文章核心观点 - 建行临沂临港支行通过组织全员内控合规专题学习 旨在将合规理念深度融入业务全流程 为支行高质量发展夯实根基 [1] - 学习活动以学促知、以知促行 通过制度学习、案例剖析和流程演练相结合的方式 提升员工合规操作能力与风险意识 [1] - 该支行计划将内控合规工作常态化、长效化 让合规理念深入人心 以高标准内控护航高质量发展 [2] 学习内容与方式 - 组织全员重温《内控合规管理手册》等核心制度 重点聚焦账户管理、普惠信贷等重点业务 [1] - 重点解读客户信息保密、授权审批流程等条款 结合岗位明确权责边界 杜绝制度悬空和执行打折扣问题 [1] - 选取系统内及同业发生的操作风险、员工异常行为、信息泄露等典型案例进行剖析 [1] - 通过案例复盘、风险剖析、责任追究的方式 揭示违规后果 引导员工算好经济账、名誉账、职业账 [1] - 针对柜面操作、信贷投放、反洗钱监测等关键环节开展流程实操演练 [1] - 重点规范双人复核、资料审核、系统留痕等操作要求 梳理风险点和薄弱环节并形成问题清单 [1] 学习目标与后续计划 - 推动内控合规理念深度融入业务经营全流程 [1] - 切实增强员工对规则的敬畏之心和戒惧之心 [1] - 通过现场答疑解惑 切实提升员工合规操作能力 [1] - 以此次学习为抓手 推动内控合规工作常态化、长效化 [2] - 让“合规是底线、合规是责任、合规是效益”的理念深入人心 [2] - 以高标准内控合规护航临港支行高质量发展 [2]

核心观点 - 九江银行面临严峻的资本充足压力，核心一级资本充足率持续下滑，已显著低于行业平均水平，公司正通过非公开发行股票进行“应急”补血，但该计划面临H股发行无进展、股价低迷等不确定性 [1][9] - 公司的资本消耗问题呈现“缩表仍失血”的悖论，即在资产规模大幅收缩的同时，资本充足率仍在下降，这背后是资产质量恶化、不良资产处置压力巨大以及内控合规存在短板等多重深层经营难题的集中体现 [2][9][15] 资本状况与补充计划 - **资本充足率持续下滑**：截至2025年9月末，公司核心一级资本充足率为8.63%，较2024年末的9.44%下降0.81个百分点，仅高于7.5%的监管底线1.13个百分点；总资本充足率为11.21%，较2024年末大幅下降1.96个百分点，资本缓冲空间持续收窄 [2][9][10] - **“缩表仍失血”悖论**：2025年三季度末，公司生息资产规模为3583亿元，较2024年末的4785.9亿元缩减1202.9亿元，跌幅达25.1%，但资本充足率仍持续下滑，表明资本消耗并非源于业务扩张 [2][10] - **新一轮定增计划**：2025年10月31日，公司推出非公开发行计划，拟发行不超过8.6亿股内资股及1.75亿股H股，顶格发行后总股本增幅将达36.4%，预计募资30-40亿元用于补充核心一级资本，有望使核心一级资本充足率回升至9.5%以上 [3][11] - **募资面临不确定性**：定增计划中的H股发行部分至今无实质性进展，叠加公司H股股价低迷，导致后续募资规模能否达标存在巨大不确定性 [3][9][11] 资产质量与盈利能力 - **资产质量显著恶化**：2024年末，公司不良贷款率攀升至2.19%，创近五年新高，较同期商业银行平均不良率1.48%高出0.71个百分点；逾期贷款同比激增47.4% [5][12] - **风险暴露依然高企**：尽管通过核销在2025年6月末将不良率压降至1.88%，但仍高于同期城商行1.84%的平均水平；关注类贷款高达188.86亿元，占比5.79%，远超行业均值，未来不良反弹压力巨大 [5][12] - **大额信用减值侵蚀利润**：2023年信用减值损失高达63.2亿元；2025年前三季度资产减值损失仍达45.7亿元，表明大量收入被用于填补坏账缺口 [3][11] - **盈利增长质量差**：2025年前三季度，公司实现营收80.3亿元，同比下滑4.04%；净利润8.66亿元，同比增长3.94%，但增长主要依赖资产减值损失同比减少3.28亿元及金融投资收益激增150.33%的短期因素，盈利稳定性极差 [3][11] 具体风险事件与内控问题 - **大额客户债务逾期**：地方AMC国厚资产对公司的7.2亿元债务于2025年2月发生逾期，该金额占公司2025年三季度末净利润的80.8%；国厚资产自身已陷入流动性枯竭，其风险敞口与公司深度捆绑 [5][13] - **内控合规事件频发**：2021年3月的“彩礼贷”营销风波对公司声誉造成负面影响；2025年末至2026年初，消费者投诉持续上升，涉及暴力催收、信息泄露、重复扣款等问题，合规底线持续承压 [6][13][14] 股权结构与市场表现 - **股权层面动荡**：2025年，公司第八大内资股股东（江西宝申实业）和第七大内资股股东（均和（厦门）控股）所持股权均因股东自身陷入危机而被拍卖或流拍，加剧了经营不确定性 [7][14] - **股价与市值大幅缩水**：公司股价自2021年11月高点10.8港币跌至2026年初的1.75港币，累计跌幅达84%；总市值缩水至49.8亿港元，市净率（PB）跌至0.13倍，52周跌幅高达73.78%，投资者信心低迷 [7][14] 行业背景与公司困境定位 - **行业普遍挑战**：在息差收窄、盈利承压的环境下，多数中小银行内源性资本补充能力不足，依赖外源性“补血”成为常态，但常伴随资产质量改善乏力、内控不完善等问题 [7][15] - **公司困境的典型性**：九江银行的困境是当前中小城商行普遍面临挑战的缩影；与国有大行的战略性注资不同，公司的定增更多是被动应对风险的权宜之计，缺乏系统性的治理优化与业务转型规划 [7][15]

