港股市场整体表现 - 港股三大指数涨跌不一，恒生指数跌0.29%，国企指数涨0.07%，恒生科技指数跌0.66% [2] - 大市成交金额3868亿元，主板总卖空金额456.4亿元，占可卖空股票总成交额比率为13.08% [2] - 南向资金净流入30.43亿港元，净买入最多的公司包括快手-W、中兴通讯、小米集团-W、上海电气 [2] - 北向资金成交3097.72亿元，占两市总成交额的12.78% [3] 行业与板块表现 - 电力相关板块走强，上海电气涨17.4%，金风科技涨8.43%，福莱特玻璃涨5.73%，东方电气涨5.34%，天能动力涨4.52%，信义光能涨2.41% [3] - 受中国非化石能源消费目标带动，目标为2035年非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦，为2020年的6倍以上 [3] - 有色板块表现强劲，金力永磁涨8.67%，江西铜业股份涨8.18%，洛阳钼业涨7.86%，中国铝业涨5.48%，紫金矿业涨5.43%，受国际金价突破4000美元/盎司大关影响 [4] - 交通运输板块活跃，中国中铁涨10.08%，中国中冶涨5.54%，中国东方航空股份涨7.95%，中国外运涨5.79%，中国南方航空股份涨5.77%，中通快递-W涨4.2% [4] - 创新药医药板块压力较大，三叶草生物-B跌13.4%，宜明昂科-B跌12.18%，创胜集团-B跌11.23%，歌礼制药-B跌9.25%，晶泰控股跌13.91%，微创机器人-B跌7.54%，京东健康跌4.49%，诺诚健华跌11.64%，荣昌生物跌11.2% [5] - 机器人板块回调，中芯国际跌6.7%，华虹半导体跌6.43%，上海复旦跌4.81%，地平线机器人-W跌3.06% [5] 软件与互联网行业：旅游市场分析 - 国庆假期国内旅游收入8090亿元，同比增15%，旅游人次8.9亿，同比增16%，人均旅游花费911元/人次，同比降0.6%，降幅较一季度（-6%）和二季度（-3%）持续收窄 [7][8] - 假期国内日均旅客量240万人次，同比增3.4%，国内经济舱均价849元，同比微增0.3% [8] - 携程出境包车订单同比增120%，日韩及新马泰是热门目的地，欧洲订单增长显著，冰岛和挪威订单同比翻倍，西班牙、意大利、德国订单同比增约70% [8] - 去哪儿国内热门城市酒店预订同比增20%，音乐节和体育赛事对周边酒店预订量提振明显 [8] - 同程旅行国内酒店整体预订热度同比增超65%，非一线城市高品质酒店预订热度同比增超90%，非一线城市用户跟团游花费同比增33% [9] - 飞猪假期出行客单价同比增15%，大学生机票预订量同比增63%，酒店、线路游、门票人均预订量同比增5%，国内三线及以下城市订单增长强劲 [9] - 美团火车和机票订单量同比分别增10%和40%，出境跟团游订单量同比增超20% [10] - 抖音自10月1日起对酒店行业推出线下扫码买单免佣金政策，假期抖音民宿团购销售额同比增75%，经济型和高档型酒店销售额同比分别增69%和53% [10] 行业前景与公司投资建议 - 预计2025年国内旅游收入达6.3万亿元，同比增10%，预计下半年人均旅游花费企稳回升 [10] - 维持2025年携程集团总收入同比增15%、同程旅行核心OTA收入同比增14%的预测不变 [10] - 抖音和阿里飞猪对酒旅板块布局加码，各平台能力圈有差异化，投入力度加大利好酒旅线上渗透率提升 [10] - 携程国内供给侧优势稳固，海外业务是长期第二增长曲线，且经济模型持续改善 [10] - 同程旅行持续验证平台用户的客单价提升 [10] - 飞猪并入阿里中国电商集团后流量提升，订单或有提振 [10] - 美团在景区门票和下沉市场酒店间夜量仍有竞争优势 [10]

