行业销售情况 - 三家A股养殖公司2026年1月销售收入同比均实现正增长 其中最多同比增长超过25% [1] - 罗牛山1月销售生猪5.91万头 环比增长0.93% 同比增长50.72% [1] - 罗牛山1月销售收入约1.03亿元 环比增长3.55% 同比增长25.03% [1] - 正邦科技1月销售生猪92.75万头 同比上升62.33% [1] - 正邦科技1月销售收入8.16亿元 同比上升19.69% [1] - 湘佳股份1月销售活禽403.27万只 销售收入9034.98万元 同比分别增长1.15%和10.42% [1] 公司业务表现 - 罗牛山生猪销售数量增加的主要原因是临近春节客户需求增长 商品猪出栏增加 [1] - 正邦科技1月销售生猪包括仔猪53.05万头和商品猪39.7万头 [1] - 正邦科技表示生猪销售数量同比增幅较大主要是公司业务逐步恢复所致 [1]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 天域生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2026 年 1 月养殖业务 主要经营数据公告如下： 一、2026 年 1 月养殖行业主要经营数据 证券代码：603717 证券简称：天域生物 公告编号：2026-014 天域生物科技股份有限公司 2026 年 1 月养殖业务主要经营数据公告 1 月份 销售数量（万头） 销售收入（万元） 期末库存量 当月 累计 当月 累计 （万头） 2025 年 1 月 3.94 3.94 6,115.20 6,115.20 17.01 2025 年 2 月 3.12 7.06 4,270.88 10,386.08 15.14 2025 年 3 月 4.16 11.25 7,047.03 17,433.11 14.00 2025 年 4 月 3.51 14.76 5,932.95 23,366.06 13.32 2025 年 5 月 2.48 17.24 4,038.75 27,404.81 14.14 2025 年 6 月 3.18 20.42 ...

项目概况与投资 - 衢州富硒蛋鸡养殖产业园占地101亩，总投资额达1.3亿元，规划建设11幢五列八层现代化鸡舍[1] - 项目总存栏量设计为120万羽，于2025年10月动工，预计2026年8月进入试运行阶段[1] - 中农芯数智农业产业园占地2000亩，冬季蔬菜已基本栽种完毕，主要种植西芹和散花菜[2] 商业模式与运营特点 - 蛋鸡养殖项目采用“企业+村集体+农户”的合作模式，预计可直接带动当地50人就业，并通过土地流转增加村集体收入[1] - 蛋鸡养殖将实现集中化、智能化，鸡舍采用“高楼”设计，全程自动化喂养、环境控制与鸡蛋收集[1] - 蔬菜产业园采用订单生产模式，产品全部销往北京和东北市场[2] - 蔬菜产业园正洽谈建设1000平方米的保鲜冷库和分拣中心，以解决仓储冷链问题并带动农户形成规模效应[2] 技术应用与生态循环 - 蛋鸡养殖项目以绿色循环为核心亮点，配套先进环保处理设备将鸡粪转化为优质有机肥[1] - 项目计划养殖黑水虻，利用虫体蛋白作为饲料，构建“鸡粪养虫、虫喂鸡鱼”的生态循环链[1] - 蔬菜产业园依托衢州温和气候与设施农业优势，抢抓北方冬季蔬菜供应缺口的时间差以提升经济效益[2] - 针对低温天气，有来自余杭区的技术团队指导农户进行覆膜保温，保障蔬菜安全越冬[2] 区位优势与政府支持 - 蛋鸡养殖项目选址看重华墅乡的连片园地资源和城郊区位优势[1] - 当地政府成立工作专班精准对接企业需求，协调解决水电接入、土地政策处理等难题[2] - 政府积极协助企业对接闲置资产并申报农业扶持政策，以全力推进项目[2]

