作为国内电竞椅行业的领军品牌，傲风始终将技术创新与用户需求置于产品研发的核心。其依托强大的 独立研发团队，始终聚焦用户痛点，不断在调节技术上进行探索和创新，累计研发时间超52800小时、 设计稿数量超15000份、累计测试时间超十万小时。 历经十余年，傲风目前已积累按摩小弹腰科技、空调座舱科技、柔性屏/LED灯科技、折叠机械臂科 技、智能升降科技、极速安装专利等行业领先科技，其产品荣获德国IGR人体工程学认证，并拥有《电 子竞技座舱》《电子竞技座椅》《电子竞技桌》团体标准第一起草单位的行业认可。 从傲风旗下的M6产品作为2025至2026年无畏契约冠军巡回赛CN联赛指定电竞椅，到其G7电竞椅成为 2025-2026年英雄联盟职业联赛指定电竞椅——"想赢坐傲风"早已不止于口号：作为电竞椅行业领导品 牌，傲风已先后赞助将近2000场专业赛事，包含LPL、VCT CN、KPL、亚运征途等顶级职业赛事，同 时也在全国联赛、高校赛事和女子赛事的第一线，致力于提供最专业最舒适的电子竞技外设体验。目 前，傲风已与众多赛事活动举办方达成战略合作伙伴关系，一起见证电竞赛事的每一场胜局。 傲风此次牵头制定标准，不仅为企业相关产品 ...

业绩表现与增长驱动 - 公司前三季度实现营收和净利润双增长，表现显著优于行业整体水平 [1] - 业绩增长得益于PC行业在政策拉动下需求显著回暖，以及公司“电竞+信创”双轮驱动战略的持续发力 [2] - 信创业务成为增长黑马，上半年收入增幅超过70% [3] - 电竞生态业务贡献重要增量，已开业40多家电竞酒店，全国签约量达180多家 [3] - 海外市场保持稳健增长，在北美、东南亚等市场销量实现突破性增长 [2] 战略布局与核心竞争力 - 公司战略聚焦于电竞、信创、AI硬件三大赛道，通过差异化产品与服务巩固市场领先地位 [3] - 产品策略强调“用户需求下的第一、唯一、差异化”，例如在信创领域推出采用第三代海光芯片的笔记本G45 [4] - 核心竞争力包括紧扣用户需求解决真实痛点，以及通过优化供应链、与核心厂商长期合作、提升自动化实现极致的成本控制 [4] - 公司未来定位是成为“细分领域的引领者”，通过“电竞+信创+AI硬件”三驾马车推动长期发展 [7] AI硬件与信创业务发展 - 公司将智能眼镜列为核心战略方向，AR基础版和AI拍摄眼镜已正式上市 [5] - 智能眼镜产品重量为行业最轻的39克，但电池续航、连接稳定性、佩戴舒适度等仍是需要优化的方向 [5] - 公司正研发基于全彩光波导技术的AR+AI眼镜以提升用户体验，判断该领域普及仍需约5年时间 [5] - 信创业务预计今年增速达70%-80%，毛利率远高于普通消费级产品，是重要盈利增长引擎 [6] - 信创业务聚焦终端产品（如笔记本电脑），通过精准把握客户需求实现差异化突破 [6] 全球化市场开拓 - 公司海外市场业务在2024年占总营收比重已接近40%，并成功进军北美市场 [7] - 产品已进入全球超过45个国家，在北美、拉美、东南亚等区域打造成功样板，并根据区域特点调整产品策略 [7] - 北美市场从近乎0品牌起步，实现销量大幅增长，平均单价位居当地第二 [7] - 未来全球化计划“线上线下协同推进”，特别看好外设产品通过跨境电商快速推向全球的机会 [7] - 对北美市场规划是每年翻番增长，未来3-5年海外营收占比有望提升至50%以上 [7]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收和净利润双增长，表现显著优于行业整体水平 [2] - 业绩增长得益于PC行业需求复苏与公司“电竞+信创”双轮驱动战略的共振 [3] - 2025年国内市场增速显著高于海外市场，海外市场在北美、东南亚等地实现销量突破性增长 [3] - 信创业务成为增长黑马，上半年收入增幅超过70% [4] - 电竞生态业务贡献重要增量，例如已开业40多家电竞酒店，全国签约量达180多家 [4] 业务战略与产品竞争力 - 公司战略聚焦于电竞、信创、AI硬件三大赛道，通过差异化产品与服务巩固细分市场领先地位 [4] - 产品策略强调“用户需求下的第一、唯一、差异化”，例如信创领域推出采用第三代海光芯片的笔记本G45，电竞设备优化散热系统并允许自定义外观 [5] - 通过优化供应链管理、与核心零部件厂商长期合作、提升生产自动化水平实现极致的成本控制和高性价比 [5] - 信创业务预计2025年增速达70%-80%，毛利率远高于普通消费级产品 [7] - 未来将进一步整合资源，扩大电竞酒店签约规模，通过标准化运营提升盈利能力 [7] AI硬件赛道布局 - 公司将智能眼镜列为核心战略方向，AR基础版和AI拍摄眼镜已正式上市 [6] - 智能眼镜行业处于发展初期，海外市场Meta去年卖出200多万只AI眼镜，但国内整体出货量不大 [6] - 研发重点是基于全彩光波导技术的AR+AI眼镜，以提升用户体验，但技术开发难度更高 [6] - 当前AI眼镜产品重量为行业最轻的39克，但仍需在电池续航、与大模型连接稳定性、佩戴舒适度等方面持续优化 [6] - 判断智能眼镜要像手机一样普及，实现人机交互从控制到感知的转变，至少还需要5年时间 [6] 全球化市场开拓 - 2024年海外市场业务占总营收比重已接近40%，并成功进军北美市场 [8] - 在北美市场从近乎0品牌起步，实现销量大幅增长，平均单价位居当地第二 [8] - 产品已进入全球超过45个国家，在北美、拉美、东南亚等区域打造成功样板，并根据区域特点调整产品策略 [8] - 全球化布局计划“线上线下协同推进”，外设产品（键盘、鼠标、耳机）因体积小、运输成本低，可通过跨境电商快速推向全球 [8] - 对北美市场规划是每年翻番增长，未来3-5年海外营收占比有望提升至50%以上 [8] 行业环境与公司定位 - 2025年PC行业在国家补贴等政策拉动下，市场需求显著回暖，行业呈现温和复苏趋势 [3][4] - 公司定位为“细分领域的引领者”，通过“电竞+信创+AI硬件”的三驾马车推动长期稳健发展 [8]

核心观点 - 西贝事件的核心问题在于消费者沟通的失败，而非产品本身是否符合行业标准 [5] - 公司在舆论危机中采取了错误的沟通策略，包括挑战消费者的基础认知和在错误的主场进行辩论 [6][7][35] - 舆论传播遵循情胜于理的法则，专业解释和讲道理难以扭转公众印象，而故事和情绪传播更有效 [37][39][47] 消费者沟通的认知差异 - 行业标准与消费者标准存在显著差异，国家标准允许屏幕亮点在3个以内，但用户要求零亮点 [3][4] - 企业应遵循消费者标准而非仅仅满足行业共识，消费者拥有“用脚投票”的权利 [3][5] - 餐饮公司每天面对大量消费者，但未能提前洞察消费者对预制菜的真实认知和接受度 [5] 公关策略失误 - 开放后厨展示保质期24个月的食材，相当于挑战消费者对食材新鲜度的基础认知 [16][17] - 危机公关中，将舆论战场引入自家后厨是错误策略，正确的做法是避免扇风点火 [7][35] - 在舆论战中，精英群体（如行业老板、媒体）的力挺无法代表消费者立场，反而可能被解读为“圈子笑话” [28][30][32] 舆论传播的特性 - 舆论世界是情胜于理的传播世界，讲故事和情绪宣泄比讲道理更容易引发传播和共鸣 [37][38][39] - 关于公司创始人的负面故事（如傲慢形象）在社交媒体上快速传播，对品牌形象造成严重损害 [43][44][46][47] - 沉默的螺旋效应导致支持方声音被压制，反对意见在公开场合形成一边倒的态势 [48][49][50] 知识的诅咒与解决方案 - 知识的诅咒指行业内部熟知的标准和流程，对消费者而言是未知的，企业容易陷入“行业都这样”的思维定式 [53][58][59] - 成功品牌通过将行业共有知识转化为独特卖点来打破诅咒，如喜力滋啤酒宣传高温纯氧灌装工艺 [55][57] - 部分餐饮企业通过关闭中央厨房、明确标注预制程度等方式，主动进行消费者沟通，避免认知错位 [60][61]

