报告概况 - 报告名称为《中国信托行业研究报告（2025）》由中建投信托发布 [1] - 该报告是行业内历史最久覆盖最广的年度智库成果之一已连续发布十三年 [1] - 报告已正式纳入"中国式现代化研究丛书•智库系列" [3] 报告内容与重点领域 - 报告系统梳理了2024年中国信托行业发展脉络并分析信托业务固有业务风险管理与监管环境等重点领域 [3] - 报告聚焦信托行业践行金融"五篇大文章"的战略使命探讨多个前沿议题 [3] - 前沿议题包括科技信托与新质生产力培育绿色金融理念下的信托产品创新普惠信托在基层治理中的功能实现 [3] - 前沿议题还包括养老服务信托的商业模式探索以及数字化浪潮中信托公司转型路径 [3] 行业现状与未来展望 - 信托行业正处于"十四五"收官与"十五五"谋划的关键交汇点 [3] - 未来五年是行业深化改革防控风险回归本源实现高质量发展的重要阶段 [3] - 在监管完善风险出清与结构优化推动下行业正构建"风险收敛主体分化功能重塑"的新发展格局 [3] 公司未来计划 - 公司将围绕国家战略与行业趋势推动信托业在服务中国式现代化进程中实现功能重塑与价值提升 [3] - 公司将持续深化对科技金融绿色信托普惠服务养老信托等关键领域的探索 [3][4] - 公司将积极搭建行业交流平台促进监管市场与机构之间的良性互动 [4]

绿色金融体系发展现状 - 绿色金融体系建设持续加快，金融支持绿色低碳转型力度不断增强，绿色贷款、绿色债券等产品体系日趋完善 [1] - 绿色金融市场已形成规模领先、结构优化、工具多元、风控完善的发展格局，产品体系日益完善，创新工具实现多点突破 [1] - 截至2025年二季度末，绿色贷款余额约42.39万亿元，绿色债券余额超2.2万亿元，规模位居全球前列 [1] 绿色金融市场结构与产品 - 已形成包括绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色租赁、绿色信托等在内的多层次、多元化绿色金融市场 [1] - 充分发挥市场机制作用，着力丰富绿色金融产品谱系，加快完善绿色金融基础设施 [1] - 绿色债券评级继续维持高水平 [1] 政策支持与引导 - 今年以来绿色金融相关支持政策密集出台，例如中国人民银行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出发挥绿色金融牵引作用 [3] - 财政部发布《中华人民共和国绿色债券框架》，明确将在境外发行中国绿色主权债券，4月份在伦敦成功发行首笔人民币绿色主权债券，发行规模为60亿元人民币 [3] - 政策旨在加快建设支持高碳产业绿色低碳化转型的金融标准体系，强化绿色信贷、绿色债券等多元化绿色金融工具的应用 [3] 市场前景与发展趋势 - 绿色金融市场已从规模扩张阶段迈入质量提升阶段，通过政策创新、产品迭代和国际合作，绿色金融将深度融入新型工业化进程 [4] - “双碳”目标为绿色金融创造了巨大的发展空间，随着政策红利的持续释放，后续市场规模将加速扩张 [4] - 绿色金融产品创新将向纵深发展，呈现出服务实体经济能力提升、细分领域精准发力、国际合作深化拓展的趋势 [4] - “十四五”期间绿色金融市场需求持续升温，预计未来绿色金融市场参与主体增加，规模持续扩大 [1][2]

