文章核心观点 银行理财行业在资管新规后进入净值化、标准化新阶段，当前面临低增速、低利率的宏观环境以及“资产荒”与市场波动的双重挑战[1] 行业破局的核心在于构建一套超越传统信贷思维、适应多资产配置要求的全新风险管理范式，实现风险管理价值的重塑与升级[1] 这需要从风险管理目标、风险定位、风险体系改革三个视角进行系统性变革[1] 风险管理目标升级 - 风险管理目标应从被动规避风险的“风险守卫者”，转变为通过主动识别、精准定价和有效配置风险以实现风险调整后收益最大化的“安全边界开拓者”[2] - 实现此目标需推动风险管理文化从传统银行的信贷文化向资管文化的根本转变，母行与理财公司需构建符合理财业务特征的双重风险管理体系[4] - 市场风险管理应从隐藏波动转向直面波动，通过“三维赋能”框架系统化控制回撤和降低波动[5] - **产品端**：实施风险预算，将客户诉求数量化，为产品搭建精细化风险架构并进行全流程动态监控[6] - **资产端**：在新策略、新资产准入前，由风险管理部门牵头搭建并落地相应的风控框架[7][8] - **策略端**：构建完整的“业绩—风险”归因分析体系，从事后监控走向事前预判，成为投资策略的“补给站”与“优化器”[9] - 流动性风险管理需管住源头风险，高效赋能体现在内部评估全面化、外部研判精准化以及建立“市场—公司—组合”三级监测预警体系[9][10][11] - 信用风险管理需回归三大原则：恪守“不立危墙之下”的底线思维、践行系统化的分散原则、以及高频盯防和及时处置[12] 风险定位：挑战与破局 - 风险定位面临三大现实挑战：产品风险计量难、总量风险聚合难、同业风险对标难[15][16][17][18] - 银行理财行业缺乏如上市银行不良率、资本充足水平等公开可比的核心风险指标，尚未建立行业风险数据共享机制[18] - 破局之道在于构建“数量化、平台化”的智能风控体系，例如中邮理财以“风险可量化、管理平台化”为核心理念推进智能风控能力建设[19] - 构建“双量”评估框架，推动产品层风险与业绩的均衡管理[20][21] - 搭建覆盖70余项指标的360°总量风险视图，实现全域风险的穿透管理[21] - 积极探索与理财登记中心合作构建行业风险数据共享机制，实现风险偏好的横向可比[21] 风险体系改革 - 当前理财公司风险团队普遍面临人力资源配置不足与数据基础不牢的问题[22] - 模型化、智能化是改革引擎，应通过量化模型和智能平台推动风险管控由“人防”向“技防”升级[23] - 适应内外部环境的体系化变革是支柱，需从以下方面进行重塑[24] - **坚持风险第一理念**：投资管理本质上是风险管理，公司层面应实现“投—研—控”三位一体能力提升[25][26] - **重塑顶层设计、治理结构和管理流程**：治理架构重心下沉，向投资经理进行差异化、精细化的风险授权；对委托投资进行全穿透管理，纳入统一风险视图；考核激励与长期主义融合，建立基于风险调整后收益的考核体系[27][28] - **构建开放、协同、前瞻的风险生态能力**：向内融合，打通“投—研—控”价值闭环；向前探索，建立战略风险研判职能，例如弥补对科技企业的投研与风险识别能力[29][30]

事件概述 - 中信银行长沙东风路支行于11月7日成功拦截一笔利用NFC技术的境外盗刷交易，为客户避免了重大经济损失 [1] 风控机制与响应 - 银行风控系统捕捉到客户在日本通过“贴IC卡+输入密码”方式进行的日元大额消费，该交易因“境外、异地、贴卡支付、大额”等特征与客户日常交易习惯严重不符而触发预警 [2] - 工作人员在系统警报后第一时间核实并甄别资金用途，随即启动应急机制，成功阻断了资金流出 [2] 诈骗手段分析 - 客户遭遇冒充“贷款人员”的精准诈骗，被诱导安装了一款具备NFC读取功能的恶意APP，导致银行卡信息泄露 [3] - 诈骗分子利用获取的信息在境外复制卡片并进行盗刷尝试，这是一种技术含量较高、隐蔽性强的诈骗手段 [3] 后续风险管控服务 - 银行在拦截成功后持续两天主动跟进，向客户详细剖析诈骗分子的完整套路以提升其防范意识 [4] - 指导客户对其名下所有银行卡进行挂失和冻结，防止损失扩大 [5] - 反复提示客户向公安机关报案，从法律层面彻底解决问题 [6] 行业影响与公司战略 - 此次事件体现了中信银行智能风控体系建设的成效 [6] - 公司表示未来将持续织密金融安全防护网，以更严谨的风控和更贴心的服务守护客户财产安全 [6]

