专项行动核心内容 - 国家网信办持续开展"清朗·优化营商网络环境—整治涉企网络'黑嘴'"专项行动 依法依约处置一批涉企违法违规账号 [1] 案例类型一：胁迫企业进行商业合作 - 微信公众号"通信圈" 抖音 微博 微信等平台账号"券业行家""煤文化"长期集纳发布涉企负面信息 以"茶水费""商业合作"等名义向企业索取高额费用 并在合作到期前持续发布虚假不实信息威胁企业续签合同 [1] - 涉及的账号已被依法依约关闭 账号主体被纳入平台黑名单管理 [1] 案例类型二：歪曲解读涉企公开信息 - 微信公众号"国际投行研究报告""IPO超级情报局" 百度百家号"博望财经"为博取流量长期恶意集纳炒作上市公司 拟上市公司负面信息 发布"业绩真实性存疑""营业收入骤然下滑"等虚假不实信息 [1] - 上述账号歪曲解读企业财务报表 恶意唱衰企业经营状况 [1] - 涉及的账号已被依法依约采取禁言处置 [1] 案例类型三：捏造不实信息诋毁金融机构 - 微信公众号"固收嘚啵李""钞票不睡觉" 今日头条 百度 微博等平台账号"首席商业智慧""九号财经"以"标题党""小作文"等形式长期发布炒作银行 信托等金融机构"业绩爆雷""产品兑付大规模逾期"等虚假不实信息 [2] - 上述行为干扰企业正常经营 影响金融市场稳定 [2] - 涉及的账号已被依法依约采取关闭或禁言处置 [2] 案例类型四：发布炒作测评信息影响市场秩序 - 抖音 小红书 微博 哔哩哔哩等平台账号"大嘴博士"运营主体与某美妆产品企业存在商业利益关系 [2] - 该账号多次针对同领域竞争对手产品发布炒作没有法律效力的测评信息 误导消费者 干扰正常市场秩序 [2] - 涉及的账号已被依法依约采取禁言措施 [2]

专项行动核心内容 - 国家网信办开展清朗·优化营商网络环境专项行动 聚焦破坏营商网络环境突出问题 整治涉企网络黑嘴 [1] - 专项行动依法依约处置一批涉企违法违规账号 督促网站平台强化涉企信息内容管理 [1] 胁迫企业进行商业合作 - 微信公众号通信圈及抖音微博微信等平台账号券业行家煤文化长期集纳发布涉企负面信息 [2] - 上述账号以茶水费商业合作等名义向企业索取高额费用 并在合作到期前持续发布虚假不实信息威胁企业续签合同 [2] - 相关账号已被依法依约关闭 账号主体被纳入平台黑名单管理 [2] 歪曲解读涉企公开信息 - 微信公众号国际投行研究报告IPO超级情报局及百度百家号博望财经为博取流量长期恶意集纳炒作上市公司拟上市公司负面信息 [2] - 上述账号发布业绩真实性存疑营业收入骤然下滑等虚假不实信息 歪曲解读企业财务报表 恶意唱衰企业经营状况 [2] - 相关账号已被依法依约采取禁言处置 [2] 捏造不实信息诋毁金融机构 - 微信公众号固收嘚啵李钞票不睡觉及今日头条百度微博等平台账号首席商业智慧九号财经以标题党小作文等形式长期发布虚假不实信息 [3] - 发布内容涉及炒作银行信托等金融机构业绩爆雷产品兑付大规模逾期等 干扰企业正常经营 影响金融市场稳定 [3] - 相关账号已被依法依约采取关闭或禁言处置 [3] 发布炒作测评信息影响市场秩序 - 抖音小红书微博哔哩哔哩等平台账号大嘴博士运营主体与某美妆产品企业存在商业利益关系 [3] - 上述账号多次针对同领域竞争对手产品发布炒作没有法律效力的测评信息 误导消费者 干扰正常市场秩序 [3] - 相关账号已被依法依约采取禁言措施 [3]

