农产品日报 | 2026-01-28 现货成交增加，豆粕震荡运行 粕类观点 市场要闻与重要数据 豆粕库存持续消耗，但仍明显高于历史同期，大豆库存同样维持高位。受到美豆提振的影响，国内豆粕价格短期 同步偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将偏弱运 行。 策略 谨慎偏空 风险 南美收获情况 玉米观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2283元/吨，较前日变动-10元/吨，幅度-0.44%；玉米淀粉2603合约2540元/吨， 较前日变动-18元/吨，幅度-0.70%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差 为C03+67，较前日变动+0；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+90，较前 日变动+18。 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2766元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.11%；菜粕2605合约2271元/吨，较前日 变动+2元/吨，幅度+0.09%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+404， 较前日变 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着巴西收割推进，巴西CNF升贴水预期反映大豆丰产卖压，阿根廷近期天气偏干需关注后续天气情况，105短期预期震荡偏弱 [12] 各目录总结 数据日报 - 1月21日大连豆粕主力合约基差为495，涨跌11；天津为435，涨跌11；日照为395，涨跌11；张家港为355，涨跌 -9；东莞为355；湛江为415，涨跌11；防城为415，涨跌11；广东菜粕现货基差为214，涨跌16；M3 - 5为327，涨跌10；RM5 - 9为 -38，涨跌15 [5] 库存情况 - 涉及中国港口大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存等库存数据，但未给出具体数值，仅展示了不同年份的变化趋势 [6][7][8] 开机和压榨情况 - 涉及全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量等数据，但未给出具体数值，仅展示了不同年份的变化趋势 [9][10][11] 国际数据 - 截至1月17日，巴西大豆收割率为2.3%，上周为0.6%，去年同期为1.2%，五年均值为3.2%，未来两周巴西天气偏干将利于收割推进，1月预期装运量高于去年；截至1月14日，阿根廷大豆播种进度93.9%，小幅落后去年同期，大豆作物状况评级良好占比61%（上周值65%，去年同期值38%），1月以来天气偏干致大豆优良率下滑，未来两周天气偏干需持续跟踪 [12] 价差数据 - 豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为600，盘面价差（主力）为497，涨跌 -10；2025年巴西大豆CNF升贴水及进口大豆盘面毛利有不同月份的走势情况 [14]

报告行业投资评级 - 粕类：谨慎偏空 [3] - 玉米：中性 [5] 报告的核心观点 - 粕类方面国内近期供应宽松巴西大豆丰产预期巩固未来供应压力延续需关注南美大豆收获和美豆出口情况 [2] - 玉米方面走货好转南北港库存小幅增加但饲料企业按需采购库存低于历史同期需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [4] 各品种市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2725元/吨，较前日变动 - 11元/吨，幅度 - 0.40%；菜粕2605合约2228元/吨，较前日变动 - 1元/吨，幅度 - 0.04% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3160元/吨，较前日变动 + 0元/吨，现货基差M05 + 435，较前日变动 + 1；江苏地区豆粕现货3050元/吨，较前日变动 - 10元/吨，现货基差M05 + 325，较前日变动 + 1；广东地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动 - 10元/吨，现货基差M05 + 335，较前日变动 + 1；福建地区菜粕现货价格2430元/吨，较前日变动 + 0元/吨，现货基差RM05 + 202，较前日变动 + 1 [1] - 近期市场资讯，1月20日，巴西全国谷物出口商协会微幅上调1月大豆出口预估，目前预计大豆出口量为379万吨，而一周前的预测为373万吨；截至2026年1月15日当周，美国大豆出口检验量为133.7万吨，此前市场预估为100 - 140万吨，前一周修正后为159.3万吨，初值为153万吨 [1] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2283元/吨，较前日变动 + 3元/吨，幅度 + 0.13%；玉米淀粉2603合约2551元/吨，较前日变动 + 1元/吨，幅度 + 0.04% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 + 0元/吨，现货基差为C03 + 62，较前日变动 - 3；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动 + 0元/吨，现货基差CS03 + 79，较前日变动 - 1 [3] - 近期市场资讯，截至2026年1月15日当周，美国玉米出口检验量为148.3万吨，此前市场预估为100 - 140万吨，前一周修正后为150.4万吨，初值为149万吨 [3] 各品种市场分析 粕类 - 豆粕库存下滑但高于去年同期，进口大豆拍卖情况良好，国内近期供应宽松，巴西大豆丰产预期巩固，未来供应压力延续，需关注南美大豆收获和美豆出口情况 [2] 玉米 - 走货好转，南北港库存小幅增加，南港价格高，饲料企业按需采购，库存低于历史同期，需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [4] 各品种策略 粕类 - 谨慎偏空 [3] 玉米 - 中性 [5]

报告行业投资评级 - 豆粕谨慎偏空[3] - 玉米中性[6] 报告的核心观点 - 豆粕库存虽下滑但仍超百万吨且高于去年同期，进口大豆拍卖良好使国内近期供应宽松，巴西大豆丰产预期巩固，未来供应压力延续，需关注南美大豆收获和美豆出口情况[2] - 春节临近下游备货开启，深加工及饲料企业有补库需求，深加工企业库存上升，南北港库存小幅增加，但南港价格高，饲料企业按需采购，库存低于历史同期，需关注现货购销、进口和谷物拍卖情况[4][5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2727元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%；菜粕2605合约2221元/吨，较前日变动-34元/吨，幅度-1.51% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3160元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+433，较前日变动+0；江苏地区豆粕现货3060元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+333，较前日变动+0；广东地区豆粕现货价格3070元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M05+343，较前日变动-10；福建地区菜粕现货价格2420元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差RM05+199，较前日变动-36 [1] - 近期市场资讯，截至1月14日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成93.9%，高于一周前的88.3%；巴西2025/26年度大豆产量将达到1.7928亿吨，比11月份预测的1.7876亿吨高出52万吨 [1] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2281元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%；玉米淀粉2603合约2555元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+64，较前日变动-5；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+65，较前日变动+0 [3] - 近期市场资讯，截至1月14日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积780万公顷的91.7%，高于一周前的89.1%；俄罗斯12月海运谷物出口量为470万吨，同比增长4.4%，本年度上半年，俄罗斯海运谷物出口总量降至近3000万吨，同比下降7.1% [3]

