行业困境与挑战 - 白酒行业正经历消费场景与渠道生态的深层重构，政务、商务宴请场景持续萎缩，家庭自饮、朋友小聚等大众消费场景崛起，消费者更趋理性，重视性价比与购买便利性 [2] - 行业面临需求下降与库存高企的双重挤压，2025年中秋、十一双节期间需求同比下降20%-30%，库存却同比增加10%-20% [5] - 价格体系出现严重倒挂，800元-1500元价格带问题突出，500元-800元价格带产品生存艰难，主销价格带已从300元-500元下沉至100元-300元 [5] - 大量经销商陷入“舍价求量”的恶性循环，部分经销商一吨货亏损上百万元成为常态，近六成白酒企业利润率下滑，超四成经销商面临现金流压力 [5] 1919的逆势表现 - 公司实现连续三年盈利，2025年交易规模目标为140亿元，在行业中表现突出 [1] - 其业绩与同行形成强烈反差，例如华致酒行2025年上半年营收下滑33%、净利润暴跌63%，酒便利同期毛利率腰斩至9.32%，净亏损达6155万元 [1] 1919的转型战略：从重资产到轻资产平台 - 公司三年前处于重资产运营困境，资产负债率高达92%，负债近60亿元，依赖大规模开设直营店和囤积名酒经销权 [7] - 2023年初启动关键转型，放弃大部分名酒经销权，启动三年去库存计划，摆脱对名酒差价的依赖 [7] - 通过搭建“1919玖妈妈平台”，实现名酒“0库存”运营，门店按需现采现卖，规避囤货压款风险 [9] - 公司砍掉重资产直营店，全面推进加盟模式，门店数量从1500家快速扩张至3000家，资产负债率从92%大幅降至20%以下 [9] - 商业模式从“卖酒的经销商”转型为“赋能的平台方”，通过向加盟商收取服务费、整合供应链资源盈利，分散市场风险 [9] 1919的增长引擎：即时零售与场景融合 - 公司早在2007年就通过电话专线提供就近门店配送，是“半小时送达”模式的雏形 [12] - 与淘宝闪购达成战略合作后，进一步放大了“29分钟极速达”的优势 [12] - 其3000家门店构成了庞大的前置仓网络，精准匹配家庭自饮、临时小聚等即时性消费场景 [14] - 据民生证券研究，2023年酒类即时零售市场规模约200亿元，预计2027年渗透率将提升至6%，市场规模有望突破千亿级 [14] - 2025年公司推出“酒饮生活”战略，入局餐酒融合赛道，通过“买酒送餐、买餐送酒”模式及矩阵化店型体系打造沉浸式体验中心 [16] - 成都、上海首批50余家样板店改造后，营收利润较同期增长3倍，验证了场景融合的商业价值 [16] - 公司邀请刘仪伟担任“美好生活官”，通过明星IP赋能，推动从酒类零售商向综合生活方式服务商转型 [16] 资本运作与未来布局 - 2025年12月，公司创始人杨陵江以个人名义收购港股怡园酒业73.63%的股份，成为控股股东 [20] - 怡园酒业是国内首家酒庄上市公司、山西最大葡萄酒生产商，但2024年净亏损4100万元，2025年上半年仍亏损274.5万元 [20] - 此次收购被视为精准“抄底”，怡园酒业拥有优质实体酒庄资产且净资产为正，具备较高资产整合价值 [20] - 以个人名义收购缩短了决策链条，并在1919体系外构建了独立的资本平台 [22] - 1919曾累计融资超40亿元，2018年获得阿里20亿元战略投资，估值达70亿元，2023年从新三板摘牌后，杨陵江个人持股比例从13%飙升至92.87%，公司债务清零且经营稳健 [22] - 控股怡园酒业被市场解读为1919重启资本化进程的重要信号，有望借助香港国际金融中心优势推动海外酒类业务整合与拓展 [22]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：九州商业观察 12月中旬，港交所一则股权变动公告在酒业掀起波澜。深陷加盟商追债风波的1919酒类直供创始人杨陵 江，以个人名义斥资约1.41亿元人民币（折合1.56亿港元），拿下"国内酒庄第一股"怡园酒业73.63%的 股份，成为这家港股酒企的新主。在酒业深度调整期与1919转型阵痛的双重背景下，这场"逆势收购"让 市场不禁发问：这位被称为"酒业资本高手"的企业家，究竟在布一盘怎样的棋局？1919是否将借道重启 上市之路？ 此次收购的标的怡园酒业，有着28年发展历史，是山西最大的葡萄酒生产商，也是国内首家酒庄上市公 司。然而这家老牌酒企近年业绩承压，2020年首次亏损后，2022年、2024年分别亏损60万元和4100万 元，2025年上半年仍亏损274.5万元。以停牌前0.265港元/股的股价计算，其总市值仅2.12亿港元，尽管 今年以来股价累计上涨超151%，但仍处于低位区间。 对于杨陵江选择此时入手的原因，白酒资深产业人士肖竹青分析，核心在于怡园酒业的资产平台价值、 产业整合潜力与资本运作预期。"虽然经营承压，但实体资产完好 ...