专项行动与典型案例 - 国家网信办近期持续深入开展“清朗·优化营商网络环境—整治涉企网络‘黑嘴’”专项行动 督促网站平台强化涉企信息内容管理 并依法依约处置一批涉企违法违规账号 [1] 违法违规账号行为模式 - “通信圈”“券业行家”“煤文化”等账号长期集纳发布涉企负面信息 以“茶水费”“商业合作”等名义向企业索取高额费用 并在合作到期前持续发布虚假不实信息威胁企业续签合同 相关账号已被关闭 主体被纳入平台黑名单 [2] - “国际投行研究报告”“IPO超级情报局”“博望财经”等账号为博取流量 长期恶意集纳炒作上市公司及拟上市公司负面信息 发布“业绩真实性存疑”“营业收入骤然下滑”等虚假不实信息 歪曲解读企业财务报表 恶意唱衰企业经营状况 相关账号已被禁言 [2] - “固收嘚啵李”“钞票不睡觉”“首席商业智慧”“九号财经”等账号以“标题党”“小作文”等形式长期发布炒作银行、信托等金融机构“业绩爆雷”“产品兑付大规模逾期”等虚假不实信息 干扰企业正常经营 影响金融市场稳定 相关账号已被关闭或禁言 [3] - “大嘴博士”等账号运营主体与某美妆产品企业存在商业利益关系 多次针对同领域竞争对手产品发布炒作没有法律效力的测评信息 误导消费者 干扰正常市场秩序 相关账号已被禁言 [3]

行业ESG理念融合与规模 - 信托业正将ESG理念融入业务核心，多家公司已完成专项治理架构搭建并在绿色信托等领域形成可落地业务模式 [2] - 截至2024年末，中国绿色信托存续规模已突破3000亿元，绿色信托存续规模成为衡量机构ESG实践成效的重要指标 [2][6] - ESG理念与“加快发展方式绿色转型”等国家战略部署高度契合，是信托业转型攻坚期实现高质量发展的必然选择 [2] 信托公司具体ESG实践与规模 - 五矿信托绿色信托存续规模达64.02亿元，投向实体经济领域规模达5430.62亿元，占存续信托计划本金规模的85.21%，家族信托管理规模近800亿元，公益慈善品牌累计规模达2.2亿元 [2][3][4] - 外贸信托发行规模64.41亿元的多期绿色资产支持证券，投资绿色环保主题基金近3亿元，普惠金融服务客户累计超20亿人次 [2][4] - 山东国信截至2025年6月末绿色信托存续规模42.29亿元，同比增长22.4%，慈善信托累计交付金额达1.89亿元，较年初增长16.7% [2][5] - 厦门国际信托截至2024年末绿色信托存续规模47.08亿元，投向的ESG（绿色）债券存续规模13.77亿元 [4] - 中信信托截至2023年末绿色信托业务规模131.61亿元，重庆信托截至2024年9月末存续绿色信托业务规模16.75亿元，累计成立绿色信托突破200亿元 [5] 行业特性与ESG价值重塑 - 截至2024年末，信托业有16.68万亿元资金通过直接或间接方式支持实体经济部门，占资金信托规模的75% [3] - 信托制度具有财产独立、风险隔离、跨市场配置资源等特性，使其成为连接金融资本与产业要素的“天然纽带”，ESG理念下的产品更强调社会价值与环境贡献 [3] - ESG正在重塑信托的风控逻辑，从依赖主体信用转向将环境、社会、治理等变量纳入资产定价，并通过绿色信托等模式实现经济与社会效益双轮驱动 [6] 业务模式与工具创新 - 绿色信托工具箱涵盖绿色信托贷款、股权投资、资产证券化、碳资产收益权信托和公益慈善信托等，可根据绿色产业特点量身定制金融解决方案 [6] - 外贸信托在科技金融领域发行知识产权定向资产支持票据、向专精特新企业放贷 [4] - 五矿信托推出“绿色投资3号”等“绿色金融+科技金融”产品 [3]