行业市场规模与前景 - 中国电子竞技市场规模预计到2026年突破3000亿元 带动周边产业规模超万亿元 [2] - 电竞椅细分市场中国产品牌强势崛起 [2] 公司市场地位与品牌表现 - 公司连续6年斩获中国电竞椅销量第一和销售额第一 成为行业领跑者 [2] - "想赢坐傲风"成为全球亿万玩家心中的共鸣 [2] 产品研发与设计理念 - 公司坚持职业电竞装备标准研发产品 让职业选手、主播和核心玩家参与设计 [3] - 构建包括电竞椅、电竞桌、电竞舱的完整产品体系 [3] - 合作潮流设计师和头部设计机构 产品荣获美国缪斯奖等国际大奖 [3] 技术创新与功能突破 - 2022年行业首创四向腰枕 实现上下前后灵活调节 [3] - 2023年推出"追背小弹腰"技术 实现前后10厘米弹性自适应调节和5厘米升降控制 [3] - 2024年新增行业首创按摩技术 具备高频深层电动按摩功能 [3] - 独创"空调座舱"技术 具备三档风力和冬日加热功能 [4] - 开发"3D护颈充能枕" 支持多维调节与侧翼包裹设计 [4] - 创新"傲风6D机械臂" 实现720°多形态自由调节和180°扶手旋转 [4] 研发投入与质量保障 - 拥有200多人独立研发团队和国家级标准实验室 [4] - 累计投入超53000小时研发 完成超15000份设计稿迭代 [4] - 进行超110000小时严苛测试 [4] 未来发展战略 - 坚守"想赢坐傲风"信念 持续引领电竞工学发展 [4] - 致力于将专业电竞体验传递给全球每一位玩家 [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入13.88亿元 同比增长13.19% [1] - 归母净利润1433.53万元 同比增长69.31% [1] - 研发费用2615.83万元 同比增长11.38% [1] - 在已披露半年报的同业公司中营业收入与净利润同比增速最高 [1][4] 产品结构分析 - 笔记本产品收入8.78亿元 占比最高 同比增长23.76% [2][3] - 电脑配件及其他产品收入1.70亿元 同比增长28.86% 为各产品线最高增速 [2][3] - 外设周边产品收入1.81亿元 同比下降4.44% [2][3] - 台式机及服务器收入1.60亿元 同比下降18.50% [2][3] 盈利能力指标 - 整体毛利率未直接披露 各产品线毛利率均低于10% [2][3] - 笔记本毛利率9.28% 同比提升1.91个百分点 [3] - 外设周边毛利率7.93% 同比下降5.34个百分点 [3] - 电脑配件毛利率5.27% 同比下降1.98个百分点 [3] 市场与渠道 - 深化与京东、天猫、拼多多、抖音、得物等线上渠道合作 [4] - 京东618大促期间雷神和机械师品牌在品类排名、营业额、市占率大幅提升 [4] - 总市值32.61亿元 在同业公司中最低 [4][5] 行业地位与竞争格局 - 北交所首家电竞装备上市公司 [1][4] - 同业公司包括雷柏科技、冠捷科技、康冠科技等深交所上市公司 [4] - 亚洲地区占全球电竞市场销售收入42.8% 为最大区域市场 [4] - 中国企业在高性能电竞PC、显示器、外设领域具备国际竞争力 [4] 战略与发展方向 - 坚持"电竞+信创"双轮驱动战略 [1] - 上半年发布ZERO 18 Pro等三款笔记本产品及雷神AR智能眼镜 [2] - 未来将以AI技术为核心 探索在电竞和智能设备中的应用 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入13.88亿元，同比增长13.19%，创历史同期新高 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1433.53万元，同比激增69.31%，刷新上市以来同比增幅记录 [1] - 扣除非经常性损益的净利润1326.38万元，同比大幅增长86.16% [4] - 基本每股收益0.1434元，同比增长69.30% [4] 电竞业务增长驱动 - 境内主营业务销售约9亿元，较上年同期增长23.81% [2] - 受益于政府补贴持续发力、国产IP大作集中亮相及NVIDIA RTX 50系列显卡更新换代 [2] - 中国消费级游戏PC市场保持强劲增长，游戏笔记本连续四个季度同比增长 [2] - 蜂鸟屏、星闪等技术规模化应用，推动雷神ZERO 18 Pro、机械师曙光16 Pro等新品畅销 [2] - 京东618大促期间雷神及机械师品牌在品类排名、销售额、市占率大幅提升 [2] 信创业务突破 - 超长期特别国债资金支持及国产替代刺激信创建设加速，光大证券预测2025年市场规模突破2万亿元 [3] - 通过双百计划构建开放生态体系，成功入围中粮集团、中国石油天然气集团、国家能源电子商务中心采购等项目 [3] - 覆盖国央企、能源、物流、金融、电信等关键领域，累计超300个用户场景 [3] 盈利能力优化 - 综合毛利率全面攀升，笔记本业务毛利率同比提升1.91个百分点 [4] - 主营业务境外销售毛利率同比提升1.10个百分点 [4] - 发布多款RTX 50系列AI PC新品及智能穿戴设备（雷神Aura灵眸AR眼镜、Aura AI魔镜系列） [4] - 构建AI PC+AI智能眼镜+雷神AI智能体产品生态体系 [4] 全球化战略实施 - 针对区域市场推出差异化产品：北美市场18英寸大屏游戏本、东南亚市场高便携性笔记本 [5] - 线上通过社交账号精细化运营及KOL定制视频，线下参与CES展、香港电子展、巴西Eletrolar Show等国际展会 [5] - 新兴市场消费者对本土化产品偏好度5年内提升18-25% [5] 未来增长逻辑 - 电竞生态落地、全球化协同发展、信创市场渗透率提升持续推进 [6] - AI技术革命把握及电竞全场景深化布局有望进一步提升盈利能力 [6]

资本市场改革与科技创新 - 中国证监会主席吴清提出深化资本市场改革开放、推动科技创新与产业创新融合的工作思路[1] - 青岛证监局联合三大交易所召开座谈会传达最新改革政策并收集企业诉求[1] - 科创板"1+6"改革政策将提升制度包容性，未盈利企业过会案例已落地[3] 企业上市案例与经验 - 特锐德上市后形成现代化治理体系，智能电力设备和充电网业务获资金支持[2] - 雷神科技北交所上市后日均交易额2.6亿元，最高单日达9.99亿元，股价稳定在33.67元/股[3] - 两家企业强调上市提升品牌影响力、抗风险能力及业务拓展能力[2][3] 资本市场数据与动态 - 2025年1-6月A股新增51家上市公司募资373亿元，新增受理企业177家[4] - 沪深北交易所目前在审IPO企业312家（北交所186家、上交所67家、深交所59家）[4] - 青岛上半年新增4家辅导备案企业，21家企业正在辅导中[6] 地方政策与企业培育 - 青岛建立全国首个企业上市"十项工作机制"并发布白名单[5][6] - 青岛证监局实施"青苗"计划，走访40家拟上市企业并提供板块匹配指导[7] - 地方政府推动并购、REITs等工具应用助力企业高质量发展[6]

