公司财务造假事件 - *ST苏吴被证监会认定2020年至2023年连续四年虚增营业收入17.71亿元、虚增利润7599.75万元，并隐瞒实际控制人身份及关联方非经营性资金占用情况 [1] - 公司年度报告存在虚假记载和重大遗漏，若最终处罚决定确认将触及重大违法强制退市情形，股票将被终止上市 [1] - 董事长钱群山作为实际控制人组织指使造假行为，性质属于系统性、蓄意性造假，严重违反法律与商业道德 [1] 监管处罚措施 - 证监会拟对公司处以1000万元罚款，对董事长个人罚款1500万元并实施十年市场禁入，其他高管面临百万级别处罚 [2] - 处罚力度体现对"信披造假+关键高管主导"类违规的"零容忍"态度 [2] - 重大违法强制退市制度已成为维护市场秩序的核心工具，旨在清除违规主体并倒逼上市公司提升信披质量 [2] 市场影响分析 - 财务造假行为破坏资本市场定价功能和资源配置效率，损害投资者信任机制 [1] - 事件表明只有让造假者承担严重后果才能筑牢信息披露防火墙 [2] - 上市公司需认识到守法经营比短期业绩更重要，是长远发展的根基 [2]

核心观点 - ST起步因财务造假、欺诈发行证券等违法行为被追究刑事责任，此前已受到行政处罚7700万元 [2][6][9] - 公司2018-2020年通过虚构业务虚增利润，并在2020年发行5.2亿元可转债时编造虚假内容 [11][12] - 公司2019-2024年连续5年亏损累计达18.45亿元，资产负债率从50%升至90%以上 [14][15] - 公司通过卖资产、控股股东输血等方式自救，但2025年上半年仍预亏3000-4500万元 [16][18][19] 财务造假与法律追责 - 公司及6名高管被起诉欺诈发行证券罪和信披违规罪，涉及虚增利润和可转债发行文件造假 [3][5][6] - 2018-2020年上半年通过虚构采购销售虚增收入利润，2020年发行5.2亿元可转债存在虚假内容 [11][12] - 实控人2016-2019年存在2000万股股份代持未披露行为 [12] - 2023年公司及相关责任人已被证监会罚款7700万元，部分高管被市场禁入5-10年 [9][12] 经营与财务状况 - 2020-2024年归母净利润连续亏损：3.93亿/2亿/4.8亿/6.56亿/1.16亿元 [15] - 资产负债率从2020年50%升至2023年后超90%，2024年三季度净资产仅376.62万元 [15][17] - 2024年转让青田3万平米土地房产获1.05亿元，控股股东赠与1亿元现金 [16][18] - 2024年营收3.27亿元（Q4占1.49亿），但2025年上半年预亏3000-4500万元 [17][18][19] 业务调整与监管问询 - 2024年Q4营收增长因清理库存尾货、收回唯品会店铺、加强抖音/淘宝线上投入 [18] - 将1425.83万元品牌授权费从其他业务收入调整至主营业务收入 [18] - 监管问询2024年Q4营收异常增长原因 [18] - 2025年业绩不佳归因于行业竞争激烈、市场恢复缓慢、收入无法覆盖成本 [19]

财务造假典型案例解读 核心观点 - 文章通过典型案例分析财务造假的危害及后果，强调信息披露合规的重要性 [1][2] - JH集团与AZ股份联手进行虚假重组，虚增2013-2015年收入及银行存款，涉及金额巨大 [4] - 中介机构未勤勉尽责，出具虚假审计报告，与造假方一同受到严厉处罚 [6][8] 造假手段与后果 - JH集团通过多种手段虚增收入及银行存款，AZ股份在重组报告中披露虚假财务信息 [4] - 造假行为涉及金额巨大、手段恶劣，被认定为情节特别严重 [6] - 证监会采取顶格处罚：对主要责任人实施终身或5-10年市场禁入，中介机构也被顶格处罚 [8] 中介机构责任 - 审计机构在审计JH集团财务报表时未勤勉尽责，出具标准无保留意见的虚假审计报告 [6] - 4家中介机构因参与造假行为均受到顶格处罚 [8] 监管行动 - 案例梳理旨在加强投资者保护，维护市场环境，警示财务造假风险 [2] - 证监会依法严惩造假方及中介机构，体现对违法违规行为的零容忍态度 [8]

