公司概况 - 公司于2013年1月23日在深圳前海注册成立，注册资本2亿元 [4][6] - 股权结构由开源证券股份有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司、深圳市和合投信投资合伙企业、北京长和世纪资产管理有限公司各持股25% [6] - 经营理念为以客户为中心，以合伙制为本，坚守合规底线，永葆创新活力 [6] 业务资质与规模 - 公司于2012年12月获得基金管理资格，后续陆续获得境外证券投资管理业务资格、保险资金投资管理人资格等多项业务牌照 [9] - 截至2025年二季度，公司管理规模为1047.27亿元，非货币基金规模为816.84亿元，在162家公司中排名第55 [9] - 偏股型基金资产净值为508.54亿元，排名27/158；国内主动股票业务单元资产净值为461.45亿元，排名20/157 [9] 荣誉奖项 - 公司累计获得1次金牛基金公司奖、1次金牛进取公司奖、5次金牛基金产品奖 [11] - 公司还获得1次成长公司奖、1次股票投资回报公司奖、6次基金产品奖以及3座明星基金奖 [11] 产品布局 - 公司拥有6大公募产品序列，共102只产品，包括21只股票型、58只混合型、15只债券型、2只货币市场型、4只FOF型和2只商品型基金 [13] - 产品布局具有前瞻性，包括率先布局军工产品、发行市场首只金银珠宝混合基金、在港股通开通前布局沪港深产品等 [14] 投资业绩 - 公司权益类基金最近五年绝对收益排名第10位（共137家公司），固收类基金最近一年绝对收益排名第40位（共170家公司） [15] - 有18只产品过去一年业绩排名同类前1/4，22只产品过去两年和过去三年排名前1/4，18只产品过去五年排名前1/4 [18] - 另有12只产品被评为银河五星级好基 [18] 投资理念与团队 - 核心投资理念包括研究创造价值、专注追求绝对收益、以基本面研究为立足点 [21][23][24] - 代表性基金经理团队包括一位权益投资决策委员会主席，拥有清华大学计算机博士学位和16年基金从业经验 [25] - 团队另一位副总经理拥有北京大学经济学硕士学位和17年基金从业经验 [25] 社会责任 - 公司在云南省迪庆州德钦县、陕西省商南县分别启动"一县一梦想"公益项目 [27] - 公司向武汉市慈善总会捐赠1000万元用于疫情防控，并向广东省对口村庄捐赠100万元落实乡村振兴帮扶 [28]

市场环境与整体表现 - 2025年前三季度A股市场在“政策托底+流动性宽松”的共振下呈现“小盘逆袭、高换手”的结构性行情 [1] - 公募量化基金同期迎来“丰收季”，有业绩展示的1166只公募量化基金平均收益为26.52% [1] - 股票型与混合型量化基金是绝对主体，合计1081只，占比92.71% [1] - 股票型量化基金前三季度平均收益为28.65%，混合型量化基金平均收益为26.72% [1] 股票型量化基金前十强 - 前十强上榜收益门槛为57.64%，包含2只普通股票型基金和8只指数型股票基金 [3] - 前十强基金主题“科技含量”高，聚焦半导体、创业板、人工智能等方向 [3] - 贵金属及有色板块因降息预期和地缘避险因素催化，成为重要布局方向 [3] - 收益前三的基金分别由富国基金曹晋、永赢基金钱厚翔和张璐、嘉实基金刘斌管理 [3] - 永赢上证科创板100指数增强发起A（代码021278）位列第二，前三季度收益为67.53%，超越业绩比较基准56.24% [6] - 该永赢基金成立于2024年5月28日，成立以来单位净值增长率为86.78% [6] - 其2025年二季报前十大重仓股集中于创新药和半导体领域，包括荣昌生物、绿的谐波、厦钨新能等，第一大重仓股荣昌生物二季度涨幅超48% [7] 混合型量化基金前十强 - 前十强上榜收益门槛为55.09%，包含6只偏股混合型基金和4只灵活配置型基金 [8] - 收益前三的基金分别由长信基金左金保和宋海岸、浙商证券资管庞雅菁、北信瑞丰程敏管理 [8] - 冠军基金长信电子信息量化混合A（代码519929）前三季度收益达72.56%，大幅超越业绩比较基准28.69% [11] - 该长信基金成立于2016年7月27日，成立以来单位净值增长率为73.6% [11] - 其前十大重仓股包括泰凌微、安集科技、仕佳光子等 [11] - 亚军基金浙商汇金量化精选混合A（代码006449）收益为71.09%，超越业绩比较基准8.73% [11] - 该浙商基金成立于2019年3月25日，成立以来单位净值增长率为67% [11] - 其前十大重仓股二季度全部上涨，第二大重仓股舒泰神因创新药研发进展催化，季度涨幅超400% [12]

