智通财经记者 | 卢奕贝 智通财经编辑 | 牙韩翔 2025年消费市场上最受瞩目的一次收购终于落定——11月4日，博裕资本将与星巴克中国成立合资公 司，共同经营星巴克在华业务。该新公司估值约40亿美元，博裕资本占60%的股权。 自今年初起，一长串潜在买家的名单逐渐浮出水面，它们是中国市场上最具影响力的私募股权与巨头， 而最终的赢家博裕资本是何来头？ 智通财经从公开资料中获悉，博裕投资创立于2011年，是一家深耕中国市场、布局全球的另类资产管理 公司。其投资矩阵涵盖私募股权投资、上市公司战略配置、物流仓储与数据中心投资、创业投资等，主 要聚焦科技创新、消费零售以及医疗健康三大重点领域。目前管理着总募集规模为近百亿美金的美元基 金，是中国最大的私募投资公司之一。 这家公司有着堪称豪华的管理团队阵容。 其创始合伙人包括联想集团前首席财务官、TPG资本前中国区高管马雪征、平安保险前执行董事张子欣 和大西洋投资集团前董事总经理童小幡；该公司的董事成员还曾在摩根斯坦利、泛大西洋投资任职的陈 峙屹。 成立初期，博裕资本主要聚焦私募股权投资。2016年，拓展业务至二级市场投资领域，并在2020年启动 不动产与新基建投资及风险 ...

本报讯(记者王宁)10月份，上证指数一度站上4000点关键位置，引发投资者对未来行情报以较高期待。 站在当前时点，应该如何看待后续市场走势？近日，淡水泉(北京)投资管理有限公司(以下简称"淡水泉 投资")相关人士向记者表示，目前有双重底层逻辑支撑A股走向新的阶段：一是资本市场在居民财富配 置中的重要性持续提升，国家对资本市场的战略定位正在发生深刻的转变，A股走出长期牛市的预期也 在不断增强。二是市场定价逻辑从估值驱动转向基本面驱动，市场对景气投资的高度关注，背后体现的 是基本面投资风格的回归。 展望后市，上述淡水泉投资相关人士表示，目前A股与港股估值虽有所回升，但并未出现系统性泡沫， 资本市场会受到阶段性扰动，不过难以转冷，后续板块效应可能减弱，但个股效应在增强。未来本公司 重点聚焦具备结构性增长潜力、不依赖整体经济修复仍能保持盈利可见性的领域，主要围绕两条主线展 开： 一是新兴成长领域。首先，关注方向包括AI科技创新和能源基建；其次，半导体自主可控，未来随着 国内半导体在技术、产能与供应链上取得实质性突破，该行业将迈入关键跨越期；最后，消费新趋势， 全球年轻消费群体的行为变化，服务型与情绪价值型消费的崛起， ...

2）私募基金市场有多大？趋势如何？ 上图有两个私募， 私募资管是持牌金融机构的各种比如定向私募理财业务。 私募基金是非持牌的直接投资业务，包括PE/VC，证券私募，量化私募等等，规模约20万亿，占12%。 剔除证券类的，投向非上市公司股权的一级市场，大概占70%左右，也就是存量约 14-15万亿 ，其中属于早期投资的大概 2-3万亿 。 （一级市场很有意义，不过在看规模的金融行业，真的就是个弟中弟， 占整个资管行业比例在 8% 上下 ） 看募资金额，高峰年募资2-3万亿（不同报告口径不同），目前是1.5-2万亿/年募资额，每年投资金额相当于募资额的35～45%。 21年是高峰，后面就是一路下滑…… 1）中国资管市场有多大？ 截至2025年上半年末，整体资产管理规模（AUM）约为 170.13万亿元 ，较2024年末增长约4.27%。 按规模从大到小： 保险>公募>银行理财>私募>信托 大家好，我是佩妮。 我经常觉得，做投资的人对于自己看的行业关注更多，但是对自己身处的行业（资管-私/公募）关注太少。我以前也是这样，日常工作已经太 忙了，没办法，也能理解。 不过，避免 灯下黑 还是很重要的，不然容易变成温水里煮 ...

邹菁 张泽传 | 作者 目录 基小律说： 据Wind数据，2024年A股IPO数量为100家，相比2023年的313家降低了68.05%。IPO是PE基金实现退出并获取高回报的重 要途径，A股IPO数量大幅减少，意味着PE基金通过上市退出的项目数量受限，大量投资难以退出成为了行业的难题。 2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（"并购六条"），明确支持私募投资基金以促 进产业整合为目的依法收购上市公司。在此背景下，PE基金加紧了与上市公司的合作。本期文章就该背景下启明基金收 购天迈科技的案例为切入点，剖析PE收购上市公司的新篇章。 本文首发于2025年1月24日，好文建议多次阅读！ 快来和基小律一起看看吧~ 天迈科技（2019年于深交所创业板上市）是一家发轫于郑州的智能公共交通领域的高科技企业，主要产品包括智能公交 调度系统、远程监控系统等，为城市公交运营等提供物联网技术的综合解决方案。业务范围覆盖全国 400 多个城市、700 余家交通运输企业和行业管理部门，全国省会城市、直辖市的覆盖率达到了 76%。郭建国、田淑芬为公司实际控制人， 控股股东郭建国家族及员工持股平台交易前合 ...