行业总体发展 - 信托业已成为服务实体经济、助力人民美好生活的重要金融力量 [1] - 2024年信托业务三分类新规从开局起步走向全面深化，2025年行业迎来高质量发展新阶段 [1] 绿色信托 - 2024年全年绿色信托项目新增390个，同比增长21.50% [2] - 新增绿色信托规模1779.44亿元，存续规模为3253.88亿元 [2] - 绿色信托产品体系多元化，以绿色信贷与绿色资产证券化为核心 [2] - 截至2024年末，绿色信托贷款存续规模922.19亿元，绿色资产证券化业务存续规模644.79亿元 [2] - 中国信托业协会主导成立绿色信托专业委员会，持续完善《绿色信托指引》和《信托行业环境、社会和治理披露指南》 [3] 服务民生与普惠金融 - 2024年信托投向普惠金融领域的资金达1.6万亿元 [4] - 针对个体工商户、新市民等金融服务薄弱环节推出专属产品 [4] - 全年设立1148个养老服务类信托项目，投入144.93亿元 [4] - 乡村振兴方面，289个相关项目投入43.04亿元 [4] 慈善信托 - 随着修改后的《中华人民共和国慈善法》实施，信托行业迎来发展新机遇 [5] - 2024年末慈善信托累计备案2244单，累计备案规模85.07亿元 [5] - 2024年新增慈善信托539单，规模16.61亿元，同比分别增长18.72%和30.07% [5] - 行业不断拓展慈善信托领域，关注基层社区建设、罕见病治疗等细分领域 [5] - 模式创新上，非现金财产慈善信托涌现，公益慈善信托与家族信托等协同联动 [5][6] 人才建设与内部管理 - 截至2024年末，信托全行业员工超1.7万人，40岁以下员工占比超六成，硕士及以上学历人员比例稳步提升 [7] - 行业全年开展培训超2600次，参训人次近30万 [7] - 信保基金年末认购余额超1850亿元，为行业稳健运行保驾护航 [7] - 全行业以信托文化提升年为契机，制定或修订相关文件189件，开展活动1768次 [8] - 信托公司以业务三分类为指引革新组织架构，例如上海信托设立证券信托事业部 [7]

行业概况与转型 - 信托业协会连续第13年发布社会责任报告 [1] - 行业自1979年恢复以来，经历了从规模扩张到合规发展，再到迈向高质量发展的深刻转型 [3] - 2024年信托业务三分类新规走向全面深化，2025年行业迎来高质量发展新阶段 [3] 信托资产规模与结构 - 截至2024年末，信托业受托管理信托资产规模为29.56万亿元，同比增长23.58% [4] - 资金信托规模为22.25万亿元，同比增长28.02%，占受托管理资产规模的75.27% [4] - 资产服务信托中，家族信托规模6435.79亿元，保险金信托规模2703.97亿元，其他个人财富信托规模1149.06亿元，资产证券化服务信托规模12611.46亿元，风险处置服务信托规模24099.78亿元 [4] - 公益慈善信托财产规模余额为49.65亿元 [4] 服务实体经济 - 截至2024年末，28.81%的资金信托直接投向实体经济领域，46.17%通过资本市场间接支持实体经济，二者合计规模达16.68万亿元 [4] - 信托业将金融资源配置到经济发展的重点领域和薄弱环节 [4] 民生与普惠金融 - 2024年信托投向普惠金融领域的资金总量达1.6万亿元 [5] - 设立养老服务类信托项目1148个，投入金额144.93亿元 [5] - 设立乡村振兴相关项目289个，资金投入43.04亿元 [5] 慈善信托发展 - 截至2024年末，慈善信托累计备案数量达到2244单，累计备案规模达到85.07亿元 [5] - 2024年新增慈善信托备案539单，同比增长18.72%，新增备案规模16.61亿元，同比增长30.07% [5] 绿色信托 - 2024年绿色信托项目新增390个，同比增长21.50% [5] - 2024年新增绿色信托规模1779.44亿元，存续规模为3253.88亿元 [5] 人才队伍 - 截至2024年末，信托行业员工总数达17884人 [6] - 40岁以下员工占比超过六成，硕士及以上学历人员比例稳步提升 [6]