财务造假情况 - 公司连续四年（2020-2023年）通过无商业实质的关联交易虚增营业收入合计17.72亿元，各年度虚增金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期披露营收比例达26.46%、26.39%、21.26%、16.82% [1] - 同期虚增利润总额合计7599.75万元，各年度虚增金额分别为1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额比例最高达51.65% [1] - 子公司江苏吴中进出口等三家公司为主要操作主体，涉及浙江优诺德贸易等多家关联公司 [1] 关联方资金占用 - 2020-2023年末关联方非经营性占用资金余额累计47.56亿元，各年度余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元、16.93亿元 [2] - 资金占用规模占净资产比例从6.88%逐年攀升至96.09%，显示公司资金管控存在系统性缺陷 [2] 监管处罚措施 - 证监会对公司处以1000万元罚款，并对董事长钱群山合计罚款1500万元（含作为实际控制人罚款1000万元） [4] - 钱群山被采取10年证券市场禁入措施，禁止担任任何证券发行人董监高职务 [4] - 公司股票自7月14日起被上交所叠加实施退市风险警示 [2] 公司基本情况 - 公司1999年在上交所上市，曾被称为"中国普教第一股"，主营业务为药品研发生产销售 [4] - 截至7月11日收盘价2.42元/股，总市值17.2亿元 [5] - 2023年2月因信披违规被证监会立案调查 [4]

公司财务造假及处罚情况 - 公司因连续多年财务造假被中国证监会拟处以1000万元罚款，并触及重大违法强制退市情形，股票可能被终止上市[1] - 2018年至2023年年度报告存在虚假记载，未如实披露实际控制人变更情况，钱群山实际控制公司但披露为钱群英[2] - 2020年至2023年通过无商业实质的关联交易虚增营业收入，金额分别为4.95亿元、4.68亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期营收26.46%、26.39%、21.26%、16.82%[3] - 同期虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占披露利润总额2.89%、51.65%、26.42%、29.81%[4] - 2020年至2023年关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元和16.93亿元，占净资产6.88%、74.2%、84.6%和96.09%，但未在年报中披露[5] 相关人员处罚措施 - 实际控制人钱群山被采取10年证券市场禁入措施，并处罚款1500万元（直接责任500万元+实际控制人1000万元）[6][7] - 时任董事钱群英被警告并罚款200万元[7] - 时任董事陈颐被警告并罚款150万元[7] - 时任财务总监孙曦和子公司总经理骆啸分别被警告并罚款100万元[7] 公司现状及业务情况 - 公司股票自2025年7月14日起将被叠加实施退市风险警示[6] - 截至公告日公司生产经营情况正常，将配合证监会工作并行使听证等权利[9] - 公司主要从事医药和医美业务，医药产品涵盖抗病毒、抗肿瘤等领域，医美业务聚焦高端注射类产品[9] - 截至7月11日股价报2.42元/股，总市值17.23亿元，股东户数8.6万户[10] - 股票交易数据显示：当日最高价2.45元，最低2.41元，成交额3927万元，换手率2.28%，市盈率24.45倍[11]

公司违规行为 - 公司2020年至2023年年度报告存在虚假记载，可能被实施重大违法强制退市 [2] - 公司未如实披露实际控制人，2018年至2023年年度报告存在虚假记载，实际控制人为钱群山而非披露的钱群英 [2] - 公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年分别虚增营业收入49526.32万元、46850.82万元、43074.52万元、37666.41万元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82% [3] - 公司2020年至2023年分别虚增营业成本48068.05万元、44823.7万元、41082.09万元、35544.47万元，占当期披露营业成本的37.08%、35.47%、28.4%、20.95% [3] - 公司2020年至2023年分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额的2.89%、51.65%、26.42%、29.81% [3] - 公司未按规定披露关联方非经营性占用资金情况，2020年至2023年年度报告存在重大遗漏 [3] 监管处罚措施 - 证监会对公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款 [4] - 对钱群山给予警告，并处以1500万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款500万元，作为实际控制人罚款1000万元 [4] - 对钱群英给予警告，并处以200万元罚款 [4] - 对陈颐给予警告，并处以150万元罚款 [4] - 对孙曦、骆啸给予警告，分别处以100万元罚款 [4] - 钱群山被采取10年证券市场禁入措施 [4] 退市风险 - 公司2020年至2023年年度报告存在虚假记载，将触及重大违法强制退市情形 [4]