【导读】沪指近期站上4000点，五大私募研判后市 源乐晟则看到了中国企业的不可替代性。源乐晟表示， 今年以来，外资和国内大资金开始逐 步认识到，中国 优秀 企业在全球供应链中的不可替代性，叠加 过去下跌后的 低估值，今年 这些企业出现了盈利和估值的双升，所以 今年的上涨很大程度上 是全球资金对中国资产的纠 偏导致的结果。 A股市场不断走牛，近期上证指数更是突破4000点大关，创出10年新高。然而，在指数节节 攀高的背后，却是冰火两重天，"小登"科技股如火如荼，"老登"的消费股地产股不受待见。 4000点之际，如何看待市场涨势，后市何去何从，前景看好、估值不断走高的"小登股"和行 业低迷、估值便宜的"老登股"分化之下，很多投资者没有"牛市"感觉，不同资产还会如何表 现，年底还有哪些投资机会？就此，中国基金报记者采访了 星石投资、 源乐晟、 相聚资本 、 翼虎投资、华夏未来资本等五家知名私募机构。 展望后市，余定恒认为， 市场已脱离底部区域，进入震荡向上的结构性行情阶段。一方面， 政策托底经济与资本市场的意图明确；另一方面，科技变革与逆全球化的宏观叙事仍在深 化，相关产业的业绩兑现能力将持续支撑市场活力，整体呈现 ...

核心事件 - 中金资本董事及高级管理人员名单中已无单俊葆信息 [2] - 记者通过中金资本总机实名制转接单俊葆电话无人接听 [2] - 单俊葆于2025年5月卸任中金资本法定代表人 [2] 人物背景 - 单俊葆于2001年加入中金公司 曾担任上海分公司负责人 企业融资咨询部负责人 投资银行部董事总经理 [2] - 单俊葆2021年进入中金资本管理层 [2] - 单俊葆长期深耕并购重组 新能源 生物医药领域 2021年起连续三年入选《财富》“中国最具影响力的30位投资人”榜单 [2] 公司概况 - 中金资本是中金公司全资设立的私募投资管理子公司 成立于2017年3月 总部位于北京 [3] - 公司主要从事资产管理 投资管理 项目投资及投资咨询业务 [3] - 管理的基金类型涵盖人民币企业股权投资基金 母基金 基建基金等 是中国领先的私募投资管理机构之一 [3]

活动现场 【香港，2025年10月24日】—— 首届 HKUST–IESE 香港收购式创业 (Entrepreneurship through Acquisition, ETA) 峰会于香港科技大学清水湾校区圆满 落幕，这标志着将收购式创业模式引入香港及更广阔的亚太地区的一个重要里程碑。 本次峰会由香港科技大学商学院 MBA 项目与 IESE 商学院联合主办，Search Panda™ 收购式创业社区承办，汇聚了来自亚洲、非洲、大洋洲、欧洲和美 洲的超过200位投资人、创业者、学者和经营者，共同探讨中小型企业传承、收购及长期价值创造。 活动以香港科技大学创业中心主任 Carrie Ling 致开幕辞拉开帷幕，她向来自世界各地的参会者表示热烈欢迎。她指出，港科大是香港首个设立大学创业 中心的高等学府，一直在推动区域创业生态。Carrie Ling 表示，ETA 模式为创业者提供了通过"收购与重塑"实现创新的新路径，而香港作为东西交汇之 地，正是这一模式在亚洲落地的理想起点。 现场照。 香港创业及私募投资协会 (HKVCA) 私募基金研究所主席 K. O. Chia 指出，ETA 让创业者能通过收购成熟企业直接进 ...

具体来看，该公司的违规问题覆盖私募机构运营与基金管理核心环节：一是未及时更新从业人员信息， 削弱机构信息透明度；二是无独立稳定经营场所，且专职人员不足5人，不符合私募机构基本运营资质 要求；三是未妥善留存私募基金投资决策、交易操作及投资者适当性管理等业务记录，缺失风险追溯依 据；四是所管私募基金到期后，未合规履行延期程序或完成清算；五是存在股权代持行为，违背股权清 晰的监管底线；六是未按时报送年度财务报告，影响监管数据归集。 中经记者 郭婧婷 实习生 刘卿 北京报道 10月21日，黑龙江证监局对外披露行政监管措施决定书，因存在股权代持、基金到期处置不合规等六项 违规行为，对哈尔滨华滨创业投资管理有限公司出具警示函，并将其违规记录记入证券期货市场诚信档 案。 黑龙江证监局表示，上述行为违反《私募投资基金监督管理暂行办法》和《关于加强私募投资基金监管 的若干规定》相关条款，依规作出警示函决定。 （编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对： 翟军） ...

