化工板块市场表现 - 化工板块整体上涨，反映板块走势的化工ETF（516020）盘中最高涨幅达1.81%，截至发稿上涨0.96% [1] - 钾肥、石化、锂电等细分领域个股表现强势，盐湖股份、恒逸石化涨幅均超6%，新宙邦、金发科技、新凤鸣涨超4%，恒力石化、联泓新科跟涨超3% [1] - 锂电产业链部分环节如碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液需求强劲，供给偏紧，价格进入上升阶段 [2] 资金流向 - 基础化工板块单日获主力资金净流入超32亿元，在30个中信一级行业中排名第5 [3] - 近5日基础化工板块累计吸金高达313亿元，吸金额在30个中信一级行业中位居首位 [3][4] - 化工ETF（516020）近5个交易日中有4日获资金净申购，合计净申购额超过4.7亿元 [4] 估值水平与配置价值 - 截至11月14日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.43倍，位于近10年来43.73%分位点的相对低位 [4] - 行业资本开支增速自2025年6月以来显著下降，叠加"反内卷"有望助力供给端协同及落后产能出清 [5] - 中国化工优势企业的成本和效率优势已非常稳固，龙头企业进入长周期向上阶段 [5] 行业前景与投资机会 - 2026年基础化工板块有望迎来上行起点，内需有望复苏及出口亚非拉等支撑需求，大宗化学品有望逐步复苏 [5] - 重点关注四大机会：低成本扩张、景气度提升、新材料和高股息 [5] - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份，其余5成仓位布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [5]

化工板块整体表现 - 化工板块在11月13日继续强势上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后迅速拉升，盘中场内价格最高涨幅达到2.1%，截至发稿时上涨1.97% [1] - 截至11月12日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数的市净率为2.41倍，位于近10年来42.47%分位点的相对低位 [3] 细分领域及个股表现 - 锂电板块集体飙涨，光伏、氟化工等板块部分个股涨幅居前 [1] - 成分股联泓新科涨停，飙涨超15%，另有股票大涨9%，涨超7%，跟涨超4% [1] - 六氟磷酸锂价格近期大涨，部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍 [2] 产业链供需与价格传导 - 六氟磷酸锂涨价核心原因是供需错配，下游市场需求爆发式增长，同时大量中小企业在亏损压力下加速退出导致供给端收缩，短期有效产能难以快速释放 [2] - 六氟磷酸锂涨价已传导至电解液环节，形成产业链正向反馈，短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌 [3] - 在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复，各环节利润将稳定在合理水平 [3] 行业前景与投资布局 - 展望后市，2026年基础化工板块有望迎来上行起点，建议关注内外需韧性和格局改善品种 [3] - 伴随2025年6月以来行业资本开支增速显著下降，叠加“反内卷”有望助力供给端协同及落后产能出清，内需复苏及出口亚非拉等将支撑需求，大宗化学品有望逐步复苏 [3] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4]

化工板块市场表现 - 截至发稿，化工板块多只个股大幅上涨，其中天赐材料、联泓新科涨停，新宙邦飙涨超15%，多氟多大涨超9%，恩捷股份、兴发集团双双涨超7% [1] - 反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨2.96% [1] - 基础化工板块单日获主力资金净流入116亿元，近5日主力资金净流入额高达500亿元，在30个中信一级行业中均位居首位 [2][5] 行业资金动向 - 主力资金持续加码化工板块，基础化工（中信）行业近5日主力净流入额为500.34亿元 [2] - 有色金属（中信）行业近5日主力净流入额为108.07亿元，电子（中信）行业近5日主力净流入额为-31.30亿元，电力设备及新能源（中信）行业近5日主力净流入额为-16.13亿元 [2] 关键产品动态与公司布局 - 新宙邦表示六氟磷酸锂是锂离子电池电解液的核心原材料，公司通过投资石磊氟材料完成布局，其现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年 [2] - 石磊氟材料预计2025年底技改完成后六氟磷酸锂产能将提升至3.6万吨/年，后续视市场需求仍有进一步扩产计划 [2] - 当前六氟磷酸锂价格上涨对电解液价格的传导正逐步落地，四季度处于价格过渡阶段，新签合同将参考原材料最新价格定价 [2] 行业前景与政策环境 - 机构指出化工板块估值整体处于低位，未来伴随油价反弹及反内卷持续推进，中期上行空间较大 [3] - 十五五规划建议综合整治"内卷式"竞争，强化反垄断和反不正当竞争执法司法，优化提升传统产业，巩固提升化工等产业的全球竞争地位 [3] - 化工行业龙头企业有望从政策中充分受益 [3] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [3] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [3]

