战略转型与业务升级 - 公司主动收缩能源等行业低效、回款周期长的人力外包型低端业务 [2][3] - 业务重点转向标准化软件产品（如AI低代码PaaS平台）及拓展工业制造等领域 [2][3] - 2024年标准化产品业务收入达9600余万元（占比超20%），2025年上半年该业务同比增长超20% [3] 核心产品与技术优势 - 轻骑兵低代码PaaS平台支持私有化部署，集成AI能力（如自动生成数据模型/表单/代码） [5][6] - 平台收费模式以一次性永久授权为主（占比超90%），支持持续版本升级销售 [6] - 人工智能布局涵盖垂直大模型（基于DeepSeek等）、CV/NLP/OCR技术及工业场景应用（如设备取数、图纸解析） [4][7] 现金流改善措施 - 2024年经营性现金流6212.08万元，2025年上半年现金流同比增长83.48% [5] - 通过加强回款管理、优化低毛利业务、精细化成本管控实现现金流改善 [5] 市场竞争与客户拓展 - 标准化产品已落地广汽集团、中粮集团、巴斯夫杉杉等非电力行业龙头客户 [3] - 构建13个区域销售中心，形成直销+代理+渠道的多维销售网络 [4] - 低代码平台客户覆盖电力、航天、金融等行业，包括中国移动、中国电信等 [6] 转型支撑要素 - 低代码平台降低开发成本并形成差异化竞争优势 [4] - 人工智能研究所专注LLM/CV/NLP等技术研发 [4] - 大型央企客户资源为AI技术提供高价值落地场景 [4][7]

文章核心观点 - 智能体开发在中国呈现草根化、低门槛特征 非专业开发者通过低代码平台涌入市场 但商业变现难度显著高于海外 国内开发者依靠平台生态、垂直场景和小微企业定制需求寻找生存空间 [1][4][6][8][12][18] 国内外开发者对比 - 海外开发者以技术极客为主 依靠通用工具订阅费实现高收益 存在"一人开发800个智能体"的创业神话 [3] - 中国开发者群体涵盖9岁小学生至51岁退休教师 38%为非专业背景 依靠低代码平台拖拽操作降低技术门槛 [4][5][6] 商业变现差异 - 海外智能体订阅模式成熟 东南亚地区出现短平快式商业套路 [8] - 国内标杆案例收入有限：情感咨询智能体月收入约3000元 10万+粉丝律师智能体最高成交金额仅数万元 30%智能体开始盈利但多数处于免费或低收费状态 [8][25] - 付费环境差异：C端用户付费意愿低 B端大订单被模厂和ISV服务商垄断 中小企业预算有限 [9][11] 开发者生存模式 - 抱大腿型：依托腾讯元器接入微信支付生态 支持发放优惠券提升消费黏性 蚂蚁百宝箱Tbox调用支付宝接口 字节Coze整合抖音/微信/飞书插件 [12][14][15] - 垂类场景型：聚焦母婴内容工具、社区店铺客服等细分需求 百度文心平台提供上百模板 京东言犀专注电商场景模板 [17] - 定制开发型：服务中小微企业视觉识别、私域客服等需求 BetterYeah AI展示一分钟创建数字员工智能体 支持对接CRM/ERP系统 [18][19] 平台生态建设方向 - 降低技术门槛：文心平台通过可视化工作流实现零代码开发 覆盖退休教师、学生等非专业人群 [24] - 商业分成机制：百度文心和字节Coze建立流量分成体系 助力开发者变现 [25] - 多技术整合：需集成计算硬件、芯片、IoT、传感器等非AI能力 减少开发者适配复杂度 [27] 行业意义 - 草根开发者与低代码平台共同推动中国AI产业化落地 为中小微企业提供低成本解决方案 形成区别于硅谷的接地气发展路径 [21][27]

