微盟Weimob Day上海峰会核心观点 - 峰会以"AI+全域"为核心议题，提出"AI智能化提效"+"全域一体化经营"是商家实现可持续高质量增长的必由之路 [1] - AI技术正深度融入企业经营全流程，重构零售业运营模式和增长路径，公司将持续聚焦"AI+营销+SaaS+生态"战略 [2] - 94%的企业将数字化列为核心战略，数字化不仅是技术升级更是商业逻辑的重构 [2] 商家经营环境四大洞察 - AI逐步融入零售业务价值链，AIGC及AI智能体在经营决策和内容生产环节应用率显著提升 [1] - 线上线下零售边界消融，即时零售、前置仓等新业态加速场景融合 [1] - 从流量红利到用户复利，优质私域池用户生命周期价值远高于公域 [1] - 从价格到价值转向，质价比的本质是效率与体验升级，需突破"高投入、低留存"困局 [1] AI技术应用成效 - 数字导购相比传统导购销售人效增长3-5倍 [2] - 用户标签使商家新品上市冷启动成本降低40% [2] - 公司AI布局覆盖To B、To C和生态四大方向，渗透企业从通用到个性化场景需求 [3] 人货场智慧经营方案 - "人"维度：通过导购Agent与CRM Agent捕捉需求，智能推荐销售线索 [3] - "货"层面：结合AI试衣、商品文案生成提升效率 [3] - "场"体验：实现电商零售从"规模驱动"向"精准驱动"转型 [3] 宠物行业布局 - 2025年中国宠物产业市场规模预计突破8114亿元 [3] - 行业存在流量红利衰退、产品同质化达40%、科学养宠需求三大瓶颈 [4] - 公司推出"人宠双画像"经营体系，通过数据与情感双轮驱动助力品牌增长 [4] 视频生成技术现状 - 视频生成在电商领域尚处早期，存在商品细节一致性保持、开盒不稳定性、后期制作复杂三大挑战 [3] - 当前更倾向开放性创意场景，但目标客户群体较有限 [3]

数字经济与人工智能发展 - 当前中国数字经济迈入新阶段 人工智能技术加速从实验室走向产业落地 尤其在零售 电商 本地生活等消费领域 [1] - 人工智能正在重塑"人货场"关系 推动企业从"连接"走向"转化" [1] - AI智能化提效和全域一体化经营是商家实现可持续增长的必由之路 [1] 人工智能技术应用 - 人工智能技术加速应用落地 正在重塑企业运营模式 逐步融入零售业务经营价值链 [1] - AIGC及人工智能体在经营决策和内容生产两大核心环节的应用率显著提升 [1] - 线上线下零售边界逐渐消融 即时零售 前置仓等新业态加速线上线下场景融合 [1] - 商家部署人工智能推荐引擎后 消费者客单价提升近25% [2] 全域营销与用户运营 - 从流量红利到用户红利 全域营销成为必然选择 优质私域池的用户生命周期价值远高于公域池 [1] - 企业需要突破"高投入 低留存"困局 关注成本与品质的平衡 提升运营效率与消费者体验 [1] - 微信生态内电商交易规模快速增长 全域经营重构人货场关系 [2] - 以微信为核心的私域交易生态保持稳步增长 许多用户已形成私域购买习惯 [2] 企业战略与解决方案 - 微盟以人工智能技术为核心 整合线上线下 连通公域私域 助力商家从数字化向智能化进阶 [1] - 品牌高质量增长需要构建人工智能技术驱动力 品牌营销力 全域经营力 用户复购力四大核心能力 [2] - 微盟聚焦"人工智能+营销+软件即服务+生态"战略 帮助商家实现业绩增长 [2] - 94%的企业已将数字化列为核心战略 数字化不仅是技术升级 更是商业逻辑的重构 [2] - 微盟商业操作系统为服饰 宠物等垂直行业提供解决方案 人工智能技术与行业解决方案深度耦合 [2] 品牌实践案例 - 欧珀莱通过"全域拉新+全域运营"双轮驱动 实现业绩逆势增长 [2] - 欧珀莱全面布局公私域多渠道拉新 以同时注册品牌会员 添加导购企业微信为目标 通过商品策略和精准权益投放实现高效转化 [2]