文章核心观点 - 1919酒类直供创始人杨陵江在个人及公司面临资金链紧张等质疑的背景下，以个人名义收购港股上市公司怡园酒业73.63%的控股权，此举被业内解读为可能意在为1919酒类直供未来的资本运作，特别是重启上市计划，搭建一个独立的资本平台 [1][2][4][12] 杨陵江对怡园酒业的收购详情 - 杨陵江以个人名义收购怡园酒业73.63%的股份，成为这家港股酒企的新主 [2] - 按停牌前股价估算，收购股权约5.89亿股，交易对价估算约1.56亿港元（折合人民币约1.41亿元） [2] - 怡园酒业停牌前股价为0.265港元，总市值2.122亿港元，自今年1月3日至停牌前股价累计上涨超151% [2] - 怡园酒业是山西最大的葡萄酒生产商及国内首家酒庄上市公司，但近年业绩承压，2022年、2024年分别亏损60万元和4100万元，2025年上半年亏损274.5万元 [3] 收购动机与资本运作解读 - 业内分析认为，杨陵江看中怡园酒业的资产平台价值、产业整合潜力和资本运作预期，未来可能将1919现有的葡萄酒业务注入怡园酒业 [3] - 以个人名义收购便于快速决策，并构建一个权属清晰、由个人直接控制的独立资本平台，为未来多种资本运作路径保留灵活性，同时隔离收购初期的业绩波动风险 [4] - 控股怡园酒业为1919酒类直供的资本运作创造有利条件，提供了现成的资本平台，有助于简化上市流程、增强控制权，可能是推进其上市战略的重要步骤 [12] 1919酒类直供的经营现状与争议 - 公司正面临加盟商追讨拖欠资金的质疑，有加盟商反映已有半年多未进行销售清分，被拖欠金额从数万元到上百万元不等 [5][6] - 公司回应称，拖欠是进行全国门店系统性升级、追缴历史应收款及与加盟店协商过程中产生的问题，正在积极解决 [6] - 杨陵江亲自回应“崩盘质疑”，称公司已还掉近60亿元负债，负债率从92%可能降至年底不到20%，净资产有10亿元，欠加盟商等的钱不到1亿元，并争取在12月份解决所有问题 [6] - 公司自7月启动第四次商业模式变革，宣布进军餐酒融合，从传统模式转向F2B2C模式，聚焦“战略品牌”和“即时零售+场景体验” [7][9] - 商业模式频繁变革引发部分加盟商不满和犹豫，公司预计年底前或将淘汰1500家不符合标准的加盟店 [9][10] 1919酒类直供的发展历程与创始人背景 - 公司由杨陵江创立，目前在全国拥有3000家门店，曾于2014年挂牌新三板，于2023年6月主动终止挂牌 [8] - 公司累计融资超40亿元，其中2018年获得阿里巴巴20亿元战略投资，目前阿里巴巴（中国）网络技术有限公司是其二股东，持股28.01% [4] - 杨陵江在业内被称为“杨大炮”，以敢言著称，曾公开行业数据并指责名酒企拖欠费用 [10] - 杨陵江为1919酒类直供制定了“两个五年规划”，目标是在60岁前将公司打造成拥有自建全球最大F2B2C平台的品牌公司 [11] 关于重启上市的潜在可能 - 在收购怡园酒业前，杨陵江刚完成对1919酒类直供集团的股权回购，其个人持股比例大幅提升至92.87% [12] - 杨陵江本人回应，公司将在合法合规的前提下，尽早推进资本化进程 [12] - 分析指出，任何公司上市的首要“拦路虎”是自身的业务健康度、持续盈利能力及程序合规性 [14] - 当前环境下，无论是白酒制造还是流通公司，在港股IPO时都可能面临证监会备案环节的挑战 [14]

