报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪长周期战略性偏强，中短期以基本面为主，近期二育补栏减弱，近月出栏压力持续，远月走势偏强 [3] - 玉米全国价格延续涨势但幅度较小，期货端连续拉升后整理，基本面配合下趋势偏强，短期整理不改中期走强态势 [14] - 鸡蛋长周期蛋鸡产能过剩，价格压力偏大，产能处于高位但面临拐点，总体大方向依旧偏弱 [30] 生猪相关 现货价格 - 全国生猪现货价格11.2元，跌0.12元，跌幅1.06%；河南11.18元，跌0.05元，跌幅0.45%；湖南11.16元，跌0.15元，跌幅1.33%；辽宁11.05元，跌0.14元，跌幅1.25%；四川11.33元，跌0.17元，跌幅1.48%；广东12.44元，跌0.05元，跌幅0.4% [4] 期货价格 - 生猪01收盘价11490元，涨35元，涨幅0.31%；生猪03收盘价11235元，跌20元，跌幅0.18%；生猪05收盘价11925元，跌25元，跌幅0.21%；生猪07收盘价12685元，跌20元，跌幅0.16%；生猪09收盘价13575元，跌25元，跌幅0.18%；生猪11收盘价13790元，跌30元，跌幅0.22% [5] 价差与基差 - LH01 - 03价差200元，跌90元，跌幅31.03%；LH03 - 05价差 - 695元，涨25元，跌幅3.47%；LH05 - 07价差 - 755元，涨15元，跌幅1.95%；LH07 - 09价差 - 895元，涨25元，跌幅2.72%；LH09 - 11价差 - 220元，涨15元，跌幅6.38%；LH11 - 01价差2365元，涨10元，涨幅0.42%；河南 - 01合约基差 - 225元，跌150元，涨幅200%；河南 - 05合约基差 - 720元，跌215元，涨幅42.57%；河南 - 09合约基差 - 2370元，跌175元，涨幅7.97% [10] 玉米&淀粉相关 期货价格 - 玉米01收盘价2259元，涨16元，涨幅0.71%；玉米05收盘价2289元，涨9元，涨幅0.39%；玉米09收盘价2304元，涨17元，涨幅0.74%；玉米淀粉01收盘价2562元，涨16元，涨幅0.63%；玉米淀粉05收盘价2618元，涨11元，涨幅0.42%；玉米淀粉09收盘价2647元，涨11元，涨幅0.42%；小麦均价2525元，持平 [15][16] 现货&基差 - 玉米锦州港价格2300元，涨5元；蛇口港价格2470元，持平；哈尔滨价格2080元，持平；锦州港主连基差52元，涨3元。玉米淀粉山东价格2750元，跌20元；吉林价格2600元，持平；黑龙江价格2560元，持平；山东主连基差224元，跌4元 [20] 月差 - 玉米1 - 5月差 - 37元，持平；玉米5 - 9月差 - 7元，涨8元；玉米9 - 1月差44元，跌8元；淀粉1 - 5月差 - 61元，涨13元；淀粉5 - 9月差 - 29元，涨1元；淀粉9 - 1月差90元，跌14元 [23] 美玉米期现价格及进口利润 - CBOT玉米主连价格449.75，涨4.75，涨幅1.07%；COBT大豆主连价格1124，跌3.25，跌幅0.29%；CBOT小麦主连价格541.25，涨6，涨幅1.12%；美湾完税价2179.02元，涨7.16元，涨幅0.33%，进口利润290.98元；美西完税价2078.07元，涨7.18元，涨幅0.35%，进口利润391.93元 [28] 鸡蛋相关 期货价格 - 鸡蛋01收盘价3138元，跌64元，跌幅2%；鸡蛋05收盘价3601元，跌51元，跌幅1.4%；鸡蛋09收盘价4100元，跌17元，跌幅0.41% [30] 鸡蛋价格 - 主产区鸡蛋价格3.07元，跌0.02元，跌幅0.65%；主销区鸡蛋价格3.09元，持平；粉蛋价格2.93元，跌0.02元，跌幅0.68%；褐壳鸡蛋价格3.1元，持平 [31] 价差/基差 - 鸡蛋1 - 5价差 - 450元，跌58元，涨幅14.8%；鸡蛋5 - 9价差 - 465元，涨79元，跌幅14.52%；鸡蛋9 - 1价差915元，跌21元，跌幅2.24%；主产区 - 鸡蛋主力基差 - 112元，跌1元，涨幅0.9% [41]