中国品牌出海发展阶段 - 中国企业出海经历三阶段演变：从外贸代加工起步，到产品出海铺渠道，最终进入品牌出海阶段，注重本地化与全球价值观输出[3] - 新阶段核心聚焦品牌价值增长，通过差异化竞争优势和数智化转型实现全球价值提升[7] 全球增长驱动因素 外部因素 - 国际政策不确定性加剧：欧盟反倾销调查、美国对等关税（145%税率导致产品需涨价29%才能维持利润）迫使企业提升品牌溢价能力[9] - 全球消费需求升级：个性化、场景化需求加深，倒逼企业强化用户洞察与产品迭代能力[10] 内部因素 - 国家战略推动："中国智造2025"促进制造业数智化转型，增强国际竞争力[12] - 企业自驱创新：技术突破后通过全产业布局优化资源配置，降低海外运营成本[12] 全球产业生态特征 市场扩张路径 - 三类扩张模式：价格驱动型（东南亚→发展中国家→欧美）、电商品牌型（北美→新兴市场）、地域文化型（周边国家→全球）[19] - 区域渗透加深：新能源产业从东南亚向东欧延伸，形成梯度布局[19] 行业增长表现 - 跨境电商：B2C增速放缓，B2B成为新增长点，服饰/3C/日化品类主导[21] - 新能源：面临挑战但通过本地化应对，形成三大海外产业集群雏形[52][60] - 社交娱乐：AI催生短剧等新增长点，传统内容增长乏力[21] - 出海服务：支付/营销/IT服务等伴随企业出海集中商业化[21] 品牌增长核心能力 科技力赋能 - AI推动消费电子智能化：Insta360结合AI影像技术实现产品创新，全球扫地机器人Top5占4席[39][46] - 供应链智能化：AI技术应用于物流/仓储/运输全链条，提升运营效率76%[76] 营销力升级 - 情绪价值创造：泡泡玛特海外收入增480%（北美900%），股价年涨191%[47] - 文化价值输出：茉莉奶白以"东方摩登"设计理念成功打入欧美及东南亚市场[51] 产业链掌控 - 新能源汽车全产业协同：形成东南亚、北美、欧洲三大区域中心模式[52] - 链主企业崛起：平台型/集成型企业通过掌控供应链应对全球化挑战[66] 新兴运营模式 - 智能社交电商：TikTok等平台结合KOC/UGC实现社交裂变，超越传统货架电商[69] - 全域经营体系：整合跨平台数据中台，覆盖线上线下全渠道运营[72] - 服务生态共生：云服务/支付/营销等专业服务商与出海企业深度绑定[84] 典型解决方案 - 支付系统：PayKKa覆盖190+国家，提供B2B/电商/换汇一站式服务[87] - 网红营销：Nox聚星通过AI智能搜索实现精准网红资源匹配[91] - 云服务支持：阿里云服务25万出海企业，提供AI算力基础[94]

公司运营表现 - 2025/26财年第一季度总销售额同比录得中单位数下跌 [1] - 直营门店毛销售面积较上一季末减少1.3%，较去年同期减少12.3% [1] 多元化布局与业务拓展 - 公司与英国专业跑步装备品牌soar、挪威高端户外品牌签约，成为中国市场独家运营合作伙伴 [1] - 新引入挪威高端户外品牌被视为加强专业运动领域布局的战略举措，有助于提升高端户外市场影响力 [1] - 公司明确战略定位，将突破传统渠道扩张思维，实践全域经营+精准触达的新零售理念 [1] 全域一体化经营与新零售策略 - 线下门店重新定义零售空间，跨界艺术、人文、音乐等领域，融入运动场景元素，打造沉浸式购物环境 [1] - 线上构建"门店+直播+社群+地域特色IP"全域经营生态，加码抖音、小红书、B站等社交媒体平台 [2] - 通过跨界联名、主题门店、创意周边等创新形式，与年轻消费者建立情感连接，实现品牌价值深度传递 [2] 财务预测 - 预计FY26-28营收分别为265亿人民币、273亿人民币、286亿人民币 [2] - 预计FY26-28归母净利分别为13亿人民币、15亿人民币、17亿人民币 [2] - 预计FY26-28 EPS分别为0.21元、0.24元、0.27元 [2] - 预计FY26-28 PE分别为13x、12x、11x [2]