文章核心观点 - 公司在新加坡举办高端私宴并与当地米其林星级餐厅合作 旨在通过餐酒融合的深度实践 系统构建其在全球高端美食消费场景中的品牌话语体系 探索中国白酒国际化的创新路径 [1][7][23][25] 品牌战略与市场活动 - 公司作为米其林指南中国唯一全球合作伙伴 携手新加坡米其林星级餐厅Seroja及其主厨黄达文 以及客座餐厅Thevar及其主厨Mano Thevar 共同打造高端私宴 [1] - 活动定位为连接中西味觉艺术的桥梁 致力于让传统酿造智慧与当代料理创意展开对话 是其“和合共生”品牌哲学的体现 [7] - 近年来 公司通过与国际权威餐饮指南、顶级餐厅及先锋主厨深度合作 系统构建全球高端美食消费场景的品牌话语体系 [23] - 公司在新加坡的战略布局形成立体协同的品牌传播生态：高端私宴作为“品质灯塔”探索风味边界和定义搭配高度 新加坡五粮液大酒家作为“体验基石”将前沿理念转化为日常可享的味觉旅程 [25] 产品与文化阐释 - 公司代表在私宴中介绍了品牌源自四川宜宾 依托元代古窖池群形成的独特酿造生态 以五种粮食和谐共酿诠释“和合共生”哲学 [7] - 东南亚知名侍酒师陈欣婗在现场为嘉宾系统讲解并演示了“五粮液五步品酒法” 引导来宾领略酒体中蕴藏的陈香、窖香、粮香与果香等多重层次 [11] - 两位主厨联袂设计融合两地饮食文化的品鉴菜单 为五粮液定制专属风味搭配 其海岛鲜物料理与印度香料菜肴均与五粮液酒品达成精准风味呼应 [13] - 参与私宴的嘉宾表示 中国味道能以这样的形式融入全球料理中令人惊喜 餐酒搭配富有创意且和谐 [13] 本地化落地与体验转化 - 新加坡五粮液大酒家作为公司在海外的重要落地场景 扮演着“日常体验窗口”的关键角色 自2025年9月落户武吉士核心美食街区以来 其新中式空间与粤菜融合菜系已成为本地食客体验中国饮食美学的标志性目的地 [21] - 大酒家行政主厨陈桂池表示 全球美食与五粮液的碰撞激发出无限可能 使其能够突破传统框架创造众多创新餐酒搭配 [21] - 从高端私宴中汲取的灵感已转化为大酒家菜单上的可感体验 例如用特定年份的五粮液搭配粤式烧味 以酒体中的醇甜与果香平衡肉脂的丰腴 演绎东方美学 [21] - 此次新加坡活动是公司融入属地文化 与当地餐饮哲学、酿造工艺开展多维互动的生动实践 [23]

行业当前困境 - 酒类连锁行业正经历“凛冬大考”，多家企业出现严重经营问题[3] - 河南酒便利51%股权将被公开拍卖，公司今年亏损超过1亿元，老板失联并涉嫌集资诈骗[3] - 壹玖壹玖被五粮液从授权名单中移除，同时面临加盟商追讨欠款的压力[3] - 2020年成为行业分水岭，商务宴请减少及年轻人对传统白酒消费习惯改变导致高端酒销售困难[10][12] - 2023至2024年，67%的酒类连锁企业毛利下降，近20家企业毛利率下降10%以上，部分企业利润腰斩[15] 企业发展历程与资本扩张 - 行业龙头企业如华致酒行、酒仙网、壹玖壹玖等在2000年代初创业，2012年“三公消费”政策成为转折点，传统烟酒店和夫妻店受冲击，连锁企业凭借正规供应链和线上线下结合模式抓住大众消费市场机遇[5][7] - 资本大量涌入，酒仙网在2019年前获得11轮融资，壹玖壹玖获得阿里系20亿元投资，估值达到70亿元[7] - 企业开启快速扩张，壹玖壹玖在2016年提出“2019年开6000家店、销售额1000亿元”的目标，酒仙网也计划开设数万家门店[7] 企业上市与退市潮 - 2014年壹玖壹玖登陆新三板，成为行业首家上市公司，当年73家门店实现销售额6亿多元，净利润近900万元[9] - 酒仙网于2015年挂牌，酒便利和名品世家于2016年跟进，华致酒行于2019年登陆A股，成为“酒类流通第一股”[9] - 2020年后行业形势逆转，壹玖壹玖2020年营收下降39%，亏损2.77亿元，最终于2023年从新三板摘牌[12] - 酒仙网于2017年因亏损退市，之后四次冲击A股失败，于2022年撤回申请，名品世家于今年1月退市并表示计划赴港股上市但至今无进展[12] 企业转型战略 - 