报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2025年7月1日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜09 + 50（6月），一菜09 + 240（6月） [7] - 华东市场豆油基差价格：一豆现货基差09 + 150，7 - 9月份Y2509 + 220，10 - 1月份Y2601 + 280 [7] - 华南现货24度P09 + 240元/吨，实单议价 [7] - 市场缺乏明确驱动，国内三大油脂受国际油价拖累走低，因中东地缘政治风险缓解，8月欧佩克联盟可能增产 [7] - 马来西亚6月1 - 30日出口量环比增幅下滑，利空棕榈油价格 [7] - 中国国内油脂供需稳定，大豆压榨量提升和棕榈油到港增加，消费淡季库存持续增加，基差承压 [7] - 油脂价差近弱远强，反套为主，关注即将发布的季度谷物库存报告和作物种植面积报告 [7] 行业要闻 - 马来西亚下调7月毛棕榈油参考价格，出口税降至8.5%，为每吨3,730.48马币，6月参考价格为每吨3,926.59马币，征收9.5%关税 [8] - 2025年6月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比下降4.55%，其中半岛产量环比增加0.25%，沙巴产量环比下降13.27%，沙捞越产量环比下降4.56%，东马来西亚产量环比下降11.06% [8] - ITS公布数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量为1382460吨，较5月增加4.7% [8] - AmSpec公布数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量为1286461吨，较5月增加4.5% [8] 数据概览 - 报告展示了华东三级菜油、四级豆油、华南24度棕榈油现货价格，棕榈油、豆油、菜油基差变动，P1 - 5、P5 - 9、P9 - 1价差，美元兑人民币、林吉特汇率等图表 [12][14][19][20][25][26]

油脂周报：中东地缘扩大，油脂上涨有所乏力 研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 目录 第一部分 周度核心要点分析及策略推荐 第二部分 周度数据追踪 GALAXY FUTURES 1 内容摘要 3.目前中东地缘冲突有扩大迹象，原油持续上涨，油脂短期或跟随原油及美国生柴等偏强运行，需关注伊朗态度， 油脂上涨有所乏力。基本面上，印度下调毛棕油税率，或将增加印度采购，继续关注中国和印度买船情况；国内豆 油进入阶段性累库，但整体供应仍不算宽松；国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，但菜油盘面底 部支撑仍较强，上涨较多。 GALAXY FUTURES 2 国际市场—马棕6月产量或有所下滑，印尼7月出口税或维持不变 n 近期核心事件&行情回顾： 1. SPPOMA预计马棕6月前15日产量减少4%，较前10日的减17%减幅有所收窄。。 2. 5月中国进口棕榈油21万吨，菜油11万吨，菜籽34万吨。 GALAXY FUTURES 3 l SPPOMA预计马棕6月前15日产量减少4%，较前10日的减17%减幅有所收窄。等 待MPOA以及UOB对6月前10日产量的预估。出口方面， ...