公司战略转型 - 滔搏近期频繁与垂类运动品牌达成独家合作，包括挪威户外品牌Norrøna和英国跑步品牌soar，全面负责其在中国市场的发展 [1] - 公司持续在户外、跑步等潜力细分赛道发力，计划引入更多细分赛道品牌，以满足消费者对个性化追求的需求 [1] - 滔搏正逐步寻求多元化品牌合作以降低对耐克、阿迪两大主力品牌的业绩依赖，2024年5月与加拿大越野跑品牌norda™建立战略合作 [2] - 经过一年运营，norda™在品牌营销、渠道布局方面取得进展，已入驻天猫旗舰店、小红书等线上平台，并进入上海、北京等城市的线下买手店/集合店 [2] 品牌发展规划 - Norrøna计划在北京和上海等头部城市开设线下单品店，norda™和soar可能以集合店形态呈现，同时规划线上销售渠道 [3] - 针对新品牌门店拓展，公司保持审慎态度，将根据不同品牌发展阶段和定位采取差异化策略，尽管核心商圈已提出开店邀约 [5] - 公司遵循"动态平衡"商业逻辑，根据市场和消费者行为变化调整门店数量，从追求数量转向构建高效全域网络 [6] 行业市场概况 - 2023年中国运动鞋服市场规模达4926亿元，预计2025年将增长至5989亿元 [4] - 近30%消费者在日常场景中青睐运动鞋服，超40%消费者习惯3-6个月购买一次，超60%消费者最看重舒适度 [4] - 近年来国际细分运动品牌加速进入中国市场，如瑞士品牌On昂跑已在22个城市布局57家门店，NNormal等品牌也以合资模式进入 [4] - 行业观察人士指出新入华海外品牌更专注于细分专业运动，强调功能性和圈层属性 [5] - 商业地产运营商争抢国际运动品牌入驻商场，因这些品牌具有引流作用，而品牌也借助高端商业项目提升定位 [5]

电商生态的多平台时代 - 中国电商行业从单平台竞争迈入全域经营阶段，形成天猫、京东、抖音、快手、拼多多、小红书等多元流量矩阵 [1] - 多平台运营带来更高门槛，需应对规则差异、流量逻辑、内容形式、用户画像等复杂挑战 [1] - 多平台代运营公司成为品牌扩张的外脑和操盘手，提供专业化跨平台服务 [1] 多平台代运营公司的核心定义 - 专注于为品牌提供跨电商平台全链条运营服务的第三方机构 [3] - 核心价值包括跨平台适配能力、资源整合优势和数据驱动决策 [3] - 通过多平台数据打通优化投放ROI和用户复购路径 [3] 代运营公司的服务内容 - 覆盖电商全生命周期，包括店铺基础运营、内容营销、流量运营、用户运营和供应链支持 [4][5] - 品牌运营服务涵盖人群定位、产品上新、爆款打造、同行分析等 [6] - 推广营销服务包括直通车优化、淘宝客推广、活动玩法设计等 [6] - 视觉设计服务涉及首页装修、主图设计、详情页优化等 [6] - 内容运营服务包含淘宝直播、微淘种草、小红书抖音营销等 [6] 品牌选择代运营的核心优势 - 降低试错成本，快速适应不同平台逻辑（如抖音兴趣推荐） [8] - 提升资源利用效率，获取平台内部资源（如大促坑位、达人合作矩阵） [8] - 规避合规风险，避免拼多多低价管控、小红书违禁词等处罚 [8] - 沉淀数据资产，通过跨平台分析反哺产品开发和品牌策略 [8] 多平台代运营的目标企业 - 新锐品牌：缺乏电商基因需快速建立多平台矩阵 [9] - 传统企业转型：线下强势但线上运营薄弱 [9] - 跨境品牌入华：需适应本土平台玩法（如天猫国际保税仓） [9] - 细分品类商家：需精准匹配平台特性（如得物适合小众服饰） [9] 选择代运营公司的评估维度 - 平台专精度：如抖音代运营需擅长短视频和直播投流 [10] - 案例匹配度：需考察同行业案例（美妆与家电运营逻辑差异大） [10] - 收费模式透明度：优选基础服务费+销售额分成模式 [10] - 数据工具能力：需具备跨平台数据看板（监控天猫GMV、抖音ROI等） [10] 未来行业趋势 - 从代运营升级为全域增长顾问，提供技术赋能和全渠道整合 [11] - AI工具应用于客服应答、素材生成（如ChatGPT写文案） [11] - 打通线上线下数据（如京东到家、美团闪购协同） [11] - 通过用户洞察协助品牌开发细分市场产品线 [11] 多平台代运营的本质 - 在流量碎片化时代通过专业化分工实现低成本跨平台扩张 [12] - 品牌需与代运营方深度协同（如提供产品卖点培训、供应链支持） [12]