文章核心观点 - 临港支行通过组织专题学习活动，旨在将内控合规理念深度融入业务全流程，以支持银行的稳健高质量发展 [1] 内控合规专题学习活动内容 - 学习聚焦于银行业监管新规、行内规章制度及典型违规案例 [1] - 重点剖析了信贷审批、柜面操作、反洗钱等关键环节的合规风险点 [1] - 通过复盘同业及行内过往案例，详细讲解了账户管理、资金交易、客户身份识别等关键业务环节的合规要点与操作禁忌 [1] - 活动目的是让员工直观认识到违规操作带来的严重后果 [1] 确保学习成效的机制与措施 - 建立常态化学习机制，通过线上答题、线下研讨强化员工合规知识掌握 [1] - 开展全辖内控合规专项自查，建立问题台账并限期整改 [1] - 形成“合规必严、违规必究”的管理导向 [1] 未来计划 - 将持续巩固学习整改成果，建立内控合规长效管理机制 [1] - 计划以常态化的学习、排查与监督，确保业务发展始终在合规轨道上稳步前行 [1]

监管与合规事项 - 公司于2024年8月15日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[1] - 2025年9月19日收到中国证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》[1] - 公司现已被实施其他风险警示 最终结果以《行政处罚决定书》为准[1] - 公司将推动追溯调整相关财报工作并加强内部控制流程建设[1] 经营策略调整 - 公司针对外部环境变化调整门店模型、销售渠道及供应链管理体系[1] - 持续加强与加盟商沟通并积极探索门店新模式 在区域进行试点[1] - 加快产品创新迭代和新品上新节奏 优化核心产品品质与口味稳定性[1] - 加大信息化程度以快速捕捉客户需求并提升供应链效率[1] 风险应对措施 - 公司及相关责任人积极落实整改 努力消除相关事项影响[1] - 经营活动正常开展 将争取在满足条件后尽快申请撤销风险警示[1]