核心观点 - 中国在联合国气候变化峰会上发布新一轮国家自主贡献目标 提出到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 力争做得更好 并设定了非化石能源消费占比 风电太阳能装机容量等具体目标 [3] - 新目标将减排范围从二氧化碳升级为全经济范围温室气体 体现了治理范围和减排力度的大力度升级 [4] - 2035年风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦 为新能源产业注入强大信心并开启高速增长的"新黄金十年" [3][7] 温室气体减排目标 - 到2035年 中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 力争做得更好 [3] - 减排目标范围从2020年NDC的二氧化碳升级为全经济范围温室气体 涵盖包括二氧化碳 甲烷等6类主要温室气体 [4] - 以业界认可的2030年二氧化碳排放峰值144亿吨为基准 下降7%-10%对应减排量为10 8亿吨到14 4亿吨 [5][6] 风电与太阳能发展目标 - 到2035年 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦 [3][7] - 截至2024年7月底 中国风电光伏装机已达12 06亿千瓦 已提前六年半实现2030年12亿千瓦以上的目标 [8] - 业界预测更为激进 预计在2030年左右就会接近完成36亿千瓦的风光新能源装机目标 [7] 非化石能源消费目标 - 到2035年 非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上 [3][11] - 目标口径从2030年的"非化石能源占一次能源消费比重"升级为"非化石能源消费占能源消费总量" 统计范围更大 [11] - 为实现目标 需要更大力度的控煤 2024年煤炭消费量占能源消费总量比重仍高达53 2% 并需更大力度发展可再生能源 [13] 行业影响与意义 - 新气候目标用明确的装机数据为当前遭遇挑战的新能源产业带来增长确定性 风电光伏又一个高速增长的"新黄金十年"将开启 [3] - 36亿千瓦装机目标的提出 对装机增长正遭遇瓶颈的新能源行业是"强心针" 传递了确定性增长的信心 [10] - 明确的发展目标将促使各级部门以更大力度解决新能源发展中的机制体制问题 为行业持续健康高质量发展拓开道路 [13]

港股市场整体表现 - 恒生指数连续第四个交易日回落，收盘报26752.59点，下跌76.87点，跌幅0.29% [1] - 恒生科技指数收盘报6471.34点，下跌42.85点，跌幅0.66% [2] - 南向资金净买入港股约30亿港元 [5] 核电板块表现 - 核电板块持续走强，上海电气股价大涨超17% [3] - 中广核新能源股价涨超7%，东方电气股价涨超5% [3] - 中广核电力股价涨超4%，中核国际股价跟涨 [3] 其他知名公司表现 - 中兴通讯股价涨超12%，联想集团股价涨超7% [5] - 哔哩哔哩-W股价涨超6%，中国铝业及紫金矿业股价均涨超5% [5] 风电板块表现与行业前景 - 风电股走高，金风科技股价涨超8% [6] - 中国宣布目标，到2035年非化石能源消费占比达到30%以上 [6] - 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [6] 后市展望 - 受长假影响，市场预计将短暂进入"淡季"模式 [8] - 美国政府短期融资法案的不确定性可能放大海外扰动影响 [8] - 市场对美联储降息时点和幅度存分歧，预期反复或引起市场震荡 [8]

行业装机容量现状 - 截至8月底全国太阳能发电装机容量达11.2亿千瓦，同比增长48.5% [1] - 截至8月底全国风电装机容量达5.8亿千瓦，同比增长22.1% [1] - 太阳能和风电装机容量合计约17亿千瓦，相当于70多个三峡电站的总装机容量 [1] 行业未来发展规划 - 到2035年非化石能源消费占能源消费总量比重目标为30%以上 [1] - 到2035年风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [1] 行业发展基础与前景 - 2035年新目标基于能源增长趋势和结构转型需求作出的科学测算 [1] - 行业具备实现新目标的完整产业链、领先技术和持续创新能力 [1] - 行业拥有实现新目标的产业基础、技术优势与市场规模 [1]