核心事件与公司治理 - 公司实际控制人、董事长邵根伙于2026年2月3日因病离世，享年60岁 [1] - 董事人数由9人减少至8人，副董事长张立忠代行董事长职责，直至选举出新任董事长 [2] - 公司官网已变黑以示哀悼 [3] 创始人背景与公司历史 - 创始人邵根伙出生于1965年，拥有中国农业大学农学博士学位，研究方向为猪饲料，自称“中国第一个养猪博士” [6][7] - 1993年，邵根伙与朋友以2万元资金在北京创立北京大北农饲料科技有限责任公司，主攻乳猪料 [7] - 经过30多年发展，集团产业涵盖作物、饲料、养殖、动保等领域，拥有300多家生产基地和300多家分子公司 [7] - 邵根伙曾获多项荣誉，2025年胡润百富榜显示其财富为105亿元人民币 [7] 创始人社会贡献 - 邵根伙曾多次向高校及科研机构进行大额个人捐赠 [9] - 2017年，向浙江大学教育基金会分批捐赠4亿元人民币，支持图书馆建设及多项人才培养计划 [9] - 2021年，分别向厦门大学和贵州大学各捐赠人民币1亿元，支持教育发展及校企合作 [11] - 2022年，向中国农业科学院捐赠人民币1亿元，助力科研事业发展 [11] 公司近期经营与财务表现 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损4.5亿元至5.8亿元，上年同期盈利3.46亿元，同比由盈转亏 [11] - 亏损主要受生猪市场价格低迷及被投资单位业绩未达预期影响，基于谨慎性原则对相关资产预估计提减值损失6亿元至7亿元 [11] - 2025年12月，控股公司销售生猪46.58万头，销售收入6.05亿元，销售数量环比增长12.21%，同比增长18.71%，但销售收入同比下降15.62%，销售均价为11.33元/公斤 [12] - 2025年1-12月，控股公司累计销售生猪450.18万头，同比增长25.23%，累计销售收入65.94亿元，同比增长5.15% [12] 市场数据 - 截至2026年2月4日收盘，公司股价报4.13元/股，总市值为178亿元 [12]

核心事件 - 大北农实际控制人、董事长邵根伙于2026年2月3日因病逝世，享年60岁 [1] - 公司董事会对邵根伙的逝世表示深切哀悼和缅怀，其持有的股份将按法律法规办理手续 [3] - 公司官网已发布缅怀海报 [4] 公司治理与运营影响 - 董事长逝世后，公司现任董事人数由9人减少至8人，未低于法定最低人数 [3] - 根据公司章程，由副董事长张立忠代行董事长职责，直至董事会选举出新任董事长 [3] - 公司董事会、高级管理人员正常履职，各项经营业务正常开展 [3] 创始人背景与公司发展历程 - 邵根伙为公司创始人，出生于1965年，拥有农学博士学位，曾任北京农学院教师 [5] - 1993年，邵根伙以“2万元、2间房、2个人”创办大北农 [5] - 经过30多年发展，公司产业布局涵盖作物、饲料、养殖、动保等领域，拥有300多家生产基地和300多家分子公司 [5] - 公司于2010年在深交所挂牌上市 [5] - 公司目前建有2个全国重点实验室，4个农业农村部企业重点实验室，25家国家高新技术企业，6家农业产业化国家重点龙头企业 [6] 近期财务表现 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损4.5亿元至5.8亿元，上年同期为盈利3.46亿元，同比由盈转亏 [6] - 业绩变动主要受生猪市场价格低迷及被投资单位经营业绩未达预期等因素影响 [6] - 基于谨慎性原则，公司对相关资产预估计提减值损失，预计影响损益6亿元至7亿元 [6]

公司核心人物逝世 - 北京大北农科技集团股份有限公司创始人、党委书记、董事长邵根伙逝世 [3] - 邵根伙为中国农业大学农学博士 曾任教于北京农学院 于1994年10月创建大北农集团 [3] - 邵根伙生前兼任多项社会职务 包括浙江大学校董、中关村科技企业家协会会长、全国工商联执行委员会委员等 [3] - 邵根伙曾荣获“全国民营科技企业家”、“全国优秀农业科技工作者”、“北京市有突出贡献的科学、技术、管理人才”等多项荣誉称号 [4] 公司治理与运营现状 - 邵根伙持有的公司股份将按法律法规办理手续 