贸易政策与关税 - 美国计划将对孟加拉国的整体对等关税从去年的20%进一步降至19%，该税率最初为37% [1][5] - 协议包含一项机制，允许特定纺织品获得关税全面豁免，预计将为孟加拉国的服装业带来支持 [1][5] 宏观经济与就业 - 美国白宫国家经济委员会主任哈西特表示，预计就业增长数据将出现放缓，市场预计1月非农就业报告将新增就业约7万人 [1][6] - 日本2025年人均实际工资同比下降1.3%，连续第四年下降 [2][7] 央行与货币政策 - 法国央行行长、欧洲央行管委维勒鲁瓦意外宣布将于今年6月提前卸任，其任期原定于2027年10月结束 [2][7] - 欧洲央行呼吁欧盟加快推进数字欧元进程，警告否则欧盟在数字支付和金融基础设施领域将进一步依赖非欧盟大型科技公司 [2][7] 债券市场与资本流动 - 日本投资者2025年净购买德国国债4640亿日元，创2017年以来新高 [2][7] - 日本投资者自2019年和2020年以来首次净买入法国和意大利国债，同时净购买美债规模下降43%，至2022年以来的最低水平 [2][7] 股票市场 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.04%报50135.87点续创新高，标普500指数涨0.47%报6964.82点，纳指涨0.9%报23238.67点 [3][7] 商品市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.10%报5084.20美元/盎司，COMEX白银期货涨8.00%报83.05美元/盎司 [3][8] - 国际油价上涨，美油主力合约收涨1.37%报64.42美元/桶，布油主力合约涨1.59%报69.13美元/桶 [4][9] 外汇与债券市场 - 美元指数下跌0.78%报96.85，非美货币多数上涨，其中欧元兑美元涨0.84%报1.1915，美元兑日元跌0.85%报155.8965 [5][9] - 美债收益率多数下跌，2年期收益率跌0.63个基点报3.485%，10年期收益率跌0.19个基点报4.202%，30年期收益率涨0.72个基点报4.857% [5][9]

沪深北交易所优化再融资措施 - 沪深北交易所宣布一揽子措施以优化再融资审核 对经营治理与信息披露规范、具有代表性与市场认可度的优质上市公司 将进一步提高再融资效率 [1] - 为适应科创企业需求 沪深交易所修订“轻资产、高研发投入”规则并明确主板企业认定标准 [1] - 存在破发情形的上市公司可通过定增、发行可转债等方式合理融资 募集资金需投向主营业务 同时交易所将提升再融资灵活性、便利度并加强全过程监管 [1] 春运首周交通出行数据 - 2026年春运首周（2月2日至8日）全社会跨区域人员流动量超14亿人次 其中公路人员流动量超13亿人次 铁路客运量超8600万人次 水路客运量超490万人次 民航客运量超1600万人次 [1] - 2月8日（春运第7天）全社会跨区域人员流动量为22771.3万人次 比2025年同期增长2.3% [1] 轻型商用车新能源渗透率预测 - 乘联分会预测2026年轻型商用车总体新能源渗透率将达到43% 其中轻卡渗透率34% 小卡渗透率32% 轻客渗透率75% [2] 全国期货市场交易情况 - 2026年1月全国期货市场成交量为9.12亿手 成交额为100.26万亿元 同比分别增长65.09%和105.14% 市场交投活跃 [2] 深圳市2026年经济社会发展目标 - 深圳市2026年主要预期目标为地区生产总值增长5% 固定资产投资力争增长5% 社会消费零售总额增长6% 外贸目标为稳规模、稳份额、稳增长 [2] 特斯拉FSD在华进展 - 特斯拉FSD（智能辅助驾驶）在中国内地落地尚无具体日期 但各项工作包括本地训练中心的部署均在稳步推进 [2] 日本人均实际工资变动 - 扣除物价因素后 2025年日本人均实际工资比上年减少1.3% 为连续第四年下降 [3] 欧洲央行呼吁推进数字欧元 - 欧洲中央银行呼吁欧盟加快推进数字欧元进程 警告若不尽快推进相关立法和制度安排 欧盟在数字支付和金融基础设施领域将更加依赖非欧盟大型科技公司 [3] 主要金融市场及商品价格表现 - 中国股市主要指数上涨：上证指数报4123.09点涨1.41% 深证成指报14208.44点涨2.17% 创业板指报3332.77点涨2.98% 沪深300报4719.06点涨1.63% [5] - 港股恒生指数报27027.16点涨1.76% [5] - 人民币汇率走强：在岸人民币询价报6.9284涨76点 离岸人民币报6.9218涨84点 [5] - 美元指数报97.369跌0.27% [5] - 国际油价下跌：WTI原油报62.83美元/桶跌1.13% 布伦特原油报67.49美元/桶跌0.82% [5] - 贵金属价格上涨：COMEX黄金报5032.6美元/盎司涨1.06% COMEX白银报81.045美元/盎司涨5.4% [5]