化工板块市场表现 - 化工板块在11月7日领涨两市，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格盘中涨幅一度达到4.26%，截至发稿上涨3.97% [1] - 板块内锂电和氟化工领域涨幅居前，多氟多和天赐材料涨停，新宙邦大涨超10%，恩捷股份涨超8%，博源化工、云天化、荣盛石化等多股跟涨超6% [1] - 基础化工板块单日获主力资金净流入额超过230亿元，净流入额在30个中信一级行业中排名第一 [2] 资金流向与行业比较 - 截至发稿，基础化工行业主力资金净流入额为232.62亿元，远超其他行业 [3] - 电力设备及新能源行业主力资金净流入额为93.26亿元，有色金属行业净流入41.06亿元，均显著低于基础化工行业 [3] 关键产品价格动态 - 六氟磷酸锂现货价格在10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨 [3] - 隆众资讯11月6日报告显示，六氟磷酸锂市场价格波动区间在113,800-119,800元/吨，场内呈现供不应求局面 [3] - 价格上涨由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动 [3] 行业估值水平 - 截至11月6日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.29倍，位于近10年来38.63%分位点的相对低位 [4] 行业前景与政策环境 - 化工板块估值整体处于低位，未来伴随油价反弹以及反内卷持续推进，中期上行空间较大 [5] - 十五五规划建议综合整治"内卷式"竞争，强化反垄断和反不正当竞争执法司法，优化提升传统产业，巩固提升化工等产业在全球产业分工中的地位和竞争力 [5] - 化工行业龙头企业有望从政策中充分受益 [5] 投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5]

化工板块整体市场表现 - 反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格收盘大涨2.65% [1] - 基础化工板块单日获主力资金净流入105.93亿元，在30个中信一级行业中位居第4 [2] - 近5个交易日，基础化工板块累计获主力资金净流入270.40亿元，净流入额高居30个中信一级行业第2 [2][3] 细分领域及个股表现 - 磷化工、涤纶、石化、复合肥等板块部分个股涨幅居前 [1] - 新凤鸣、云天化股价涨停，兴发集团、桐昆股份、新洋丰等多股跟涨超6% [1] - 磷肥及磷化工、炼油化工、复合肥等细分行业个股表现强势 [2] 产品价格与行业基本面 - 黄磷指数在11月4日大涨超过4%，磷酸指数近期呈抬头之势 [3] - 11月5日国内黄磷现货价格为2.22万元/吨，较前一交易日每吨上涨264元，较上月同期上涨2.36% [3] - 磷化工产品涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复 [4] - 磷矿石供需格局偏紧，国内30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高价区间运行时间已超过2年 [4] 估值水平与配置价值 - 化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.23倍，位于近10年来36.99%分位点的相对低位 [4] 行业前景与驱动因素 - 基础化工行业供给侧有望结构性优化，国内“反内卷”政策频繁提及，海外企业因成本压力关停产能 [5] - 中国化工产业链凭借成本和技术优势正填补国际供应链空白 [5] - 中美经贸关系出现阶段性缓和，美国关税政策趋向稳定，或对化工品需求端形成普遍修复 [5] 指数产品与投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [5] - 指数近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.24%，截至发稿上涨0.83% [1] - 恒力石化股价大涨超5%，新凤鸣涨超4%，荣盛石化、华鲁恒升、桐昆股份等多股跟涨超3% [1] - 细分化工指数市净率为2.23倍，位于近10年来36.3%分位点的低位 [3] 行业政策与转型动态 - 临沂市将精细化工产业链作为全市13个标志性产业链之一重点推进，构建"3+X"现代精细化工产业体系 [2] - 石化化工行业数字化转型加速，部分企业通过智能工厂建设实现生产优化与能耗降低 [2] - 国家政策端对供给侧要求频繁提及，旨在优化结构 [4] 全球化工格局与供应链 - 世界化工格局呈现"西降东升"态势，欧洲已有21个主要化工厂关闭，产能超1100万吨 [3] - 中国化工产业链凭借成本和技术优势，正填补国际供应链空白 [3][4] - 地缘摩擦反复增加海外化工供应不确定性，长期看中国化工企业竞争优势明显 [4] 投资策略与关注领域 - 建议关注有机硅、膜材料等供给弹性较大板块，以及具有相对优势的煤化工、氟化工龙头 [3] - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4][5] - 供给侧有望结构性优化，关注弹性及优势品种板块 [4]

