报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期延续震荡，若价格较低现货可积极点价，需关注月底美豆预估种植面积发布 [1] - 油脂板块表现偏强，需关注美国生物燃料掺混义务量以及中东局势走向 [2] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 2025/26年度巴西大豆产量预计达1.847亿吨，高于此前预期，种植面积和单产预期上调，种植面积为4910万公顷，较之前预估值上调30万公顷，单产从此前预估的每公顷62.5袋上调至每公顷62.7袋 [1] - 2026年3月巴西大豆出口量估计为1587万吨，比2025年3月增长0.9%，3月15 - 21日出口量为353万吨，3月22 - 28日预计为426万吨，今年头三个月出口量为2711万吨 [1] - 特朗普确定访华时间表给美豆需求构建框架，但巴西大豆发运恢复和美豆预估增加种植面积对美豆有一定压力 [1] 油脂 - 伊朗拒绝美国停火要求，中东冲突持续支撑油价，提升生物燃料行业毛棕榈油需求，预计BMD毛棕榈油期货支撑位在每吨4454林吉特 [2] - 马来西亚3月1 - 25日棕榈油出口量为1414990吨，较上月同期增加38.4% [2] - 特朗普社媒消息主导短期原油和油脂板块涨跌，因伊朗问题未解决且美国生物燃料公布在即，油脂板块表现偏强 [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，巴西大豆收获进度提升但低于同期，USDA报告数据中性偏多使美豆期价回升，国内因海运费及国储补库传闻连粕期价走强，但国内库存充足且4月后巴西大豆到港供应宽松，中期价格上方空间受抑制 [3] - 油脂方面，马棕2月出口疲软致去库幅度低于预期，库存压力缓解慢，原油价格走强带动植物油期价上涨，宏观环境复杂，油脂短期期价波动大 [3] 根据相关目录分别总结 国内期货市场 - 前日收盘价，豆油主力8632、棕榈油主力9684、菜油主力9769、豆粕主力3054、菜粕主力2326、花生主力8844 [2] - 涨跌情况，豆油主力涨62、棕榈油主力涨158、菜油主力跌9、豆粕主力跌14、菜粕主力涨39、花生主力涨26 [2] - 涨跌幅，豆油主力0.72%、棕榈油主力1.66%、菜油主力 -3.15%、豆粕主力 -0.46%、菜粕主力1.71%、花生主力0.29% [2] - 价差现值，Y9 - 1为18、P9 - 1为32、OI9 - 1为 - 178、Y - P09为 - 682、OI - Y09为857、OI - P09为175 [2] - 价差前值，Y9 - 1为20、P9 - 1为32、OI9 - 1为47、Y - P09为 - 676、OI - Y09为920、OI - P09为244 [2] - 比价 - 价差现值，M9 - 1为 - 58、RM9 - 1为46、M - RM09为587、M/RM09为1.25、Y/M09为2.82、Y - M09为5366 [2] - 比价 - 价差前值，M9 - 1为 - 56、RM9 - 1为34、M - RM09为595、M/RM09为1.25、Y/M09为2.79、Y - M09为5292 [2] 国际期货市场 - 前日收盘价，BMD棕榈油4400林吉特/吨、CBOT大豆1226美分/蒲氏耳、CBOT美豆油67.22美分/磅、CBOT美豆粕320美元/吨 [2] - 涨跌情况，BMD棕榈油涨90.0、CBOT大豆涨11.5、CBOT美豆油涨0.0、CBOT美豆粕涨3.3 [2] - 涨跌幅，BMD棕榈油2.09%、CBOT大豆0.95%、CBOT美豆油0.06%、CBOT美豆粕1.04% [2] 国内现货市场 - 现货价格现值，天津一级大豆油8900、广州一级大豆油8850、张家港24°棕榈油9780、广州24°棕榈油9780、张家港三级菜油10470、防城港三级菜油10220 [2] - 现货价格涨跌幅，天津一级大豆油1.37%、广州一级大豆油1.37%、张家港24°棕榈油2.62%、广州24°棕榈油2.62%、张家港三级菜油1.16%、防城港三级菜油1.19% [2] - 现货基差，天津一级大豆油456、广州一级大豆油406、张家港24°棕榈油318、广州24°棕榈油318、张家港三级菜油757、防城港三级菜油507 [2] - 现货价格现值，南通豆粕3130、东莞豆粕3180、南通菜粕2660、东莞菜粕2650、临沂花生米7200、安阳花生米7350 [2] - 现货价格涨跌幅，南通豆粕 - 3.69%、东莞豆粕 - 2.75%、南通菜粕1.53%、东莞菜粕1.53%、临沂花生米0.00%、安阳花生米0.68% [2] - 现货基差，南通豆粕157、东莞豆粕207、南通菜粕258、东莞菜粕248、临沂花生米 - 894、安阳花生米 - 744 [2] - 现货价差现值，广州一级大豆油和24°棕榈油 - 170、张家港三级菜油和一级大豆油1470、东莞豆粕和菜粕580 [2] - 现货价差前值，广州一级大豆油和24°棕榈油 - 120、张家港三级菜油和一级大豆油1370、东莞豆粕和菜粕600 [2] 进口利润及压榨 - 进口利润现值，近月马来西亚棕榈油 - 703、近月美湾大豆 - 385、近月巴西大豆30、近月美西大豆 - 307、近月加拿大毛菜油638、近月加拿大菜籽197 [2] - 进口利润前值，近月马来西亚棕榈油22、近月美湾大豆 - 348、近月巴西大豆68、近月美西大豆 - 273、近月加拿大毛菜油856、近月加拿大菜籽338 [2] 仓单 - 仓单现值，豆油25,714、棕榈油750、菜籽油825、豆粕38,493、菜粕2,311、花生900 [2] - 仓单前值，豆油26,414、棕榈油750、菜籽油725、豆粕38,629、菜粕2,311、花生900 [2] 行业信息 - 2025年印尼毛棕榈油产量同比增长7.3%至5166万吨，截至年底库存为207万吨，较前一月下滑25% [3] - 印尼生物燃料生产商协会预计B50生物柴油道路测试完成时间不早于6月或7月目标 [3] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆作物已收获51%，较上周提升12%，但低于同期的61% [3] 行业评论及策略 - 蛋白粕方面，本月USDA报告将美豆压榨量小幅上调，期末库存及阿根廷和巴西大豆产量维持不变，报告数据中性偏多使美豆期价回升，国内因油价上涨海运费提升及国储补库传闻连粕期价走强，但国内大豆及豆粕库存充足，4月后巴西大豆集中到港供应宽松，中期价格上方空间受抑制 [3] - 油脂方面，MPOB报告显示马来西亚2月棕榈油产量128.47万吨环比减少18.55%，出口量112.76万吨环比减少22.48%，进口7.63万吨环比增长136%，2月底库存270.43万吨环比减少3.94%，因出口疲软去库幅度低于市场预期，库存压力缓解缓慢，原油价格走强带动植物油期价上涨，宏观环境复杂，油脂短期期价波动大 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多方面展开，涵盖经济指标、地缘政治冲突、市场动态等内容，分析其对金融市场的影响并给出投资相关观点 [1][2][24] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期和去年同期下降；2026年1月制造业PMI为49.3%，非制造业PMI商务活动为49.4% [1] - 2026年1月社会融资规模当月值72208亿元，新增人民币贷款当月值47100亿元；M0、M1、M2同比分别为2.7%、4.9%、9.0% [1] - 2026年1月CPI当月同比0.2%，PPI当月同比 - 1.4%；2025年12月固定资产投资累计同比 - 3.8%，社会消费品零售总额累计同比3.7% [1] - 2025年12月出口金额当月同比6.60%，进口金额当月同比5.70% [1] 商品投资参考 综合 - 伊朗最高领袖遇袭身亡，美伊冲突升级冲击中东金融市场，沙特、埃及等股市下跌 [2] - 美以军事打击伊朗致霍尔木兹海峡航运停摆，多家航运公司调整业务 [2] - 投资者关注伊朗受袭对市场冲击，布伦特原油价格或涨至100美元/桶，有35%上涨空间 [3] - 伊朗卫队警告若油气设施遭袭将摧毁地区所有油气设施 [3] - 多米尼加或成关键稀土供应国，计划今年评估、明年认证储量后开采冶炼 [3] 金属 - 2月27日电池级碳酸锂价格跌1160元报17.19万元/吨，近5日和30日累计上涨 [4] - 章源钨业因原材料价格上涨调整硬质合金产品价格 [5] 能源化工 - 赫伯罗特调整航线，多家航运公司暂停中东业务 [2][6] - OPEC+原则上同意4月增产20.6万桶/日，后续计划待定 [6] - 印度计划2026年削减煤炭进口量至少1500万吨 [6] 农产品 - 印尼3月1日起提高毛棕榈油出口关税至12.5% [7] 财经新闻汇编 公开市场 - 上周央行公开市场净回笼6114亿元，本周有逆回购和买断式逆回购到期 [8] - 2月28日央行开展1160亿元7天期逆回购操作，单日净投放 [9] 要闻资讯 - 伊朗局势升级，冲击中东金融市场，各方表态呼吁停止军事行动 [10][11] - 霍尔木兹海峡运输暂停或加剧油价波动，全球股市、国债收益率、油价受影响 [12] - 2025年国内生产总值等经济数据发布，国家统计局副局长解读公报 [12][13] - 政协十四届四次会议3月4日召开，多项议程待审议 [13] - 多部门发布深圳消费品以旧换新方案，激发市场消费活力 [16] - 2月百城住宅销售和租赁均价有涨有跌，1 - 2月房企拿地总额下降 [16][17] - 2月汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上 [17] - 2025年各类主体债券筹资、REITs募集资金情况 [18] - 货币基金“被动降费”，稳定币成美短期国库券主要买家 [18][19] - 多家公司发生债券重大事件 [19] 债市综述 - 上周六避险情绪提振债市，利率债收益率下行，资金市场利率有变动 [20][21] 汇市速递 - 上周五在岸和离岸人民币对美元汇率有变动，非美货币多数上涨 [23] 研报精粹 - 中信证券分析中东冲突对市场影响规律，对中国资产无显著影响 [24][25] - 中金固收称市场对债券态度因预期差改变 [25] - 申万固收认为存单利率下行空间有限，长债利率下行空间收窄 [26] - 光大固收称A股中长期向好，中东局势给部分板块带来投资机会 [26] 今日提示 - 3月2日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [27][28] 股票市场要闻 - 今年前两月恒生科技指数下跌，南下资金未离场，腾讯等公司吸金 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 分析师预测美国1月大豆压榨量或达2.263亿蒲式耳，较12月下降1.5%，较2025年1月增长6.5%，将是史上最高1月压榨量及单月第三高压榨量 [1] - 4位分析师平均预估，截至1月31日，美国豆油库存预计为24.18亿磅，较12月底增长11.0%，较2025年1月底大幅增长33.1% [1] - Safras调降巴西2025/26年度大豆产量预估至1.7772亿吨，荷兰合作银行上调预估至1.81亿吨 [1] - 印尼将3月毛棕榈油参考价上调至938.87美元/吨，出口关税升至每吨124美元，还征收额外10%出口专项税 [1] - SGS数据显示，马来西亚2026年2月1 - 25日棕榈油产品出口量较上月同期减少3.77% [1] - 商务部裁定加拿大公司油菜籽反倾销税率为5.9%，自3月1日起实施最终反倾销措施，期限5年 [1] 相关目录总结 现货价格 - 2026年2月13日至27日，豆粕江苏价格从3070元降至3020元，菜粕广东价格从2450元降至2380元，豆油江苏价格先升后降，棕榈油广州价格波动，菜油江苏价格先升后降 [2] 油脂基差 未提及具体内容 油脂油料盘面价差 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了油脂油料市场的隔夜信息，包括美国大豆、豆粕、豆油出口销售预估，美国生物燃料混合规定进展，马来西亚棕榈油产量和出口量变化，加拿大油菜籽压榨情况，以及现货价格等数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 美国市场情况 - 截至2月19日当周，美豆出口销售料净增40 - 110万吨，其中2025/26市场年度料净增40 - 100万吨，2026/27市场年度料净增0 - 10万吨 [1] - 美国豆粕出口销售料净增25 - 50万吨，当前市场年度料净增25 - 50万吨，下一市场年度料净增0万吨 [1] - 美国豆油出口销售料净减1万吨至净增1.6万吨，当前市场年度料净减1万吨至净增1.6万吨，下一市场年度料净增0万吨 [1] - 美国环保署将于3月最终确定生物燃料混合规定 [1] 马来西亚市场情况 - 2月1 - 20日，马来西亚毛棕榈油产量环比下降12.29%，其中马来半岛产量下降10.74%，沙巴产量减少15.23%，沙捞越产量减少11.2%，婆罗洲产量下降14.19% [1] - AmSpec数据显示，2月1 - 25日，马来西亚棕榈油产品出口量为922,649吨，较上月同期下降16.1% [1] - ITS数据显示，2月1 - 25日，马来西亚棕榈油产品出口量为1,022,673吨，较上月同期减少12.1% [1] 加拿大市场情况 - 2026年1月，加拿大油菜籽压榨量为1,053,420吨，环比减少2.17%，同比增加4.24% [1] - 1月菜油产量为449,181吨，环比减少1.56%，同比增加5.99% [1] - 1月菜粕产量为618,302吨，环比减少0.63%，同比增加4.57% [1] - 2025/26年度累计油菜籽压榨量为6,115,197吨，菜油产量为2,591,237吨，菜粕产量为3,583,087吨 [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2026/02/11|3060|2440|8490|8850|9880| |2026/02/13|3070|2450|8420|8640|9770| |2026/02/24|3050|2450|8540|8770|9980| |2026/02/25|3060|2430|8630|8800|9950| [1][2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 美国农产品出口销售情况 - 1月29日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增43.69万吨，较前一周减少47%，较前四周均值减少72%，市场预估为净增40 - 160万吨，对中国大陆出口销售净增23.3万吨；当周大豆出口装船138.77万吨，较前一周增加9%，较前四周均值增加4%，对中国大陆出口装船80.9万吨；当周当前市场年度大豆新销售44.46万吨，下一市场年度大豆新销售0.04万吨 [1] - 1月29日止当周美国当前市场年度豆粕出口销售净增38.03万吨，较前一周减少18%，较前四周均值增加11%，市场预估为净增25 - 50万吨；当周豆粕出口装船30.78万吨，较前一周减少7%，较前四周均值减少24%；当周当前市场年度豆粕新销售42.35万吨，下一市场年度豆粕新销售0万吨 [1] 巴西农产品出口情况 - Anec称巴西2月大豆出口料为1142万吨，较去年同期的973万吨显著增长，2月豆粕出口料为163万吨，去年同期为150万吨 [1] - Secex公布巴西1月出口大豆1,876,531.75吨，较上年同期的1,069,166.59吨增加75.51% [1] 其他地区农产品情况 - MPOA公布马来西亚1月毛棕榈油产量环比下降14.03%，至157万吨，其中马来半岛产量下降16.65%，沙巴产量减少8.96%，沙捞越产量减少17.07%，婆罗洲产量减少11.09% [1] - 分析师平均预估加拿大截至2025年12月31日油菜籽库存料为1,575.8万吨，预估区间介于1,500万至1,660万吨之间，2024年12月31日库存为1,322.3万吨 [1] 现货价格情况 - 报告给出2026年1月30日 - 2月5日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [2] 其他情况 报告还提及主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差等内容，但未给出具体数据 [1][2][5][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达已播种面积的24.97%，远高于去年同期和过去五年同期平均水平，本周单周推进11.09个百分点，各地区收割加速，中北部和西部最快 [1] - 咨询机构Expana将欧盟2026/27年度油菜籽产量预测从2050万吨上调至2090万吨，上调幅度0.38%，因播种面积大幅增加；面积预估上调0.43%至650万公顷，单产预估下调0.16%至3.2吨/公顷 [1] - 印尼将2月毛棕榈油参考价设定在918.47美元/吨，高于1月，出口关税维持在每吨74美元，还征收额外10%出口专项税 [1] 各部分总结 现货价格 - 2026年1月26 - 30日期间，江苏豆粕价格在3050 - 3070元波动，广东菜粕价格在2430 - 2480元波动，江苏豆油价格在8660 - 8790元波动，广州棕榈油价格在9060 - 9310元波动，江苏菜油价格在9990 - 10240元波动 [2] 蛋白粕基差 未提及具体内容 油脂基差 未提及具体内容 油脂油料盘面价差 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖国际金融市场、宏观资讯、各期货品种及金融市场各领域动态，包括期货价格走势、宏观政策、企业运营及国际政治经济事件等，为投资者提供市场信息与潜在投资方向参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨1.48%报4836.20美元/盎司，COMEX白银期货跌1.78%报92.95美元/盎司 [4] - 美油主力合约收涨0.51%报60.67美元/桶，布油主力合约涨0.61%报64.58美元/桶；伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.81%报51295.0美元/吨等 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 外交部回应中美潜在贸易谈判，称应落实两国元首共识；住建部部长表示今年稳定房地产市场，发挥融资“白名单”制度作用 [8] - 特朗普表示不武力夺取格陵兰岛，且与北约达成合作框架收回对欧8国关税威胁 [8] - 美国最高法院大法官对特朗普解雇美联储理事持审慎态度 [9] 能化期货 - 国际能源署上调全球石油需求增长预测，预计今年增至每日93万桶，但供应量仍超需求；富查伊拉港成品油总库存增加 [12] - 日本商业原油、汽油、煤油库存下降，炼油厂开工率降至89.7% [13] 金属期货 - 1月多家头部企业减产，多晶硅一季度月均产量降至8万吨左右，市场短期观望 [15] - 刚果（金）向美国提交国有矿产资产短名单；力拓集团铝土矿产量创新高，将削减Yarwun氧化铝精炼厂产量 [16][18][19] - 2025年11月全球精炼铜供应过剩，国际铜研究小组也有类似结论 [18][19] 黑色系期货 - 截止1月21日当周，全国产量减少、社库增加、表需减少；必和必拓铁矿石产量创新高 [21] - 邯郸启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [23] 农产品期货 - 马来西亚棕榈油理事会预计2月毛棕榈油价格波动；1月1 - 20日马来西亚棕榈油产量减少 [25] - 巴西中南部地区12月下半月糖产量减少、乙醇产量增加、甘蔗压榨量上涨 [25] 金融市场 金融 - A股震荡走高，黄金股涨停，市场成交额下降；港股上涨，南向资金大幅净买入 [27] - 香港IPO排队企业超350家；超3300只基金披露2025年四季报，科技主线受关注 [28] - “顶流”基金经理调仓；“国投白银LOF”停牌；长和回应分拆传闻 [28][30] 产业 - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台将投用；2025年商业航天发展快，人工智能核心产业规模大 [31] - 工信部加强道路机动车辆准入管理；电动汽车充电设施突破2000万 [31][32] - 全国电子计价秤智慧计量监管平台试运行；3.5万吨重载列车完成自动编队驾驶试验 [34][35] - 广东20城调整商业用房购房贷款政策；高盛预计AI推动PCB和CCL行业增长 [36] 海外 - 普京与美国特使会晤，回应格陵兰岛问题，确认收到“和平委员会”邀请 [37] - 多数经济学家预计美联储本季度维持利率不变，今年晚些时候或降息 [37] - 去年12月中国内地访日游客减少；柬埔寨打击网络诈骗 [39] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨；欧洲三大股指涨跌不一；亚太主要股指多数下跌 [40][41] - SpaceX加强上市准备；伯克希尔或减持卡夫亨氏 [41] 商品 - 国际贵金属期货涨跌不一，美油和布油收涨，伦敦基本金属多数上涨 [43] 债券 - 中国债市偏强，“21万科02”展期议案通过；美国国债总额增长快，美债收益率下跌 [44][46] - 日本三井住友金融集团回归日本债券市场 [46] 外汇 - 在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨；韩国总统预计韩元升值 [47] 财经日历 数据公布 - 涉及韩国、日本、澳大利亚、英国、美国等国家多项经济数据公布 [49] 事件安排 - 包括中国央行逆回购到期、国新办和商务部新闻发布会等多项事件 [51]

行业前景与价格预测 - 马来西亚种植板块前景保持乐观 因其为抵御市场不确定性提供了防御性缓冲 [1] - 预计2026年毛棕榈油平均价格将升至每吨4,400马来西亚林吉特 较去年的每吨4,332马来西亚林吉特有所上涨 [1] - 价格上涨主要受印尼将于2024年下半年推出的B50生物柴油政策提振棕榈油需求所支撑 [1] - B50政策的影响预计从2027年起会更有意义 但有关其实施的消息流应有助于支撑价格 [1] 业务偏好与公司选择 - 鉴于炼油和油脂化工产品的前景疲软 更青睐上游业务敞口较大的公司 [1] - 维持对马来西亚种植板块的增持评级 [1] - 将SD Guthrie和Johor Plantations列为首选股 [1]

市场关注：棕榈油价格与政策 - 印度尼西亚将2025年1月毛棕榈油参考价格定为每吨915.64美元，较12月的每吨926.14美元下降1.1% [1] - 印尼1月毛棕榈油出口税维持在每吨74美元，并单独征收10%的出口专项税 [1] - 欧佩克+同意在2026年第一季度维持石油产量稳定，该组织在2024年11月已同意在2025年1月至3月暂停增产 [1] 市场关注：棕榈油出口数据 - 据ITS数据，马来西亚12月1-31日棕榈油出口量为1,240,587吨，较11月同期的1,316,455吨下降5.76% [1] - 据AmSpec数据，马来西亚12月1-31日棕榈油出口量为1,197,434吨，较11月同期的1,263,298吨减少5.21% [1] - 据SGS预计数据，马来西亚2025年12月1-31日棕榈油出口量为1,000,703吨，较11月同期的779,392吨大幅增加28.40% [2] 市场关注：棕榈油库存与产量 - 路透社调查显示，马来西亚12月棕榈油库存预计环比上涨4.7%，达到297万吨，为近七年来的最高水平 [2] - 调查预计马来西亚12月毛棕榈油产量为176万吨，较上月下降9% [2] - 调查预计马来西亚12月棕榈油产品出口将增长2.8%，至125万吨 [2] 市场关注：印度需求动态 - 印度12月份棕榈油进口量环比下降20%，至50.7万公吨，为2025年4月以来的最低水平，也是八个月来的最低点 [3] - 印度需求疲软主要受冬季需求减弱以及炼油商增加购买豆油和葵花籽油等竞争油脂的影响 [3] - 印度进口下降可能推高印尼和马来西亚的库存，对马来西亚棕榈油期货价格构成压力，同时可能支撑美国豆油期货价格 [3] 市场动态：中国豆油现货报价 - 2025年1月5日，中国多个市场成品大豆油（国标一级）现货价格普遍上涨 [4] - 例如，天津报价为每吨8270元，较前一日上涨20元；成都报价为每吨8670元，较前一日上涨60元；广州报价为每吨8400元，较前一日上涨50元 [4] - 少数地区价格持平或微跌，如盘锦报价为每吨8240元（持平），西安报价为每吨8558元（下跌10元） [4] 市场复盘：棕榈油期货走势 - 马来西亚12月棕榈油库存预计攀升至近七年高位，高库存预期对马来西亚棕榈油期货价格构成压制，市场情绪偏空 [5] - 受外盘影响，中国国内连盘棕榈油期货今日呈现整理态势 [5] - 行业注意到棕榈油产量已开始季节性下滑，且可能在后续几个月持续，具体走势有待观察 [5]