全球货币价值体系的结构性变革 - 黄金、白银等贵金属与稀土、锂、钴、镍等关键矿产价格同步普涨，其覆盖范围广、持续时间长，已非单纯供需波动所能解释，折射出全球对传统信用货币体系的深层信任危机[1] - 世界货币的价值评判体系正从以贵金属为锚的“价值储藏逻辑”，转向以工业材料为基础的“产业支撑逻辑”[1] - 在这一历史进程中，中国凭借完整的工业体系与关键资源布局，正推动“工业品人民币”成为新的价值参照，对以“石油美元”为核心的旧秩序构成事实性挑战[1] 美元霸权的传统逻辑与当前挑战 - 20世纪美元确立全球霸权的核心在于“石油—美元”闭环，通过确保石油以美元计价结算，并回收盈余美元，形成“商品—货币—资本”的三位一体循环[2] - 进入21世纪第三个十年，该逻辑正遭遇双重解构：绿色能源革命削弱石油的战略垄断地位；新质生产力高度依赖稀土、锂等“工业维生素”，这些材料成为未来产业生态的“基础语法”[2] - 关键矿产的战略意义已远超资源本身，逐渐演化为新型“准货币锚”，其供应与定价权定义了新经济价值的能力[2] 中国在关键矿产与产业生态中的主导地位 - 中国是全球最大的稀土生产国，占全球产量60%以上，同时也是全球锂电池正极材料产能的中心，占比80%[3] - 中国是新能源汽车、光伏、风电设备的主要输出国，构建了以“工业品输出+关键材料控制”为双轮驱动的价值网络[3] - 当发展中国家使用人民币采购中国的电动车、电池或风电设备时，接入的是一个高效、可扩展且自主可控的产业生态，这种“以实换实”的交易逻辑正在弱化对美元中介的依赖，并催生基于产业互信的“工业品人民币”信用体系[3] 美国为维护霸权的战略反应与资源争夺 - 美国以“唐罗主义”思维强化霸权护持，从特朗普时期的“美国优先”和关税手段，转向拜登政府以“价值观同盟”为名延续对华技术封锁与资源围堵[4] - 美国通过《通胀削减法案》提供巨额补贴吸引产业链回流，并胁迫盟友组建“矿产安全伙伴关系”（MSP）以排除中国，试图通过“友岸采购”重构关键矿产供应链[4] - 美国试图将金融霸权延伸至原材料领域，打造排他性的“美元—关键矿产”新闭环，其战略焦虑体现在曾考虑收购拥有全球第二大稀土储量的格陵兰岛，并加速在北极部署军事存在，试图组建“北极关键矿产联盟”以复制“石油美元”模式[4] 关键矿产特性与中国的结构性优势 - 关键矿产与石油不同，其种类繁多、加工链条复杂、应用场景多元，价值更多体现在与下游产业的深度融合中，这恰恰是中国的优势所在[5] - 中国不仅掌握关键矿产的开采与冶炼能力，更拥有全球最大规模的新能源应用市场和最完整的制造业体系，关键矿产的价值实现越来越依赖于与中国产业生态的深度对接[5] - “用人民币买中国电池，比用美元买消费品更划算”正成为越来越多国家的理性选择[5] 未来国际货币体系的可能格局 - 挑战“石油美元”非一朝一夕，美元在全球储备、结算与债务体系中的主导地位短期内仍难以撼动[5] - 趋势显示世界正从“单一货币霸权”走向“多元价值尺度”，未来国际支付体系或将呈现“石油美元”、“数字欧元”、“工业品人民币”乃至区域性本币结算并存的格局[5] - 决定一国货币能否成为重要价值尺度的关键因素，在于其能否持续提供稳定、高效、包容的产业公共产品，而非航母数量或国债规模[5]