财务造假情况 - 公司2020年至2023年连续四年财务造假，通过无商业实质的贸易业务虚增营业收入，金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%和16.82% [5] - 同期虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81% [5] - 公司未如实披露实际控制人，2018年至2023年年度报告存在虚假记载，实际控制人为钱群山而非披露的钱群英 [5] 关联方资金占用 - 公司通过支付无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，形成非经营性资金占用，2020年至2023年末余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元和16.93亿元，占当期净资产的6.88%、74.2%、84.6%和96.09% [6] - 公司未在2020年至2023年年度报告中披露关联方非经营性资金占用情况，构成重大遗漏 [6] 监管处罚及退市风险 - 中国证监会对公司责令改正并处以1000万元罚款，对时任董事长钱群山罚款1500万元（含作为实际控制人罚款1000万元），对其他高管处以50万至200万元不等罚款 [6] - 公司财务造假触及重大违法强制退市情形，股票自7月14日起被叠加实施退市风险警示 [3][6]

作者 | 第一财经 黄思瑜 连续4年财务造假，*ST苏吴（600200.SH）触及重大违法强制退市情形。 7月13日晚，*ST苏吴发布公告称，收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》，公司被认定连续多 年造假，拟被处以1000万元罚款，同时触及上市规则中重大违法强制退市情形，后续将根据最终作 出的行政处罚决定，依规实施退市。 今年2月26日，*ST苏吴因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会《立案告知书》。5月14日晚，该公 司又公告称，公司董事长因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。 根据《行政处罚事先告知书》认定的事实，*ST苏吴被认定2020年至2023年年度报告存在虚假记载 和重大遗漏。2020年～2023年期间，该公司通过开展无商业实质的贸易业务，分别虚增营业收入 4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%和 16.82%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利 润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81%。 2025.07. 13 本文字数：163 ...

公司财务造假及退市情况 - 公司连续4年财务造假，2020年至2023年通过无商业实质贸易业务虚增营业收入，分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元，占当期营收的26.46%、26.39%、21.26%和16.82% [2] - 同期虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期利润总额的2.89%、51.65%、26.42%和29.81% [2] - 公司通过支付无商业实质贸易业务采购款向关联方提供资金，形成非经营性占用，2020年至2023年末占用余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元和16.93亿元，占净资产比例从6.88%升至96.09% [3] - 公司未如实披露实际控制人变更，2018年至2023年年度报告存在虚假记载 [3] 监管处罚及退市进展 - 公司因重大违法触及强制退市情形，被证监会处以1000万元罚款，股票自7月14日起叠加实施退市风险警示 [2][3] - 公司需每5个交易日披露退市进展，收到行政处罚决定书后股票将停牌并等待终止上市决定 [4] - 公司还存在财务类退市风险，2024年报被出具无法表示意见，截至2024年末关联方占用资金7.69亿元 [4] 行业监管动态 - 2024年证监会对35家退市公司及责任人违法违规问题追责，明确"退市不免责"原则 [5] - 最高人民法院与中国证监会联合发布指导意见，强调打击财务造假行为并完善民事赔偿制度，强化投资者保护 [6]

公司财务造假及法律追责 - 公司及六位相关责任人因涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪被丽水市人民检察院起诉 [2] - 公司通过虚增利润进行财务造假并在可转债发行文件中编造重大虚假内容涉及金额5.2亿元 [3][5] - 公司前董事长、总经理等高管参与财务造假行为触犯刑法相关条款将被追究刑事责任 [3] 行政处罚历史 - 公司及责任人员在2023年因财务造假、欺诈发行等行为被证监会合计罚款7700万元 [5][6] - 时任总经理周建永被采取10年证券市场禁入措施董事长章利民等被采取5年禁入措施 [6] - 公司存在股份代持未披露行为涉及2000万股股份代持行为发生于2016年至2019年 [5] 财务状况与经营困境 - 2020年至2024年公司归母净利润连续五年亏损合计亏损18.45亿元 [7] - 公司资产负债率从2020年50%左右攀升至2023年、2024年超过90% [7] - 2024年三季度公司归母净资产仅376.62万元接近财务退市预警边缘 [8] 自救措施与业绩表现 - 公司通过转让青田近3万平方米土地使用权及房产回笼资金1.05亿元 [7] - 2024年四季度公司营收达1.49亿元全年营收3.27亿元主要来自库存清理和线上业务 [8] - 2025年上半年公司预计净利润亏损3000万至4500万元扣非净利润亏损4800万至7200万元 [9] 行业竞争与市场环境 - 纺织服装行业竞争激烈市场恢复缓慢导致公司收入下滑无法覆盖成本费用 [9] - 公司通过加大抖音、淘宝等线上平台资源投入试图改善经营状况 [8]