核心观点 - 报告汇总了截至2026年1月9日的全球宏观经济动态、关键市场数据及行业要闻 核心信息包括对美国经济增长、货币政策及中国部分行业数据的预测和更新 [1][4] 宏观经济与政策 - 美国国会预算办公室预计美国GDP增速将在2026年加快至2.2% [4] - 美联储理事米兰预计在2026年降息约150个基点 [4] - 联合国报告预测2026年全球经济增长率为2.7% [4] - 美国10月贸易逆差意外收窄至2009年以来最低水平 [4] - 欧佩克12月原油产量维持平稳 [4] 金融市场数据 - 美国国债收益率全线上涨 2年期涨1.86个基点报3.488% 5年期涨2.78个基点报3.729% 10年期涨1.97个基点报4.167% [4] - 美元指数收于98.86 上涨0.12% [5] - 伦敦金现收于4477.56美元/盎司 上涨0.48% [5] - ICE布油收于62.70美元 大幅上涨4.57% [5] - CME比特币期货收于91590.00美元 上涨0.39% [5] 全球主要股指表现 - 美股市场涨跌互现 道琼斯工业指数收于49266.11点 上涨0.55% 纳斯达克指数收于23480.02点 下跌0.44% 标普500指数收于6921.46点 微涨0.01% [5] - 日经225指数收于51117.26点 下跌1.63% [5] - 香港市场主要指数普跌 恒生指数收于26149.31点 下跌1.17% 恒生科技指数收于5678.34点 下跌1.05% [5] - 内地A股市场表现分化 上证指数收于4082.98点 微跌0.07% 深证综指收于2624.99点 上涨0.17% 沪深300指数收于4737.65点 下跌0.82% 创业板指收于3302.31点 下跌0.82% [5] - 波罗的海干散货指数收于1776.00点 下跌2.95% [5] 外汇市场 - 美元兑人民币(CFETS)收于6.98 下跌0.15% [5] 行业与公司动态 - 中国2025年主要制造企业共销售挖掘机23.53万台 同比增长17% [4] - 马斯克称其终极目标是每年生产1万艘星舰飞船 [4] - 英伟达要求中国客户订购H200芯片需付全款 [4] - 中国四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会 [4] - 两部门督促雀巢召回相关批次产品 [4]

转自：证券时报 人民财讯1月8日电，中信证券指出，2025年第三季度，美国实际GDP第三季度环比折年率达到4.3%， 超市场预期。三季度美国GDP表现较好的核心原因在于居民消费和净出口两项分项表现超预期。虽然第 三季度美国实际GDP增速表现强劲，但也需注意企业投资的韧性出现了走弱迹象。整体考虑到政府停摆 对于美国2025年四季度GDP的冲击，以及近期美国整体经济增长动能放缓，预计2025年四季度美国实际 GDP增速较2025年三季度或将有所回落。 ...

上海期货交易所黄金期货仓单日报(单位：千克) 上海期货交易所指定交割仓库期货周一（12月29日）仓单日报显示，黄金期货总计97704千克，今日仓 单较上一日增加12千克。 沪金主力盘内高位回落，周一（12月29日）黄金期货开盘价1015.38元/克，截至目前最高1024.00元/ 克，最低1006.00元/克。截止发稿报1007.18元/克，跌幅0.91%，成交量为345222手，持仓为166024手， 日持仓减少14688手。 | | 期货 | 增减 | | --- | --- | --- | | 上期所指定交割金库 | 97704 | 12 | 巴克莱经济学家指出，美联储很可能将第三季度美国GDP意外加速视为潜在需求依然强劲的信号。尽管 净出口等波动性较大的分项可能夸大了整体增长力度，但消费支出的持续扩张仍显示出基本面韧性。尽 管2025年上半年经济表现起伏不定，但总需求在年末已积聚显著动能。基于此，巴克莱将其对第四季度 GDP同比增速的预测小幅上调约0.3个百分点，至2.0%。 泰国央行行长表示，将加强对超过20万美元的资金流入审查，并指出黄金交易过热不利于经济稳定。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周市场温和缩量热点集中个股表现疲软 海内外消息刺激下成交向科技板块集中 科创50指数涨幅近6.5%领跑市场 其余板块个股跌势严峻 小微盘回调幅度更大 [2] - 本周各品种基差波动较小 IH保持年化2%升水 其余三品种年化贴水较上周略有收窄 IC和IM年化贴水分别位于9%和12%附近 期限结构更平坦可保持远月对冲 [2] - 本周模型预测下周IH基差走弱 IF、IC、IM基差走强 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周市场情况 - 本周国新办举行新闻发布会 央行等负责人介绍“十四五”时期金融业发展情况 不涉及短期政策调整 市场对“十四五”规划存在抢跑交易 [2] - 工信部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》 A股钢铁板块探底回升 [2] - 美国二季度GDP增速上修至3.8%创近两年新高 PCE及核心PCE上修 消费支出强劲 通胀压力顽固或影响美联储货币政策 [2] - 上证50、沪深300、中证500周线涨幅均在1%左右 中证1000、2000分别录得0.5%、1.8%下跌 [2] 基差情况 - 本周各品种基差波动较小 IH保持年化2%升水 其余三品种年化贴水较上周略有收窄 IC和IM年化贴水分别位于9%和12%附近 期限结构更平坦可保持远月对冲 [2] 基差预测 - 本周模型对下周IH、IF、IC、IM基差的运动方向判断分别为走弱、走强、走强、走强 [4]

