外汇市场运行状况 - 2025年8月银行结售汇顺差146亿美元 跨境资金净流入32亿美元 外汇市场保持平稳运行 [1][2] - 非银行部门跨境收支达1.3万亿美元 同比增长8% 经常项目与资本项目跨境收支均实现增长 [2] - 银行结汇2118亿美元 售汇1971亿美元 1-8月累计结汇15886亿美元 累计售汇15765亿美元 [1] 跨境资金流动结构 - 货物贸易资金净流入保持稳定 证券投资项下外资总体净买入境内股票和债券 [2] - 服务贸易和投资收益资金净流出从季节性高位回落 市场供求呈现基本平衡状态 [2] - 银行代客涉外收入6383亿美元 对外付款6350亿美元 1-8月累计涉外收入51893亿美元 累计对外付款50665亿美元 [1] 市场交易活跃度 - 外汇市场交易保持活跃 跨境贸易和投融资活动稳步发展 [2] - 8月银行结汇15103亿元人民币 售汇14058亿元人民币 1-8月累计结汇113938亿元人民币 累计售汇113078亿元人民币 [1] - 市场预期总体平稳 跨境资金流动呈现稳定增长态势 [1][2]

便民生活圈建设 - 商务部等九部门提出到2030年实现"百城万圈"目标 覆盖100个试点城市地级以上主城区及有条件县城社区 建成1万个便民生活圈 打造500条"银发金街"和500个"童趣乐园" 居民满意度目标90%以上 商业网点连锁化率达30%以上 [1] 碳排放权交易市场 - 中国建成全球规模最大碳排放权交易市场 覆盖全国60%以上碳排放量 已启动温室气体自愿减排交易市场 [1] 轻工业发展方案 - 三部委联合印发轻工业稳增长工作方案 目标2025-2026年轻工业稳增长作用凸显 重点行业规模稳中有升 新增推广300项升级创新产品 培育10个规模1000亿元以上特色产业产区 [2] 交通运输数据建设 - 交通运输部提出到2030年底建成一批高质量数据集 优先解决人工智能应用迫切场景 培育交通运输新质生产力 [2] 央行货币政策操作 - 央行调整14天期逆回购操作为固定数量利率招标多重价位中标 操作时间规模根据流动性管理需要确定 [3] 外汇结算数据 - 8月银行结汇15103亿元 售汇14058亿元 1-8月累计结汇113938亿元 累计售汇113078亿元 [3] 民航运输数据 - 8月民航完成运输总周转量151.8亿吨公里 同比增长8% 首次突破150亿吨公里创历史新高 [3] 锂电产业发展 - 工信部将加强锂电产业统筹布局 防范低水平重复建设 研究编制"十五五"新型电池产业发展规划 [3] 创新药审批 - 国家药监局今年批准56款创新药 其中18款为生物制品 包括首个干细胞治疗产品和血友病基因治疗产品 [3] 汽车行业调查 - 中汽协针对美国对华集成电路措施开展反歧视调查 了解汽车行业集成电路应用受影响情况 [4] 上海房产税政策 - 上海优化个人住房房产税政策 符合条件人才及持居住证满3年购房人 家庭首套住房暂免征收 第二套及以上人均不超过60平方米部分暂免征收 [5] 汽车召回事件 - 小米汽车召回2024年2月6日至2025年8月30日生产的部分SU7标准版电动汽车 共计116,887辆 [5] 日本央行政策 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 表示若经济物价持续改善将稳步推进加息 [6] 欧洲经济数据 - 英国8月零售销售月率0.5%超预期0.3% 法国9月制造业信心指数96符合预期 德国8月PPI同比下降2.2%超预期跌幅 [7] 金融市场表现 - 上证指数跌0.3%至3820.09点 深证成指跌0.04%至13070.86点 创业板指跌0.16%至3091点 沪深300涨0.08%至4501.92点 在岸人民币跌20点至7.1125 WTI原油跌0.62%至62.87美元 COMEX黄金涨0.19%至3685.2美元 [8]

国家外汇管理局9月19日公布的2025年8月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，8月外汇市场供 求总体平衡，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元，市场预期稳定。据国家外汇管理 局副局长、新闻发言人李斌介绍，8月外资总体净买入境内股票和债券。 从跨境资金流动主要渠道看，8月货物贸易资金净流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券，服 务贸易和投资收益资金净流出由季节性高位回落。"总的来看，当前我国外汇市场交易活跃，外汇供求 基本平衡，市场预期保持稳定。"李斌总结称。 END 潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨十大明星私募访谈丨证监会 重磅会议！丨重磅发布会，下周一15点！潘功胜、李云泽、吴清、朱鹤新将出席丨央行官宣：调整！丨 丨丨丨美联储，大消息！丨深夜，上海通报！丨全线上涨！超级赛道大爆发，批量涨停！丨A股，再创 新纪录！丨中概股，大涨！丨凌晨重磅！美联储：降息25个基点！年内或再降50个基点！丨万科，重大 调整！丨 受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，8月美元指数下跌，非美元货币普遍回升。在 此背景下，8月银行结汇2118亿美元，售汇1971 ...