假期翻数据，发现了一只非常了不起的量化基金，嗯，确实非常了不起。 它的名字叫做——天治量化核心精选混合。 量化+核心+精选，好词儿都被它用上了。 但它有一个致命缺点：不赚钱。 据iFinD数据显示，天治量化核心精选混合自成立至今，亏损幅度高达 43.07%。 要知道，过去几年的市场环境，其实还是比较适合量化基金发挥的。 | (=a | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025(YTD) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 天治量化核心精选混合A | +35.77% | -11.89% | -24.27% | -16.50% | -21.16% | -14.69% | | 沪深300指数 | +27.21% | -5.20% | -21.63% | -11.38% | +14.68% | +17.94% | | 偏股混合型基金 | +60.80% | +8.43% | -20.97% | -13.81% | +3.30% | +36.11% | | 同类排名 | 730/834 | 1328/1442 | 1617 ...

新基金发行市场概况 - 国庆中秋双节后新基金发行迎来高潮，10月9日当天有23只基金同日发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只 [2] - 前三季度新成立基金总数达到1148只，超过去年全年 [11] - 发行结构呈现股强债弱的新趋势，前三季度债券型新基金成立数量仅有214只，发行份额为3944.51亿份，均为近年来最低 [10][13] 主动权益基金发行亮点 - 10月份已有19只主动权益基金定档发行，由业绩突出的基金经理挂帅，例如闫思倩管理的鹏华碳中和主题基金今年业绩实现翻倍增长 [4] - 科技主题基金业绩表现强势，金梓才管理的科技主题基金近三个月累计涨幅接近翻倍 [4] - 价值主题基金业绩稳健，中欧基金蓝小康管理的中欧红利优享连续2年斩获20%以上正收益 [5] - 主动权益基金新发数量和规模稳步攀升，股票型基金成立654只为历年之最，发行份额达到3366亿份，为2022年以来最高 [12] - 7月后出现多只大规模主动权益基金，招商均衡优选混合基金成立规模接近50亿元，为今年发行规模最大的主动权益基金 [12][13] 指数与量化基金发行情况 - 定档10月份的指数基金产品数量超过30只，覆盖成长风格、红利风格和宽基等指数 [7] - 量化基金今年业绩表现普遍较好，大多数基金净值在历史最高点附近，多家基金公司加大布局力度 [7] 债券基金发行特点 - 10月发行的债券基金均为二级混合债基（固收+），无纯债基金 [7] - 债基审批新规迎来差异化调整，监管严格控制纯债基金在审产品数量，鼓励布局固收+、科创主题债券ETF等 [7][8] 基金发行市场驱动因素 - 主动权益基金发行热度升温与股票市场自7月开启的持续上行走势密不可分 [13] - 债券市场近期表现不佳，纯债基金业绩持续震荡，短期暂未出现反转迹象 [7]