公司核心人事变动 - 中路财险副总经理（主持工作）高立昌的任职资格于9月15日获国家金融监督管理总局青岛监管局核准 [1] - 高立昌同时兼任公司首席合规官和首席风险官 主持公司经营管理全面工作 分管战略发展部、财务部和风控合规部 [4] - 高立昌此前担任公司党委委员、青岛市纪委监委驻中路保险纪检监察组组长 拥有丰富的财政和政府部门工作经历 [4] 公司历史与股东背景 - 中路财险成立于2015年3月 是唯一一家总部设在青岛的全国性法人保险机构 [5] - 公司注册资本为14.4亿元 由青岛市财政局履行出资人监管职责 股东包括青岛国信发展（集团）有限责任公司等 [5] 公司近期财务与风险指标 - 2024年上半年实现保险业务收入15.11亿元 净利润为1023.64万元 [5] - 截至2024年6月末 公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为173.61% 最近两次风险综合评级均为B类 [5] 公司过往合规问题 - 2024年6月 公司中德生态园支公司因跨区域经营交强险被警告并罚款3万元 日照中心支公司因未按规定进行执业登记信息管理被警告并罚款 [4] - 2023年9月 公司因反洗钱工作问题及个别人员未经核准实际履行高管职责等多项违规被人民银行青岛市分行和青岛金融监管局处罚 [4]

监管处罚概况 - 国家金融监督管理总局于9月12日对恒丰银行处以6150万元罚款，并对六名相关责任人进行警告及罚款[1][2] - 同期广发银行因类似问题被罚6670万元，9月以来监管部门两批罚单总金额接近2.7亿元[1][3] - 恒丰银行对处罚表示高度重视并已完成相关问题整改问责[3] 恒丰银行2025年累计处罚 - 2025年1月恒丰银行因违反账户管理规定等八大违规行为被央行警告并罚款1060.68万元[4] - 2025年1月恒丰银行昆明分行因流动资金贷款管理不审慎被罚205万元[4] - 2025年2月恒丰银行上海分行因固定资产贷款发放不审慎等违规被罚370万元[5] - 2025年8月恒丰银行重庆分行因掩盖不良贷款等问题被罚260万元[5] - 2025年以来恒丰银行累计被罚金额超过8045万元[1][6] 公司管理层变动 - 2025年6月末监管部门核准白雨石恒丰银行董事、行长任职资格，43岁的白雨石成为股份行最年轻行长[1][7] - 白雨石加入恒丰银行十年，见证了公司2019年的市场化改革股改建账及中央汇金、山东国资千亿增资[7] - 2024年山东金融资产受让中央汇金150亿股股份，以46.61%持股比例成为恒丰银行第一大股东[7] 财务业绩表现 - 2024年恒丰银行营业收入257.75亿元同比增长1.98%，净利润54.54亿元同比增长5.99%，但较2022年仍有近19%降幅[1][8] - 2024年公司利润总额74.42亿元同比减少9.3亿元，主要因减值损失88.79亿元同比增长20.7%[8] - 2024年净利润增长主要因所得税费用20.85亿元同比减少11.51亿元[8] 资产与资本状况 - 截至2024年末恒丰银行资产总额1.54万亿元较上年末增长6.64%，贷款总额8611.34亿元增长6.01%，存款总额8640.48亿元增长11.17%[8] - 2024年末不良贷款余额128.73亿元较上年末减少10.6亿元，不良贷款率1.49%下降0.23个百分点且连续六年下降[8] - 2024年末资本充足率13.3%、一级资本充足率11.43%、核心一级资本充足率8.92%，较上年末分别提升1.38、0.16、0.3个百分点[8]