宏观经济整体表现 - 美国第二季度实际国内生产总值环比年化增长率终值上调至3.8%，较修正数据上调0.5个百分点，高于市场普遍预期 [1] - 第二季度经济增长扭转了第一季度经济环比萎缩0.6%的局面 [1] 经济增长主要驱动因素 - 个人消费支出环比增长2.5%，占美国经济总量约70%，拉动当季经济增长1.68个百分点 [1] - 净出口拉动当季经济增长4.83个百分点，主要因进口大幅下降29.3%，出口下降1.8% [1] - 非住宅类固定资产投资增长7.3%，反映企业投资状况 [1] 经济增长拖累因素 - 私人库存投资拖累当季经济增长3.44个百分点 [1] - 住宅类固定资产投资下降5.1% [1] - 政府消费支出和投资下降0.1%，拖累当季经济增长0.01个百分点 [1] 经济前景与市场预期 - 经济学家认为个人消费支出好于预期显示美国经济仍具韧性 [2] - 市场普遍预计美国第三季度经济增速将放缓至1.5%左右，受就业市场疲软、通胀上升等因素影响 [2]

货币政策决议 - 美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4 00%-4 25%区间 为自2024年12月以来的首次降息 [1] - 美联储理事斯蒂芬·米兰持不同意见 支持降息50个基点 [1] - 美联储预测到年底将再降息50个基点 未来两年每年再降息25个基点 [1] 经济前景与决策依据 - 尽管通胀率有所上升并维持在略高水平 但近几个月新增就业远低于预期是促使降息的原因 [1] - 美国上半年经济活动增长放缓 就业增长放缓 经济前景不确定性存在 就业下行风险上升 [1] - 美联储决策者预计2025年GDP增速为1 6% 高于6月份预测的1 4% 预计长期增长率为1 8% [1] 资产负债表与市场反应 - 委员会将继续减持美国国债 机构债券和机构抵押贷款支持证券 维持当前资产负债表缩减速度 [1] - 美联储决议公布后 美元指数下跌0 13%至96 48 [1] 政治背景 - 美国总统特朗普自今年1月上任以来持续施压美联储降息 [2]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0.01%至44,170.50点 标普500指数期货涨0.19%至6,342.00点 纳指期货涨0.29%至23,255.40点 [1][2] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX指数涨0.77%至23,939.42点 英国富时100指数涨0.54%至9,177.40点 法国CAC40指数涨0.21%至7,647.78点 [2][3] - 国际油价下跌 WTI原油跌0.89%至65.70美元/桶 布伦特原油跌0.76%至68.24美元/桶 [3][4] 市场消息 - 美联储降息预期升温 利率期货市场已计入年内降息75基点 9月降息概率升至90% [4] - 旧金山联储主席戴利转向支持降息 预计年内可能降息超过两次 [5] - 华尔街机构预警美股回调风险 摩根士丹利预计修正幅度达10% Evercore预计跌幅或达15% [6] - 杰富瑞认为美联储降息或推动小盘股跑赢大型科技股 历史数据显示标普500等权重指数在降息周期中表现更优 [7] - 高盛下调美国Q4 GDP增速预期至1.1% 主因关税冲击及消费投资疲弱 [8] 个股消息 - Palantir季度营收首次突破10亿美元 同比增长48% 盘前涨近6% [9] - 辉瑞Q2营收同比增长10%至146.5亿美元 上调全年盈利指引 盘前涨超2% [10] - 英国石油Q2核心替代成本利润达23.5亿美元 远超预期 将启动全面业务复盘 [11] - 百胜中国Q2经营利润同比增长14%至3.04亿美元 门店总数达16,978家 盘前涨逾3% [12] - 帝亚吉欧2025财年有机销售额同比增长1.7% 预计2026财年维持相似增长水平 [13] 重要预告 - 北京时间22:00公布美国7月ISM非制造业PMI [14] - 周三将公布AMD、超微电脑、诺和诺德、迪士尼等公司业绩 [14]

美国CPI前瞻 - 摩根大通全球研究上调美国2025年PCE物价通胀预期至2 7%（原预期+0 2%）[1] - 核心PCE物价通胀预期上调至3 1%（原预期+0 3%）[1] - 2025年GDP增速预期下调至1 3%（原预期-0 2%）[1] 贸易政策影响 - 特朗普贸易言论加剧美联储政策不确定性[1]

海外政治 - 《大美丽法案》6月29日参议院以51 - 49票通过“动议推进”开始审议，最终通过日期或为7月31日前，特朗普理想日期是7月4日前[2] - 美国财政部TGA账户可能在8.15 - 10.3之间耗尽，若债务上限未提高将再临债务危机[2] - 参议院版本未来十年赤字可能3.5万亿美元，悲观达4.2 - 4.5万亿美元，或提升公共债务率至125 - 128%[4] 大类资产 - 以伊冲突与贸易谈判缓和令美股大涨，标普500、纳斯达克指数分别收涨3.44%、4.25%[3] - 鸽派发言与经济数据走弱令美债利率大跌，10年期降9.83bps至4.277%，2年期降15.97bps至3.748%，美元指数跌1.32%至97.4[3] - 避险情绪降温，黄金收跌2.79%至3274美元/盎司，原油收跌12.56%至65.2美元/桶[3] 海外经济 - 分析师大幅上修Q2美国GDP增速预期，维持美联储Q3首次降息、全年降息2次预期不变[3] - 美国6月咨商会消费者信心指数降至93，预期收入增加消费者百分比从18.6%降至16.3%[3] - 5月新屋销售环比 - 13.7%，为2022年6月以来最大降幅[3] - 分析师小幅下修未来几个季度通胀预期，维持首次降息在2025Q3预测[3]

AI开支对美国GDP的影响 - 美国财长贝森特预计AI开支将在未来12-24个月内推动美国GDP增速加快 [1]