追梦社区:引领加密货币与跨境电商投资的新机遇 在瞬息万变的投资市场中,选择一个安全、透明且长期稳定运营的项目至关重要。对于投资者来说,除了关注市场的潜力,更多的还是要注重平台的运营透明度 和长期可持续性。作为全球领先的私募投资机构,追梦社区凭借其在加密货币和跨境电商领域的深厚积累,成功将这两个具有巨大增长潜力的领域结合,为投资 者提供了一个真实、可持续且盈利可期的投资机会。 加密货币市场:凭借专业团队和稳健的投资策略,追梦社区帮助投资者在波动的市场中捕捉稳定的收益,确保每一位成员都能从中获益。 跨境电商:通过精确的市场布局和丰富的资源整合,追梦社区助力投资者在全球消费市场中获得巨大的潜力回报。 加密货币与跨境电商的完美结合 追梦社区的独特之处在于其创新的商业模式。我们将加密货币投资与跨境电商进行了无缝对接,打造了一个多元化、跨行业的投资平台。通过强大的资金池 和全球化的运营模式,追梦社区为投资者带来前所未有的双重回报: 全球化布局:为投资者提供广阔的市场机会 追梦社区不仅仅是一个加密货币投资平台,它还在多个国际市场展开布局,通过全球化战略和本地化策略,帮助投资者在多个领域稳步增长财富。我们的平台覆 盖了全球多 ...

市场环境概述 - 今年A股呈现慢牛格局，但9月份因市场获利盘累积导致波动加大，呈现震荡行情 [1] - 9月份市场面临美国政府停摆、关税冲击卷土重来以及三季报业绩期来临等不确定性因素 [1] 私募机构动态与业绩 - 复胜资产旗下7只产品9月份斩获亮眼收益，今年来收益均值高达***%，其中"复胜正能量二号"今年来收益高达***% [4][5] - 东方港湾旗下75只产品9月份斩获亮眼收益，收益均值高达***%，今年来收益均值高达***%，其中"东方港湾宁泰1号"今年来收益为***% [6][7] - 稳博投资旗下8只产品9月份收益继续走高，收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"稳博小盘激进择时指增1号"今年来收益高达***% [8][9] - 洛书投资旗下9只产品9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"洛书裕和嘉泰"今年来收益高达***% [10][11] - 望正资产旗下4只产品9月份收益均值为***%，今年来收益均值高达***%，其中"望正共赢3号"今年来收益高达***% [18][19] - 宁水资本旗下15只产品有业绩显示 [2][12] 投资策略与行业观点 - 复胜资产对后续市场表现相对乐观，坚持业绩驱动投资理念，关注已出现业绩边际改善迹象的工程机械、化工等"反内卷"行业龙头公司 [1][2][3] - 东方港湾坚定看好AI产业链，认为当前AI算力泡沫处于早期阶段，估值适中，没理由不选择积极拥抱 [1][2][6] - 稳博投资策略配置保持分散持仓、不追逐个股热点，偏好"遍地开花"市场行情，行业布局呈现"行业动量"效应，小幅超配"电子"等科技板块 [1][2][7][8] - 洛书投资认为A股或维持慢牛格局，但需警惕10月重要会议成为波动契机，风格或更加均衡 [2][10] - 宁水资本警惕局部过热风险，需关注三季报业绩验证、政策落地节奏及全球流动性变化 [2][12][13] - 望正资产维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）的布局思路，主要分布在互联网、电子、汽车等行业以及AI算力、AI应用、智能驾驶等高景气方向 [2][17][18] - 聚鸣投资9月份略微增加储能和资源配置，认为资源价值日益提升的趋势值得深刻思考 [2][20] - 仁桥资产相信在市值和估值上被严重低估的品种都会得到很好的修正，保持信心继续坚守 [2][21] - 星石投资后续关注盈利变化，重点关注供给面突出的服务消费、供给突破的医药、处于爆发初期的人工智能、受益于美联储降息的周期龙头、业绩弹性突出的消费品五条主线 [2][22] - 西藏源乐晟资产9月进行内部结构优化，适度降低科技股占比，加仓制造业板块，配置以科技、有色金属、制造业、创新药为主 [2][23][24] 宏观经济与市场展望 - 经济结构处于换档期，经济体感的全面好转可能是经济复苏过程中后期的事情 [3] - 三季度行情核心驱动力来自政策、流动性与产业趋势三重支撑 [12] - 估值分化加剧带来短期波动压力，部分题材股估值已明显偏离基本面 [12] - 经济基本面修复仍显疲弱，8月消费、生产与投资数据偏冷 [12] - 私人部门中长期信心的扭转已初步在股市体现 [10] - 从股债收益比、A股总市值/GDP、A股总市值/居民存款等指标看，市场相对历史水平仍有上行空间 [22]