太平洋证券研报指出，海信视像2025年前三季度实现归母净利润16.29亿元（+24.28%），Q3归母净利 润达5.73亿元（+20.25%）。2025Q3业绩快速增长，Mini LED和大屏产品销量表现亮眼。毛利率维持稳 定，费用率管控合理助力净利率小幅提升。行业端，全球TV行业高端大屏化升级趋势日益明显， MiniLED产品渗透率不断提升，有望带动行业整体规模和利润水平稳步提升。公司端，海信坚 持"1+4+N"战略并且技术端储备充足，MiniLED电视占比提升带动产品结构升级，同时内部改革带动业 绩持续释放，收入利润有望持续快速增长。维持"买入"评级。 ...

股价与资金表现 - 11月4日公司股价下跌2.03%至10.12元/股，成交额7.37亿元，换手率1.56%，总市值467.16亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.17亿元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单卖出占比14.79%，大单卖出占比22.09% [1] - 公司股价今年以来累计上涨5.42%，但短期表现分化，近5日下跌0.98%，近20日下跌3.07%，近60日上涨3.58% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月7日 [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务涵盖消费电器、部品、ICT综合服务、精益制造服务及其他特种业务 [2] - 营业收入构成中，ICT产品与服务占比最高达34.75%，其次为空调20.46%和电视12.44% [2] - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-彩电，概念板块包括网络直播、网红经济、医疗器械、跨境电商、云游戏等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日股东户数为70.37万，较上期减少7.04%，人均流通股增至6557股，增加7.58% [3] - 2025年1-9月公司实现营业收入818.89亿元，同比增长5.94%，归母净利润10.08亿元，同比大幅增长192.49% [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东持股7888.31万股，较上期减少255.06万股，南方中证500ETF为第三大股东持股5373.79万股，较上期减少110.24万股 [4] - 国泰中证全指家用电器ETF新进为第九大流通股东，持股736.26万股，而博时成渝经济圈ETF和华夏中证500ETF退出十大股东之列 [4] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现28.46亿元，近三年累计派现6.46亿元 [4]

股价表现与资金流向 - 10月31日公司股价盘中上涨2.02%，报收24.74元/股，总市值322.85亿元 [1] - 当日成交金额2.58亿元，换手率0.81%，主力资金净流入1598.73万元 [1] - 今年以来公司股价累计上涨29.80%，近60日上涨13.17% [2] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入428.30亿元，同比增长5.36% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为16.29亿元，同比增长24.28% [2] - 公司主营业务收入构成为：智慧显示终端79.68%，新显示新业务11.57% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日公司股东户数为3.46万，较上期增加5.38% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股7577.56万股，较上期增加1907.11万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第八大流通股东，持股1142.23万股，较上期减少17.55万股 [3] 公司背景与分红记录 - 公司成立于1997年4月17日，主营业务包括电视机、广播电视设备、电冰箱等制造销售 [2] - 公司A股上市后累计派现69.70亿元，近三年累计派现30.39亿元 [3] - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-彩电，概念板块包括分拆概念、芯片概念等 [2]

10月30日，海信视像盘中下跌2.03%，截至13:03，报24.10元/股，成交2.08亿元，换手率0.65%，总市值 314.50亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1560.88万元，特大单买入402.61万元，占比1.93%，卖出590.21万元， 占比2.83%；大单买入3187.65万元，占比15.30%，卖出4560.93万元，占比21.89%。 分红方面，海信视像A股上市后累计派现69.70亿元。近三年，累计派现30.39亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，海信视像十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股7577.56万股，相比上期增加1907.11万股。南方中证500ETF（510500）位居第八大流通股 东，持股1142.23万股，相比上期减少17.55万股。嘉实价值长青混合A（010273）位居第九大流通股 东，持股1123.82万股，持股数量较上期不变。嘉实价值精选股票A（005267）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，海信视像科技股份有限公司位于山东省青岛市经济技术开发区前湾港路218号，成立日期 1997年4月17日，上市日期1 ...

公司财务表现 - 公司2025年第三季度营业收入为156亿元人民币，同比增长2.7% [1] - 公司2025年第三季度净利润为5.73亿元人民币，同比增长20.15% [1] - 公司2025年前三季度累计营业收入为428.3亿元人民币，同比增长5.36% [1] - 公司2025年前三季度累计净利润为16.29亿元人民币，同比增长24.27% [1]

公司基本情况 - 公司成立于2005年4月4日，于2010年6月10日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的家庭视听及电子产品制造商，具备全产业链优势 [1] - 主营业务为家庭视听类及电子类产品的研发、制造、销售与服务，所属申万行业为家用电器 - 黑色家电 - 彩电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入138.96亿元，行业排名第三，行业平均数为346.93亿元 [2] - 主营业务构成中，多媒体视听产品及运营服务收入56.75亿元，占比66.90%，LED产业链收入28.08亿元，占比33.10% [2] - 2025年三季度净利润为11.03亿元，行业排名第三，行业平均数为12.14亿元 [2] - 西南证券指出公司2025年前三季度营收和净利润同比下滑 [5] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为39.46%，低于去年同期的46.73%，且低于行业平均的57.25% [3] - 2025年三季度毛利率为15.88%，略低于去年同期的16.32%，但高于行业平均的11.62% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人为深圳市资本运营集团有限公司 [4] - 董事长顾伟薪酬从2023年的330.33万元增至2024年的566万元，增加了235.67万元 [4] - 总经理欧军薪酬从2023年的198万元增至2024年的363万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.14万，较上期增加0.79% [5] - 户均持有流通A股数量为4.46万，较上期减少0.78% [5] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股5019.09万股，相比上期增加1627.29万股 [5] - 南方中证500ETF为第九大流通股东，持股3291.23万股，相比上期减少74.73万股 [5] 业务发展亮点 - LED业务推出RGB Mini LED背光方案 [5] - 光通信业务400G/800G光模块完成送样验证，2.5G光芯片成功流片 [5] - 开源证券指出LED产业链高端产品份额提升，光通信产业链400G/800G光模块进入验证阶段 [6] - 北京风行发布"AIGC创发一体平台" [6] - 新兴业务利润占比超60% [6] 未来展望与机构预测 - 传统业务短期承压，海外基地智能化改造有望改善盈利能力 [5] - 西南证券预计2025-2027年EPS分别为0.28元、0.38元、0.48元 [5] - 开源证券预计归母净利润为13.7亿元、16.8亿元、20.2亿元 [6] - 开源证券维持"买入"评级 [6]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司营收为150.66亿元，同比增长6.71% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.73亿元，同比增长20.15% [1] - 2025年前三季度公司营收为399.89亿元，同比增长5.65% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为16.29亿元，同比增长24.27% [1]