行业背景与挑战 - 高端芯片设计制造长期受国外技术限制 对中国高科技发展形成制约[1] - 美国制裁导致芯片断供 华为等企业面临巨大压力[1] 材料技术突破 - 云南大学设立西南地区首个"钱学森班" 2025年开始招生 专注能源安全和芯片研发领域[3] - 开发新型硫化铂与石墨烯复合结构材料 性能可媲美5nm芯片并超越3nm制程表现[3] - 新材料成本更低且能延续摩尔定律 为芯片技术换道超车提供可能[3] - 传统硅基芯片逼近物理极限 铋基材料因稀缺性和量产难度被放弃[3] 制造系统需求 - 芯片量产需要成熟制造系统和供应链管理能力[4] - MES和WMS系统作为生产神经中枢 负责设备调度、质量跟踪和库存管理[4] - 任何环节出错都可能影响整个产线运行[4] 系统开发创新 - 传统系统开发存在耗时长、成本高、维护难等痛点[7] - 低代码开发工具（如云表平台）通过可视化方式快速搭建MES/WMS/ERP系统[7] - 支持定制看板、报警、质量管理功能 提供精细权限管控 适合芯片行业高安全要求[7] 产业协同发展 - 许继电气、中铁、海尔、华为等企业已应用低代码平台[9] - 国内形成技术闭环：高校负责材料研发 钱学森班培养专业人才 数字化系统支撑量产[9] - 制裁加速国产芯片自主化进程 未来可能实现自给自足并进入世界高端市场[9]

行业背景 - 低代码平台凭借快速开发、灵活迭代特性成为企业数字化转型核心工具 通过功能适配性、行业落地能力、技术合规性等维度综合对比可帮助企业精准选型 [1] 轻流平台优势 - 技术合规性通过华为鲲鹏、麒麟软件、统信UOS等国产系统认证 获得ISO 27001信息安全管理体系认证及国家等保三级认证 满足大型企业及政务场景严苛合规需求 [5] - 数据安全符合《数据安全法》《个人信息保护法》要求 数据本地化部署能力获多地政务部门认可 [5] - 行业覆盖服务中国商飞、国家电网、中兴通讯等大型企业 以及上海交通大学、上海市静安区政务服务中心等机构 [5] - 实践效果某新能源车企供应链协同系统订单响应速度提升40% 库存周转效率提高25% 某三甲医院门诊耗材管理系统审批时间从3天缩短至4小时 [5] - 技术特性搭载Q-Robot自动化引擎支持智能跳转与跨系统数据联动 可视化表单设计覆盖90%以上业务场景 开放平台能与SAP、用友等传统ERP系统无缝集成 [5] 简道云平台特性 - 定位轻量化、易上手平台更适合业务流程相对简单的中小微企业 [4] - 表单设计工具直观支持零基础用户快速入门 适合搭建报销、考勤等基础管理系统 [10] - 模板中心提供海量行业模板降低初期搭建成本 但复杂流程自定义能力有限 [10] - 客户以中小企业为主包括区域性连锁餐饮、小型制造业 在大型企业复杂场景中落地经验较少 [10] - 暂未通过国产芯片及操作系统认证 对国产化要求较高政务、央企场景适配性不足 [10] 氚云平台特性 - 依托阿里生态深度嵌入钉钉工作台 适合已使用阿里系办公工具的企业 [6][10] - 提供标准化CRM、ERP模块可快速复用 但个性化定制需依赖阿里生态开发者 [10] - 典型客户多为电商、零售行业如区域性电商平台 在重工业、高端制造等领域案例较少 [10] - 数据存储依赖阿里云端 对本地化部署需求企业存在局限性 [10] 明道云平台特性 - 以高度自定义为特色侧重满足企业个性化业务场景 [7] - 支持复杂数据模型设计适合有特殊业务逻辑团队如科研机构、设计公司 [10] - 社区版免费开放适合小型团队试用 但高级功能需付费升级 大型企业使用成本较高 [10] - 客户以创新型中小企业为主缺乏大型企业级案例 系统稳定性和并发处理能力有待验证 [10] 