面对困境，企业寻求转型，壹玖壹玖董事长提出“餐酒融合”战略，开设酒饮生活馆并与餐馆绑定，发展即时零售和场景消费，计划明年关闭1500家直供店[16] - 华致酒行推出“华致优选”平台，专注于即时零售市场[18] - 酒仙网更名为酒仙集团，开设超级门店推行“免费战略”，提供免费存酒和品鉴服务，并将门店改造为酒友会客厅，旨在通过服务增强用户粘性[18] - 行业转型核心思路是从依赖名酒差价转向“名酒+自有品牌”模式以改善利润，并通过数字化手段拉近与用户距离，从“野蛮扩张”转向“精耕细作”[20] 行业未来机遇 - 酒类连锁化率仅为5%，远低于餐饮连锁化率的23%、酒店业的40%以及药店的近60%，显示市场存在巨大的整合空间[20] - 行业需提升数字化水平、发展自有品牌、优化线上线下融合，这是一场持久战[20] - 酒类流通万亿市场正处于洗牌期，能够适应变化、深刻理解消费者需求的企业将在新一轮市场分配中获得机会[22]

Bistro的兴起与市场定位 - Bistro在中国一、二线城市日益流行，为年轻消费者提供结合柔和灯光、适宜音乐和餐酒搭配的放松环境，满足其下班后寻求安静和情绪体验的需求 [1] - 国内Bistro多走“小而美”路线，面积在50-100平，装修风格偏向自然或轻复古，强调“氛围感”[4] - 其核心吸引力在于填补了25-35岁上班族对“精致松弛”和补偿性社交的情绪需求空白，而非餐酒本身多惊艳 [5][6] Bistro的商业模式与运营特点 - 国内Bistro餐酒并重，菜品融合地方菜系（如东北菜、云贵川菜）与西式摆盘，人均消费在200-400元，远高于法国平价定位 [4] - 酒水产品多样，包括单价30-50元的德啤、50元左右的鸡尾酒、250-450元的葡萄酒及超500元的洋酒，部分Bistro则以百元以下的果啤、精酿为主 [4] - 为应对消费者酒水消费力下降，Bistro通过增加“漂亮饭”菜品进行风险对冲，以吸引客群并提高客单价 [8] Bistro行业面临的挑战 - 行业赛道迅速饱和，2024年上半年全国新开业云贵川bistro门店数量环比增长45% [10] - 面临同质化竞争加剧和“次抛型”打卡困境，超70%消费者在2024-2025年将“性价比”作为关键考量因素 [10] - 商业模式存在挑战，前期高投入（装修、租金、侍酒专业度）与不清晰的盈利模式使部分Bistro面临快速闭店风险 [10] 酒企的餐酒融合战略演变 - 酒企餐酒融合传统路径包括与餐饮终端合作（如1919“买酒送餐”空间、郎酒与火锅品牌合作）或参与高端餐饮活动（如五粮液与米其林指南合作） [12] - Bistro的走红推动酒企转向更精细化的融合方向，例如汾酒在扬州设立美食研发中心与淮扬菜融合，百川名品与五粮液在新加坡开设粤菜酒家 [12] - 酒企战略重点从教育消费者标准搭配转向创造沉浸式消费场景，让酒出现在消费者感到舒服的场景中，例如牛栏山金标牛主打烟火气 [13]

财务资助与合作协议 - 公司全资子公司青海互助青稞酒销售有限公司拟向山西一尊供应链有限责任公司提供财务资助不超过700万元 [1] - 资助资金将专项用于在兰州开设牦牛火锅及天佑德青稞酒体验店 不得挪作他用 [1] - 财务资助期限为不超过42个月 资金占用费为年化3%的利率 需每季度结清 [1] - 山西一尊全体股东对资助的全部还款义务承担不可撤销的连带保证责任 [1] 合作方背景与控制安排 - 山西一尊供应链有限责任公司成立于2023年12月 注册资本为1000万元 曹凤姣持有80%股权 [1] - 截至6月末 山西一尊总资产为590.15万元 净资产为504.07万元 [1] - 山西一尊与山西一尊品牌管理股份有限公司为相同股东控制 主要经营"一尊皇牛"等品牌餐饮 [2] - 合作店铺的财务会计人员由青稞酒销售负责选聘、解聘及日常管理 [2] 