板块表现 - 港A风电板块于9月26日集体走强 A股风电设备板块领涨 威力传动20CM涨停 吉鑫科技和明阳智能涨停 多只个股跟涨[1] - A股风电设备板块自4月9日触及年内低点后持续走高 年内累计涨幅接近60%[2] - 港股风电股同步活跃 瑞风新能源涨8.00% 中国高速传动涨6.67% 金风科技涨4.60% 龙源电力涨2.84% 东方电气涨2.54%[3][5] 行业数据 - 截至8月底全国发电装机容量达36.9亿千瓦 同比增长18.0% 其中风电装机容量5.8亿千瓦 同比增长22.1%[4] - 1至8月风电新增装机5784万千瓦 同比实现2424%爆发式增长[4] - 风电装机增速显著高于火电的5.5% 太阳能发电装机同比增长48.5%达11.2亿千瓦[6] 政策支持 - 中央财经委员会第六次会议提出推动海上风电规范有序建设[7] - 工信部等三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案》明确加快推进陆上大型风电光伏基地及海上风电建设[7] - 中国提出2035年非化石能源消费占比达到30%以上 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上 力争突破36亿千瓦[6] 市场预期 - 摩根士丹利上调中国风电行业评级 预计"十五五"期间年均新增装机超110GW 2028-2030年提升至约120GW[8] - 伍德麦肯兹预测未来5年全球年均风电新增装机突破170GW 2034年达峰值200GW[8] - 2025年上半年中国新签风机订单规模达80GW 2024年中国风电企业中标海外项目26.14GW 2024年上半年中标海外风机订单19.5GW[8] 企业出海 - 中国风电企业加快海外拓展 2024年中标海外风电项目订单26.14GW 2024年上半年中标海外风机订单19.5GW[8] - 财信证券看好风电设备出口竞争优势 建议关注在出海方面具有领先优势的标的如东方电缆 大金重工 中际联合[9]

新一轮国家自主贡献核心目标 - 到2035年，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% [1] - 非化石能源消费占能源消费总量比重达到30%以上 [1] - 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [1] - 森林蓄积量达到240亿立方米以上 [1] - 新能源汽车成为新销售车辆的主流 [1] 上一轮承诺回顾与当前进展 - 上一轮目标为2030年前二氧化碳排放达峰，2060年前实现碳中和 [1] - 2030年目标包括单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上，非化石能源占比25%左右 [1] - 截至2024年底，风电装机约5.1亿千瓦、光伏装机约8.4亿千瓦，总装机13.5亿千瓦，已提前六年完成2030年12亿千瓦目标 [2] 目标范围与治理升级 - 新一轮目标首次覆盖全经济范围和所有温室气体种类，超越以往仅限二氧化碳的范畴 [2] - 气候治理从碳排放治理转向更广泛的可持续发展领域 [2] - 全国碳市场加速扩容，已纳入钢铁、水泥和铝冶炼行业，下一步将延伸至石化、化工、航空等行业 [2] 政策支持与市场信号 - 官方文件明确到2027年全国碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业 [2] - 提前完成可再生能源装机目标向国际社会释放“行胜于言”的信号 [2] - 2035年新目标强化气候行动系统性，展示雄心与决心 [2]

能源消费结构目标 - 非化石能源消费占能源消费总量比重2035年达到30%以上 [1] 风电与太阳能装机容量规划 - 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上 [1] - 力争实现总装机容量36亿千瓦 [1]

气候变化目标 - 中国宣布到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%至10% [1] - 非化石能源消费占能源消费总量比重目标为30%以上 [1] - 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦 [1] 能源与工业发展 - 森林蓄积量目标设定为240亿立方米以上 [1] - 新能源汽车将成为新销售车辆的主流 [1] - 全国碳排放权交易市场将覆盖主要高排放行业 [1]