公司将及时履行信息披露义务 [6] - 邵根伙逝世后 公司现任董事人数由9人减少至8人 未低于法定最低人数 [6] - 根据公司章程 由公司副董事长张立忠代行董事长职责 直至董事会选举出新任董事长 [6] - 目前公司董事会、高级管理人员正常履职 各项经营业务正常开展 [6] 公司基本情况 - 大北农集团产业布局涵盖作物、饲料、养殖、动保等多个领域 [6] - 公司拥有300多家生产基地和300多家分子公司 [6] - 公司于2010年在深圳证券交易所挂牌上市 [6] - 截至2月4日收盘 大北农股价报4.13元/股 总市值为178亿元 [6]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大势 [1] 报告核心观点 - 报告认为，2026年中央一号文件作为“十五五”开局之年的纲领性文件，在延续粮食安全与乡村振兴核心战略的基础上，进一步强调“筑牢根基”与“聚焦新质”的双重导向，通过强化产能调控、推进种业创新、优化农业结构等举措，系统部署农业现代化路径 [1] - 文件对养殖、种业、粮食等重点产业的指导方针发生关键演进，标志着政策管理思路的深化和产业成长确定性的提升，将对相关板块的深层逻辑与投资价值产生系统性影响 [1] 养殖产业 - 政策指导方针发生关键措辞转变，从“平稳发展”升级为“健康发展”，并首次明确提出“促进供求平衡”，标志着政策干预目标从维持产量稳定转向主动引导产业建立良性、可持续的盈利生态 [2] - “强化调控”意味着调控力度和主动性将加强，“供求平衡”是首次针对生猪产业提出的明确量化目标，旨在解决行业长期供需错配导致剧烈波动的核心痛点 [3] - 政策意图是通过更精准有力的产能调控工具，避免行业陷入“深亏-去产能-暴利-盲目扩张”的恶性循环，引导资源向高效率主体集中 [3] - 对于资本市场而言，这意味着养殖股的周期波动属性有望边际弱化，而低成本、高管理效率的龙头企业的长期盈利稳定性和估值中枢有望获得系统性重塑 [3] 种业 - 文件以简洁有力的“推进生物育种产业化”取代了此前“扩面提速”等阶段性描述，表明生物育种作为种业振兴的核心抓手，已从试点探索进入大规模商业化推广的“执行年”，产业成长确定性达到新高度 [9] - 政策表述演进路径清晰：2024年为“推动生物育种产业化扩面提速”，2025年为“继续推进生物育种产业化”，至2026年则坚定为“推进生物育种产业化”，反映出前期障碍已基本扫清，当前核心任务是落地执行 [9] - 这预示着2026年将是相关转基因性状及叠加这些性状的优良杂交品种，在全国适宜产区加速渗透、面积显著扩张的一年 [9] - 竞争核心已从“是否有技术”转向“技术是否领先、品种是否过硬、渠道是否畅通”，拥有先发商业化性状、强大育种研发平台和深厚市场网络的龙头企业将能享受种子溢价并快速抢占市场份额 [9] - 板块投资逻辑应彻底从主题转向成长，龙头种企迎来业绩释放期 [4][9] 粮食与种植 - 文件重申粮食产量绝对底线为“稳定在1.4万亿斤左右”，这为从事主粮规模化种植的企业提供了根本的政策托底和需求保障，强化了其资产价值和经营稳定性 [10][11] - 更具边际变化的是在“促进‘菜篮子’产业提质增效”框架下，专门提出“支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产，促进草原畜牧业转型升级”，体现了优化畜牧业饲料结构以提升大食物系统效率的国家战略 [10] - 发展优质饲草料能直接缓解对玉米等能量饲料的刚性需求，降低饲料成本和对国际市场的依赖，同时改善牛羊等反刍动物的养殖效率与产品品质 [11] - 这意味着传统饲料企业面临向产业链上游延伸或优化配方技术的升级压力，而对于拥有土地资源或已提前布局饲草业务的种植企业，则开辟了新的增长曲线 [11] 行业数据概览 - 截至报告期，农林牧渔行业成分股数量为123只，总市值为10808亿元，流通市值为7887亿元 [7] - 行业市盈率为24.60倍，市净率为1.75倍 [7] - 成分股总营收为9554.57亿元，总净利润为378.92亿元，资产负债率为46.20% [7] - 过去12个月，行业绝对收益为18%，相对沪深300指数的收益为-4% [7] 投资建议涉及方向与标的 - 报告指出，养殖、种植、种子和饲料等产业链方向有望受益 [11] - 提及的相关标的包括冠农股份，以及未覆盖的牧原股份、温氏股份、海大集团、中粮糖业、隆平高科、荃银高科、登海种业等 [11]