黄金市场表现 - 现货黄金本周五亚市时段小幅回升约0.30% 打破连续两个交易日走低趋势 [1] - 金价本周三创历史新高3707.35美元/盎司 后因乐观劳动力市场数据引发获利了结而承压 [1] - 当前金价持续在3600美元/盎司上方高位盘整 缺乏新上涨动力 [3] - 隔夜金价从3671美元回落至3630美元后震荡整理 市场认同短线回调趋势 [3] 美联储政策影响 - 美联储实施25个基点降息 但鲍威尔主席为激进降息预期降温 称决策属"风险管理式"降息 [3] - 疲软劳动力市场与顽固通胀促使政策制定者采取渐进式行动 非政策转向 [3] - 市场对美联储年内仍有2次降息预期 限制了黄金的回调空间 [4] 技术面分析 - 黄金日内关键压力位位于3675-80美元区间 若无法突破则将以区间交易为主 [3] - 下方支撑位在3630美元附近 上方压力位关注3670美元 [4] - 美元指数出现经典反转信号 目前试探短期下行趋势阻力位97.50附近 [7] 外汇市场动态 - 欧元/美元下方首要支撑1.1735 第二支撑1.1685 上方阻力1.1795和1.1840 [7] - 英镑/美元面临日线布林中轨支撑 下方支撑1.3485和1.3430 上方阻力1.3560-70和1.3615 [8] - 美元/日元突破147.60支撑后有望测试148.50阻力 收盘位置触及前阻力区 [8] 原油市场走势 - 原油现测试关键支撑位62.90美元 若跌破可能下探62.40-62.30美元支撑区 [6] - 上行方面 突破63.25美元即时阻力后可能受制于63.75美元水平阻力 [6] - 若突破64.00美元整数关口 或推动油价上探64.40美元附近的两周高点 [6]

经济观察网日前，国家外汇管理局公布了2025年8月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇 管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年8月外汇市场形势答记者提问表示，8月我国外汇市场平稳运 行。一是外汇市场交易保持活跃。8月，企业、个人等非银行部门跨境收支1.3万亿美元，同比增长 8%。其中，经常项目和资本项目跨境收支均有所增长，跨境贸易和投融资稳步发展。二是外汇市场供 求总体平衡。8月，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元。分项目看，货物贸易资金净 流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券，服务贸易和投资收益资金净流出由季节性高位回落。 总的来看，当前我国外汇市场交易活跃，外汇供求基本平衡，市场预期保持稳定。 ...

美元指数 - 周三美元指数探底回升 最高97.047 最低96.188 收盘97.003 [1] - 美联储降息25基点后美指承压 但鲍威尔讲话刺激其飙升并收盘于高位 [1] - 周线级别阻力位于97.80区域 价格在此之下偏空看待 [1] - 日线级别阻力位于97.60区域 四小时级别支撑位于96.80-90区间 价格在此之上短期看上行 [1] 黄金 - 周三黄金价格总体下跌 最高3707.3 最低3646.03 收盘3659.79 [3] - 价格下破四小时支撑3674位置 美联储利率决议后鲍威尔讲话致黄金加速大幅下跌 日线大阴收尾 [3] - 月线级别显示多头运行 长线分水岭为3000位置 周线多空分水岭于3415位置 [4] - 日线级别需关注3610-3613区域支撑 四小时阻力于3670-3672区间 价格在此之下偏空看待 [4] 欧美汇率 - 周三欧美价格总体下跌 最低1.1807 最高1.1918 收盘1.1811 [6] - 受美联储利率决议及鲍威尔讲话影响 欧美冲高回落 日线大阴收尾 [6] - 月线级别受撑于1.1060位置 周线级别受撑于1.1690区域 日线支撑于1.1730位置 [6] - 四小时阻力于1.1830-40区间 后续不破此位置则关注回踩日线支撑1.1730区域 [6] 交易策略 - 美元指数策略为96.80-90区间做多 防守5美金 目标97.30-97.60-97.80 [3] - 黄金策略为3670-3672区间做空 防守10美金 目标3633-3613 [6] - 欧美策略为1.1830-40区间做空 防守40点 目标1.1780-1.1730 [8] 财经事件 - 重点关注英国央行利率决议和会议纪要 美国当周初请失业金人数及特朗普与英国首相发布会等事件 [8]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告为2025年9月17日研究中心宏观团队发布的大类资产早报，涵盖全球资产市场表现、股指期货交易数据、国债期货交易数据等多方面信息 [2] 各部分内容总结 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年9月16日，美国为4.029%，英国为4.638%等，不同国家最新、一周、一月、一年变化不同，如美国最新变化 -0.010，一年变化0.319 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年9月16日，美国为3.560%，英国为3.960%等，各国家各时间段变化有差异，如美国最新变化0.040，一年变化 -0.200 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年9月16日，巴西为5.297等，各货币最新、一周、一月、一年变化不同，如巴西最新变化 -0.37%，一年变化 -5.40% [3] 主要经济体股指 - 2025年9月16日，标普500为6606.760，道琼斯工业指数为45757.900等，各股指最新、一周、一月、一年变化有别，如标普500最新变化 -0.13%，一年变化22.16% [3] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数等各指数最新、一周、一月、一年变化不同，如美国投资级信用债指数最新变化0.04%，一年变化4.72% [3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3861.87，涨跌0.04%；沪深300收盘价4523.34，涨跌 -0.21%等 [4] 估值 - 沪深300 PE(TTM)为14.09，环比变化 -0.04；上证50 PE(TTM)为11.80，环比变化 -0.07等 [4] 风险溢价 - 标普500 1/PE - 10利率为 -0.39，环比变化0.02；德国DAX 1/PE - 10利率为2.50，环比变化0.09 [4] 资金流向 - A股最新值 -305.93，近5日均值 -334.74；主板最新值 -433.19，近5日均值 -364.60等 [4] 成交金额 - 沪深两市最新值23414.02，环比变化640.17；沪深300最新值6137.28，环比变化4.13等 [4] 主力升贴水 - IF基差 -6.54，幅度 -0.14%；IH基差2.78，幅度0.09%；IC基差 -25.79，幅度 -0.36% [4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价108.000，涨跌 -0.07%；TF00收盘价105.795，涨跌 -0.10%等；资金利率R001为1.4778%，日度变化0.00等 [5]