战略转型与营销模式 - 此次合作旨在推动公司营销工作转型 从以渠道为核心转向以用户为中心 [1] - 通过"美酒+美食"模式 让公司的酒融入消费者的生活方式 [1] - 公司提出"县域化、国际化、年轻化、终端化"的营销转型方针 重视场景打造 [4] - 公司成立了企业文化部 推动构建相关文化体系 赋能产品表达和品牌表达 [4] 合作细节与义务 - 自店铺正式营业至资金偿还完毕之日起两年内 山西一尊需全面配合公司的产品展示和推广工作 [2] - 山西一尊应在每个会计年度结束后60日内 配合编制《年度合作进展执行备忘录》 [2] - 公司借助"一尊皇牛"在火锅业态的经验 降低自身在餐饮业务经营经验不足的风险 [3] - 合作旨在落地兰州区域牦牛火锅+天佑德青稞酒体验店 将青稞、青稞酒和牦牛融合 [3] 公司业务模式 - 公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式 [4] - 渠道经销模式主要通过一、二级经销商对终端进行配送供货 主要渠道为线下传统零售终端 [4] - 厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销 [4]

外卖平台竞争与市场动态 - 饿了么、美团、京东三家平台在7月燃起外卖大战，通过撒钱补贴、奶茶"0元购"等方式抢占新用户 [1] - 市场监管总局约谈三家平台企业要求理性竞争，但拉新人、抢新盘的争夺战仍在继续 [1] - 外卖量激增与天气炎热、消费群体迭代及消费习惯改变密切相关 [1] - 大润发烟台店外卖传送带全天无休运转，饮料区工作人员忙于补货和配货 [7] - 外卖大战期间超市外卖量大幅增长，主要受平台补贴和天气炎热驱动 [7] 外卖用户画像与消费趋势 - 外卖用户呈现"年轻化+银发化"两级趋势，Z世代贡献60%订单，60岁以上用户增速达45% [10] - 90后、00后成为外卖主力，数年未踏足商超实体店成为常态 [6] - 到商超实体店的人群主要集中在"一老一少"，80后逐渐习惯手机下单 [9] - 超九成消费者较两年前更加认可外卖就餐方式，外卖场景延伸到家庭 [10] - 2025年中国外卖市场规模预计达5000亿元，用户规模突破5.53亿人 [10] 外卖对酒水消费的影响 - 外卖主力用户与白酒核心消费群体错位，前者以年轻人、都市白领、单身人群及女性为主，后者集中在中年及以上男性、商务人士 [5] - 外卖核心场景与白酒消费场景区隔，前者为个人简餐、工作便餐，后者为正式宴请、商务应酬 [5] - 观点分歧：有专家认为外卖热度越高白酒销量越下行，也有专家认为外卖对酒水消费整体影响不大 [3] - 超市酒水外卖单多元化，集中在精酿啤酒、果味啤酒、气泡黄酒、配制酒等 [9] - 2023年餐饮企业酒水饮料销售额占比为4.7%，较上一年减少1.2个百分点 [10] 外卖品类扩展与行业创新 - 外卖品类从餐饮、生鲜、快消品向服装鞋帽、数码产品、时尚美妆等多品类拓展 [5] - "万物即时可达"成为年轻人选择外卖点单的主要原因 [5] - 2023年我国在线餐饮销售额增长29.1%，占餐饮消费总额比重达22.2% [10] - 餐饮企业外卖销售额占总营收比重为10.4% [10] - 特斯拉超级充电站餐厅和华为鸿蒙智行用户中心提供餐食服务，为酒业创新场景提供参考 [12] 酒业应对策略与发展方向 - 商务场景减少和宴席市场下降给酒业提出开发新场景、新产品的考题 [12] - 酒业需开发适应外卖消费的高颜值、能提供多元情绪价值的新品 [12] - 可参考特斯拉酒吧区、海底捞"露营火锅"、全聚德文化主题餐厅等创新模式 [12] - 餐酒融合历来是酒水主要消费场景，但需应对外卖场景持续扩容的挑战 [12] - 商业竞争终极目标应是实现多方共赢，酒业需打开消费新空间 [12]

