宏观经济表现 - 上半年上海市生产总值达2.62万亿元 同比增长5.1% [1] - 地方一般公共预算收入4684.4亿元 同比增长0.2% 税收占比84.9% [1] - 6月制造业PMI指数50 非制造业商务活动指数51.5 均回升至扩张区间 [1] - 规上工业增加值同比增长5.1% 较一季度提高1.4个百分点 [1] - 第三产业增加值同比增长5.4% 占GDP比重达79.1% [1] 投资与消费 - 上半年全社会固定资产投资总额同比增长6.2% 重大工程完成全年计划50.9% [2] - 社会消费品零售总额同比增长1.7% 以旧换新补贴带动消费超540亿元 [2] - 国际旅游入境人数424.8万人次 同比增长38.5% [2] - 离境退税商品销售额14亿元 同比增长84.9% [2] 外贸与外资 - 货物进出口总额2.15万亿元 同比增长2.4% 出口增长11.1% [2] - 对非美市场出口增长16.1% 对一带一路国家进出口增长11.8% [2] - 民营企业进出口增长23.6% 占全市比重提升至38.1% [2] - 实际使用外资同比下降16.4% 制造业利用外资增长48.7% [2] - 新增跨国公司地区总部30家 外资研发中心19家 [2] 产业政策与发展方向 - 加快建设"五个中心" 深化三大先导产业"上海方案" [3] - 配合制定自贸试验区高水平制度型开放2.0版方案 [3] - 用足用好超长期特别国债等政策资金 加快专项债券发行 [3] - 开展工商业项目土地使用权续期试点 [3] - 促进软信业 科技服务业高质量发展 [4] - 支持租赁商务服务业 批发零售业转型升级 [4] 创新驱动 - 全面落实深化国际科技创新中心建设意见 [5] - 布局前沿技术和颠覆性技术 加强核心技术攻关 [5] - 促进专业孵化器功能提升 建设高质量概念验证平台 [5] - 出台培育科技领军企业实施意见 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期烧碱空头驱动放缓，期货价格反弹，因液氯降价速度超预期，未来烧碱被动减产可能性上升；短期现货反弹因价格低位刺激阶段性补库，但持续性或有限 [3] - 7月烧碱检修产能较6月减少，检修集中在西北、华东，山东前期检修装置将重启；6 - 7月新增产能或达110万吨，供应压力大 [3] - 需求端非铝需求支撑偏弱，氧化铝烧碱库存偏高，出口方向支撑尚可，低价补库意愿强；成本端7月电价下行，但液氯快速下跌致烧碱成本抬升 [3] - 受液氯影响成本抬升，远月估值修复；后期关注液氯对烧碱供应传导影响，若发生实质性减产、降负，可偏多对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09合约期货价格2380，山东最便宜可交割现货32碱价格770，山东现货32碱折盘面2406，基差26 [1] 现货消息 - 2025年7月7日山东信发液氯价格降150，执行 - 450元出厂，报明天到液氯计划 [2] 市场状况分析 - 近期烧碱空头驱动放缓，期货价格反弹，因液氯降价速度超预期，未来烧碱被动减产可能性上升；短期现货反弹因价格低位刺激阶段性补库，但持续性或有限 [3] - 7月烧碱检修产能较6月减少，检修集中在西北、华东，山东前期检修装置将重启；6 - 7月新增产能或达110万吨，供应压力大 [3] - 需求端非铝需求支撑偏弱，氧化铝烧碱库存偏高，出口方向支撑尚可，低价补库意愿强；成本端7月电价下行，但液氯快速下跌致烧碱成本抬升 [3] - 受液氯影响成本抬升，远月估值修复；后期关注液氯对烧碱供应传导影响，若发生实质性减产、降负，可偏多对待 [3] 趋势强度 - 烧碱趋势强度为1，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [4][5]