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转债市场日度跟踪20250624-20250624
华创证券· 2025-06-24 23:37
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股上涨,估值环比抬升,市场成交情绪升温,小盘成长相对占优,正股行业普涨,多个转债指数表现良好[2] 各部分总结 市场概况 - 指数表现:中证转债指数环比上涨0.69%,上证综指环比上涨1.15%,深证成指环比上涨1.68%,创业板指环比上涨2.30%,上证50指数环比上涨1.16%,中证1000指数环比上涨1.92% [2] - 市场风格:小盘成长相对占优,大盘成长环比上涨1.06%,大盘价值环比上涨0.90%,中盘成长环比上涨1.49%,中盘价值环比上涨0.70%,小盘成长环比上涨1.93%,小盘价值环比上涨1.06% [2] - 资金表现:转债市场成交情绪升温,可转债市场成交额为576.75亿元,环比增长6.12%;万得全A总成交额为14480.59亿元,环比增长26.26%;沪深两市主力净流入63.31亿元,十年国债收益率环比上升0.62bp至1.65% [2] 转债价格与估值 - 转债价格:转债中枢提升,高价券占比提升,整体收盘价加权平均值为120.62元,环比上升0.67%,130元以上高价券个数占比25.59%,较昨日环比上升2.13pct,价格中位数为121.96元,环比上升0.63% [3] - 转债估值:估值抬升,百元平价拟合转股溢价率为23.04%,环比上升0.43pct,整体加权平价为90.86元,环比上升1.16% [3] 行业表现 - 正股行业:28个行业上涨,涨幅前三为电力设备(+2.85%)、非银金融(+2.68%)、商贸零售(+2.64%);2个行业下跌,分别为石油石化(-2.10%)、煤炭(-0.22%) [4] - 转债行业:26个行业上涨,涨幅前三为汽车(+3.50%)、通信(+2.70%)、传媒(+1.62%);2个行业下跌,分别为建筑装饰(-0.50%)、公用事业(-0.24%) [4] - 各板块表现:收盘价方面,大周期环比+0.53%、制造环比+1.70%、科技环比+1.37%、大消费环比+0.65%、大金融环比+0.58%;转股溢价率方面,大周期环比-0.69pct、制造环比-2.4pct、科技环比-0.95pct、大消费环比-2.3pct、大金融环比-1.7pct;转换价值方面,大周期环比+1.15%、制造环比+3.24%、科技环比+2.08%、大消费环比+1.44%、大金融环比+0.88%;纯债溢价率方面,大周期环比+0.73pct、制造环比+2.1pct、科技环比+1.8pct、大消费环比+0.79pct、大金融环比+0.66pct [4] 市场主要指数表现 - 中证转债收盘价437.96,日涨跌幅0.69%,近一周0.70%,近一月1.93%,2025年初至今涨跌5.64% [8] - 可转债等权收盘价208.66,日涨跌幅0.95%,近一周0.51%,近一月2.00%,2025年初至今涨跌7.30% [8] - 可转债指数收盘价1870.36,日涨跌幅1.99%,近一周0.97%,近一月3.36%,2025年初至今涨跌13.31% [8] - 可转债预案收盘价1649.88,日涨跌幅2.29%,近一周1.22%,近一月5.31%,2025年初至今涨跌13.05% [8] - 上证综指收盘价3420.57,日涨跌幅1.15%,近一周0.94%,近一月1.19%,2025年初至今涨跌2.05% [8] - 深证成指收盘价10217.63,日涨跌幅1.68%,近一周0.53%,近一月-0.02%,2025年初至今涨跌-1.89% [8] - 创业板指收盘价2064.13,日涨跌幅2.30%,近一周0.33%,近一月0.91%,2025年初至今涨跌-3.62% [8] - 上证50收盘价2715.92,日涨跌幅1.16%,近一周1.15%,近一月-0.65%,2025年初至今涨跌1.16% [8] - 中证1000收盘价6194.67,日涨跌幅1.92%,近一周0.77%,近一月2.12%,2025年初至今涨跌3.98% [8] 市场资金表现 - 成交额:转债576.75亿,A股14480.59亿 [10] - 10Y国债收益率:+0.62BP;转债利差变动:+0.01PCT [12] - 主力净流入:63.31亿元 [14] 转债估值 - 百元平价拟合溢价率:23.04%,+0.43pct,2019年以来66.10%分位数 [18] - 转债估值修复指数:60.34%,-0.78pct [22] - 