战略调整 - 部署三战役，处于市场反击战，从品牌矩阵、全域经营、产品结构调整应对金价影响 [2] - 品牌矩阵规划含周大生X国家宝藏、周大生主品牌与经典、转珠阁，全方位支持匹配客群 [2][3] - 全域经营中电商“多品牌、多品类、多渠道”进化，自营线下建仓提升效率与效益 [4] - 产品结构调整拓展非黄金品类，增加低客单与高工艺黄金产品及高毛利率产品占比 [5][6] 费用情况 - 2024年度期间费用13.14亿元，同比增23.21%，因销售费用人力、租赁、广告、渠道费用增加 [6] - 2025年一季度期间费用2.84亿元，同比降1.53%，费用管控初见成效 [6] - 2025年销售费用增长与自营开店和广告宣传投入有关，后续费用增速将放缓 [6][7][8] 毛利率提升原因 - 2025年一季度整体毛利率26.21%，较同期提升10.64个百分点 [8] - 自营业务占比提升，一季度自营及电商收入占比39.72%，较去年同期提高16个百分点，较2024年度提高7.05个百分点 [8] - 产品结构优化，自研IP产品、非黄品类等高毛利产品占比提升 [8] - 前期低成本黄金库存兑现收益，释放金价上涨红利 [9] 分红政策 - 响应政策，章程规定满足条件优先现金分红，连续三年现金分配利润不少于累计可分配利润50% [10] - 商业模式资金占用少，现金流充裕，若无重大资本支出将保持稳健分红 [10] 业绩预期 - 2025年度营业收入预计同比增长5 - 15%，净利润预计同比增长5 - 15% [12] - 2025年一季度营收26.73亿元，同比降47.28%；归母净利润2.52亿元，同比下滑26.12%，加盟业务承压致业绩下滑在预期内 [12][13] 其他要点 - 与老铺黄金定位等不同，开放学习优秀同行经验 [11] - 深挖中国文化与非遗技艺，在产品研发中融入国潮元素提升竞争力 [13] - 高质量布局品牌矩阵，针对性布局全国渠道，调整产品结构提升单店效益 [14] - 2017 - 2024年电商销售收入平均增长率达37.32%，通过内容、产品、服务提升电商店铺指标 [15]