资产管理信托市场整体表现 - 8月份资产管理信托发行数量2654款环比增长4.12%同比增长25.79% 发行规模1327.59亿元环比增长1.87%同比增长37.67% [1] - 成立市场产品数量2265款环比微降1.31%同比增长13.83% 成立规模716.66亿元环比下降7.74%同比增长14.92% [1] 标品信托市场动态 - 标品信托发行1506款环比增1.01% 披露发行规模环比增长8.96% [1] - 固收类产品发行数量环比下降9.11% 混合类产品发行数量环比上升89.29% 权益类产品发行数量环比上升75.51% [1] - 标品信托成立数量环比下降4.75% 但披露成立规模环比增加23.71% [3] - 权益市场财富效应导致高净值客户资金分流 债券投资类信托募集承压 [3] 非标信托市场变化 - 非标产品披露成立规模环比下降20.11% [2] - 金融类非标产品成立规模环比减少51.57亿元 基础产业类产品成立规模环比减少84.81亿元 [2] - 房地产和工商企业类非标产品成立规模实现小幅增长 [2] - 信贷资产收益权转让业务量断崖式下滑 银行正常类资产转让趋于停滞 [2] 行业转型与发展趋势 - 银行不良贷款ABS发行提速 融资成本可低至2%以下 银行倾向通过标准化方式转让信贷资产 [2] - 标品信托是资管新规下信托公司向资产管理转型的重要抓手 可引导资金通过资本市场支持直接融资 [3] - 标品信托推动行业净值化转型 其净值化管理、高流动性和透明度契合多元化理财需求 [3]

行业规模与增长 - 全国慈善信托备案数量超2550单 规模突破98.21亿元[1][5] - 规模较2017年首年备案的8.4亿元增长10.7倍[1][5] - 2025年较2024年末新增306单 规模增加13.14亿元[5] 制度发展进程 - 2016年慈善法首次确立慈善信托制度 明确其公益信托属性[2] - 2024年9月新慈善法实施 专章规定慈善信托运行规则[4] - 2023年信托业务三分类新规将公益慈善信托列为三大类业务之一[4] - 2025年初民政部与金融监管总局明确年度支出下限及管理费用上限规则[4] 业务创新与试点 - 慈善信托财产类型从现金扩展至股权、不动产等多元资产[5] - 北京、上海、广州、厦门开展不动产及股权信托财产登记试点[5] - 杭州于2025年7月启动股权慈善信托登记试点[5] - 昆仑信托落地全国首单股权慈善信托财产登记案例[6] 应用场景拓展 - 从传统教育扶贫延伸至乡村振兴、生态保护、科技攻关等领域[4][7] - 中国外贸信托采用"慈善信托+基金会"双平台模式支持央企援扶[7] - 五矿信托思源系列投放超千万元支持科学考察与生态保护[7] - 中诚信托推出DAF理念慈善信托实施奖学奖教、困境儿童关爱等项目[7] 机构实践案例 - 华鑫信托"同鑫善行一号"截至2024年末资金运用规模累计达3400万元[8] - 云南信托设立珍稀濒危物种保护慈善信托 启动滇金丝猴栖息地修复项目[8] 发展建议方向 - 需完善社会影响力评估、服务生态构建及非交易过户配套制度[9] - 建议构建整合产品信息、机构信息、项目信息的慈善信托数据库[9] - 推进登记备案一体化 加强金融监管部门与民政部门制度协同[9][10] - 扩大慈善信托资产类别以更好发挥促进共同富裕的作用[10]

公司动态 - 公司于2025年9月10日接受中泰证券等机构调研 证券事务代表赵鑫 投资者关系总监赵雨新 证券专员凡致和参与接待并回答投资者问题 [1] - 公司市值为301亿元 [1] 财务结构 - 2025年1至6月营业收入构成：保险业务占比72.02% 信托业务占比15.3% 期货业务占比12.23% 其他业务占比0.46% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入48.93亿元，净利润13.14亿元，归母净利润8.48亿元 [1] - 中英人寿原保险保费收入142.68亿元，同比增长31% [3] - 中英人寿新单年缴化保费收入30.12亿元，内含价值达244.89亿元 [3] - 中英人寿财务投资收益率2.27%，综合投资收益率4.32% [4] 战略定位 - 打造服务主业为特色的综合金融平台，推进"十四五"规划 [1] - 中英人寿目标成为中国最佳合资寿险公司 [1] - 中粮期货定位产业特色衍生品金融服务龙头 [1] - 中粮信托目标进入行业前十的资管与财富管理平台 [1] 产融协同模式 - 建立分层级产融结合工作机制，服务国家粮食安全与集团主业 [2] - 大宗商品风险管理采用期货套保、基差贸易等工具平抑价格波动 [2] - 保险保障通过集团统保降低保费成本，中粮E+平台实现智能理赔 [2] - 供应链金融规模快速增长，战新基金募资取得进展 [2] - 创新"银期保"、慈善信托模式赋能三农服务 [2] 中英人寿经营策略 - 践行"增长文化、算账经营"理念，聚焦价值增长 [3] - 围绕健康、养老、财富、传承四大需求提供综合解决方案 [3] - 构建个险、经代、银保三大渠道立体化营销布局 [3] - 个险渠道提升代理人生产力，经代渠道强化专业服务合作 [3] - 银保渠道坚持"以客户为中心"的全生命周期产品理念 [3] - 投资端坚持自主投资，打造"品质投资，岁月相守"品牌 [4]