整体加权平均平价:90.86,+1.16%;价格中位数:121.96,+0.63%,2019年以来82.20%分位数 [22] - 按照股债性划分转股溢价率:偏债型-1.12pct,偏股型+0.16pct [27] - 正股市值100 - 500亿(含)转债价格:+1.41% [26] - 正股市值500亿以上转股溢价率:+6.64% [29] - 六个月内次新券平均转股溢价率:-0.98pct [30] - 六个月内次新券相对上市首日收盘价涨跌幅均值:+2.59pct [33] - 破底占比:2.56%,0.00pct [36] - 博时可转债ETF份额27.98亿份,净减少60万份;海富通可转债ETF份额4.82亿份,净持平 [37] 行业轮动 - 电力设备、非银金融、商贸零售领涨,电力设备正股日涨跌幅2.85%,转债日涨跌幅1.01%;非银金融正股日涨跌幅2.68%,转债日涨跌幅0.95%;商贸零售正股日涨跌幅2.64%,转债日涨跌幅0.86%等 [56]
转债市场日度跟踪20250611-20250612
华创证券· 2025-06-12 11:42
报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年6月11日转债跟随正股上涨,估值环比抬升,成交情绪减弱 [1] - 转债中枢提升,高价券占比提升,估值抬升 [2] - 正股行业普涨,转债市场多数行业也上涨,不同行业在收盘价、转股溢价率、转换价值和纯债溢价率等方面有不同表现 [3] 各部分总结 市场概况 - 中证转债指数环比上涨0.31%,上证综指、深证成指、创业板指、上证50指数、中证1000指数均环比上涨 [1] - 大盘成长相对占优,各风格指数均环比上涨 [1] - 转债市场成交情绪减弱,可转债市场成交额环比减少3.88%,万得全A总成交额环比减少11.35%,沪深两市主力净流出49.92亿元,十年国债收益率环比降低1.49bp至1.64% [1] 转债价格 - 转债整体收盘价加权平均值为120.30元,环比上升0.30%,偏股型转债收盘价环比下降0.98%,偏债型和平衡型转债收盘价环比上升 [2] - 130元以上高价券个数占比25.69%,较昨日环比上升1.27pct,110 - 120(包含120)区间占比下降1.27pct,收盘价在100元以下的个券有7只,价格中位数为122.19元,环比上升0.66% [2] 转债估值 - 百元平价拟合转股溢价率为23.32%,环比上升0.32pct,整体加权平价为90.61元,环比上升0.83% [2] - 偏股型、偏债型和平衡型转债溢价率环比均下降 [2] 行业表现 - A股市场涨幅前三行业为有色金属(+2.21%)、农林牧渔(+2.02%)、非银金融(+1.90%),跌幅前三行业为医药生物(-0.41%)、通信(-0.28%)、美容护理(-0.10%) [3] - 转债市场涨幅前三行业为汽车(+0.78%)、农林牧渔(+0.78%)、基础化工(+0.78%),跌幅前三行业为环保(-1.04%)、电子(-0.74%)、石油石化(-0.22%) [3] - 大周期、制造、科技、大消费、大金融在收盘价、转股溢价率、转换价值和纯债溢价率方面有不同环比变化 [3][4] 行业轮动 - 有色金属、农林牧渔、非银金融在正股和转债市场领涨,报告还给出各行业正股和转债的日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅以及正股估值分位数等数据 [54]
转债市场日度跟踪20250610-20250611
华创证券· 2025-06-11 11:45
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股下跌,估值环比压缩;转债市场成交情绪升温;大盘价值相对占优;转债中枢下降,高价券占比下降;正股行业指数下降占比过半;美容护理、银行、医药生物领涨 [1] 各部分总结 市场概况 - 指数表现:中证转债指数环比下降0.28%,上证综指环比下降0.44%,深证成指环比下降0.86%,创业板指环比下降1.17%,上证50指数环比下降0.39%,中证1000指数环比下降0.92% [1] - 市场风格:大盘价值相对占优,大盘成长环比下降0.71%,大盘价值环比下降0.07%,中盘成长环比下降0.70%,中盘价值环比下降0.09%,小盘成长环比下降1.01%,小盘价值环比下降0.34% [1] - 资金表现:转债市场成交额为741.00亿元,环比增长6.52%;万得全A总成交额为14514.37亿元,环比增长10.57%;沪深两市主力净流出359.72亿元,十年国债收益率环比上升0.10bp至1.66% [1] 转债价格与估值 - 