玉米市场近期价格表现 - 12月玉米期货隔夜尾盘上涨0.5美分至4.3025美元，此前周三下跌7美分至4.2975美元，创11月10日以来最低收盘价[3] - 3月合约上涨1美分至4.4250美元，周三曾下跌8美分至四周收盘低点[3] - 12月合约收盘跌破200日简单移动平均线（4.35美元），同时跌破10日及20日均线（分别为4.3275美元和4.3175美元）[3] - 周三当月全国现金玉米均价下跌近7美分至3.9125美元，较12月期货低约38.5美分[3] 市场供需基本面 - 美国农业部报告截至上周日玉米收割进度达91%，低于上年同期的98%，也略低于五年均值94%[3] - 美国农业部将美国玉米平均单产上调至超预期的每英亩186蒲式耳，产量定为167.52亿蒲式耳，较2024年收成增长12%[4] - 预计2026年美国玉米供应量将攀升至七年高位[4] - 标普全球预测美国农民将在2026年将玉米种植面积较今年缩减3.8%至9500万英亩，该面积仍位列过去二十年种植面积前五名[4] 出口与需求表现 - 玉米市场因创纪录的出口需求保持看涨态势[1] - 8月玉米出口量达639.7万吨（2.518亿蒲式耳），创历史同期新高，较2024年8月激增25%[4] - 2025-26年度玉米装运量较2024-25年度同期增长73%[4] - 截至11月14日当周，美国乙醇产量环比增长1.5%，平均日产量达109.1万桶，10月最后一周产量曾创下112.3万桶/日的历史最高纪录[5] - 8月乙醇出口量以1.888亿加仑创下月度纪录，同比增长24%[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪长周期战略性看多，但中短期以基本面为主，近期二育补栏减弱，近月出栏压力持续，远月受预期影响走势偏强；玉米现货市场进入短暂平衡，短期价格或反复，期货端小幅回调，淀粉市场平稳，期货跟随玉米走弱且跌势更大；鸡蛋长周期产能过剩价格压力大，短期部分养户淘鸡或换羽，总体产能高位但面临拐点，大方向偏弱 [3][14][30] 生猪相关总结 价格数据 - 全国生猪现货价格11.54元，涨0.07元，涨幅0.61%；河南、湖南、辽宁、四川、广东等地有不同程度涨跌 [4] - 生猪01收盘价11560元，涨25元，涨幅0.22%；生猪03收盘价11350元，跌5元，跌幅0.04%等各合约有不同表现 [5] 价差与基差 - LH01 - 03价差180元，跌45元，跌幅20%；LH03 - 05价差 - 685元，跌15元，涨幅2.24%等各组合有不同变化 [10] 其他数据 - 展示了生猪仓单数量季节性、生猪价格季节性、能繁殖母猪淘汰量、生猪标肥价差、冷冻猪肉库容率等图表 [6][9][11][12] 玉米&淀粉相关总结 市场情况 - 玉米现货市场偏稳，个别企业提价，锦州港价格涨势暂歇，供应端惜售缓和，山东到货量增加，下游高价收购意愿下降；期货端小幅回调；淀粉市场平稳，期货跟随玉米走弱且跌势大于玉米 [14] 价格数据 - 玉米01收盘价2175元，涨7元，涨幅0.32%；玉米05收盘价2245元，涨4元，涨幅0.18%等各合约有不同表现；玉米淀粉各合约及小麦均价也有相应涨跌 [15] 基差与月差 - 锦州港玉米价格2230元，基差62元，涨14元；山东玉米淀粉价格2770元，基差303元，涨22元等 [19] - 玉米1 - 5月差 - 73元，跌12元；淀粉1 - 5月差 - 87元，跌10元等各月差有不同变化 [22] 美玉米情况 - CBOT玉米主连价格448.5，涨0.25，涨幅0.06%；美湾完税价2158.32元，跌32.24元，跌幅1.47%，进口利润201.68元；美西完税价2049.56元，跌32.36元，跌幅1.55%，进口利润310.44元 [27] 其他数据 - 展示了CZL.DCE收盘价、CSZL.DCE收盘价、CS - C价差季节性、玉米锦州港主连基差季节性、玉米淀粉山东主连基差季节性、玉米及淀粉各月差季节性、美玉米进口利润等图表 [16][17][20][21][23][25][26][28] 鸡蛋相关总结 市场情况 - 长周期蛋鸡产能过剩，价格压力大，短期部分养户淘鸡或换羽，产能高位但面临拐点，大方向偏弱 [30] 价格数据 - 鸡蛋01收盘价3180元，跌5元，跌幅0.16%；鸡蛋05收盘价3477元，涨4元，涨幅0.12%；鸡蛋09收盘价3872元，涨13元，涨幅0.34% [31] - 主产区鸡蛋价格2.86元，跌0.02元，跌幅0.69%；主销区鸡蛋价格2.91元，跌0.07元，跌幅2.35%等各品种有不同涨跌 [32] 价差与基差 - 鸡蛋1 - 5价差 - 288元，跌18元，涨幅6.67%；鸡蛋5 - 9价差 - 386元，跌16元，涨幅4.32%等各组合有不同变化 [42] 其他数据 - 展示了鸡蛋主销区价格、蛋鸡鸡苗价格、蛋鸡养殖盈利、蛋鸡养殖成本、鸡蛋流通及生产环节库存可用天数、淘汰鸡均价、鸡蛋价差/基差、淘汰鸡平均出栏日龄等图表 [33][34][35][36][38][39][40][42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，美玉米收割接近尾声阶段性供应压力高，但分析师预计USDA报告将下调美玉米单产且美豆和小麦上涨带来外溢支撑；国内东北和华北黄淮产区受天气等因素影响，基层种植户惜售情绪升温，市场可流通粮源阶段性减少或供应偏紧，企业收购价格小幅上调，盘面近日走势偏强，短期观望[2] - 淀粉方面，新季玉米上市使原料供应充裕，行业开机率回升供应端压力增加，但当前供需结构良好下游需求尚可，企业走货顺畅，库存周降幅0.44%，月增幅0.44%，年同比增幅27.59%，盘面随玉米市场同步震荡收涨，短期观望[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2507元/吨，环比涨17元/吨；玉米月间价差等部分数据未更新；期货持仓量活跃合约黄玉米环比减5839手，玉米淀粉环比增71636手；期货前20名持仓净买单量玉米淀粉环比增5437手；注册仓单量黄玉米为69337手，玉米淀粉为12453手；主力合约CS - C价差为346元/吨；CBOT玉米期货收盘价活跃合约为435.5美分/蒲式耳，总持仓周环比增13269张，非商业净多头持仓数量周环比情况未更新[2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为435.5美分/蒲式耳，总持仓周环比增13269张，非商业净多头持仓数量周环比情况未更新[2] 现货市场 - 玉米平均现货价为2259.8元/吨，环比涨4.7元/吨；长春玉米淀粉出厂报价为2510元/吨，潍坊为2750元/吨，石家庄为2680元/吨；锦州港玉米平舱价为2259.8元/吨；进口玉米到岸完税价格为2033.17元/吨，国际运费为42美元/吨；玉米淀粉主力合约基差为20，玉米主力合约基差为 - 4.3；山东淀粉与玉米价差周环比降90元/吨，木薯淀粉与玉米淀粉价差周环比增31元/吨，玉米淀粉与30粉价差未更新[2] 上游情况 - 美国、巴西、阿根廷、中国、乌克兰等国玉米预测年度播种面积和产量部分数据更新，库存方面南方港口玉米库存周环比降3.2万吨，北方港口降0.5万吨，深加工玉米库存量为113.3万吨，淀粉企业周度库存为122万吨[2] 产业情况 - 玉米进口数量当月值为6万吨，玉米淀粉出口数量当月值为12.78吨，环比降2.02吨；饲料产量当月值为3128.7万吨[2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数为24.88天，玉米淀粉加工利润山东为36元/吨，河北为105元/吨，吉林为38元/吨；深加工玉米消费量为138.18万吨；酒精企业开机率周环比降1.63%，淀粉企业开机率周环比增0.71%[2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率环比降0.26%，60日历史波动率环比降0.02%；平值看涨和看跌期权隐含波动率均为7.99%，环比增1.43%[2] 行业消息 - 