报告行业投资评级 - 豆粕谨慎偏空 [3] - 玉米中性 [6] 报告的核心观点 - 当前港口高库存延续，整体供应充足，市场对一季度大豆到港有担忧，叠加近期大宗商品普涨，豆粕价格偏强运行，但巴西大豆丰产带来的供应压力是最大影响因素，需关注巴西大豆生长和美国农业部报告情况 [2] - 深加工和饲料企业玉米库存逐渐上升，目前按需采购，低于历史同期，春节临近有备货需求，需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [4] 分组1：粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2751元/吨，较前日变动 -10元/吨，幅度 -0.36%；菜粕2605合约2289元/吨，较前日变动 -25元/吨，幅度 -1.08% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3160元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 409，较前日变动 +0；江苏地区豆粕现货3080元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差M05 + 329，较前日变动 +10；广东地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 339，较前日变动 +0；福建地区菜粕现货价格2510元/吨，较前日变动 -20元/吨，现货基差RM05 + 221，较前日变动 +5 [1] - 1月13日，巴西全国谷物出口商协会报告显示，巴西1月大豆出口量预计为373万吨，之前一周预计为240万吨；巴西1月豆粕出口量预计将触及182万吨，之前一周预计为164万吨 [1] 分组2：玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2272元/吨，较前日变动 -12元/吨，幅度 -0.53%；玉米淀粉2603合约2543元/吨，较前日变动 -18元/吨，幅度 -0.70% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C03 + 73，较前日变动 +7；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS03 + 77，较前日变动 +18 [3] - 1月13日，巴西全国谷物出口商协会报告显示，巴西1月玉米出口量预计将触及327万吨，之前一周预计为285万吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖原糖价格跌破巴西乙醇折算价支撑，4月后巴西新榨季或下调甘蔗制糖比例，2月北半球收榨后国际糖价可能反弹，国内进口糖源减少，糖价低位，短线观望 [4] - 棉花1月USDA报告偏中性，郑棉走势看国内，受种植面积调减预期和下游开机率增加影响，12月价格上涨，高位后波动放大，等待回调做多 [9] - 蛋白粕1月USDA报告数据小幅偏空，但总体平衡表好于2024/25年度，国内上周大豆到港和库存双降，油厂开机减少，豆粕去库，短线观望 [13] - 油脂棕榈油主产区现状基本面偏弱，但远期马来西亚产量预估下调，印尼没收非法种植园，美国生柴豆油消费预期增加，价格或接近底部区间 [17] - 鸡蛋春节偏晚备货情绪驱动近月走势偏强，但供应基数大，鸡龄年轻延缓产能去化，近月合约反弹抛空，远月合约长期向好但路径不确定，留意估值压力 [20] - 生猪低价和节日效应刺激消费，冬至后现货走高带动盘面反弹，短期现货支撑近月偏强震荡，中期供应集中兑现，关注近月合约压力，反弹抛空，远端产能去化方向已定，大方向回落买入 [22] 各品种行情资讯 白糖 - 周三郑糖5月合约收盘价5299元/吨，较前一交易日上涨46元/吨或0.88%，广西制糖集团新糖报价5320 - 5380元/吨，涨10元/吨，云南持平，加工糖厂主流报价5800 - 5810元/吨，涨0 - 10元/吨，广西现货-郑糖主力合约基差21元/吨 [2] - 12月上半月巴西中南部产糖25.4万吨，同比减少28.8%，累计产糖4016万吨，同比增加0.86%，甘蔗压榨量592万吨，同比减少32.8%，累计压榨5.98亿吨，同比减少2.36% [3] - 巴西12月出口食糖291.3万吨，较去年同期增加8万吨，环比减少39万吨，其中对中国出口38.53万吨，同比增加33万吨，环比减少5.6万吨 [3] - 截至1月7日当周，巴西港口等待装运食糖船只44艘，前一周42艘，等待装运食糖158.23万吨，前一周141.7万吨 [3] 棉花 - 周三郑棉5月合约收盘价14810元/吨，较前一交易日上涨50元/吨或0.34%，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15970元/吨，涨187元/吨，基差1160元/吨 [6] - 1月预测2025/26年度全球棉花产量2600万吨，环比下调8万吨，较上年度增加20万吨，库存消费比62.63%，环比减少1.42个百分点，较上年度增加0.62个百分点 [6] - 1月预测美国产量303万吨，环比减少7.6万吨，出口预估不变，库存消费比30.43%，环比减少2.17个百分点，巴西产量408万吨持平，印度下调11万吨至512万吨，中国上调22万吨至751万吨 [6] - 巴西12月出口原棉45万吨，同比增加10万吨，环比增加5万吨，其中对中国出口14.6万吨，同比增加6万吨，环比增加4万吨 [8] - 