事件概述 - 中信银行南京分行成功拦截一起冒充抖音客服的电信诈骗案件 [1] - 该行为客户朱女士守住了近20万元资金 [1] 风险识别与客户行为 - 银行理财经理发现客户手机处于被他人远程操控的屏幕共享状态 [1] - 客户在诈骗分子引导下点击不明链接、开启屏幕共享并进行多次人脸识别，输入了银行卡号及密码等敏感信息 [1] 银行应急响应机制 - 理财经理立即协助客户挂失名下所有银行账户以锁住剩余资金，并指导客户报警 [1] - 支行启动应急响应，打通连接常州分行、南京分行直至北京总行的绿色通道 [1] 智能风控体系成效 - 得益于运用大数据和人工智能构筑的智能风控体系，该笔汇款因触发实时风险预警被成功拦截 [1] - 通过总分支三级机构高效协作，成功撤销两笔被骗汇款 [1] 未来防范策略 - 公司将深化警银联动机制，通过精准预警和长效宣传为人民群众财产安全构筑防线 [2]

公司业务拓展 - 公司持有人民银行支付业务许可证及跨境人民币支付资质 覆盖互联网支付 手机支付与银行卡收单领域[1] - 2024年在香港设立实体Helipay Service Co Limited并取得金钱服务经营者牌照 开启B2B跨境收付款 钱包服务 外币兑换及跨境结算业务[1] - 服务网络延伸至中国大陆 东南亚 欧洲及拉美等区域[1] 合规风控体系建设 - 将合规建设与风险防控作为核心战略方向 重点加强KYC与CDD过程的风险识别与核查效率[3] - 针对多元客户类型和复杂交易结构 主动提升合规管理水平并优化前置风控流程设计[3] - 接入邓白氏全球企业数据库 覆盖超6亿家企业信息 显著提升数据调用效率和合规管理流程[4][5] 数据技术应用 - 依托高质量动态更新数据支持开户审核 交易监控及客户复审等高频风控场景的精准判断[5] - 通过香港公司注册处信息系统实时查询企业董事 高管 股东及秘书等信息[6] - 利用全球企业数据API自动补全企业名称 注册编号 股权结构等字段 并加强高风险辖区验证[6] - 通过实时API接口联通数百个全球监管信息源 覆盖联合国 OFAC 欧盟等权威制裁名单[6] 合作成果 - 开户环节实现企业身份及受益所有人信息自动校验 大幅提升审核效率[7] - 实现客户风险等级划分与动态监控 辅助触发持续尽职调查[7] - 构建高频信息调用机制支撑资金流转过程中的快速风控判断[7] - 降低合规失误率并缓解手工操作风险 优化合规与业务协同机制[7] 合作伙伴 - 邓白氏为全球最具影响力的商业信息服务机构之一 成立于1841年[1] - 业务运营覆盖200多个国家及地区 服务全球超过20万家客户 包含90%以上世界500强企业[1]

原油与黄金市场动态 - 美国6月非农就业数据超预期导致美联储降息预期降温 纽约黄金期货价格下跌0 71%至3336美元/盎司 [1] - OPEC+宣布8月原油产量增加41 1万桶/日 布伦特原油期货价格回落至68 85美元/桶 [1] - 原油与黄金传统正相关性（2002-2008年相关系数0 92）在2025年降至0 2以下 呈现分化趋势 [3] 关联性重构的驱动因素 - **货币属性崛起**：全球央行连续16年增持黄金 2025年上半年购金量达493吨 黄金向"新货币锚"转型 [3] - **能源转型冲击**：全球减碳政策削弱原油长期需求 数字货币挑战黄金货币属性 [4] - **政策博弈加剧**：美联储降息预期反复与特朗普关税政策扰动 使价格驱动因素更趋独立 [5] 行业痛点与解决方案 - **短期波动失控**：7月4日金价单日振幅近100美元 部分平台订单执行延迟超0 5秒导致止损失效 [6] - **合规隐患**：2024年香港金银业贸易场查处违规平台数量同比激增45% 涉及虚假资质与资金挪用 [6] - **技术赋能**：某公司MT4/MT5平台订单执行速度低于50毫秒 7月4日自动将平均杠杆从1:200降至1:100 减少35%风险敞口 [6] 差异化竞争壁垒 - **全链路合规**：每笔0 1手以上交易生成唯一电子编码 资金独立存放于香港汇丰银行 每日接受普华永道审计 [6] - **成本优化**：伦敦金点差低至0 15美元/盎司（较行业均值低30%） 10万美元交易年成本控制在2000美元以内 [7] - **智能风控**："三层动态资金分配模型"将单笔交易风险控制在账户总资金的2%以内 [6] 场景化应用案例 - **地缘冲突应对**：当霍尔木兹海峡通行量降至正常水平60%时 平台预警雷达在金价逼近3350美元时自动推送提示 2025年Q2用户平均回撤7 2%（市场平均15 6%） [9] - **长期投资服务**：提供黄金实物交割 平衡流动性与抗风险能力 新手可10美元起投并接入专家直播与模拟交易 [9] 市场前景与平台价值 - 彭博研报预测2026年黄金或突破4000美元/盎司 平台"低点击差+极速执行+全流程透明"体系成为波动市场理性选择 [10]