展会概况 - BilibiliWorld 2025在上海国家会展中心举办 展区面积达24万平方米 吸引近30万人次参观 创亚洲最大ACGN展会纪录[1] - 雷神科技携雷神 机械师双品牌参展 展示包括ZERO 18 Pro 曙光16S Ultra等旗舰产品 主打"电竞+AI+二次元"融合体验[1] AI技术布局 - 公司提出构建"AIPC + AI智能眼镜+雷神AI智能体"产品生态体系 聚焦AI与高性能硬件融合[3] - 展出的ZERO 18 Pro等产品为英特尔首批AI高静游戏本 搭载"雷神AI大模型"及逗逗AI游戏伙伴软件 覆盖静音 续航等六大维度优化[3] - AI魔镜产品具备智能问答 识图解析功能 现场展示AI交互的便捷性与趣味性[3] - 行业预测2025年AIPC出货量将达1.14亿台 占PC总出货量43% 智能眼镜市场同比增长42.5%至1451.8万台[5] 电竞装备创新 - 曙光16S Ultra全球首发 采用星釉白配色与纳米涂层技术 搭载酷睿Ultra7 255HX处理器 支持120W性能释放与AI辅助[6] - 推出首款270°全景海景房机箱 集成副屏水冷系统 满足DIY玩家与二次元爱好者需求[8] - 公司连续五年获"中国500最具价值品牌" 电竞基因贯穿产品线[6] 跨界营销策略 - 与《穿越火线》赛事合作 该游戏全球注册用户超10亿 现场设置游戏体验区强化情怀连接[9] - 联合B站UP主 MyMy麦麦等KOL开展活动 推出电竞潮玩限定周边 实现次元文化破圈[9] - 通过原创IP银翼显示器等产品 构建电竞文化社交场 强化Z世代用户共鸣[9][11] 品牌战略方向 - 以电竞基因为锚点 融合技术创新与文化共鸣 实现品牌年轻化转型[11] - 通过AI技术场景化落地与硬核装备升级 建立与玩家的双向互动生态[11]

合资公司成立 - 雷神科技拟与江苏汇鼎光学眼镜有限公司、欧普康视投资有限公司共同投资设立江苏雷欧汇鼎智能眼镜有限公司，雷神科技持股35% [1] - 合资公司成立后将促进公司在智能眼镜业务的市场拓展和战略布局 [1] 合作方背景 - 雷神科技为北交所"电竞装备第一股"，连续5年入选《中国500最具价值品牌》榜单，品牌价值218.39亿 [3] - 雷神科技6月17日正式开售雷神AI魔镜，设备搭载1200W像素摄像头、索尼IMX681传感器、高通骁龙AR1芯片，重量仅为39g [3] - 汇鼎光学为全国镜片销量前三的光学品牌，服务网络覆盖全国2100余家客户 [3] - 欧普康视是国内首家上市的眼视光高科技企业，合作超1500家知名医疗机构，布局2000+眼视光专业渠道合作商、500+眼视光终端服务机构，累计用户超200万 [3] 合作目标 - 依托汇鼎光学与欧普康视的全国销售渠道、终端服务机构及用户资源，加速雷神AI魔镜向线下渠道渗透 [4] - 两方的近视防控、眼健康管理专业团队将为雷神智能眼镜开发、升级提供专业支持，推动AI技术与眼健康服务深度融合 [4] - 进一步深化雷神科技"技术+渠道+服务"的全链条布局，构建"产品研发—渠道触达—终端服务"的闭环生态 [4] 行业背景 - 中国近视患者人数已超过7亿人 [6] - 2024中国眼镜销售渠道中，眼镜店占比81.8% [6] - 线下眼镜门店未来是AI/AR眼镜销售推广的重要且难以替代的核心渠道 [6] 未来规划 - 雷神科技将携手更多生态伙伴，在产品研发、市场开拓、服务生态体系共建等方面展开全面深入合作 [6] - 在技术与场景的融合中，持续重塑智能穿戴产业的价值内核 [6]