核心观点 - 中央一号文件发布 聚焦健全常态化帮扶政策体系以推进乡村全面振兴 为农业领域带来政策支持 [1] - 东方证券认为2026年是农业板块拐点向上的年份 养殖、种植将依次发力推动板块趋势上行 [2] - 农业ETF天弘（512620）近期获资金关注 年初至今份额增长超34% 并连续4个交易日获资金净流入超1亿元 [1] 市场与资金动态 - 截至2月4日发稿 农业ETF天弘（512620）溢折率为0.19% [1] - 截至2月3日 该ETF已连续4个交易日获资金净流入 累计净流入额超1亿元 [1] - 截至2月3日 该ETF年初至今份额增长超34% 居同标的第一 [1] 产品与指数概况 - 农业ETF天弘（512620）紧密跟踪中证农业指数 覆盖养殖、农化等领域 [1] - 该ETF成分股汇聚牧原股份、温氏股份、海大集团等农业龙头企业 实现多元化布局 [1] - 该产品配置了场外联接基金（A类010769，C类010770） [1] 政策动态 - 2月3日 中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布 [1] - 文件对健全常态化帮扶政策体系、提高监测帮扶精准性时效性、提升产业和就业帮扶实效、分层分类帮扶欠发达地区等进行了具体部署 [1] - 文件明确把常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施 保持财政投入、金融支持、资源要素配置等方面政策总体稳定 [1] 机构观点 - 东方证券表示 2026年农业是拐点向上的年份 养殖、种植将依次发力 带来板块趋势上行 [2] - 机构建议重点关注 尤其是生猪养殖板块 [2] - 认为优质公司持续盈利和分红率提升依然是推动板块长期业绩和估值提升的核心驱动 [2] - 近期政策与市场合力推动生猪养殖行业产能去化 助力未来板块业绩长期提升 [2]

市场整体格局与核心观点 - 当前商品市场已从金融属性主导回归基本面定价，市场波动率飙升至历史高位，单一趋势逻辑失效，品种分化成为核心特征[3][14] - 市场采取多头抓供需缺口、空头踩过剩周期的对冲策略，以规避宏观情绪扰动带来的系统性风险[3][14] - 国内复工复产节奏超预期支撑工业金属与部分能化品需求，而黑色系库存高企、农产品产能过剩格局未改，形成多空对冲的市场基础[3][14] 强势与弱势板块 - 今日板块较强的是有色金属、能化板块（部分品种）、航运板块[3][14] - 最弱的板块是黑色系（铁矿）、农产品（生猪）[3][14] - 核心多单品种为沪铜、PVC、氧化铝[3][14] - 核心空单品种为生猪2603、铁矿石2605[3][14] 多头策略布局详情 - **PVC2603**：建议逢低建仓，仓位不超过总权益6%，入场价4780-4820点，止损4750点，止盈4880-4920点，依据是国内复工复产拉动内需，现货供需紧平衡[5][18] - **沪铜2603**：建议坚定做多，仓位不超过总权益10%，入场价101000-101800点，止损100500点，止盈104500-105000点，依据是全球供需缺口持续扩大，新能源与基建需求共振[6][19] - **氧化铝2603**：建议左侧布局，仓位不超过总权益5%，入场价2580-2600点，止损2550点，止盈2650-2680点，依据是铝土矿供应偏紧，下游电解铝复产拉动刚性需求[7][20] 空头策略布局详情 - **生猪2603**：建议反弹做空，仓位不超过总权益7%，入场价11200-11250点，止损11350点，止盈11000-10900点，依据是中长期产能去化未达预期，短期养殖端出栏积极性回升[8][21] - **铁矿石2605**：建议逢高沽空，仓位不超过总权益8%，入场价785-790点，止损798点，止盈770-765点，依据是港口库存创历史同期新高，西芒杜项目新增产能释放预期，国内需求偏弱[9][22] 交易策略执行与风控 - 策略有效性体现在多空逻辑精准匹配基本面，多头总仓位21%，空头总仓位15%，沪铜作为强驱动品种配置加大[10][23] - 风险控制执行强驱动高仓位、弱驱动低仓位原则，单品种仓位最高不超过10%，整体多空总仓位控制在36%以内，止损设置距离入场价区间2%-3%[11][24] - 应对波动灵活果断，多空品种均执行分批建仓与动态止盈[10][23] 宏观环境与后续关注 - 宏观变量需警惕美联储沃什提名进展、国内复工复产数据、海外制造业复苏节奏，春节前市场流动性收紧可能加剧波动[12][25] - 潜在机会方面，多头可关注碳酸锂、集运欧线回调机会，空头需警惕焦煤、焦炭供应收缩带来的黑色系反弹风险[12][25]

关键要点总结 一、 行业与公司 * 涉及的行业为**农产品行业**，具体聚焦于**油脂市场**，包括棕榈油、豆油、菜油、葵花籽油等植物油品类[1][2][3] * 讨论涉及全球主要农产品生产国和地区，包括马来西亚、印尼、美国、巴西、阿根廷、乌克兰、黑海地区、加拿大、澳大利亚、印度及中国[1][4][5][8][9][10][11][12] * 提及中国农业企业出海是重要的成长点[2] 二、 全球农产品市场整体趋势与投资机会 * 在能源品和资源品价格上涨后，农产品可能迎来系统性机会[2] * 尽管2025年全球通胀压力缓解，但农产品基本面仍值得重点关注[2] * **种植链**：与粮食安全密切相关的农资、种子及种植本身在2026年和2027年可能迎来戴维斯双击，估值和盈利有望复苏和反转[1][2] * **养殖链**：新周期机会排序为**肉牛优于生猪养殖、原奶、禽类**[1][2] 三、 油脂市场近期表现与驱动因素 * 近期油脂市场波动较大，一月底前逐渐走强[3] * 主要驱动力来自**美元原油**和**地缘政治**（美国与伊朗冲突），油脂因作为生物柴油原料而具有较强工业属性，与原油相关性高[3][5] * 美国生物柴油政策传出利好消息，推动美豆油价格从50美分反弹至55-56美分左右[5] * **棕榈油**在此轮反弹中处于领头羊地位，因其产量和贸易量最大，用于生物柴油数量最多，与原油相关性最大[1][5] * 黑海葵花籽油价格最为坚挺，目前约1,300美元/吨[5][7] 四、 2026年全球主要油料作物供需展望 * **产量预测**：2026年全球**大豆和葵花籽产量预计下调**，**菜籽产量上调**[1][5] * **供应格局**：**大豆和葵花籽供应偏紧**，**菜籽供应偏宽松**[1][5] * **消费端**：2026年**棕榈油、豆油及葵花籽油需求增长显著**，菜籽需求增幅不明显[5] * **大豆**：美国大豆种植面积缩减导致总产量下降，但南美地区压榨量增幅明显[5] * **总体展望**：预计未来一段时间内，**棕榈油将继续保持供需两旺局面**，而其他主要植物油将呈现不同程度的紧张或宽松态势[5] 五、 2026年全球油脂消费与库销比 * **消费变化**：菜油的工业消费有所复苏，主要受美国生物柴油政策影响；棕榈油增速相比去年有所反弹，但较前几年仍然放缓[6] * **豆粕**的消费增幅最高[1][6] * **库销比**：**棕榈油保持平稳**，**葵花籽油和豆油稳步下降**，**菜油供应偏多，有上升趋势**[1][7] * **价格走势（截至1月底）**：乌克兰大豆价格稳定，其他油料上涨，其中**澳洲菜籽周度涨幅最大，超过20美元/吨**；马来西亚和印尼棕榈油价格周度上涨超过20美元/吨[7] 六、 主要产地与市场动态 * **马来西亚棕榈油**： * 