股价表现与资金流向 - 10月23日公司股价盘中上涨2.11%，报6.30元/股，成交金额2.76亿元，换手率0.97%，总市值285.20亿元 [1] - 当日主力资金净流入3616.17万元，其中特大单净买入469.16万元，大单净买入3147.00万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨11.05%，近60日涨幅达35.78%，但近20日下跌2.78% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入138.96亿元，同比下降14.03%，归母净利润10.00亿元，同比下降27.13% [2] - 主营业务收入构成为：多媒体视听产品及运营服务占比66.90%，LED产业链占比33.10% [1] - 公司A股上市后累计派现19.44亿元，近三年累计派现13.08亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为10.14万户，较上期增加0.79%，人均流通股为44640股，较上期减少0.78% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股5019.09万股，较上期增加1627.29万股 [2] - 南方中证500ETF为第九大流通股东，持股3291.23万股，较上期减少74.73万股 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-彩电 [1] - 公司涉及的概念板块包括富士康概念、5G、小米概念、植物照明、MLED等 [1]

股价与交易表现 - 10月16日公司股价盘中报10.32元/股，上涨2.18%，总市值476.40亿元，成交额10.45亿元，换手率2.26% [1] - 当日主力资金净流出8595.74万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买入占比5.60%，卖出占比10.37% [1] - 公司今年以来股价上涨7.50%，近5个交易日下跌3.37%，近20日下跌0.67%，近60日上涨5.20% [1] 业务与收入构成 - 公司主营业务涵盖消费电器、部品业务、ICT综合服务、精益制造服务及其他特种业务 [2] - ICT产品与服务是最大收入来源，占比34.75%，其次是空调（20.46%）和电视（12.44%） [2] - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-彩电，概念板块包括网络直播、华为昇腾、区块链等 [2] 财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入567.05亿元，同比增长10.28% [3] - 同期归母净利润为5.01亿元，同比大幅增长78.60% [3] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数为75.71万户，较上期减少9.80%，人均流通股增至6095股，增幅10.87% [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股8143.38万股，较上期增加848.24万股 [4] - 多家指数基金如南方中证500ETF、博时成渝经济圈ETF等持股有所增加或新进十大流通股东 [4] 分红历史 - A股上市后公司累计派现28.46亿元，近三年累计派现6.46亿元 [4]

纠纷背景与核心事件 - 乐视电视发布公开信，指责其代工厂南京中电熊猫家电有限公司拖欠1495万元赔偿款，并通过更名、申请破产等方式逃避债务 [3] - 2019年初至2022年3月，乐视累计委托南京中电熊猫东莞分公司代工40万台电视，采购额近4.5亿元 [5] - 合作产品出现高频质量问题，部分新品上市不足一年坏屏率接近20% [6] 法律诉讼与判决结果 - 乐视通过司法途径维权，北京市朝阳区人民法院一审判决南京中电熊猫及其东莞分公司赔偿1347.21万元 [6] - 北京市第三中级人民法院二审维持原判 [7] - 在二审判决前，南京中电熊猫更名为“南京静业家电有限公司”，剥离央企标签 [7] - 另案判决南京静业家电有限公司需赔偿约69.9万元质保费用 [7] 乐视电视业务现状 - 乐视电视业务目前仍欠外界十几亿元 [11] - 根据奥维云网数据，2025年截至10月5日，乐视在中国大陆彩电市场线上、线下渠道均未进入TOP 20榜单 [11] - 行业分析师指出，乐视电视出货量已被归入占比约2%的“其他品牌”，国内电视市场前八大品牌份额维持在95%以上 [11] - 双11促销期间，乐视65英寸和85英寸电视售价分别为1999元和3499元，与主要竞争对手子品牌相比无显著价格优势 [11] 行业变迁与市场格局 - 南京中电熊猫家电有限公司在国内彩电代工市场亦是边缘化参与者，未进入全球主要电视ODM代工工厂统计范围 [12] - 随着中电熊猫淡出液晶面板领域，其关联公司代工竞争力减弱；2020年下半年，京东方收购并接手其南京8.5代液晶面板生产线 [13] - 乐视超级电视在2013年至2016年高峰期年销量近600万台，市场排名前三，但经历资金链断裂及重组后已被边缘化 [13] - 中电熊猫曾主导研发中国第一台电视机，曾是重要电视面板供应商，如今在彩电、面板市场已难觅踪影 [13]