市场表现 - 1月10日收盘，道指与标普指数创历史新高，三大指数本周均录得涨幅 [2][7] - 欧洲股市再创纪录新高，科技股领涨 [2][7] - 1月10日热门中概股多数下跌，台股台积电涨1.77%，阿里巴巴跌2.27% [2][7] - 现货黄金涨0.68%，报4507.52美元/盎司 [2][7] - 油价周五收高，市场评估伊朗抗议与委内瑞拉石油交易 [2][7] 公司动态 - 英特尔本周股价上涨逾15% [2][7] - 马斯克透露特斯拉有大约15万员工，持H-1B签证者不到3000人 [3][9] - 知名投资人Michael Burry披露自己持有甲骨文看跌期权 [3][9] - Allegiant将以15亿美元现金加股票收购竞争对手Sun Country [3][9] - 前谷歌、苹果研究员为New Visual AI初创公司募资5000万美元 [3][9] - 沃尔玛与谷歌Gemini合作，助力消费者便捷查找及购买商品 [3][8] - 加拿大Kepler公司发射10颗卫星，加速布局天基通信网络 [3][9] - OpenAI承诺出资千万美元，就儿童安全措施提案与倡议团体达成和解 [3][10] - 马斯克宣布X平台将于七天内开源其算法 [3][8] - Grok人工智能色情图片争议升级，马斯克批评英国政府 [3][8] 行业与供应链 - 卡塔尔与阿联酋将加入美国牵头的AI、半导体供应链强化行动 [3][8] - 知情人士称，大宗商品贸易公司Vitol集团将于本周末启运委内瑞拉供应协议框架下首批稀释剂货物 [3][8] 宏观经济与政策前瞻 - 方正证券观点：市场定价美联储1月不降息，最早或6月开启降息 [5][10] - 国泰海通观点：美联储1月降息门槛仍高 [5][10] - 一周全球经济动态前瞻指出，美国通胀料在11月CPI数据失真后回升 [4][10] - 经济学家警告：数字欧元是抵御美国货币控制权不断深化的“唯一防线” [4][10] - 特朗普呼吁将信用卡年利率上限设定为10%，为期一年 [2][8] 地缘政治与大宗商品 - 特朗普政府为“保护”美方所持委内瑞拉石油收入，宣布进入国家紧急状态，并打造防火墙将相关收入圈在美国 [2][8] - 报道称，美国或于下周进一步解除对委内瑞拉制裁 [3][8] - 评论指出，特朗普的石油政策成为欧佩克组织的一大难题 [5][10] - 委内瑞拉坐拥海量石油资源，同时还握有另一种美国亟需的东西 [5][10] - 对冲基金纷纷布局“唐罗主义”相关交易 [4][10]

