凤凰网财经讯 9月23日，三大指数集体高开，沪指高开0.04%，深成指高开0.68%，创业板指高开 1.02%，CPO、贵金属、消费电子等板块指数涨幅居前。 外盘市场： 美股市场低开高走，在英伟达和苹果的带领下，三大股指盘中均创历史新高，并收于纪录高位。截至收 盘，道琼斯指数涨0.14%，报46,381.54点；标普500指数涨0.44%，报6,693.75点；纳斯达克指数涨 0.70%，报22,788.98点。 中信证券研报表示，2025年以来，SolidPower、国轩高科等电池企业的全固态电池逐步开启上车路试， 2025-2026年将迎来密集的全固态电池上车路试。全固态电池上车面临的核心问题是膨胀与循环寿命衰 减，车企与电池企业的共识是通过固固界面改善以及车端加压缓解以上问题，建议关注电芯材料环节的 导电剂、功能性添加剂、固态电解质及掺杂、材料表面包覆，电芯制造环节的等静压、制痕绝缘、高压 化成分容、铝塑膜，PACK环节的PACK生产设备、气动执行器。 华泰证券："反内卷"与旺季共振，看好电商快递板块下半年盈利弹性 华泰证券研报表示，8月虽然是电商快递传统淡季，但"反内卷"推升行业景气。分量价来看：1） ...

消费电子行业动态 - 消费电子板块进入新品密集发布期 [1] - Meta智能眼镜产品矩阵成型 有助于推动智能眼镜产品渗透率提升 [1] 产业链投资机会 - 看好智能眼镜相关产业链公司投资机会 [1] - 苹果手机销量有望超预期 [1] - 苹果产业链相关公司有估值修复和新业务放量催化 [1]

消费电子板块市场表现 - 消费电子概念股强势拉升 鸿富瀚涨约14% 中科蓝讯、智信精密、聚辰股份涨超10% 国光电器、盈趣科技、立讯精密涨停 [1] Meta新品发布动态 - Meta发布5款核心硬件新品 包括首款AR眼镜Meta Ray-Ban Display、3款无显示AI眼镜及肌电手环 [1] - AR眼镜与肌电手环套装定价799美元 采用雷朋品牌授权 [1] - 战略性保留2款已完成开发AI眼镜产品 预计2026年第一季度推出 [1] 苹果新品发布动态 - 苹果秋季发布会推出iPhone17系列、AirPods Pro 3、Watch Series 11等多款新品 [1] 产业链合作进展 - OpenAI与立讯精密签署协议 合作开发消费级便携设备 具备情境感知能力并与AI模型深度协同 [2] - 设备处于原型开发阶段 采用口袋便携设计 [2] 行业周期特征 - 9-10月为消费电子新品密集发布期 产业链进入量产高峰 [2] - 产业链公司在低估值位置存在补涨空间 AI端侧创新带来投资机会 [2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.07% [1] - 电工电网 休闲用品 汽车零部件等板块涨幅靠前 [1] - 房地产 综合类板块跌幅居前 [1] 消费电子板块 - 消费电子ETF（159732）上涨1.10% [1] - 成分股圣邦股份上涨20.00% 纳芯微上涨12.55% 德赛西威上涨7.43% 均胜电子上涨6.34% 歌尔股份上涨4.82% [1] - 9-10月为消费电子新品密集发布期 产业链进入量产高峰 [1] 消费电子行业动态 - 亚马逊研发消费级AR眼镜Jayhawk 计划2026年底至2027年初推出 [1] - 2025年上半年全球高端智能手机（售价超600美元）市场销量同比增长8% [1] - AI端侧创新带来投资机会 产业链相关公司在低估值位置有补涨空间 [1] 产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 投资50家A股消费电子产业公司 [1] - 行业分布于电子制造 光学光电子等主流板块 [1] - 场外联接基金A类018300 C类018301 [1]

行业投资评级 - 维持消费电子行业"推荐"评级 [6] 核心观点 - 秋季新品密集发布期将至，建议聚焦AI端侧创新主线 [1] - 苹果追加在美1000亿美元投资，iPhone17大改版本结合更完备AI功能有望助推销量 [1][12] - 安卓链关注AI及光学创新带来的潜在销量提升机会 [1] - AI终端应用持续看好，包括手机/PC/可穿戴/机器人/汽车/XR/家居等 [28] 终端市场表现 智能手机 - Q2全球智能手机出货同比+1%至2.95亿台，中国出货同比-4%至6900万台 [2] - iPhone17新机Q3开始量产，物料备货超9000万 [2] - GPT-5正式发布，在编程/数学/医疗等领域性能领先 [2][13] PC/平板 - Q2全球PC出货同比+6.5%至6840万台 [3] - 预计H2出货同比增速减弱，AI PC影响将在26-27年更显著 [3][19] 可穿戴设备 - Q2 AI眼镜出货同比+87%至87万台，主要由Meta推动 [4] - 影石公测全球首款全景无人机A1，大疆发布Osmo360全景相机 [4][11] 智能家居 - Q2全球TV出货预计增长1.1%，全年可能负增长 [5] - 任天堂Switch2新机6月发售，预计26财年销量1500万台 [5] 智能汽车 - H1国内汽车销量同比+13%至1353万辆 [11] - 小米汽车7月交付超3万台，关注产能爬坡 [11] 机器人 - 国内智元/宇树/优必选获商业化订单，金额合计2.61亿元 [12] 产业链跟踪 品牌商 - 苹果Q3指引收入高个位数增长 [13] - 小米Q2业绩创新高，汽车业务毛利率超预期 [13] - 影石Q2收入21.6亿环比+59% [13] 整机组装 - Q3进入新品旺季，立讯精密全面受益苹果AI创新 [14] - 工业富联H1业绩超预期，AI服务器高速增长 [14] 主芯片 - H1国内AIoT SoC行业景气度高，瑞芯微发布RK182X系列 [15][17] 光学 - 关注潜望/大像面/玻塑混合等创新趋势 [18] - 思特威/豪威H1业绩同比高增 [18] PCB - H2景气度向上，鹏鼎Q2收入82.9亿同比+28.7% [22] - 生益科技Q2超预期，高速板材放量 [22] 机器人相关 - 兆威机电发布DM17/LM06灵巧手 [23] - 关注3D打印/液态金属等技术在铰链应用 [19]

行业表现 - 过去一周上证指数上涨1.67%，电子行业上涨2.85%，子行业中半导体板块上涨4.65% [3] - 同期恒生科技指数上涨2.51%，费城半导体指数下跌1.51%，台湾资讯科技指数下跌0.36% [3] 市场驱动因素 - 北美算力需求强势上涨带动相关产业链成为情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构变化的交换机及服务器产业链 [3] - 中美经贸谈判向好及美国对越南等地关税落地，推动与AI端侧创新直接关联的消费电子板块底部反弹 [3] - 工业富联、鹏鼎控股、东山精密等大市值标的体现AI算力与端侧创新的联动效应 [3] 核心观点 - 半导体行业正处于全面反弹初期，三重周期共振（算力需求、消费电子复苏、政策利好）将推动估值扩张行情 [3] 分析师团队背景 - 团队由电子行业首席分析师胡剑领衔，成员包括半导体专家胡慧、材料学博士叶子等，覆盖半导体、消费电子等领域 [6]