财务业绩 - 第三季度实现营收8.80亿元，同比增长6.76%，环比下降6.07% [1] - 第三季度归母净利润7339.76万元，同比增长12.27%，环比下降35.15%，高于市场预期6200-6900万元 [1] - 前三季度累计营收25.17亿元，同比下降7.79%，归母净利润2.54亿元，同比下降1.50% [1] - 前三季度经营活动现金流净额3.63亿元，同比显著增加32.27% [1] 业务运营 - 水务运营业务稳健，通过提升数字化、智能化、精细化管控水平以改善盈利和现金流 [1] - 投资活动现金流净流出7.88亿元，同比增加86.15%，主要因特许经营权在建项目投入增加 [1] - 公司融资成本得到有效控制，中节能协同效应有望逐步显现 [1] 海外拓展 - 通过“借船出海”模式与中地海外集团合作，签约埃塞俄比亚东区污水处理厂DBO项目，并中标KF污水处理厂工程项目 [2] - 在挪威拥有全资子公司BIOVAC，上半年实现收入4687万元，净利润116万元 [2] 股东回报与信心 - 公司发布上市以来首次三季报分红预案，每股派发现金红利0.065元，占前三季度归母净利润的17.40% [3] - 主要股东安徽生态持股17.18%，计划6个月内增持不低于2%的公司股份，展现对公司长期价值的信心 [3] 未来展望与估值 - 考虑到水务和环境工程市场趋于饱和，下调工程收入预测，预计25-27年归母净利润分别为3.68、3.78、3.90亿元，下调幅度4%、6%、8% [4] - 基于可比公司26年Wind一致预期PE均值17.9倍，给予公司26年17.9倍PE，目标价10.02元 [4]

业绩表现 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为3.2亿元至3.6亿元，同比增长106.97%至132.84% [3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为2.55亿元至2.95亿元，同比增长126.75%至162.32% [3] - 2025年前三季度基本每股收益预计为0.2776元/股至0.3123元/股，较上年同期的0.1341元/股实现翻倍增长 [3] - 第三季度单季业绩表现尤为突出，环比、同比均实现数倍增长 [2] 业绩增长驱动因素 - 优质头部客户订单稳定，部分客户终端产品市场反馈良好，带动第三季度锂盐产品销量大幅增长 [4] - 公司持续加强生产运营各环节的精细化管控，优化“矿、产、销”全链条平衡机制，提升效率并降低运营成本 [4]

营收与盈利能力 - 2021年总收入179.81亿元人民币，同比增长21.9% [1][2] - 主营业务净利润7.57亿元，同比大幅增长49.6% [1] - 整体毛利率9.7%，较2020年提升0.9个百分点，其中汽车销售毛利率4.3%（上升0.8个百分点），售后服务毛利率44.8%（持平） [2] - 拟宣派末期股息0.21港元/股，同比增长165.8%，年度分红率达40% [1] 业务结构 - 汽车销售业务收入156.1亿元，同比增长21%，占比86.8% [2] - 售后服务业务收入23.26亿元，同比增长27.95%，占比12.9% [2] - 平均库存周转25天，较2020年下降7天 [2] - 关闭4家收益较低的店，新增5家豪华/超豪华品牌店 [2] 销售表现 - 新车销量40.79万台，同比增长11.5%，超全国豪华车增速6.2个百分点 [4] - 宝马（含MINI）销量同比增长11.4%，超全国宝马增速2.5个百分点 [4] - 超豪华品牌中法拉利/劳斯莱斯/宾利/玛莎拉蒂销量分别增长94.3%/36.7%/126.9%/35.4% [4] - 二手车交易量7388辆，同比增长28.9% [4] 战略布局 - 继续聚焦豪华/超豪华品牌主业，优化品牌组合与运营效率 [6] - 探索电动化转型，培育"当当新能源"（已获理想/蔚来/小鹏/广汽Aion授权） [4][6] - 未来可能实施并购战略以扩大市场占有率 [6]