现货白银价格飙升至每盎司52.50美元以上的新高，令1980年亨特兄弟企图操控市场期间创下的纪录相 形见绌。 白银是少数几个在20世纪70年代和80年代大宗商品价格飙升期间创下最高纪录却未被超越的标的之一。 对伦敦市场流动性不足的担忧引发全球白银抢购潮，伦敦较纽约市场的溢价升至近乎前所未见的水平。 白银相关概念股： 这促使一些交易员预订跨大西洋航班的货运舱位来运输白银——这是一种通常用于黄金的昂贵运输方式 ——以套取伦敦市场的高价差。周二早盘时溢价约为每盎司1.55美元，低于上周的3美元。 中国白银集团(00815)：中国白银集团是国家一家专业白银生产商及白银的综合经营商，业务覆盖白银 制造、珠宝新零售及白银交易的全产业链。公司拥有伦敦金银市场协会(LBMA)认证资质，生产的"银锭 纯度达99.999%"，处于全球最高水平。2024年，公司实现营业总收入43.19亿元，同比下降20.97%；归 母净利润996.6万元，同比下降31.5%。 伦敦市场流动性紧缩，直接催化了白银价格的历史性突破。作为现货借入成本的代表指标，伦敦银1月 期隐含租赁利率已升至42.72%，这意味着白银现货十分紧俏。 江西铜业股份(00 ...

黄金市场表现 - 现货黄金开盘走强，一度涨近1%，最高升至3920.77美元/盎司，再创历史新高[3] - 伦敦金现价格达3908.235美元，较昨结上涨22.575美元，涨幅0.58%[4] - COMEX黄金最高升至3945.2美元/盎司，再创历史新高，当前价3934.8美元，较昨结上涨25.9美元，涨幅0.66%[5] - 现货黄金年内累计涨幅已达49%[3] 黄金市场驱动因素 - 美国政府持续关门带来的不确定性加剧以及降息预期升温推动金价上涨[3] - 美元指数和国债收益率的下跌，以及对避险资产的需求增长，为贵金属创造顺风[6] - 过去四周黄金ETF的净流入资金激增至136亿美元，2025年迄今净流入已超过600亿美元，创下历年新高[6] - 以黄金为重点的ETF在9月份出现了三年来最大的月度资金流入，各国央行积极购买金条也推动贵金属反弹[6] 机构观点与预测 - FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich预计本周金价将连续第八周上涨[6] - 德意志银行和高盛预测黄金将涨至每盎司4000美元，甚至5000美元[6] - 麦格理集团预计明年西德克萨斯中质原油均价将为57美元/桶，布伦特原油2026年第一季度均价将为57美元/桶，第二季度将升至59美元/桶[11] 美联储政策动向 - 美联储9月宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间[7] - 美联储理事斯蒂芬·米兰呼吁采取更激进的降息路径，认为当前政策实际对增长的限制性更强，需要更宽松的货币环境[7] - 美联储10月维持利率不变的概率为5.4%，降息25个基点的概率为94.6%[7] - 美联储12月维持利率不变概率为0.6%，累计降息25个基点的概率为14.5%，累计降息50个基点的概率为84.9%[7] 原油市场表现 - 国际油价双双走强，均涨超1%[7] - NYMEX WTI原油价格达61.53美元，较昨结上涨0.65美元，涨幅1.07%，最高价61.85美元[8] - ICE布油价格达65.21美元，较昨结上涨0.68美元，涨幅1.05%，最高价65.52美元[9] 原油市场供需动态 - OPEC+预计将确认11月原油日产量至少再增加13.7万桶[10] - 自今年4月起OPEC+已放弃减产策略，8个参与减产的OPEC+成员国在9月底前完全取消220万桶/日的自愿减产[10] - 从10月开始这些国家已着手取消第二项减产（165万桶/日），当月将实现13.7万桶/日的增产[10] - 国际能源署预测若当前产量趋势持续，2026年原油供应过剩量可能达到历史最高水平[10] - 麦格理集团认为当前形势意味着在今年年底至明年第一季度期间，原油市场将面临严重的供应过剩[10]