转债价格:转债整体收盘价加权平均值为119.95元,环比下降0.31%;130元以上高价券个数占比24.42%,较昨日环比下降2.34pct;价格中位数为121.38元,环比下降0.67% [2] - 转债估值:百元平价拟合转股溢价率为23.00%,环比下降0.42pct;整体加权平价为89.91元,环比下降0.64% [2] 行业表现 - 正股行业:24个行业下跌,跌幅前三位为国防军工(-1.97%)、计算机(-1.87%)、电子(-1.65%);涨幅前三位为美容护理(+1.10%)、银行(+0.48%)、医药生物(+0.33%) [3] - 转债行业:24个行业下跌,跌幅前三位为通信(-2.17%)、计算机(-1.58%)、建筑材料(-1.49%);涨幅前三位为美容护理(+0.82%)、农林牧渔(+0.34%)、银行(+0.32%) [3] - 各板块表现:收盘价方面,大周期环比-0.59%、制造环比-0.65%、科技环比-1.44%、大消费环比-0.31%、大金融环比+0.14%;转股溢价率方面,大周期环比-0.4pct、制造环比+0.62pct、科技环比+0.86pct、大消费环比+0.87pct、大金融环比+1.0pct;转换价值方面,大周期环比-0.81%、制造环比-1.51%、科技环比-1.82%、大消费环比-0.08%、大金融环比-0.68%;纯债溢价率方面,大周期环比-0.7pct、制造环比-0.72pct、科技环比-2.0pct、大消费环比-0.43pct、大金融环比+0.13pct [3][4] 行业轮动 - 领涨行业:美容护理、银行、医药生物领涨,正股日涨跌幅分别为1.10%、0.48%、0.33%,转债日涨跌幅分别为0.82%、0.32%、0.18% [53]
转债市场日度跟踪20250527-20250527
华创证券· 2025-05-27 22:44
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债多数下跌,估值环比压缩;大盘价值相对占优;转债市场成交情绪升温;转债中枢下降,高价券占比下降;正股行业指数下降占比过半 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降0.24%,上证综指环比下降0.18%,深证成指环比下降0.61%,创业板指环比下降0.68%,上证50指数环比下降0.52%,中证1000指数环比下降0.34% [1] - 大盘成长环比下降0.95%,大盘价值环比上涨0.07%,中盘成长环比下降0.69%,中盘价值环比下降0.31%,小盘成长环比下降0.57%,小盘价值环比下降0.04% [1] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为558.54亿元,环比增长3.11%;万得全A总成交额为10241.23亿元,环比减少0.94% [1] - 沪深两市主力净流出146.65亿元,十年国债收益率环比上升0.60bp至1.73% [1] 转债估值 - 百元平价拟合转股溢价率为21.78%,环比昨日下降0.50pct;整体加权平价为88.84元,环比昨日上升0.08% [2] - 偏股型转债溢价率为3.68%,环比下降0.38pct;偏债型转债溢价率为89.12%,环比下降1.23pct;平衡型转债溢价率为19.25%,环比下降0.74pct [2] 行业表现 - A股市场中,跌幅前三位行业为有色金属(-2.07%)、电子(-1.28%)、汽车(-1.05%);涨幅前三位行业为纺织服饰(+1.30%)、医药生物(+0.97%)、美容护理(+0.88%) [3] - 转债市场共计24个行业下跌,跌幅前三位行业为通信(-1.98%)、有色金属(-1.20%)、传媒(-1.08%);涨幅前三位行业为银行(+0.61%)、建筑材料(+0.50%)、农林牧渔(+0.37%) [3] - 收盘价方面,大周期环比-0.26%、制造环比-0.63%、科技环比-0.91%、大消费环比-0.77%、大金融环比+0.20% [3] - 转股溢价率方面,大周期环比-0.63pct、制造环比-0.23pct、科技环比-0.5pct、大消费环比-0.65pct、大金融环比-0.56pct [3] - 转换价值方面,大周期环比+0.24%、制造环比-0.54%、科技环比-0.25%、大消费环比+4.05%、大金融环比+0.76% [3] - 纯债溢价率方面,大周期环比-0.36pct、制造环比-0.84pct、科技环比-1.2pct、大消费环比-2.2pct、大金融环比+0.22pct [4] 行业轮动 - 纺织服饰、医药生物、美容护理领涨,正股日涨跌幅分别为1.30%、0.97%、0.88%;转债日涨跌幅分别为-0.29%、-0.13%、-0.43% [53]