升，为行业绿色转型树立标杆 [3] - 此次战略合作是公司从“传统物流企业”向“智慧物流服务商”转型的重要节点，夯实了绿色运力的硬件基础，明确了智能升级与区域深耕的发展路径 [7] 公司未来核心发展战略 - 公司将以此战略合作为契机，同步推进两大关键方向布局 [5] - 一方面，全力推进在无人驾驶智能领域的转型升级，聚焦物流场景下的无人驾驶技术研发与应用落地，通过引入智能调度系统、自动驾驶装备等核心资源，推动车队运营向“智能化、无人化、高效化”转型，以提升运输效率与安全管控水平 [5] - 另一方面，将深度围绕新疆区域应用场景推进业务落地，结合新疆地区煤炭、矿产等大宗货物运输的独特需求，把新能源重卡装备与智能物流技术深度融入当地产业生态，打造本地化、一体化物流解决方案，助力新疆区域物流产业高质量发展 [5] 行业动态与市场环境 - 11月重卡销量达11.3万辆，为年内最高 [11] - 行业头部企业如中国重汽销量近3万辆，一汽解放、东风等品牌销量同比暴涨 [11] - 市场已出现2000辆级别的新能源重卡大单，显示新能源重卡市场需求强劲 [11]

公司概况与财务表现 - 郑州航空港科创投资集团有限公司是郑州航空港经济综合实验区管委会下属的国有独资企业，于2022年完成集团化改组和战略转型 [3] - 公司已成长为区域产业投资与城市运营的重要平台，截至2025年10月底，合并资产总额达482.6亿元，参控股企业143家，主体信用评级为AA+ [3] 航空物流领域项目 - 公司正在推进航空货运综合服务产业园项目，依托京东集团全产业链资源，旨在打造集仓储、分拣、配送、增值服务于一体的新一代智慧物流枢纽 [3] - 项目一期占地面积约299.1亩，总建筑面积25.83万平方米，周边有顺丰、大河申通、进出口冷链等多个物流项目，形成产业集聚和协同网络 [3] 高端制造与汽车产业项目 - 公司推动海马新能源工厂产线升级，使其具备燃油车、新能源车及智能物流车三大平台的整车生产能力，预计2026年实现产值超12亿元 [4] - 公司已落地汽车更新改造循环利用产业基地，引入优信集团合作运营，打造集再制造、仓储式销售与配套服务于一体的绿色循环经济示范项目 [4] 城市功能与服务业项目 - 中原之窗起步区项目拟建设五星级酒店与高端商业综合体，以强化航空港区现代服务业能级 [4] - 医科城生物产业园聚焦生命健康赛道，为生物医药企业提供专业化载体支撑 [4] 集成电路与科技生态项目 - 公司正在建设EDA平台项目，这是河南省内首台国际技术顶尖的硬件仿真加速器，将成为中部地区最具竞争力的集成电路公共服务平台 [4] - 该平台将集成EDA工具链、硬件仿真、IP服务与算力调度四大中心，旨在降低芯片设计门槛并填补芯片设计仿真验证环节，预计每年可孵化十余家科技企业 [4]

展会概况 - 第20届中国（青岛）国际物流与供应链博览会将于2026年3月31日至4月2日在青岛国际会展中心举办 [2] - 展会主题为“链接全球，再启新篇”，展览空间达2万平方米，汇聚1000余家全球展商及10万人次专业观众 [2] - 展会构建覆盖“港口航运-智能装备-跨境服务”的全产业链生态，旨在成为激活环渤海经济圈、链接黄河流域与全球市场的核心枢纽 [2] 区位与政策优势 - 青岛拥有“港口+铁路+航空”的立体物流网络，是全球最大港口运营商山东港口的核心腹地 [4] - 2025年山东港口集装箱吞吐量突破3700万标箱，其中青岛港海铁联运量同比增长18% [4] - 依托“一带一路”沿线航线，青岛港将北方工业品送达欧洲的时间较传统路线缩短5天 [4] - 青岛市针对智慧物流项目推出最高200万元补贴，展会期间将提供跨关区数据互通、快速退税等专属服务 [4] 展会资源与预期成果 - 本届展会资源聚合能力创历史新高，吸引中铁、ECDC等百余家国内外企业入驻，涵盖物流全产业链九大领域 [6] - 国际参与度显著提升，新加坡展团带来东南亚跨境物流解决方案，日韩企业聚焦港口自动化技术，与本土枢纽形成互补 [6] - 组委会通过“AI+人工”双轮驱动，定向邀约钢铁、化工等重工业货主及“一带一路”沿线20余个国家的采购团 [6] - 上届同类展会实现超15亿元意向成交额，本届依托智慧物流15%的年增长势能，预计成交额将突破20亿元 [6]