新基金发行概况 - 国庆中秋双节后新基金发行迎来高潮，10月9日当天有23只基金开启发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只 [2] - 四季度是基金管理人本年度最后的决战季，新基金发行市场持续回暖 [1][2] - 新发基金类型以主动权益基金、指数基金和含权债基为主力，有望为权益市场带来增量资金 [2] 主动权益基金发行特点 - 10月已有19只主动权益基金定档发行，由今年业绩突出的绩优基金经理挂帅 [3] - 科技主题基金业绩强势，前三季度表现突出，基金公司在四季度加大布局，例如广发信息产业、国泰半导体制造精选等 [3] - 价值主题基金业绩稳健增长，多位价值派基金经理产品收益创历史新高，带动相关新基金发行，如中欧价值领航、永赢价值回报等 [3][4] - 主动权益基金新发数量和规模稳步攀升，出现单日募集超50亿元的盛况，前三季度股票型基金成立654只为历年之最，发行份额达3366亿份为2022年以来最高 [7] - 招商均衡优选混合基金募集规模接近50亿元，成为今年发行规模最大的主动权益基金，大成洞察优势等基金发行规模在20亿至25亿元之间 [8] 指数与量化基金发行情况 - 定档10月发行的指数基金产品数量超过30只，覆盖成长风格、红利风格和宽基等指数，如上证180、创业板人工智能等 [5] - 量化基金今年业绩普遍较好，净值多在历史最高点附近，中小型基金公司加大布局力度，如中邮新锐量化选股、万家智胜量化选股等在10月发售 [5] 债券基金发行趋势 - 定档10月发行的债券基金均为二级混合债基（固收+），无一只纯债基金，含权债基发行提速 [5] - 债券基金新发市场显著萎缩，前三季度新成立数量仅有214只，发行份额为3944.51亿份，均为近年来最低 [8] - 此趋势背后原因包括债券市场表现不佳，纯债基金业绩震荡，以及监管新规鼓励加大含权中低波动产品创设，严格控制纯债基金上报数量 [6] 基金发行市场整体表现 - 前三季度新成立基金总数达1148只，超过去年全年，发行份额超50亿份的基金共有23只 [7] - FOF新基金发行市场回暖，募集成立产品数量反超去年全年，发行份额是去年全年的3倍之多，东方红盈丰稳健配置和富国盈和臻选发行规模分别为65.73亿份和60.01亿份 [7] - 主动权益基金发行热度升温与7月后股票市场持续上行密切相关，投资者对主动权益基金的信任裂痕呈现逐步弥合态势 [8]

全球资金流向中国市场 - 主动配置型外资连续四周净流入中国市场1.1亿元 净流入时长创2024年以来新高[3][4] - 8月外国投资者向中国市场股票和债券投资组合净投入约390亿美元 其中中国债券获283亿美元净流入 中国股票获108亿美元净流入[3][4] - 8月新兴市场股票和债券投资组合获448亿美元净流入 为近一年来最高规模 中国市场占据主要部分[3][4] 国际投行观察与投资者兴趣 - 超过90%美国投资者明确表示愿意增加中国市场配置 比例为2021年初以来最高[4] - 美国投资者对中国股票市场兴趣远高于2021年至2024年 视野从ADR扩展至A股市场[4][6] - 瑞银研讨会显示来自美国和中东地区的国际投资者较往年显著增加[5] 资金流向分化与配置需求 - 发达市场资金大幅流出 新兴市场小幅流入 中国以外新兴市场股票资金净流出74亿美元[3][4] - 全球投资者分散化配置需求上升 因组合过度集中于美国市场[6] - 量化基金与宏观基金通过A股ETF和股指期货等工具进入中国市场[6] 投资驱动因素 - 中国在人形机器人、生物科技、新药研发等细分赛道占据全球领先地位[6] - 政策层持续发力稳增长、稳股市 市场流动性显著改善[6] - 中国经济复苏、企业盈利改善及反内卷政策提振投资者信心[7]

股价表现 - 公司股价20%涨停 换手率19.94% 成交额达161.06亿元[1] 资金流向 - 深股通买入7.44亿元 卖出14.66亿元 净卖出7.22亿元[1] - 三家机构合计买入2.65亿元 卖出7.03亿元 净卖出4.37亿元[1] - 游资"孙哥"净买入1.56亿元 "量化基金"净卖出2.29亿元[1] 龙虎榜席位 - 深股通专用席位买入7.44亿元 占总成交比例4.62%[1] - 国泰海通证券上海分公司净买入6.16亿元 占总成交比例3.83%[1] - 中信证券上海溧阳路营业部净买入1.57亿元 占总成交比例0.98%[1] - 中国国际金融上海分公司净卖出7076.50万元 占总成交比例0.44%[1]