炎黄盈动平台特性 - 聚焦流程管理领域在BPM与低代码结合上有积累 [8] - 流程引擎成熟适合以审批流为核心的管理系统如OA、采购流程 [10] - 在政府、军工领域有较多案例 但产品界面和操作体验相对传统 [10] - 对移动端适配不足难以满足企业移动办公需求 [10] 选型建议 - 全场景高合规性管理系统涉及复杂流程与多系统集成首选轻流 其大型企业和政务场景实践经验能降低落地风险 [9] - 中小微企业侧重基础管理工具快速上线可选简道云 [9] - 深度融入阿里生态企业可优先考虑氚云协同能力 [9] - 选型核心在于业务适配 需结合行业特性、流程复杂度、合规要求进行试用对比 参考同行业成功案例 [9]

业绩表现 - 2025年上半年总收入同比增长 在全球经济复杂多变和电子签章行业竞争加剧背景下展现发展韧性[3] - 北方区域在住建等核心领域深耕取得亮眼成绩 部分重点项目签约为业绩增长注入强劲动力[3] - 湖南区域将优化销售策略和团队结构 全力冲刺下半年业绩贡献增长力量[3] 产品与技术发展 - 低代码平台助力多个项目快速开发与交付 提升实施效率和客户满意度 下半年将深化应用场景拓展并加强与其他产品线融合[5] - 电子签章核心产品在功能优化、性能提升及安全性增强方面取得显著进展 下半年将持续升级产品线秉持用户体验第一原则[7] - Easysign海外签产品在国际市场崭露头角 后续将优化用户体验和生态适配以支持海外拓展[7] 智能平台与AI研发 - 智能合同管控平台基于低代码搭建并接入AI大模型 实现智能起草、合同AI法审、多场景文件比对和智能签署功能[9] - 平台将全面接入AI大模型 打造业财法一体化风控中枢和合同全生命周期标准化管理体系[9] - AI研发通过接入DeepSeek等大模型使OCR识别、文档比对、内容提取、智能法审和AI知识库产品实现突破性提升[10] 运营与项目管理 - 战区管理部将优化资源配置并加强战区协同 针对区域市场特点制定差异化策略确保重点项目落地[6] - 技术支持中心通过完善项目管理流程与监控体系实现高质量高效率项目交付 客户满意度显著提升[7] 战略方向 - 行业竞争将更聚焦技术创新、产品差异化及服务品质提升[13] - 公司专注核心产品和高端价值客户 围绕优势领域做深做强做专以打造差异化竞争优势[15] - 市场拓展策略包括拓宽生态合作、加强渠道建设、重塑品牌形象及积极布局海外市场[15]

"以前报表填半天，现在鼠标点一点；过去审批跑断腿，如今线上全搞定。"这是浠水县烟草专卖局（营 销部）干部职工对数字化转型的直观感受。近来，浠水县局聚焦"133"基层部所建设提质的工作目标， 在数字化应用上做文章，用技术手段打通堵点、解决难点，让"数据多跑路，人员少跑腿"成为工作常 态。 数字培训"充电"，让能力"跟得上" 低代码发力，让流程"瘦瘦身" "数字化不是少数人的事，得大家都会用才行。"浠水县局把提升全员数字素养当成"必修课"，搞起"线 上+线下"培训：线上开"数字微课堂"，用短视频讲"表单怎么填、看板怎么看、系统怎么用"，随时学、 反复看；线下办"实操训练营"，技术人员手把手教，现场练、当场会，还搞"技能比武"，比谁用得快、 用得好。 "重复填表、多头报送，过去这些事真让人头疼。"办公室小彭的话道出了不少人的困扰。为此，县局组 织"技术骨干+业务能手"成立攻坚组，把大家反映强烈的"痛点"当成"改点"，利用省、市局提供的低代 码开发平台，开发各类"智能表单"，把过去需要手工填写的会议通知、请假审批、物资申领等表格搬到 线上，设置"必填项提示""自动计算"功能，不仅少了笔误，还能自动汇总数据，报表生成时 ...