宏观政策与监管动态 - 证监会表示将持续完善长钱长投制度环境，推动各类中长期资金提高入市规模比例，并增强对科技创新企业的服务，纵深推进科创板创业板改革[3] - 全国商务工作会议部署2026年八项重点工作，包括实施提振消费专项行动打造“购在中国”品牌、推动贸易创新发展打响“出口中国”品牌、塑造吸引外资新优势擦亮“投资中国”品牌[5] - 国家医保局将在2026年2月至12月于部分地区试点建设“个人医保云”，构建覆盖全人群、全周期、全场景的智慧医保管理新模式[5] - 海南省推行用地用林用海联合审批制度改革，旨在提高重大项目要素保障效率并降低企业办事成本[5] - 香港特区政府财政司司长表示，受金融市场畅旺带动印花税等收入增加，经营账目可提前恢复盈余，但资本账目因工务工程投入加大仍将录得赤字[6] 资本市场与A股动态 - 截至1月10日，2026年入市的公募资金预计超450亿元，包括新上市股票ETF规模63.45亿元及处于建仓期的主动含权基金规模近400亿元[8] - 2025年A股上市公司现金分红总额达2.55万亿元，创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍[8] - 2026年开年外资加仓中国资产，摩根大通累计斥资超10亿港元增持多家港股公司[8] - 中信证券认为年初市场躁动源于踏空资金入场，主题板块及小票轮动的震荡上行格局可能延续至两会前后[7] - 2026年首只翻倍股志特新材在6个交易日内累计涨幅超170%，公司提示股价短期显著偏离基本面[9] - 2025年11-12月北交所密集审议25家企业，23家过会，审核发行节奏有望保持高速[10] - 多家公司发布重要公告，包括四创电子预计2025年净亏损2.65亿-3.4亿元，仙坛股份12月鸡肉销售收入同比增长9.41%[12] 行业趋势与科技创新 - 清华大学AGI-Next前沿峰会认为大模型竞争重心已从“Chat”转向“Agent”，行业预判2026年为商业价值落地元年，技术路径向可验证强化学习演进[3] - 卫星产业链表现亮眼，相关ETF近一月业绩涨幅超60%，总规模达237.6亿元，较2025年末接近翻倍[8] - 有色金属板块强势，多只有色主题ETF近一年涨幅超100%，公募基金正密集申报相关产品[9] - 光伏行业面临政策变局，增值税出口退税全面取消，行业自律约谈被叫停，行业估值体系面临重构[14] - 存储芯片价格暴涨，8GB DDR4内存价格一年涨超5倍，谷歌、微软等巨头被传紧急前往韩国争抢DRAM货源[14] - 特斯拉CEO马斯克预测通用人工智能将于2026年到来[15] - OpenAI计划在2026年发布更自然、实时的语音模型，目标是通过语音交互取代屏幕操作[17] - 谷歌“人工智能概览”因提供不实信息已移除部分内容[17] 金融与资管市场 - 基金销售费用新规明确，自2027年1月1日起基金管理人销售其管理的基金不得收取认（申）购费、销售服务费，销售服务费采取“先收后返”模式[13] - 2026年公募REITs市场迎来“开门红”，市场将呈现“存量盘活”与“高质量发展”并重态势[13] - 中资券商国际化进程加速，政策提出到2035年形成2至3家国际竞争力投资银行目标，2025年港股IPO募资总额超2800亿港元[9] - 2026年债券基金开局遇冷，约1600只产品未获正收益占比近五成，过去一年债券基金平均收益率为1.83%[21] 商品与外汇市场 - 2026年贵金属延续牛市但波动加剧，机构预计贵金属和工业金属价格仍有上涨空间[22] - 全球镍市场因印尼将镍矿开采配额从3.79亿吨降至2.5亿吨并计划对伴生钴征收1.5%-2%特许权税而剧烈波动[22] - 申万宏源首席经济学家表示，人民币已进入升值通道，未来几年可能每年升值2-3个百分点，十年总升值幅度或超30%[23] - 数字人民币APP上线“碳普惠”小程序，用户绿色低碳行为可获碳积分并兑换数字人民币，首批接入上海地铁等平台[23] 国际事件与地缘政治 - 美国总统特朗普呼吁将信用卡利率上限设为10%，而美国人信用卡债务规模当前约1.23万亿美元[18] - 美国或将于本周解除针对委内瑞拉的额外制裁以推动石油出口[19] - 存储巨头美光科技宣布将在美国纽约州兴建总投资约1000亿美元的巨型晶圆厂，计划打造全球最先进存储半导体制造中心[20] - 逾60位经济学家呼吁欧盟议员支持数字欧元项目，欧盟理事会支持欧洲央行计划在2029年前推出数字欧元[16]

数字欧元的功能定位 - 欧盟理事会立场文件明确了数字欧元将支持线上和线下双重使用场景 [1] 数字欧元的应用场景 - 数字欧元的设计将同时覆盖在线支付和实体店支付等应用场景 [1]

欧元集团轮值主席竞选动态 - 希腊财政部长皮埃拉卡基斯与比利时财政部长佩特赫姆将角逐欧元集团轮值主席一职 投票表决将于12月11日进行[1] - 按照传统 欧元集团轮值主席角色通常由一个小型或中型成员国担任[1] - 爱尔兰财政部长哈里斯将会见皮埃拉卡基斯 这是皮埃拉卡基斯宣布竞选后的首次对外活动 爱尔兰副总理可能已表达偏好 皮埃拉卡基斯是其担任财长后致电的第一位欧盟财长[1] 候选人的政策主张与愿景 - 皮埃拉卡基斯认为 作为欧元集团主席的首要任务是确保该机构成为欧元区更加有效的稳定和战略方向的支柱[1] - 其政策重点包括推进真正的储蓄和投资联盟 深化金融一体化 并改善跨境资本流动[1] - 他还主张欧元集团应更直接地参与到数字金融 支付架构和数字欧元的演进等问题中[1]

数字欧元项目进展 - 欧洲央行数字欧元项目已进入关键阶段 旨在创建可供所有欧元区公民使用的电子现金版本 [1] - 项目在两年准备工作后 目前专注于技术方面 目标是在2027年年中进行试点 [1] - 试点目标实现的前提是 关于数字欧元引入的欧洲立法在2026年获得批准 [1] 数字欧元实施挑战 - 实现操作启动需考虑技术开发 大规模测试以及银行 支付服务提供商和商家的参与 [2] - 法规批准后 完成整个操作流程预计还需要两到三年时间 [2] 稳定币风险警示 - 稳定币在金融体系中的重要性日益上升 其市场发生挤兑可能危及欧洲金融稳定 宏观经济与通胀形势 [2] - 稳定币市场的风险最终可能迫使欧洲央行出手干预 [2]