截至1月1日当周，美国当前年度棉花出口销售2.32万吨，累计出口销售154.25万吨，同比减少23.91万吨，其中对中国出口当周0.32万吨，累计7.17万吨，同比减少8.39万吨 [8] - 截至1月9日当周，纺纱厂开机率64.7%，环比持平，较去年同期增加7.1个百分点，全国棉花商业库存557万吨，同比增加29万吨 [8] 蛋白粕 - 周三豆粕5月合约收盘价2751元/吨，较前一交易日下跌10元/吨或0.36%，菜粕5月合约收盘价2289元/吨，较前一交易日下跌25元/吨或1.08% [11] - 东莞豆粕现货价3100元/吨，较上个交易日下跌20元/吨，基差349元/吨，黄埔菜粕现货价2460元/吨，较上个交易日下跌20元/吨，基差171元/吨 [11] - 1月预测2025/26年度全球大豆产量425.67百万吨，环比增加3.13百万吨，较上年度减少1.48百万吨，库存消费比29.4%，环比增加0.39个百分点，较上年度减少0.44个百分点 [12] - 1月预测美国大豆产量115.99百万吨，环比增加0.238百万吨，较上年度减少3.05百万吨，巴西产量178百万吨，环比增加3百万吨，较上年度增加6.5百万吨，阿根廷产量48.5百万吨，环比持平，较上年度减少2.6百万吨 [12] - 1月预测美国出口量环比小幅下调1.63百万吨至42.86百万吨 [12] - 截至1月9日当周，国内样本大豆到港152万吨，环比减少73万吨，样本大豆港口库存803万吨，环比减少21万吨，同比增加31万吨 [12] - 样本大豆油厂开机率49.5%，同比减少8.12个百分点，样本油厂豆粕库存93万吨，环比减少13.5万吨，同比增加37万吨 [12] 油脂 - 周三豆油5月合约收盘价7986元/吨，较前一交易日上涨14元/吨或0.18%，棕榈油5月合约收盘价8748元/吨，较前一交易日下跌30元/吨或0.34%，菜油5月合约收盘价8949元/吨，较前一交易日下跌68元/吨或0.75% [15] - 张家港一级豆油现货价8550元/吨，较上个交易日下跌40元/吨，基差550元/吨，广东24度棕榈油现货价8850元/吨，较上个交易日下跌50元/吨，基差102元/吨，江苏菜油现货价9750元/吨，较上个交易日下跌100元/吨，基差801元/吨 [15] - 1月预估美国豆油消费13.2百万吨，环比减少0.249百万吨，较上年度增加1百万吨 [16] - 印度12月总的植物油进口138万吨，环比增加20万吨 [16] - 12月底马来西亚棕榈油库存环比增加7.56%至305万吨，高于预期，产量环比下降5.46%至183万吨，高于预估，出口量环比增加8.52%至132万吨，好于预期 [16] - MPOB预估马来西亚2026年棕榈油产量1950 - 1980万吨，低于2025年的2028万吨 [16] - 2026年1月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比下滑20.49%，鲜果串单产下滑20.49%，出油率持平 [16] - 截至1月9日当周，国内三大油脂库存208万吨，同比增加15.86万吨，环比减少7.02万吨 [16] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨0.02元至3.46元/斤，黑山持平于3.2元/斤，馆陶涨0.08元至3.24元/斤，养殖单位顺价出货，供应量正常，下游需求相对正常，部分对高价观望，预计今日多数地区稳定，部分上涨 [19] 生猪 - 昨日国内猪价主流稳定，局部涨跌，河南均价涨0.03元至12.99元/公斤，四川均价持平于12.88元/公斤，养殖端抗跌观望，局部有涨价情绪，但屠宰端白条走货不佳制约上涨，预计今日全国猪价主线稳定，北方局部受缩量、外销量增加等影响而微涨，华东小部分区域受猪源增多影响而微跌 [21]

报告行业投资评级 - 棉花、白糖、纸浆行业投资评级均为中性 [1][4][6] 报告的核心观点 - 短期内郑棉面临下游传导和内外价差压力有回调风险，中长期上涨看政策执行效果；郑糖短中期震荡筑底，长期不宜过分悲观；纸浆短期震荡略偏强，上涨高度取决于需求和港库消化情况 [1][4][6] 各行业关键要点总结 棉花行业 - **市场要闻与重要数据**：昨日棉花2605合约14760元/吨，较前一日涨135元/吨，涨幅0.92%；3128B棉新疆到厂价15500元/吨，较前一日降90元/吨；全国均价15783元/吨，较前一日降74元/吨；2025/26全美种植面积5634.5万亩，环比调减8.2万亩；收获面积4737.6万亩，环比调增264.7万亩；产量303万吨，环比调减7.6万吨；消费量34.8万吨，环比减幅5.9%；出口量265.6万吨，环比持平；期末库存减少6.5万吨至91.4万吨 [1] - **市场分析**：国际上北半球新棉上市供应压力大，消费疲软，美棉出口慢，短期ICE美棉承压，中长期处于低估值区间；国内25/26年度棉花增产，商业库存回升，节前备货积极但下游订单下滑，产业链库存上升，年度供需偏平衡，年末有库存趋紧可能 [1] - **策略**：短期内盘警惕高位回调风险，中长期关注政策执行效果 [1] 白糖行业 - **市场要闻与重要数据**：昨日白糖2605合约5253元/吨，较前一日降32元/吨，降幅0.61%；广西南宁地区白糖现货价格5360元/吨，较前一日持平；云南昆明地区白糖现货价格5230元/吨，较前一日持平；2025/26榨季截至1月12日，泰国累计甘蔗入榨量2309.55万吨，较去年同期减少575.36万吨，降幅19.94%；产糖量217.17万吨，较去年同期减少58.36万吨，降幅21.18% [2] - **市场分析**：2026年全球食糖丰产，短期原糖受贸易流支撑，中期受过剩格局压制，长期不宜过分悲观；郑糖国内增产，供应季节性增长，节前备货支撑糖价，进口供应压力大 [3] - **策略**：短中期震荡筑底，下跌空间不大 [4] 纸浆行业 - **市场要闻与重要数据**：昨日纸浆2605合约5492元/吨，较前一日涨2元/吨，涨幅0.04%；山东地区智利银星针叶浆现货价格5550元/吨，较前一日持平；山东地区俄针现货价格5135元/吨，较前一日持平；进口木浆现货市场多数偏稳，个别窄幅调整 [4] - **市场分析**：供应端海外浆厂停机检修，需求端11月欧洲港口木浆库存下降，国内终端需求不足但12月港库去库，下游产能扩张或支撑浆价企稳 [5] - **策略**：短期震荡略偏强，上涨高度看需求和港库消化情况 [6]

报告行业投资评级 - 粕类策略为谨慎偏空 [3] - 玉米策略为中性 [6] 报告的核心观点 - 当前下游油厂大豆和豆粕库存均维持高位，因进口成本偏高和一季度到港偏少，市场对近月合约预期偏强；受南美丰产预期和低成本影响，远月合约价格相对偏弱，未来需关注国内美豆采购及新季巴西大豆产量情况 [2] - 深加工和饲料企业玉米库存逐渐上升但低于历史同期，基本按需采购，春节临近有备货需求；价格上涨使港口成交清淡，本月玉米进口增加明显，但本年度整体谷物进口量仍偏少，未来需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [4][5] 市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2782元/吨，较前日变动 -29元/吨，幅度 -1.03%；菜粕2605合约2358元/吨，较前日变动 -61元/吨，幅度 -2.52% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3150元/吨，较前日变动 +10元/吨，现货基差M05 + 368，较前日变动 +39；江苏地区豆粕现货3090元/吨，较前日变动 -20元/吨，现货基差M05 + 308，较前日变动 +9；广东地区豆粕现货价格3110元/吨，较前日变动 -30元/吨，现货基差M05 + 328，较前日变动 -1；福建地区菜粕现货价格2590元/吨，较前日变动 -30元/吨，现货基差RM05 + 232，较前日变动 +31 [1] - 2025年12月巴西大豆出口量338.3万吨，高于去年同期的200.6万吨；日均出口量15.4万吨，同比增长68.6%；全国谷物出口商协会预计2026年巴西大豆出口量将达创纪录的1.12亿吨，高于2025年的1.09亿吨；其中对华出口将降至7700万吨，低于2025年的8700万吨 [1] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2266元/吨，较前日变动 +18元/吨，幅度 +0.80%；玉米淀粉2603合约2546元/吨，较前日变动 +8元/吨，幅度 +0.32% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C03 + 54，较前日变动 -18；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS03 + 74，较前日变动 -8 [3] - 2025年12月巴西玉米出口进度快于上年，当月出口量612.8万吨，同比增长43.6%；出口金额13.3亿美元，同比上涨1.7%；2025年11月，巴西玉米出口量503.3万吨，同比增长6.5% [3]

报告行业投资评级 - 粕类策略为谨慎偏空 [4] - 玉米策略为中性 [7] 报告的核心观点 - 粕类方面当前下游油厂大豆和豆粕库存均维持高位但近月合约因进口成本高和一季度到港少预期偏强远月合约因南美丰产预期和偏低成本影响价格相对偏弱未来需关注国内美豆采购和新季巴西大豆产量情况 [3] - 玉米方面深加工和饲料企业库存逐渐上升但低于历史同期目前按需采购春节临近有备货需求价格上涨使港口成交清淡本月进口增加但本年度整体谷物进口量偏少未来需关注现货购销、进口以及谷物拍卖情况 [6] 市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面昨日收盘豆粕2605合约2776元/吨较前日变动+22元/吨幅度+0.80%；菜粕2605合约2390元/吨较前日变动+29元/吨幅度+1.23% [1] - 