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持A+，评级展望稳定，反映公司信用状况稳定 [3] - 2024年营业收入4.40亿元，同比下降13.44%，净利润0.12亿元，同比下滑5.97% [3][20] - 2025年一季度营收0.45亿元，净亏损0.08亿元，季节性波动显著 [3][20] 业务结构与市场地位 - 核心业务聚焦电力信息化，国家电网收入占比43.36%，客户黏性强 [4][16] - 标准化软件产品收入增长30.19%至0.96亿元，毛利率高于定制化业务 [14][16] - 电力行业收入占比72.92%，华东与华北区域合计贡献81%营收 [16][17] 财务健康与偿债能力 - 资产负债率19.27%，总债务1.99亿元，净债务为负，财务安全性高 [21][27] - 应收账款规模5.63亿元（占总资产37.78%），回款周期约12个月 [21][22] - 速动比率11.47，现金短期债务比305.30，流动性指标优异 [24][27] 研发与行业竞争 - 2024年研发投入1.04亿元（占营收23.70%），研发人员缩减至484人 [15] - 可比公司中毛利率44.50%处于中游，但营收规模显著小于朗新集团（44.79亿元） [7][20] - 低代码平台为战略方向，募投项目计划投入2.23亿元，建设期3年 [12][15] 行业环境与政策支持 - 2024年软件行业收入13.73万亿元（+10%），信息技术服务占比67.2% [10][11] - "十四五"电网投资超2.9万亿元，驱动电力信息化需求扩容 [13][14] - 低代码市场规模快速增长，预计2025年全球达471亿美元 [12][13] 运营风险与挑战 - 人力成本上升，2024年人均职工成本增至15.55万元 [19] - 募投项目存在研发失败或短期难盈利风险，技术更迭压力显著 [6][15] - 经营活动现金流波动大，2024年净流入0.62亿元，但一季度转负 [22][27]

人工智能与商业融合 - 人工智能与商业深度融合正在重塑企业决策模式与运营效率，开拓数智时代商业文明新边界 [1] - 港中大（深圳）经管学院推出"经管AI探界"项目，探索AI在经管学科与产业落地的闭环，培养复合型人才 [1] 大模型实战课程 - 港中大（深圳）经管学院开设MIS3012《LLM for Business》课程，学生通过零代码开发将LLM技术转化为商业解决方案 [2] - 课程项目包括AI面试官、评论管家、分诊导航、课程推荐助手等，解决行业实际问题 [2][8][9][20] AI面试官项目 - 项目聚焦咨询行业特性，通过智能反馈和结构化训练提升面试准备效率 [8] - 学生使用Dify.ai低代码平台开发，理解LLM底层技术逻辑并实践AI工作流搭建 [8] - 低代码开发仍需基础编程理解能力、逻辑思维能力和系统调试能力 [8] Super VOC Agent项目 - 项目构建用户评论智能处理AI Agent，自动化完成评论抓取、情绪标签、部门路由等VOC流程 [12] - 输出结果推送到飞书多维表格和群聊，支持运营、售后、战略、市场等多部门联动 [10][11][12] Longlong CourseMate项目 - 项目整合教务系统、课程大纲等多源数据，提供课程信息查询、对比和个性化推荐服务 [17] - 解决学生选课时多平台切换繁琐的问题，提升信息获取效率 [17][19] ClinicBot项目 - 项目开发人工智能医院科室匹配系统，分析患者症状、人口统计数据和病史，推荐合适科室 [22] - 系统旨在简化三甲医院分诊流程，减少误诊并提高效率 [22] 课程价值与学生反馈 - 课程系统性构建大模型技术认知框架，涵盖AI发展历程、LLM架构原理及Prompt工程等核心知识 [13] - 实践层面突破对话式AI局限，引导学生探索大模型深层应用，培养市场竞争力技能 [15][19] - 学生通过项目实践获得大模型相关领域实习机会，验证课程实用价值 [19][23] 教师背景与研究领域 - 赵建良教授研究领域包括人智协同、金融科技、区块链应用、大数据应用等 [26][27] - 郭羽童教授研究兴趣包括数智营销、生成式AI应用，采用AI与机器学习分析消费者行为 [29] - 课程培养"懂技术、善管理、能落地"的复合型人才，契合AI重塑行业的趋势 [30]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有华创证券、太平洋证券、翊安投资 [2] - 活动时间为2025年6月11日，地点在公司展厅及会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监鲁效停和证券事务部助理张慧丽 [2] 公司业绩情况 - 2024年度营业收入中，定制化软件开发及服务占比约78%，标准化软件产品开发及销售业务占比约22% [2] - 标准化软件产品业务销售收入同比增长约30% [2] 公司业务情况 标准化软件产品业务 - 已成功研发轻骑兵低代码开发平台等一系列标准化平台类软件产品 [2][3] - 业务行业覆盖面广，潜在客户群体庞大，毛利率高于定制化业务，项目实施和回款周期短 [3] 人工智能业务 - 研究方向包括大语言模型等AI技术，已推出智能问答等AI相关产品或解决方案 [4] - 落地较多场景案例，如电力灾害应急预案问答等 [4] 航空航天业务 - 为客户提供定制化解决方案和通用软件产品，典型客户有航天科技等 [4] - 具备相关涉密资质，可承接涉密项目 [4] 轻骑兵低代码开发平台业务 - 已适配DeepSeek大模型，迭代优化为低代码PaaS平台 [5][6] - 基于DeepSeek大模型构建低代码领域专有大模型，提高配置开发效率和准确率 [6] 实验室管理系统业务 - 为检测型、研发型实验室设计，可提升实验效率，实现规范化管理 [7] - 具有可视化配置、自定义模板等差异化亮点功能，应用大语言模型等技术提升易用性 [7][8] - 适用性强，应用于能源等多个行业，有众多典型客户 [9] 公司发展战略 - 坚持“双轮驱动”发展战略，深化定制化业务，大力发展标准化通用软件 [9] - 研发上坚持科技创新，投入标准化通用软件建设，借助AI技术赋能核心产品 [9] 公司可转债情况 - 可转债转股期限至2029年11月26日，近期无修正转股价格意向 [10] - 将根据市场情况等因素促进可转债在转股期内完成转股 [10]

泡泡玛特与LABUBU的市场表现 - 泡泡玛特在美洲市场收入同比增长900%，全球收入增长170%，LABUBU系列是主要驱动力 [1] - LABUBU凭借北欧森林精灵形象成为"社交货币"，通过名人效应和社交媒体病毒式传播形成文化现象 [1] - 该IP在二级市场溢价显著，体现数字时代小众IP通过设计独特性与营销精准性实现爆发增长的潜力 [1] 中小企业数字化转型路径 - 企业增长需系统性优化而非单点突破，涉及效率提升、数据整合与价值挖掘 [1][2] - 典型痛点包括信息孤岛、数据不统一、流程碎片化、系统扩展难等低效黑洞 [2] - KPaaS平台定位为中小企业提供数字化基础设施，采用微服务架构与容器化部署技术 [2][8] KPaaS平台核心功能 数据整合 - 主数据管理模块实现跨系统数据统一，支持定时/事件触发同步，提升决策实时性 [3][5] - 支持API、金蝶K/3等多源数据接入，提供ETL清洗转换及可视化分析大屏 [5][6] 低代码开发 - 拖拉拽式界面允许非技术人员快速搭建OA等轻量化系统，开发周期从数月缩至数天 [8][11] - 预置丰富组件库并支持自动代码生成，2025年全球低代码市场规模预计达290亿美元 [8] 流程协作 - 可视化流程设计支持跨系统审批流/工作流自动化，消除人工干预摩擦点 [16][17] - 单点登录功能集成多系统入口，员工可定制个性化工作台提升操作效率 [18][20] 权限管理 - IAM用户中心实现精细化权限配置与跨系统统一管控，支持第三方角色同步 [12][14] 平台价值主张 - 降本增效：低代码减少IT依赖，自动化流程节省人力成本 [21] - 数据驱动：打破孤岛形成商业洞察，提升决策精准性 [21] - 组织创新：赋能非技术人员参与开发，加速内部需求响应 [21]