2021年高位发行基金业绩表现 - 2021年发行的权益类基金共1644只，总规模约1.63万亿元，其中第三季度发行数量最多达512只 [3] - 截至2025年8月27日，2021年成立基金今年以来收益均值为24.66%，成立以来收益均值为-6.89% [4] - 成立以来实现正收益基金仅526只，占比32%，近7成基金仍处于亏损状态 [4] 收益分布结构 - 正收益基金中，收益20%以内有299只，20%-50%收益有165只，50%以上收益有62只，其中3只实现收益翻倍 [6] - 亏损基金中，590只亏损幅度在20%以内，34只亏损超过50% [7] 北交所主题基金突出表现 - 收益前三名均为北交所主题基金，华夏北交所创新中小企业精选两年定开（014283）成立以来收益166.03%，今年以来收益97.92% [8][9] - 汇添富北交所创新精选两年定开A（014279）成立以来收益121.81%，今年以来收益89.27% [10] - 北交所基金主要投资专精特新细分行业龙头，覆盖锂电池材料、碳纤维、军工元器件、光伏产业链等领域 [9] 其他高收益基金特点 - 华商甄选回报A（010761）成立以来收益98.32%，规模36.23亿元，重点配置A/H股及美股映射AI资产 [11] - 收益前62名包括国泰中证动漫游戏ETF联接C（53.68%）、博时研究慧选C（53.26%）、融通中证云计算与大数据（53.22%）等主题基金 [8] 投资策略与市场观点 - 北交所基金把握新股次新股机会，在市场波动中加仓低估个股，显示极强韧性 [9] - 重点关注三大投资主线：科技创新（AI、机器人、低空经济）、高端制造升级（半导体、新材料）、新兴消费（医美、运动健身） [11] - 港股市场侧重优质红利资产，恒生指数因估值折价实现率先修复 [11][12]

量化基金限购潮 - 多家基金公司近期对量化基金产品实施大额申购限制 形成行业限购潮[1] - 限购措施主要针对指数增强型基金 仅6月以来就有9只指增基金宣告并实施限购[1] - 华泰柏瑞中证2000指数增强基金在8月内连续两次下调申购限额 从100万元降至10万元[1] 量化基金业绩表现 - 全市场500余只成立满一年的量化基金中 近一年平均收益约52% 仅14只收益为负[1] - 华泰柏瑞中证2000指数增强基金近一年回报达104.57% 大幅超越业绩比较基准31.82%[2] - 该基金持有人户数从去年底1.22万户增至3.37万户 显示资金追捧热度[2] 市场环境与策略适配 - 2024年A股市场呈现小盘风格且波动较大 为量化策略提供良好发挥空间[1] - 中证2000指数累计涨幅达81.26% 显著超越沪深300和中证500等大中盘指数[4] - 基金公司开发适配中证1000、中证2000等小盘指增策略的短期量化模型[4] 华泰柏瑞量化产品体系 - 公司建立层次清晰的量化产品矩阵 覆盖沪深300、中证500、创业板、双创、中证1000和中证2000增强产品[4] - 华泰柏瑞量化先行和量化优选近十年来每年均超越业绩比较基准 展现持续稳定性[4] - 量化先行以中证500风格为主 量化优选以沪深300风格为主 在不同市值板块均有出色历史业绩[4] 具体产品业绩表现 - 华泰柏瑞量化增强A自2013年成立以来累计收益221.30% 超越业绩基准132.58%[5] - 华泰柏瑞量化优选自2014年成立以来累计收益124.60% 超越业绩基准19.74%[5] - 华泰柏瑞中证2000指数增强A自2024年成立以来收益43.93% 超越业绩基准16.33%[5]

股价表现与交易数据 - 公司股价今日上涨1.2% [1] - 换手率达18.81% [1] - 成交额97.97亿元 [1] 龙虎榜资金流向 - 沪股通买入2.24亿元并卖出4.33亿元 [1] - 沪股通净卖出2.09亿元 [1] - 量化基金占据卖二、卖三及卖四席位 [1] - 量化基金合计卖出5.17亿元 [1] 席位交易汇总 - 上榜席位总计买入5.62亿元 [1] - 上榜席位总计卖出10.55亿元 [1] - 席位合计净卖出4.94亿元 [1]