金融"黑灰产"专项打击行动 - 公安部和金融监管总局联合开展为期6个月的专项工作 重点打击贷款 保险和信用卡领域的四类非法行为 包括非法存贷款中介 恶意逃废债 非法代理退保理赔及不正当反催收 [1] - 专项工作开展以来 济南警方破获全国首例"反催收联盟"敲诈案 上海警方侦破贷款领域黑灰产案件20余起 [1] - 金融机构通过多渠道开展消费者宣传并征集线索 形成多方配合的打击态势 [1] "黑灰产"新业态特征 - 金融"灰产"规模自2021年起爆发式增长 规模扩大十倍以上 主要依托抖音 快手等平台以"债务减免""征信洗白"等名义收取高额佣金 [2] - 中国银行业协会2024年发布识别标准征求意见稿 首次明确"反催收联盟""羊毛党""恶意投诉"三类灰产形式 但标准尚未正式落地 [2] - 30%的金融消费者投诉文本存在雷同 显示黑灰产采用专业化 隐蔽性强的技术手段 [3] 金融机构应对挑战 - 非法代理维权人员多来自催收行业 利用经验教唆债务人并伪造投诉 倒逼金融机构减免债务 [3] - 核实债务人证明真实性需跨行业协作 单家机构面临时间和人力成本压力 [4] - 部分机构引入AI智能风控体系 有效识别异常投诉行为 [4] 行业治理方向 - 需建立跨行业共治体系 解决识别标准不统一和调查成本高的问题 [4] - 黑灰产泛滥导致金融消费者资金损失 扰乱金融秩序 助长逃废债风气 挤占真实维权资源 [4]

制造业信贷支持 - 工行北海分行制造业表内外贷款余额超55亿元，较年初净增超9亿元，增幅20.3% [1] - 项目贷款余额超2.7亿元，流动资金贷款累放超5.6亿元，表外融资余额超1亿元 [1] - 制造业表外融资余额1.09亿元，其中银票1亿元、信用证851万元 [1] 融资服务模式 - 形成"项目贷款+流贷+银票信用证"全产品矩阵，覆盖7类产品 [1] - 线上依托"经营快贷"纯信用产品，实现"秒批秒贷" [2] - 线下推出"广西桂惠担保e贷""工业e贷"等创新产品 [2] 小微企业支持 - 累放小微制造业贷款1.35亿元，同比净增48.21%，惠及企业130户 [2] - 其中高新技术企业14户，助力"小巨人"企业加速成长 [2] 项目贷款支持 - 重点服务自治区"双百双新"项目，支持某纸业集团绿色升级项目贷款1.62亿元 [2] - 支持某新能源企业技术升级项目贷款1.13亿元 [2] - 两大项目投产后预计可带动就业超千人次 [2] 流动资金贷款 - 累计发放流动资金贷款超5.6亿元，同比增长203.45% [3] - 覆盖原材料采购、技术研发等全周期需求 [3] - 创新"供应链+流贷"模式，带动产业链协同发展 [3] 风控体系 - 建立多维偿债能力评估体系和"名单制"动态监测 [3] - 建立贷后预警机制，通过现金流分析、行业景气度评估提前化解潜在风险 [3] - 2025年以来累计收回制造业到期贷款1.26亿元，到期贷款收回率保持100% [3]