市场表现 - 化工板块延续强势，反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格上涨2.99%，实现日线六连阳 [1] - 成份股中，和邦生物、杭氧股份涨停，盐湖股份大涨7.48%，云天化收涨6.57%，兴发集团、金发科技、华峰化学等多股跟涨超5% [1] - 基础化工板块近5个交易日获主力资金净流入252.11亿元，在30个中信一级行业中排名第4 [2][4] 政策支持 - 工信部等7部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出2025—2026年行业增加值年均增长5%以上的目标 [2] - 方案围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署10项重点任务 [2] - 该方案有望推动落后产能淘汰，引领行业供给侧优化，并推动设备更新以增强行业竞争力 [2] 行业基本面 - 基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负，供给拐点再次确认 [5] - 2025年第二季度在建工程/固定资产比率仅为24%，较2023年第二季度的高点37%下降13个百分点，显示新建产能增速已大幅回落 [5] - 化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马股有望迎来估值与盈利的双重修复 [5] 估值水平 - 截至9月30日，细分化工指数市净率为2.35倍，位于近10年来39.41%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 核心资产被认为已进入长期配置价值区间 [5] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [6] - 该ETF近五成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余五成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）在10月9日场内价格上涨2.47%，呈现单边上行走势 [1] - 板块内个股表现强劲，和邦生物与杭氧股份涨停，盐湖股份上涨超7%，云天化上涨超6%，兴发集团、中核钛白、华峰化学等多股上涨超5% [1] - 纯碱、化学原料、钾肥等细分领域个股涨幅居前 [1] 行业龙头动态 - 万华化学入选2025年《财富》最受赞赏的中国公司榜单，该评选从为股东创造利润、对员工负责、对社会有贡献、对环境友好等多维度衡量 [2] - 万华化学是化工ETF（516020）的第一大重仓股，截至2025年二季度末持仓占比为10.28% [3][4] - 化工ETF前五大重仓股还包括盐湖股份（持仓占比6.43%）、巨化股份（持仓占比4.06%）、宝丰能源（持仓占比3.60%）和藏格矿业（持仓占比3.49%） [4] 行业估值与配置价值 - 截至9月30日，化工ETF标的指数细分化工指数的市净率为2.35倍，处于近10年来39.41%分位点的低位 [4] - 德邦证券观点认为化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马股有望迎来估值与盈利的双重修复 [6] - 供给短缺约束的行业可能率先显现弹性，建议关注需求确定性向上的方向以及化工高分红资源股的价值重估机会 [6] 行业前景与驱动因素 - 国内政策端频繁提及对供给侧的要求（“反内卷”） [5] - 海外方面，原料成本上涨及亚洲产能冲击导致欧美化工企业出现关停、产能退出等事件 [5] - 短期地缘摩擦反复增加了海外化工供应的不确定性，长期看中国化工产业链凭借成本优势和技术实力，有望填补国际供应链空白并重塑全球格局 [6] - 东海证券指出我国化工企业竞争优势明显，正迅速崛起 [6] 投资工具分析 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [6] - 该ETF约五成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余五成仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与化工板块投资 [6]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中场内价格涨幅一度接近1%，截至发稿涨0.68% [1] - 成份股中多氟多涨停，天赐材料飙涨超7%，新宙邦涨超6%，恩捷股份、巨化股份等跟涨超3% [1] - 氟化工、锂电、钛白粉等板块部分个股涨幅居前 [1] 政策支持与行业方向 - 工业和信息化部等七部委联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025年-2026年）》，这是继2023-2024年方案后的又一个两年期方案 [2] - 政策推动化工行业从过去“扩规模”为主的发展模式转向存量优化和增量高质量发展 [3] - 国内政策端频繁提及供给侧要求（“反内卷”），海外方面地缘摩擦反复增加供应不确定性，长期看中国化工产业链凭借成本和技术优势有望重塑全球格局 [4] 行业估值与配置价值 - 截至9月26日收盘，细分化工指数市净率为2.26倍，位于近10年来37.25%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复 [4] - 供给短缺约束的行业率先迎来弹性，需求确定性向上的方向以及高分红资源股价值重估值得重视 [4] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域 [4] - 近5成仓位集中于大市值龙头股如万华化学、盐湖股份，其余5成仓位布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4][5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [5]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）9月17日盘中震荡盘整 场内价格涨0.27%至0.744元[1] - 改性塑料、民爆用品、橡胶助剂等细分板块领涨 金发科技大涨超9% 广东宏大涨超5% 彤程新材与杭氧股份涨超3%[1] - 化工ETF近10日累计吸金8.1亿元 近20日净申购额超17亿元[2] 细分行业动态 - 农药行业持续去库存 2025年6月末存货占总资产比例13.94% 较3月末下降0.12个百分点 部分品种价格开始上行[3] - 基础化工行业2025Q2固定资产总额达14222亿元 同比增长14.5% 增速较Q1提升2.6个百分点[4] - 反内卷整治推动产能优化 农药、有机硅、涤纶长丝、煤化工和轻烃化工行业景气度有望阶段性好转[4] 估值与配置机会 - 细分化工指数市净率2.27倍 处于近10年37.18%分位点低位 中长期配置价值凸显[3] - 化工ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头 其余仓位覆盖磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头[5] 指数历史表现 - 细分化工指数近5年年度收益率分别为：2020年51.68%、2021年15.72%、2022年-26.89%、2023年-23.17%、2024年-3.83%[6]