黄金市场动态 - 现货黄金价格创历史新高，最高升至3920.77美元/盎司，年内累计涨幅达49% [1] - COMEX黄金价格同步走强，最高升至3945.2美元/盎司，再创历史新高 [2] - 过去四周黄金ETF净流入资金激增至136亿美元，2025年迄今净流入已超600亿美元，创历年新高 [2] - 美联储10月降息概率接近95%，12月降息概率接近99% [3] - 分析师预计金价将连续第八周上涨，政府关门、美元指数和国债收益率下跌以及对避险资产的需求增长是主要驱动力 [2] - 以黄金为重点的ETF在9月份出现三年来最大的月度资金流入，投资需求与各国央行积极购金共同推动贵金属反弹 [2] - 包括德意志银行和高盛在内的大行预测黄金将涨至每盎司4000美元甚至5000美元 [2] 原油市场动态 - 国际油价双双走强，均涨超1% [4] - OPEC+举行线上会议商议11月产量安排，预计将确认11月原油日产量至少再增加13.7万桶 [4] - 自今年4月起OPEC+已放弃减产策略，并计划逐步取消减产措施 [4] - 国际能源署预测，若当前产量趋势持续，2026年原油供应过剩量可能达到历史最高水平 [4] - 麦格理集团预计原油市场在今年年底至明年第一季度将面临严重供应过剩 [4] - 麦格理集团预测，若供应过剩持续，布伦特原油价格未来几个季度不排除跌至50美元/桶区间 [5] - 麦格理具体预测明年西德克萨斯中质原油均价为57美元/桶，布伦特原油2026年第一季度均价为57美元/桶，第二季度升至59美元/桶 [5]

俄美首脑会晤 - 俄美首脑会晤未达成任何具体协议 突出结果为没有结果 [1] - 会晤是四年来首次面对面会谈 普京近十年来首次踏足美国本土 [3] - 特朗普称会议成果丰硕并达成不少共识 但实际未突破关键性难题 [3][6] 地缘政治局势 - 俄乌冲突持续三年多 俄美关系及欧盟与俄罗斯经济互动几乎停滞 [6] - 俄罗斯希望保有已占领领土并交换经济利益 美国要求俄罗斯让步并解除经济制裁 [8] - 制裁解除涉及欧盟利益和立场 谈判退让空间有限且午餐会被取消 [8] 美国经济数据 - 美国7月CPI数据下降使市场对美联储9月降息预期升温 但PPI数据超预期带来不确定性 [8] - 美国7月零售销售数据符合预期 8月纽约联储制造业指数大幅上升至11.9创去年11月以来新高 [9] - 多个美联储官员鹰派言论挑战市场降息预期 市场焦点转向美联储主席鲍威尔下周讲话 [8][9] 黄金市场表现 - 黄金价格出现震荡回落 周线和日线收阴且各周期技术指标显示下行信号 [9] - 黄金短期支撑位在3310美元附近 若跌破可能进一步回测3300美元关口 [9] - 美联储降息预期存在且俄美会晤未达成协议 全球经济不确定性支撑黄金中长期上涨趋势 [9]

金价波动分析 - 上海黄金交易所黄金T+D 6月6日收盘下跌0.17%报779.79元/克，近期金价大幅波动[1] - 多家机构仍看涨黄金，金雅福黄金研究院认为只要价格未有效跌破3200美元/盎司，黄金仍处于大上涨周期中[1] 金价波动原因 - 渣打中国分析近期金价波动源于风险情绪缓解导致短期多仓校正，但美国债务增长担忧支撑黄金货币属性[2] - 浙商期货指出6月以来短期避险需求变化主导金价，俄乌局势和中东动荡推高安全资产需求，而中美经贸关系缓和导致避险情绪降温[2] - 东方金诚认为俄乌局势恶化将短期支撑金价，但美国5月非农数据可能限制反弹空间[2] 黄金走势预测 - 渣打中国将3个月金价预期下调至3100美元/盎司，维持12个月预期3500美元/盎司，关注避险、央行配置和货币属性三大支撑因素[3] 投资策略建议 - 浙商期货建议短期关注中美关系缓和与降息预期影响，中长期看好特朗普政策导致美元信用下滑及地缘冲突风险推动金价上涨[4] - 渣打中国强调避免过度集中配置黄金资产，建议逢低布局而非追高建仓[4]