体育产业政策 - 国务院常务会议研究释放体育消费潜力及推进体育产业高质量发展 提出增加体育产品供给 丰富赛事活动 提升服务保障水平 培育产业增长点 [1] 稀土行业管理 - 三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 以控制战略资源并保障国家经济和国防安全 [2] 算力基础设施规划 - 工信部表示将持续优化全国算力布局 有序引导智能算力基础设施适度超前和动态平衡 加强对总体算力利用率较低地区新建项目的审批 [3] 光伏行业自律 - 光伏行业协会倡议坚决抵制以低于成本价格开展恶性竞争 企业需根据市场供需合理排产 加强产销衔接 抵制盲目扩产增产行为 [4] 央行流动性操作 - 央行将于8月25日开展6000亿元MLF操作 期限1年期 为连续第6个月加量续做 以保持银行体系流动性充裕 [5] 半导体供应链动态 - 外交部回应英伟达要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片事件 表示各方应共同维护全球产供链稳定畅通 [6][7] 港股指数调整 - 恒生指数成份股数目由85只增加至88只 新纳入中国电信 京东物流和泡泡玛特 [8] 券商两融业务 - 有券商表示公司层面正加速给两融调集资金 市场融资余额21日有所回落 但投资者风险偏好可能仍在提升 [9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨1.36% 标普500涨1.06% 纳指涨1.15% 中概股多数走高 蔚来涨超9% 阿里巴巴涨超3% 富途控股涨超4% [10] 美联储政策预期 - 美联储主席鲍威尔表示就业下行风险上升 风险平衡变化可能构成调整政策理由 交易员加大对9月降息押注 完全消化年底前降息两次 [11] 美联储治理动态 - 美国司法部计划对美联储理事库克展开调查 特朗普要求库克辞职并批评鲍威尔不降息立场 [12] 数字货币进展 - 欧盟加速推进数字欧元计划以应对美国稳定币立法进展 美国国会通过监管2880亿美元稳定币市场的《Genius Act》法案 [13] 充电基础设施增长 - 截至7月底中国电动汽车充电基础设施总数达1669.6万个 同比增长53% 其中公共充电设施420.2万个增38% 私人充电设施1249.4万个增58.8% [15] - 四部门要求到2027年底全国大功率充电设施超10万台 华泰证券推荐充电桩龙头盛弘股份和运营龙头特锐德 [15] 行业热点板块 - 大模型领域受关注因特斯拉接入豆包和DeepSeek 白酒行业关注29度五粮液将于8月27日正式推出 [15] 公司重大公告 - 长江电力控股股东拟增持40亿-80亿元公司股份 歌尔股份子公司拟取得上海奥来100%股权 华勤技术筹划发行H股在港上市 [17][19] - 舒泰神STSP-0902滴眼液获得I期临床研究总结报告 泰凌微筹划购买磐启微股权 新奥股份子公司私有化新奥能源获发改委备案 [19] - 万科A上半年净利润亏损119.47亿元 通威股份上半年净亏损49.55亿元 昆仑万维上半年净亏损8.56亿元 赣锋锂业上半年净亏损5.31亿元 [18][19] - 东芯股份上半年净亏损1.11亿元 圣诺生物股东拟减持不超过3.43%股份 [20]

稳定币发展现状 - 全球流通稳定币价值增至约2500亿美元，其中大多数锚定美元资产[1] 稳定币对欧元区的影响 - 与美元挂钩的稳定币兴起可能导致欧元区陷入"美元化"，削弱欧洲央行对货币政策的掌控[1] - 稳定币在欧元区广泛使用将削弱欧洲央行对货币状况的控制力[1] - 私营部门发行的稳定币若出现崩溃可能在金融体系引发连锁反应[1] 稳定币的固有缺陷 - 稳定币缺乏中央银行背书[1] - 稳定币缺乏对非法使用的足够防范措施[1] - 稳定币没有生成贷款的资金灵活性[1] 国际机构的警告 - 国际清算银行警告稳定币在成为广泛使用货币方面表现糟糕[1] - 欧洲央行认为数字欧元计划是捍卫欧洲货币主权的坚实防线[1]