价格表现 - 伦敦金最新价格3651.10，变化0.00 [2] - 伦敦银最新价格42.26，变化0.00 [2] - 伦敦铂最新价格1399.00，变化0.00 [2] - 伦敦钯最新价格1218.00，变化0.00 [2] - WTI原油最新价格63.30，变化0.00 [2] - LME铜最新价格10119.50，变化38.00 [2] - 美元指数最新价格97.36，变化0.00 [2] - 欧元兑美元最新价格1.18，变化0.00 [2] - 英镑兑美元最新价格1.36，变化0.00 [2] - 美元兑日元最新价格147.42，变化0.00 [2] - 美国10年期TIPS最新价格1.68，变化0.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新16411.68，变化0.00 [3] - 上期所白银库存最新1231.26，变化 -12.22 [3] - 黄金ETF持仓最新976.81，变化0.00 [3] - 白银ETF持仓最新15059.74，变化0.00 [3] - 上金所白银库存最新1283.61，变化0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [3]

美元走势与美联储降息 - 美联储几乎明确将在2025年9月启动降息周期，但市场反应克制，美元调整接近尾声，正逐步触及年内底部区域[4][5] - 美元指数已完成显著回调，阶段性跌幅基本释放，技术面显示运行区间收敛，市场对政策路径定价充分，即使降息落地下行空间有限[6] - 美元强弱不再仅由美国经济决定，更取决于与其他主要货币区的相对表现，形成"被动稳定"格局[4][7] 主要货币区经济表现 - 欧元区8月综合PMI终值为51（略低于预期51.1），服务业PMI终值为50.5（低于预期），7月零售销售环比下降0.5%（食品饮料烟草销售降超1%），经济动能不足限制欧元上涨[6][7] - 英国财政政策不确定性施压英镑，预算案发布日期定于11月26日，市场面临近三个月猜测期，长期债券收益率升至1998年以来最高水平[7] - 美元相对优势源于其他货币区疲弱而非美国经济绝对强劲，结构性支撑限制贬值空间[7] 人民币与美元关联性 - 人民币指数与美元指数在过去两年保持较高相关性，人民币在美元回调期间虽有波动但整体平稳，显示韧性[3][9][10] - 人民币汇率有望成为亚洲货币体系稳定锚，政策重心转向稳增长与结构优化，外部美元波动趋缓背景下稳定性提升[11] - 人民币稳定是政策托底和市场信心体现，在全球货币体系重构中扮演"稳定器"角色[11]

美元指数表现 - 周一美元指数下跌 最高97.679 最低97.246 收盘97.326 [1] - 周线级别阻力位于97.80区域 价格在此位置下方偏空看待 [1] - 日线阻力位于97.70区域 四小时阻力位于97.40-50区间 [1] 黄金走势分析 - 周一黄金价格上涨 最高3685.43 最低3626.42 收盘3678.72 [3] - 月线级别3000位置为长线多空分水岭 价格之上保持长线多头 [4] - 周线多空分水岭位于3415位置 日线关键支撑位于3578区域 [4] - 四小时支撑位于3657-3658区间 一小时级别关键分水岭为3674 [4][6] 欧元兑美元走势 - 周一欧美价格上涨 最低1.1715 最高1.1774 收盘1.1760 [6] - 月线级别受撑于1.1060位置 周线多空分水岭位于1.1690区域 [8] - 日线阻力位于1.1710位置 四小时支撑位于1.1740-50区间 [8] 重要经济事件日程 - 08:00美国参议院表决美联储理事提名 [8] - 14:00英国公布失业率及失业金申请人数数据 [9] - 17:00德国及欧元区发布ZEW经济景气指数 [9] - 20:30加拿大公布8月CPI月率 美国发布零售销售数据 [9] - 21:15美国工业产出月率 22:00NAHB房产市场指数 [9] - 次日04:30API原油库存数据 [9]