活动背景 - 安永联合北京上市公司协会和香港公司治理公会于2025年9月11日在北京举办"A股上市公司赴港上市研讨会" [1] - 活动汇聚香港联交所、中信证券、竞天公诚律师事务所、贝克・麦坚时律师事务所、沙利文咨询公司等机构专家 [1] - 吸引近百位A股上市公司及拟香港上市企业代表参与 [1] 战略意义 - 赴港上市被定位为拓宽融资渠道、引入国际长期资本的战略选择 [1] - 可优化股东结构、提升公司治理水平并增强全球品牌影响力 [1] - 实现产业链、创新链与资金链深度融合的关键举措 [1] - 香港市场为内地企业提供战略机遇窗口 国家政策大力支持内地企业赴港上市 [1] 市场机遇 - 香港资本市场呈现强劲复苏态势 得益于政策红利、市场机制与企业需求三重驱动 [5] - 两地监管逻辑与制度日益趋同 内地公司法股东保障水平已满足港交所监管要求 [3] - 香港推行"监管效率革命"激活"A+H双平台"战略价值 [3] - "A+H"模式有助于推动港股市场机制持续优化并提升国际吸引力 [5] 财务准备要点 - 需系统准备港股上市所需的财务资料 关注准备过程中易错环节 [5] - 需深度剖析核心财务关注要点及监管常见问题 [5] - 需重点关注港股与A股在财务信息披露方面的差异 [5] - 需提前了解联交所问询中常见的财务相关问题 [5] 税务合规要求 - 企业必须紧跟最新税务监管趋势 严格遵守上市过程中的税务合规要求 [5] - 需关注股权激励计划的税务筹划 包括税收政策解读和实务操作建议 [5] - 通过精准税务规划可有效降低税务风险并提升上市效率 [5] ESG披露规范 - 联交所在IPO阶段即要求提供ESG相关信息 [7] - 需建立董事会级ESG治理架构并明确职责 [7] - 需系统识别重要性风险及应对策略 [7] - 需量化统计范围1至3温室气体排放等环境社会绩效 [7] - 需针对行业高风险议题制定专项管理政策 [7] - 建议提前建立ESG量化数据管理系统 [7] 内控合规建设 - 需系统了解联交所企业管治政策演变轨迹 [7][8] - 需重点关注公司治理、资金管理、关联交易、信息披露等领域的高发风险环节 [8] - 建议基于COSO内控框架提前布局内控合规建设 [7][8] 专业机构支持 - 安永具有国际化和本土化双重优势 在不同行业和资本市场拥有丰富上市服务经验 [11] - 专业机构可协助企业把握资本市场机会 实现多地上市 [11] - 中信证券、竞天公诚、贝克・麦坚时、沙利文等机构从各自专业领域提供支持 [10]

行业整体表现 - 2025年上半年全行业营收2510.36亿元 同比增长23.47% 净利润1122.80亿元 同比增长40.37% [1] - 150家券商中128家实现盈利 自营业务与经纪业务成为主要增长驱动 [2] - 代理买卖证券业务净收入688.42亿元 同比增长48.22% 证券投资收益1002.42亿元 同比增长21.33% [2] - IPO业务承压 证券承销与保荐业务净收入143.21亿元 财务顾问业务净收入22.01亿元 同比微增或持平 [2] 国都证券财务表现 - 2025年上半年营收7.49亿元 同比下降4.42% 归母净利润3.58亿元 同比下降8.10% [4] - 经纪业务手续费净收入1.25亿元 同比增长6.73% 显著低于行业近50%增速 [4] - 自营业务投资收益5.04亿元 同比下降18.58% 主要受公允价值变动净收益减少1.4亿元影响 [4] - 交易性金融资产规模减少29.51亿元 债券减少22.27亿元 公募基金减少13.53亿元 股票增加2.43亿元 券商资管计划增加4.45亿元 [5] 投资收益率分析 - 2024年上半年投资收益率3.07% 位列行业第三 2025年上半年降至2.70% 排名行业第八 [6] - 行业投资收益率中位数从2024年1.41%升至2025年1.81% [6] - 投资收益下降受高基数影响 收益率水平仍处行业前列 [5][6] 诉讼与内控风险 - 涉"20福晟01"债券违约诉讼 被诉金额4.75亿元 相当于2024年归母净利润50% [7] - 另有两起千万级诉讼：国都创投合同纠纷涉及6255万元 "19成龙01"债券虚假陈述责任纠纷 [8] - 2025年5月完成董事会改组 浙商证券成为控股股东 [3] 控股股东浙商证券状况 - 2024年营收158.16亿元同比下降10.33% 2025年上半年营收61.07亿元同比下降23.66% [8] - 同期归母净利润分别增长10.17%和46.49% 呈现增利不增收态势 [8] - 营收下降主要因期货业务规模收缩 控股国都证券耗资超50亿元 旨在整合资源提升竞争力 [9]