现货方面天津地区豆粕现货价格3110元/吨较前日变动+20元/吨现货基差M05+334较前日变动-2；江苏地区豆粕现货3070元/吨较前日变动+20元/吨现货基差M05+294较前日变动-2；广东地区豆粕现货价格3110元/吨较前日变动+40元/吨现货基差M05+334较前日变动+18；福建地区菜粕现货价格2600元/吨较前日变动+20元/吨现货基差RM05+210较前日变动-9 [1] - 1月5日美国农业部公布的周度出口检验报告显示截至2026年1月1日当周美国大豆出口检验量为98万吨此前市场预估为75 - 115万吨前一周修正后为77.3万吨初值为75万吨 [2] - 12月25日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增117.77万吨较之前一周增加19%较前四周均值减少20%市场预估为净增70 - 180万吨 [2] - 巴西咨询公司StoneX周一表示预计2025/26年度巴西大豆产量为1.776亿吨较其12月预测上调0.2% [2] 玉米 - 期货方面昨日收盘玉米2603合约2222元/吨较前日变动-2元/吨幅度-0.09%；玉米淀粉2603合约2501元/吨较前日变动-8元/吨幅度-0.32% [4] - 现货方面辽宁地区玉米现货价格2150元/吨较前日变动+0元/吨现货基差为C03+103较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨较前日变动+0元/吨现货基差CS03+119较前日变动+8 [4] - 美国农业部公布的周度出口检验报告显示截至2026年1月1日当周美国玉米出口检验量为120.6万吨此前市场预估为90 - 140万吨前一周修正后为133.5万吨初值为130.1万吨 [4] - 出口销售报告显示12月25日止当周美国当前市场年度玉米出口销售净增75.64万吨较之前一周减少66%较前四周均值减少58%市场预估为净增70 - 150万吨 [4]

报告行业投资评级 - 粕类策略为谨慎偏空 [3] - 玉米策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 国内粕类供应充足，豆粕维持震荡，下游油厂大豆和豆粕库存均处高位，因进口成本高和一季度到港少，市场对近月合约预期偏强，受南美丰产预期和低成本影响，远月合约价格偏弱，未来需关注国内美豆采购及新季巴西大豆产量情况 [1][2] - 玉米深加工和饲料企业库存上升但低于历史同期，按需采购为主，春节临近有备货需求，价格上涨致港口成交清淡，本月玉米进口增加明显，本年度整体谷物进口量偏少，需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [3][4] 市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2754元/吨，较前日变动+5元/吨，幅度+0.18%；菜粕2605合约2361元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.17% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+336，较前日变动-15；江苏地区豆粕现货3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+296，较前日变动-15；广东地区豆粕现货价格3070元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+316，较前日变动-5；福建地区菜粕现货价格2580元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM05+219，较前日变动+4 [1] - 近期市场资讯，截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成82%，高于一周前的75.5%；美国2025年11月大豆压榨量为662万短吨（2.21亿蒲式耳），2025年10月为709万短吨（2.36亿蒲式耳），2024年11月为630万短吨（2.10亿蒲式耳） [1] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2224元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.09%；玉米淀粉2603合约2509元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.24% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+101，较前日变动-3；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+111，较前日变动+6 [3] - 近期市场资讯，截至12月27日，巴西2025/26年度首季玉米种植已完成85.6%，上周82.0%，去年同期80.8%，五年均值80.3% [3]