伦铜期价走势 - 伦铜期价周线呈现上行趋势 [1] - 市场关注美元疲软对金属价格的持续推动作用 [1] 避险资产需求 - 近期避险资产需求激增 [1] - 需求变化可能影响金属市场价格 [1] 美元走势影响 - 美元疲软成为金属市场上涨的潜在因素 [1] - 需观察美元走势能否持续支撑金属价格 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际贵金属期货普遍收涨，国际油价走弱，芝加哥农产品期货主力合约全线走低，伦敦基本金属多数上涨，美债收益率集体上涨，欧债收益率普跌，离岸人民币对美元上涨 [2][28][33] - 巴克莱、高盛下调未来两年布油价格预期，瑞银集团预计布伦特原油价格未来几个月内反弹至每桶68美元，高盛重申对黄金的结构性看涨观点 [9][12][32] 不同板块总结 宏观资讯 - 以色列安全内阁批准扩大对加沙的攻势，也门胡塞武装打击以色列机场 [6] - 截至2025年5月5日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）与上期相比跌3.5%，全球运营集装箱船总数和总运力增加 [7] 能化期货 - 布伦特原油六个月价差转为正价差，荷兰国际银行预计今年布油均价降至65美元，2025年全球石油平衡将走向过剩 [9] - 巴克莱和高盛下调未来两年布油价格预期，瑞银集团预计布油价格未来几个月反弹至68美元 [9][12] 金属期货 - 2024 - 25财年印度原铝和精炼铜产量增加 [14] - 法国巴黎银行集团首席经济学家指出美国关税政策短期内将对世界造成严重负面冲击 [14] 黑色系期货 - 2025年4月28日 - 5月4日中国47港和45港铁矿石到港总量环比减少，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少 [16][19] - 美国房地产市场旺季疲软，2025年一季度楼市止跌企稳，一、二手房成交面积同比增长17% [16][18] 农产品期货 - 预计马来西亚2025年4月棕榈油库存、产量和出口量环比增长 [21] - 2025年5月3日印度棉花到货量为5627吨，2024/25年度累计到货量4492063吨 [21] - 山东省发布强对流黄色预警，可能影响农产品生产 [21] - 截至4月24日，印尼今年生物柴油消费量为444万升，今年棕榈油强制掺混比例提高 [22] - 截至5月3日，2024/25年度巴西大豆收割率为97.7% [23] - 截至5月4日当周，美国大豆种植率为30%，出苗率为7%，5月1日当周出口检验量为324101吨 [26] 金融市场 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.09%，白银期货涨1.29%，高盛认为白银难赶上黄金涨势，重申对黄金结构性看涨观点 [2][28][32] - 国际油价走弱，美油主力合约跌1.82%，布伦特原油主力合约跌1.55% [2][28] - 芝加哥农产品期货主力合约全线走低，大豆、玉米、小麦期货均下跌 [2][28] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡、镍、铜、铝、锌上涨，期铅下跌 [3][29] - 印尼全国大米储备达351.73万吨，创57年来同期最高纪录，预计未来有望突破400万吨 [32] 债券 - 美债收益率集体上涨，2 - 30年期美债收益率均上升 [33] - 欧债收益率普跌，法国、德国、意大利、西班牙10年期国债收益率下降 [33] 外汇 - 近两个交易日离岸人民币对美元最大涨幅接近900点，可能受五一出行、中美经贸磋商等因素驱动 [34] - 新台币兑美元汇率大幅升值后，台湾多家银行系统出现堵塞，采取应变措施 [34] - 纽约尾盘，美元指数跌0.25%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨108个基点 [37] 重要日程 经济数据 - 今日将公布澳大利亚3月私营营建许可、中国4月财新服务业PMI等多项经济数据 [41] 事件 - 10870亿元7天期逆回购到期，欧洲央行管委和瑞士央行行长发表讲话，欧洲央行举行中央银行论坛 [43] 休市安排 - 韩国股市因儿童节休市，日本股市因绿之日休市 [45]

黄金市场动态 - 现货金价在3310美元/盎司附近徘徊，截发稿报3312.35美元/盎司，跌幅0.15% [1] - 贸易紧张局势缓和削弱黄金避险吸引力，尤其是美国与伙伴国之间 [1] - 金价阻力位在3350-3360美元下方，若跌破3300美元可能下探3235-3245美元支撑位 [2] 贸易政策进展 - 美国财政部长贝森特称主要贸易伙伴提出规避关税的"非常好的"建议 [1] - 印度可能是首批与美国敲定协议的国家之一 [1] - 特朗普政府计划减轻汽车关税的不利影响，拟减少外国汽车零部件关税 [1][2] 机构观点 - 瑞银分析师认为市场对贸易紧张缓和及美联储独立性担忧减少，降低避险需求 [1] - 美联储仍有望年内降息，预计金价将重新测试3500美元/盎司关口 [1] 行业影响 - 汽车关税调整可能缓解美国汽车制造商和国际供应商压力 [2] - 政策调整或防止汽车行业供应链和价格结构出现重大中断 [2]