酒类即时零售市场现状 - 酒类即时零售市场近期再次火爆，各大电商平台入局推动行业热度提升[1] - 2023年上半年酒水即时零售交易额同比增长65%，满足消费者即享即饮需求[1] - 电商直播平台如抖音、快手的酒水专场渗透力持续提升，头部主播单场白酒专场销售额屡破亿元[1] 电商平台表现与影响 - 2023年"6·18"期间京东酒类业务成交额同比增长40%，茅台高端系列销售额增长500%，五粮液高端系列增长200%[9] - 电商平台通过百亿补贴拉低白酒价格，普通五粮液产品价格跌破800元/瓶[3] - 美团闪购数据显示2023年酒类即时零售渗透率约1%，市场规模近200亿元，预计2027年渗透率达6%，规模突破千亿元[9] 传统酒类流通企业布局 - 酒便利2010年推出"20分钟送达"服务，采用"互联网平台+呼叫中心+实体门店+配送"模式[4] - 1919于2013年开通"19分钟送达"服务，近年孵化吃喝App主打酒类即时零售场景[4] - 1919在2018年获得阿里20亿元注资，但资金已用完并于2023年新三板退市[8] 传统企业面临挑战 - 1919在2016-2022年持续亏损，2022年净利润-364.84万元[8] - 酒便利2022-2024年三年中有两年亏损，2022年-2028.71万元，2024年-1.09亿元[8] - 传统企业面临用户数量有限、配送体系不健全、自建体系投入过大等问题[8][9] 行业转型与应对策略 - 1919发布全新商业模式升级方案，聚焦"餐酒融合"，计划年底前淘汰50%不符合标准加盟店[13] - 华致酒行规划发展三大业态，拓展酒类O2O和即时零售业务，突出性价比[16] - 行业建议传统经销商转型方向包括提供餐饮消费、社交服务、拥抱即时零售风口[12] 未来发展趋势 - 即时零售已成为全行业标准履约配置，终端实体店数量可能下降但服务效率将提升[16] - 酒类消费场景变化，即饮场景增多推动即时零售需求增长[11] - 电商平台基础设施优势明显，传统企业需注意投入产出平衡[9][12]

商业模式升级 - 公司发布全新商业模式升级方案，以"明星IP+矩阵化店型+严选加盟"三重引擎全面入局"餐酒融合"，打造酒饮生活新生态 [1] - 商业模式从传统B2C/O2O转向F2B2C模式，盈利聚焦"战略品牌"，销售模式升级为"即时零售+场景体验"组合形态 [4] - 构建六星级至卫星点矩阵化店型体系，其中六星级和五星级酒饮生活馆融合咖啡、酒馆等模块，试点门店营收利润达未改造门店的3倍 [4][6] 战略转型与行业趋势 - 公司创始人认为酒商靠名酒赚差价的年代结束，"薄利多销"将成为渠道主流趋势，强调通过低价策略扩大销量 [3] - 公司通过20年积累形成品牌、规模、组织和技术四大核心优势，当前处于"历史上最好时期" [2] - 行业进入深度调整期，公司提出"1919解决方案"，推动酒饮与餐饮场景深度融合 [1][3] 门店体系与加盟优化 - 六星级酒饮生活馆由公司直接投资并承担风险，三星级至五星级对现有加盟店改造升级，卫星点整合社会烟酒行和餐饮终端 [5][6] - 已完成50余家自营酒饮生活馆调改试点，下半年将进驻全国核心城市并作为区域运营中心 [6] - 重启共管模式提升加盟商质量，预计年底淘汰1500家不符合标准加盟店，终结"粗放连锁时代" [2] 跨界合作与生态构建 - 与著名主持人刘仪伟合作推出"1919美好生活官"，推进"酒饮生活"生态战略，计划共建餐酒IP、整合资源 [3] - 已帮助8000家社会烟酒行完成数字化改造，在成都开出30余家"餐+酒"融合门店 [5] - 通过"买酒送餐""超市价玩酒馆"等营销模式验证多业态融合的商业价值 [2][3]