分析师预计截至2025年11月6日的一周，2025/26年度美国玉米出口净销售量介于100万到200万吨之间；作物专家维持对2025/26年度巴西玉米产量预估值1.4亿吨不变并维持中性预期[2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况[3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油脂方面,棕榈油短期有进一步趋弱压力,关注连棕油在8500 - 8600元支撑情况,后市有随马棕止跌回升机会,维持近弱远强观点;豆油多空并存,国内供过于需,但工厂开机率或下降,油厂挺价,基差报价波动不大 [1] - 玉米当前集中供应,卖压下盘面偏弱震荡,向2050附近靠拢,中长期处于紧平衡格局,政策调控有支撑 [2] - 粕类国内大豆及豆粕库存高位,但成本端支撑增强,预计趋势偏强 [5] - 生猪近期供应宽松,猪价由强转弱,短期下跌空间不大,11、12月出栏增加或有压力,盘面跟随现货走弱 [7] - 白糖原糖价格偏弱,预计14美分/磅有支撑,国内糖价承压但成本有支撑,维持低位震荡 [10] - 棉花短棉价或区间震荡,新棉成本有支撑,但面临套保压力,下游需求不强但成品库存压力不大 [12] - 鸡蛋短期内供大于求,价格涨跌两难,随需求修复或缓慢上涨,底部宽幅震荡 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 10月31日,江苏一级豆油现价8400元,期价Y2601为8128元,基差272元;广东24度棕榈油现价8700元,期价P2601为8764元,基差 - 64元;江苏三级菜籽油现价9750元,期价O1601为9422元,基差328元 [1] - 部分跨期及价差有变化,如豆油01 - 05价差170元,较前一日跌14元;棕榈油01 - 05价差 - 50元,较前一日跌4元等 [1] 玉米 - 11月3日,玉米2601锦州港平舱价2130元,基差0元;玉米淀粉2601为2440元,基差70元 [2] - 玉米收获超8成半,供应宽松,卖压仍存,需求端建库意愿一般,但库存低或提升补库积极性 [2] 粕类 - 11月3日,江苏豆粕现价3020元,期价M2601为3021元,基差 - 1元;江苏菜粕现价2470元,期价RM2601为2388元,基差82元 [5] - 中美领导人见面后美豆盘面上涨,国内成本支撑仍在,榨利不佳,商业采购难推进 [5] 生猪 - 11月3日,生猪2605为11895元,生猪2601为11815元,主力合约基差765元;河南现货价12500元,山东12550元等 [7] - 二次育肥入场积极性下降,市场供应宽松,猪价由强转弱 [7] 白糖 - 11月3日,白糖2601为5483元,白糖2605为5413元,ICE原糖主力14.42美分/磅;南宁现货价5750元,昆明5710元 [10] - 供应过剩量预期扩大,原糖价格偏弱,国内糖价承压但成本有支撑 [10] 棉花 - 11月3日,棉花2605为13605元,棉花2601为13595元,ICE美棉主力65.56美分/磅;新疆到厂价3128B为14674元 [12] - 商业库存环比增68.4%,工业库存环比降4.3%,进口量环比增42.9% [12] 鸡蛋 - 11月3日,鸡蛋12合约3146元,鸡蛋01合约3318元,产区价格2.94元/斤,基差 - 203元 [14] - 蛋鸡苗价格2.80元/羽,淘汰鸡价格4.11元/斤,养殖利润 - 26.10元/羽 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂市场受国内外基本面拖累，连豆油1月合约或重新测试8000元支撑且有跌破可能，马棕期货或在4200 - 4250令吉区间短暂反弹后仍有下跌风险 [1] - 粕类市场国内大豆及豆粕库存高位但成本端支撑增强，预计国内豆粕趋势偏强 [3] - 生猪市场供应宽松猪价由强转弱，短期下跌空间不大，但11、12月出栏量增加或面临出栏压力，当前盘面跟随现货走弱 [4] - 白糖市场巴西供应前景宽松原糖维持弱势，国内价格下探至成本附近大跌动能减弱，当前底部震荡格局或延续 [9] - 棉花市场下游纺企需求有韧性且新棉成本抬升支撑棉价，但棉价上行面临套保压力，短期或区间震荡 [10] - 玉米市场供应压力仍存，短期卖压未释放下盘面保持低位震荡，需关注农户售粮节奏及贸易商收购情况 [11] - 鸡蛋市场供应充足需求先增后降，预计本周鸡蛋价格小幅上涨后趋稳观望，主力合约反弹关注3200附近压力位 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油方面，江苏一级现价8400元，期价Y2601为8168元，基差232元，仓单27644张 [1] - 棕榈油方面，广东24度现价8750元，盘面进口成本广州港1月为9292.5元，棕榈油跨期01 - 05为 - 46，豆棕价差2601为 - 890 [1] - 菜籽油方面，江苏三级现价9800元，期价OI601为9529元，现货基差报价江苏1月为01 + 330 [1] 粕类产业 - 豆粕方面，江苏豆粕现价2970元，期价M2601为2994元，基差 - 24元，盘面进口榨利阿根廷12船期为 - 49，巴西12月船期为 - 261 [3] - 菜粕方面，江苏菜粕现价2480元，期价RM2601为2401元，基差79元，盘面进口榨利加拿大1月船期为289 [3] - 大豆方面，哈尔滨大豆现价3900元，豆一主力合约4103元，基差 - 203元；江苏进口大豆现价3940元，豆二主力合约3704元，基差236元 [3] 生猪产业 - 期货指标方面，主力合约基差570元，生猪2605为11900元/吨，生猪2601为11880元/吨，生猪1 - 5价差 - 20元，主力合约持仓135813手，仓单206张 [4] - 现货价格方面，河南12450元/吨，山东12550元/吨，四川12300元/吨等多地价格有变动 [4] - 现货指标方面，样本点屠宰量 - 日为161138头，白条价格 - 周为18.47元，仔猪价格 - 周为26元/公斤等 [4] 白糖产业 - 期货市场情况方面，白糖2601为5472元/吨，ICE原糖主力14.25美分/磅，白糖1 - 5价差65元/吨，主力合约持仓量379832手，仓单数量7541张 [9] - 现货市场价格方面，南宁5720元/吨，南宁基差343元，进口糖巴西（配额内）3990元/吨，（配额外）5052元/吨 [9] - 产业情况方面，食糖产量全国累计值1116.21万吨，销量全国累计值1048万吨，工业库存全国68.21万吨等 [9] 棉花产业 - 期货市场价格方面，棉花2605为13610元/吨，ICE美棉主力65.09美分/磅，棉花5 - 1价差10元/吨，主力合约持仓量577586手，仓单数量2434张 [10] - 现货市场价格方面，新疆到厂价3128B为14658元，CC Index3128B为14843元，FC IndexM1%为13368元 [10] - 产业情况方面，工业库存80.93万吨，进口量10万吨，纺织业存货同比0.3%等 [10] 玉米系产业 - 玉米方面，玉米2601为2111元/吨，锦州港平舱价2120元，基差9元，玉米1 - 5价差 - 102元，持仓量1795058手，仓单63966张 [11] - 玉米淀粉方面，玉米淀粉2601为2419元/吨，长春现货未提及，潍坊现货2750元，基差91元，持仓量277442手，仓单12504张 [11] 鸡蛋产业 - 指标方面，鸡蛋12合约3157元/500KG，鸡蛋01合约3353元/500KG，鸡蛋产区价格2.93元/T，基差 - 224元/500KG，12 - 01价差 - 196元 [16] - 其他指标方面，蛋鸡苗价格2.65元/羽，淘汰鸡价格4.29元/斤，蛋料比2.31，养殖利润 - 28.71元/羽 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，美玉米优良率向好且中美贸易关系缓和，市场忧虑远期进口压力；国内东北产区部分加工企业补库采购意愿强，收购价偏强，华北黄淮产区市场流通粮源减少，加工企业收购价上调，受小麦托市收购提振，玉米期价近期明显走高，短线参与为主 [2] - 淀粉方面，受华北局部原料玉米供应偏紧和企业生产亏损影响，行业开机率降至年内新低，供应压力减弱且玉米价格坚挺，淀粉现货价格表现良好，库存略有下滑，淀粉随玉米市场整体偏强震荡，短线参与为主 [3] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价（活跃合约）2372元/吨，玉米月间价差（9 - 1）130元/吨，玉米淀粉月间价差（7 - 9） - 66元/吨等，各品种持仓量、仓单量等有不同变化 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价436.5美分/蒲式耳，总持仓1669150张，非商业净多头持仓 - 81059张等，数据有环比变动 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价2406.27元/吨，各地区玉米淀粉出厂报价不同，玉米淀粉主力合约基差10元/吨等，部分数据有环比变化 [2] 上游情况 - 美国、巴西、阿根廷、中国等国家预测年度玉米播种面积和产量数据，部分库存数据有变动 [2] 产业情况 - 玉米南北方港口库存、深加工玉米库存、淀粉企业库存等有不同变化，玉米进口和玉米淀粉出口当月值有变动 [2] 下游情况 - 饲料产量、样本饲料玉米库存天数、深加工玉米消费量等有变化，各地区玉米淀粉加工利润不同，酒精和淀粉企业开机率有变动 [2] 期权市场 - 玉米不同期限历史波动率、平值看涨和看跌期权隐含波动率有变动 [2] 行业消息 - 2025年6月巴西玉米出口量预计增至923400吨，较去年6月降6%；分析师预计2024/25年度美国玉米期末库存调低；截至2025年6月8日当周，美国玉米优良率为71% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年二季度生猪及饲料市场进行展望，分析生猪、玉米、豆粕市场影响因素，指出生猪市场供应压力持续，玉米政策利好接近尾声，油脂油料内强外弱格局不变，需关注政策、天气、需求等因素对市场的影响 [3][5][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分：二季度生猪市场影响因素 - 一季度猪价表现强于预期，供给增加施压猪价，现货价格偏弱运行，仔猪价格涨跌涨，能繁母猪存栏连续2个月下降，出栏体重先降后增，进口量下降，养殖利润分化，屠宰开机率高于去年同期但终端需求弱，冻品库存率增加，期货市场期价企稳反弹，二季度供应压力持续，猪价及养殖利润面临压缩风险 [3][4] 第二部分：玉米市场影响因素分析 - 1 - 3月美麦、玉米先涨后跌，政策利好接近尾声，4季度考验下游消费对价格的支撑，国内玉米现货均价上涨后回落，期货领涨、现货跟涨，5月合约震荡，多空主力移仓，期现市场情绪转弱，需关注下游消费、进口政策、小麦替代等因素 [5][6] 第三部分：豆粕市场影响因素分析 - 2025年一季度全球油脂油料冲高回落，国内震荡走高，内强外弱格局不变，贸易格局有变，巴西豆供中国、欧盟等，美豆供其他，加菜籽抢美豆市场，我国生猪产业补栏需求旺盛增加饲料需求，1 - 2月饲料产量同比增长，豆粕消耗量跟随走高，4月大豆库存拐点出现，油厂6 - 9月采购偏慢，豆粕现货基差走弱，月间价差经历反套 - 正套 [7][105][116] 第四部分：未来市场行情展望 - 美玉米先涨后跌，2季度重点关注关税和天气，中储粮政策利多接近尾声，考验下游需求对高价原料的接受度，俄罗斯减产、国内毒素高，CBOT玉米走出低谷，未来中美关系将决定进口国别及节奏，一季度美玉米回升至盈利区间，市场预期新玉米播种面积增加，二季度等待6月面积确认，一季度现货反弹期货跟涨，3、5月合约基差回归，二季度市场将炒作新粮播种及成本变化，24年玉米种植成本降15 - 20%，市场预期新年度玉米种植成本下降100 - 150元/吨，淀粉副产品涨跌互现，24年米粉价差以走扩为主，25年关注淀粉出口与木薯淀粉替代，24年供大于需玉米一路下行，25年供需转强能否带动价格持续上行待观察 [66][68][70]