慈善信托的制度优势与创新机制 - 慈善信托融合金融工具与公益目标 通过专业化资产管理盘活社会资源 精准对接绿色发展 普惠金融 养老金融等民生需求 [4] - 凭借财产独立和持续管理的制度设计 实现公益资源永续运作 通过留本用息和分期投放等模式支持长期战略目标 [5] - 作为跨界平台整合政府 企业 个人 社会组织等多方力量 形成1+1>2协同效应 缓解区域和群体间发展不平衡问题 [5] 国有企业开展慈善信托的核心优势 - 资金与资源整合能力突出 国企资金规模稳定可持续 可形成规模化公益资金池 并联动产业链上下游共同注资 [7] - 公信力与示范效应显著 作为国家战略重要执行者 其参与能带动其他市场主体跟进形成国企引领社会协同的公益生态 [7] - 立足能源产业链优势和区域深耕经验 构建产业场景嵌入+公益需求匹配融合模式 例如在新疆油田区域支持青少年足球教育 [10] 慈善信托在战略实施中的具体应用 - 通过定制化方案针对乡村振兴 共同富裕等国家战略细分领域构建靶向式服务模式 包括乡村基础设施建设和特殊群体帮扶 [5] - 在四川21个地级市2000多座加油站设置环保回收箱 构建废旧饮料瓶回收网络 回收资金通过慈善信托专户转化为乡村医保服务 [10] - 依托油气管道 加油站等全国基础设施布局 打造点线面结合的公益网络 组织员工志愿者参与项目实地监督 [10] 政策环境与发展动力 - 2021年5月中共中央国务院发布文件明确鼓励设立慈善信托 2025年金融监管总局意见要求积极发展公益慈善信托业务 [9] - 国企定位要求必须履行政治责任与社会责任 服务国家战略成为践行社会责任的核心领域 慈善信托是实现目标的重要载体 [9] - 慈善信托是扎实推进金融五篇大文章的重要举措 服务实体经济和人民美好生活向往 [9] 当前面临的实施挑战 - 监管规则衔接难度大 国资监管规定未将慈善信托纳入国企对外捐赠范畴 对外捐赠原则上只能通过公益性社会组织实施 [7] - 社会认知程度不高 公众 地方政府及基层组织对慈善信托概念和运作模式缺乏了解 导致沟通成本高合作效率低 [8] - 需要同时熟悉产业运营逻辑 慈善事业规范及信托金融工具的跨界复合型人才 以实现产业资源与公益目标的精准对接 [8]

监管新规核心内容 - 自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司正式执行新预登记审查标准，核心变化是不再接受底层为单一融资方的非标信托预登记 [1] - 新规源于《信托登记业务指南（版本V3.0）》，要求资产管理信托必须落实组合投资，不得开展实质为单一融资方提供融资的信托业务 [2] - 此举宣告为单一企业"输血"的"类信贷"信托模式正式终结，行业将全面转向"组合化"投资时期 [1] 行业转型方向 - 新规倒逼信托公司加速转型，告别依赖"资产端找项目、资金端找钱"的简单通道模式，转向以投资者需求为中心的财富管理和资产管理模式 [3] - 行业面临从"类信贷中介"向"真正资产管理机构"的转变，对业务模式、资产获取、风险定价和投后管理提出高要求 [3] - 部分信托公司已开始行动，新发行的信托计划采用组合投资方式，例如同时向5个不同企业发放贷款以分散风险 [3] 长期影响与市场趋势 - 新规将加速行业"去非标化"和净值化转型，引导新增资金更多地流向标准化、透明度更高的资产 [5] - 截至2025年6月底，理财产品投资的非标债权类资产规模仍高达1.82万亿元 [5] - 风险显著分散，组合投资模式下单个底层资产出现风险对整个产品净值的冲击远小于单一融资模式 [5] - 机构如平安理财表示将持续强化债券、ABS、Reits、权益等多元化资产配置能力以适应新规 [6]