快手618购物节策略 - 快手电商启动618购物节招商报名 覆盖520及618两个营销节点 平台提供千亿流量和20亿补贴支持商家增长 [1][3] - 四大激励政策包括千亿流量激励 用户补贴 商达分层激励 丰富大促货盘 具体措施涵盖头腰大场扶持 涨粉政策 平台满减券 主播争霸赛等 [3] - 重点扶持四盘好货：全网新品 大促心智品 大促爆款 日常畅销品 国补货盘和爆品计划将加码补贴 [3] 国补政策成效 - 国补政策推动绿色节能产品销量暴增 4月空调GMV同比增230% 冰箱增140% 洗地机增2300% 蒸汽清洁机增6100% [5] - 手机品类受益明显 vivo 小米 真我 荣耀等品牌出现单日百万爆款单品 海信4月国补GMV环比增长超70% [5] - 设立"国货品类日" 提供直播间红包 国货品类券等补贴 助力外贸商家转型 [6] 全域经营战略 - 2024年快手电商多场域买家数同比增近20% 短视频GMV增超50% 购物金额1万元以上买家数增超10% [8] - AI赋能全链路经营 覆盖AIGC内容生产 精准投放 智能客服 经营分析等场景 显著降低商家成本 [1][8] - 推出新商冷启计划和新锐商家长效经营方法论 构建"入驻提效-勤奋经营-商业赋能"三阶模型 [8][9] 货架场增长 - 2024年Q4泛货架场域GMV占比达30% 商品卡交易额同比增68% 动销商家数增26% 主营货架商家数增70% [12] - 三只松鼠案例显示 内容场GMV同比增300% 泛货架GMV同比增470% [12] - 推出商品卡广告产品 支持一键投放 2024年日均投放商品数同比增189% [13] 商家案例 - 鞋靴主播范小洛案例 入驻3个月累计GMV超1000万 日均直播5-7小时 超3成成交来自短视频引流 [9] - 海信组建专业自播团队 构建自营 分销 达人全域增长模型 深化中腰部达人合作拓展新线市场 [5]

快手电商战略与业绩 - 公司宣布将持续发挥全域经营优势，丰富细分类目商品供给，跨场域满足用户多元化消费需求 [1] - 公司将充分利用AI能力赋能商家全链路经营，降低商家在内容电商平台的经营成本 [1] - 2024年公司多场域买家数同比增长超19%，短视频GMV同比增长超50%，购物金额1万元以上买家数同比增长超10% [1] - 全域经营提高了商家的经营效率，并更好地满足了用户在不同场域的购物需求 [1] 行业趋势与表现 - 内容电商平台通过全域经营和AI技术赋能商家，推动行业效率提升 [1] - 短视频GMV的高速增长（超50%）显示短视频电商在行业中的强劲势头 [1] - 高消费买家（购物金额1万元以上）数量增长（超10%）反映用户消费能力的提升和平台粘性增强 [1]

淘宝天猫与小红书战略合作 - 淘宝天猫与小红书达成战略合作，首次实现"从小红书种草到淘宝下单转化"的全链路打通，商家可通过三方账号观测投流转化效果，提升营销效率[1][7] - 合作新增UD效果广告功能，试点品牌可在小红书笔记下方添加"广告挂链"，实现一键跳转淘宝，联合投放聚焦单品转化[1][6] - 德龙品牌案例显示，通过淘宝×小红书投放60%预算实现1700万曝光，吸引10万店铺访问，成交480万，ROI达8.07[4] 电商行业趋势分析 - 中国电商进入需求侧升级阶段，"全网种草、淘宝成交"成为主流模式，内容平台解决"为何买"，货架电商完成"买什么"[10][17] - 2024年全国网上零售额15.52万亿元，实物商品网上零售额13.08万亿元，海量SKU需精准匹配消费者需求[9] - 淘宝已与微信、微博、B站等超200家平台互联互通，形成"站外获客-站内留存-全域复购"增长螺旋[4][12] 商家经营模式变革 - 传统投流存在"漫灌式困境"，广告浪费率达50%，新合作通过全链路数据可视化实现"滴灌式"精准投放[5][7] - 淘宝提供星物种、星伴计划等多样化种草工具，并加热优质笔记提升互动，帮助商家科学决策[5] - 全域经营为商家带来三大价值：挖掘个性化需求增量、沉淀品牌心智、积累隐形资产[13] 平台生态竞争优势 - 淘宝作为集中度最高的货架电商，能承接不同定位商品，形成爆款+新款+平替款的完整商业空间[16] - 平台包容性生态覆盖大中小商家，用户资产沉淀在商家端而非平台，支持长期品牌化经营[16] - 内容与货架协同构成闭环，既满足即看即买需求，又提供长线经营土壤，形成不可替代的底层逻辑[17]