今天净值出来了， 场内ETF账户今天亏损1.1万； 场外基金账户今天亏损0.7万； 两个账户合计亏损1.8万。 这个跟昨天合计盈利13万相比，这个回调算是非常小了。 最近博格被问最多的问题是："到底何时止盈？" "根据最新数据，截至2024年末，中国保险资管行业管理规模达33.26万亿元，在大资管行业中位居首位。2025年上半年，保险资管业务呈现结构性调整， 债权投资规模收缩，而资产证券化（ABS）和股权规模显著增长，分别同比上升46.15%和188%" 关键词：保险资管投资股权规模显著增长，同比上升188%。假设2024年投资权益规模为2万亿的话，今年这个规模可能增加到近6万亿了。 这个规模远远超过主动公募的3万亿了，这次牛市或许不会再现公募基金大卖了。数据告诉我们没有必要等散户大规模入场再减仓了。 （2）不敢减仓也不敢加仓，唯有高切低了。 这个问题博格要说两句： （1）散户真的还没有大规模入场？ 无论是主动基金还是A股ETF，今年以来的份额都没有显著的增长。 PS：近期ETF规模增长主要来源净值增长，而非因为散户申购带来份额增长导致的规模增长。 散户没有借道公募基金入场，是不是借道保险理财了? 博格特意找 ...

基本功的基,就是基金的基。 做好投资、买对基金, 从夯实投资基金的基本功开始。 1分钟GET一个知识点, 起步更轻松。 如何从指标 感知市场温度? 常见的指标有两融余额、北向 资金流向、波动率指数等。 融资融券余额、北向资金流向 是较为直观的指标。 融资余额快速增长,说明投资者加杠杆意愿强烈, 中泰证券资产管理 扫码进入基本功专栏 本材料不构成投资建议，观点具有时效性。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的基金 的业绩不构成对其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产 品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，请投资者根据自身的风险承受能力 选择适合自己的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。 ...

市场表现与投资情绪 - 上周盈利20万元，周一继续上涨但今日出现回调，场内ETF账户今日亏损1.5万元（昨日盈利2.2万元），场外基金账户今日亏损1.0万元（昨日盈利4.5万元），属于小幅回调 [1] - 私域门票销量近期表现良好，类似2020年初市场低点时的投资者行为，而2021年市场见顶时销量低迷，反映投资者情绪与市场周期的相关性 [1] - 历史案例显示，市场高位时投资者倾向于追逐明星基金经理（如兰兰、春春、坤坤等业绩超200%的标的），而忽视小盘价值等低关注度资产，但后者长期表现更优 [1] 行业配置与市场温度 - A股市场温度为64.21度（高于50度卖出阈值），港股市场温度为46.59度（低于50度买入阈值），显示A股估值压力高于港股 [2][3] - 行业配置差异显著： - **高估值领域**：计算机（PE 95.26，温度98.39%）、国防军工（PE 90.84，温度78.11%）、电子（PE 62.42，温度86.97%）显示过热 [2][3] - **低估值领域**：食品饮料（PE 21.22，温度9.25%）、发电厂（PE 18.70，温度24.05%）估值相对合理 [2] - **超配行业**：港股创新药（今年以来涨幅112.77%，PE 37.27）、恒生科技（今年以来涨幅24.04%）获超配 [3] - 部分行业年内表现突出：通信（5G）2021年以来涨幅96%，有色金属年内涨幅36.46%，机械设备年内涨幅27.75% [2][3] 指数与板块动态 - 宽基指数分化明显：中证1000年内涨幅21.57%（PE 44.53），创业板年内涨幅21.49%（PE 37.35），沪深300年内仅涨7.33%（PE 13.53） [2][3] - 港股通高股息指数表现稳健（今年以来涨幅19.58%，PE 7.40），恒生消费指数年内涨幅16.83%（PE 19.08） [3] - 清仓板块包括家用电器、中证1000、传媒（游戏）等，显示对部分过热或疲软领域的规避 [2][3]