1月份产量减少5.46%，低于历史平均水平8%-9%[8] * 出口环比增加8.5%至131-132万吨，高于市场预估的123-125万吨[8] * 库存累积至305万吨，但市场已提前交易累库预期[8] * 1月份出口逐步好转[5][8] * 进入季节性减产周期[18] * **印尼棕榈油**：计划3月提高出口附加税，将导致毛棕榈出口关税增加20-30美元/吨[1][5] * **印度需求**： * 截至1月30日，印度港口毛豆油和毛棕榈价格分别为90美元和123美元，高于去年同期[10] * 1月份印度棕榈进口量约75万吨，2月份预计80万吨，相较12月51万吨有明显回升，需求逐步复苏[10] * **中国采购与到港**： * **大豆**：4月到港需求已满足，5月仍有200万吨缺口[4][11]；一季度到港量1,650万吨（同比增加不到300万吨，但仍偏低），二季度预计3,700万吨（同比高270万吨，为历史偏高水平）[4][11]；一月底前完成1,200万吨美豆采购目标[11] * **菜籽**：加拿大总理访华后，中国恢复采购，总量已超过10船；澳大利亚菜籽采购量也达约10船[12] * **棕榈油**：1月底采购了大量2月船期棕榈油，到港预估超过30万吨[13] 七、 天气与生产影响 * 2025年12月马来西亚和印尼产区经历洪涝，但2026年1月份降雨量显著减少，有利于棕榈果采收和产量恢复[14] * 例如马来西亚沙巴州、沙拉越州及印尼苏门答腊、加里曼丹地区1月降雨减少，总体对产量有利好[14] 八、 中国国内油脂市场情况 * **需求**：由于2026年春节较晚，下游备货需求明显增加，但随着春节临近，务工人员返乡抑制了油脂消费增长[16] * **库存**： * 截至1月中下旬，**豆油库存缓慢下降**（因一季度进口大豆数量较少）[16] * **菜油库存**维持在20万吨左右（俄罗斯菜油到港高峰集中在上半年）[16] * **葵花籽油库存处于历史低位**[16] * 四大主要食用植物油整体库存呈下降趋势[16] * **现货与基差**：上周盘面油脂价格上涨，但**现货基差表现不及预期**，其中豆油和棕榈基差跌幅明显[16] * **价差**： * 菜豆价差处于历史偏高水平[17] * 豆棕价差缩小至-460元/吨左右，对终端用户没有性价比优势[17] * 葵花籽与菜子价格仍然偏高[17] * **平衡表展望**：到2026年3月，大豆仍处缓慢去库阶段，而4月至5月则转为累库；2月份预计大量进口中游产品导致累库压力增加[17] 九、 生物柴油市场 * **美国**：生物柴油加工利润恶化[15]；未来特朗普政府可能鼓励发展生物燃料，优先利用美国动物原料，2026或2027年的合规量预计将增加[20] * **欧盟**：由于欧洲菜油价格下跌，生物柴油加工率有所改善[15] * **历史影响**：2020-2022年原油价格高企时，各国（美、欧、印尼、马来西亚）加快生物柴油发展；2022年下半年后原油价格回落对油脂市场产生较大冲击[24] 十、 其他重要信息 * **国际价差**：截至1月底，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差约为44美元（中等偏高水平），表明马来西亚供需压力小于印尼[9]；阿根廷豆油与印尼毛棕榈油价差缩小到42美元[4][9] * **整体油脂价格**：目前处于一个偏中等的水平，与过去几年来的中位数或平均水平大致相当[20] * **定价权**：国内豆油定价权更多取决于自身情况，而非完全依赖进口成本；豆粕基本由国外定价，但作为副产品的豆油受棕榈油影响更大[22] * **联动效应**：油脂与原油等资源品的联动通过生产成本、替代效应和宏观经济因素传导[23] * **长期趋势**：2015-2019年油脂产量增加，价格呈熊市；2020-2022年因减产、通胀交易、俄乌冲突等进入大牛市；2022年后原油带动作用减弱，但植物性燃料与石化燃料价差较小时相关性仍显著[24][25]