唯品富邦消费金融公司筹备进展 - 公司内部筹备工作已完成 前期高管人员主要来自唯品会和富邦华一银行 [1] - 近期在成都大举招聘40个与消费金融业务相关的岗位 包括风险分析岗、征信管理岗、信息科技部负责人、贷后催收管理岗等 [1] - 公司将以唯品会现有电商平台客户为着力点 参与成渝双城经济圈建设 立足成都、辐射西部、面向全国 [1] - 公司于2020年9月底获批筹建 批复要求6个月内完成筹建工作 从批复时间及招聘情况看或已进入开业倒计时 [1] 消费金融行业高管变动 - 5月有捷信消费金融、盛银消费金融、尚诚消费金融出现高管变动 职位涵盖首席风险官、董事、副董事长 [2] - 高管变动为机构注入全新管理理念 但也可能影响前期战略连续性和组织架构稳定性 [2] - 高管换血体现变革期机构加强数字化转型及科技建设的动作 [2] 行业监管动态与合规要求 - 北京银保监局下发通知 指出部分机构存在对消费者权益保护工作重视不够、信息披露及风险提示不到位、贷款格式条款不合理、贷款业务流程不完善等问题 [2] - 监管要求机构严格规范贷款业务流程 加强投诉处理和消保宣教 在向征信数据库报送不良信用信息前需通过短信、电话、微信等方式提醒告知借款人 [3] - 有机构已设立消保委员会并制定专门消保制度落实监管要求 例如逾期、还款提醒等都将有提醒告知 [3] - 监管要求有利于遏制虚假宣传、诱导贷款等乱象 使市场正本清源 维护行业健康秩序 [4] 行业竞争态势与发展建议 - 随着越来越多机构入局及现有机构业绩分化 中小型消费金融平台将持续面临考验 [5] - 建议机构内部利用股东资源开发差异化、创新型消费产品方案 打造特色业务 加强金融科技建设 完善风控模型 [5] - 建议机构外部与业务优势或流量优势机构合作实现共赢 生态建设方面借助促消费窗口期整合资源打造综合消费生态圈 [5]

证监会处罚与财务影响 - 东海证券因2015年金洲慈航重大资产重组项目存在未勤勉尽责、文件重大遗漏及虚假记载等违规行为，被证监会责令改正并处以没收业务收入1500万元及罚款4500万元，合计6000万元 [1][2] - 6000万元罚款相当于公司2024年归母净利润2348.71万元的2.55倍，将显著影响2025年盈利 [2] - 若处罚被认定为重大违法，公司A股主板IPO申报最早可能推迟至2029年 [3] IPO与摘牌风险 - 东海证券2023年亏损、2024年净利润未达1亿元，且若2026年仍不满足主板IPO条件（三年累计净利润超2亿元），最早申报IPO时间为2027年 [3] - 6000万元罚款金额较大，可能被认定为重大违法，进一步推迟IPO时间至2029年 [3][4] - 公司已因本次处罚触发新三板强制摘牌风险，若未来24个月内再受两次处罚或公开谴责，将强制退市 [5][6] 投行业务亏损与风控缺陷 - 2023年公司归母净利润巨亏4.92亿元，主因承销万润新能IPO项目导致账面浮亏4.03亿元（累计投入5.87亿元），股价较发行价下跌68.8% [7][8] - 万润新能IPO发行价299.88元/股（市盈率75.25倍，为行业均值391.72%），超募48.84亿元，但上市后股价暴跌80% [8] - 江苏证监局指出公司投行项目缺乏包销风险评估机制，且未严格审核网下投资者定价依据 [8] 内控与高管违规问题 - 2024年江苏证监局指出公司未建立有效的风险管理运行机制，2022年因债券承销业务内控问题被责令改正 [10] - 原总裁殷建华、债券发行部负责人许晓明因内控问题被警示 [10] - 前高管赵俊违规套取资金630万元并收受礼品，涉嫌犯罪被移送检察机关；原董事长朱科敏因涉嫌严重违纪违法被调查 [11][12] - 2015年金洲慈航项目主办人周增光、陈翔已离职，协办人朱科松与朱科敏关系不明，原投行负责人杜曙光未受处罚 [12][13]