行业总体规模与服务实体经济 - 截至2024年末，信托业管理的资金信托总规模为22.25万亿元，其中16.68万亿元资金通过直接或间接方式投向实体经济 [1] - 资金信托中，28.81%直接投向实体经济领域，46.17%通过资本市场间接支持实体经济，两者合计占比达75% [2] - 行业为重大国家战略提供资金支持，包括“一带一路”项目1.12万亿元、“长江经济带”建设2.67万亿元、“长三角一体化”建设2.14万亿元等 [2] 支持科技创新与产业升级 - 2024年行业支持“科技创新”项目规模达3376亿元，聚焦科技创新攻关、高端制造业升级等四大领域 [2] - 绿色信托业务快速发展，2024年末存续规模突破3253.88亿元，当年新增绿色信托规模1779.44亿元，新增项目390个，同比增长21.50% [1][4] 民生保障与普惠金融 - 2024年行业投向普惠金融领域的资金总量达1.6万亿元，设立养老服务类信托项目1148个，投入金额144.93亿元 [3] - 乡村振兴相关项目289个，资金投入43.04亿元 [3] 绿色发展与ESG实践 - 信托公司制定落实20余份“双碳”目标规范文件，公开发表绿色信托主题文章及报告27篇，同比增长17% [5] - 开展绿色信托主题培训会46次，参与人数4520人次，17家信托公司披露ESG年度报告，其中6家已连续3年及以上披露 [5] 慈善信托发展 - 截至2024年末，慈善信托累计备案数量达2244单，累计备案规模85.07亿元 [1][5] - 2024年新增慈善信托备案539单，同比增长18.72%，新增备案规模16.61亿元，同比增长30.07% [5] 行业转型与能力建设 - 行业以信托业务三分类新规为契机，持续强化受托人定位，规范开展业务以提升经营管理水平 [1] - 信托公司运用多种形式举办24场绿色信托主题投资者教育活动，共1520人次参加 [5]

资本市场环境与行业定位 - 2025年中国经济保持稳中有进、稳中向好的发展态势，资本市场在全球经济复杂波动中展现出强劲韧性与活力，主要指数创出年内新高[1] - 在新“国九条”框架下，资本市场基础制度持续完善，市场生态不断优化，内在稳定性显著增强，为证券行业中长期高质量发展、业务扩容及模式升级筑牢根基[1] - 证券行业作为直接融资的核心载体，正从“规模扩张”向“质量提升”转型，积极服务科技自立自强、绿色低碳发展等国家战略[2] 服务科技创新与硬科技企业 - 公司依托专业金融能力，全力服务科技创新，支持资本市场含“科”量提升，促进新质生产力的培育和发展[2] - 在注册制改革机遇下，公司发挥“投资+投行+研究”联动优势，深入服务“硬科技”企业融资需求，支持战略性新兴产业、前沿科技、专精特新企业上市融资[2] - 截至今年6月末，公司累计保荐科创板上市公司50余家，融资规模超2000亿元，约占科创板IPO融资总额的20%[3] - 公司在硬科技领域直投项目逾1100个，累计投资金额超过900亿元[3] - 2025年，公司积极助力债市“科技板”建设，牵头完成多笔科创债券，引导债券资金投向科技创新领域[3] - 公司于2024年正式设立专精特新企业服务中心，截至目前已累计服务超过数千家科技型中小企业[3] 绿色金融与可持续发展 - 绿色金融是公司服务高质量发展的重要抓手，公司统筹发展股权、债券、并购、基金、碳交易等多业务模式，积极参与绿色金融市场建设[4] - 2025年，公司协助全球领先的新能源创新科技公司宁德时代登陆香港市场，打造2023年以来全球超大规模的IPO项目、迄今为止规模最大的A股上市公司H股IPO[4] - 公司助力财政部在伦敦发行60亿元离岸人民币绿色主权债券，开创境外绿色主权债券先河[4] - 公司落地多只覆盖绿色投资领域基金，在新能源、新材料等赛道投资多家优质企业，涵盖光伏、储能、氢能、电池材料等细分领域[4] 风险化解与企业重组 - 公司充分发挥投资银行优势，在央国企战略性重组、产业整合升级、跨境交易等方面担当中介机构“撮合者”角色[5] - 2025年上半年公司公告并购交易34宗，涉及交易总额约328亿美元[5] - 公司组建专业债务重组团队，累计助力困境企业化解债务超8万亿元，引入资金超3000亿元，为40余家企业保住百万余个就业岗位，重组后企业创造产值超3500亿元[5] - 2025年，公司牵头执行当代集团、金科股份等标志性债务重整项目，并完成宝塔实业重大资产重组项目[5] 对外开放与跨境金融 - 作为国内首家设立QFII机构服务团队的券商，公司QFII业务市占率连续22年排名市场首位[6] - 公司积极布局互联互通机制，支持全球股票市场交易，H股全流通项目执行数量排名第一[6] - 公司为港交所全部24只人民币双柜台股票提供做市服务，助力推进人民币国际化进程[6] - 2025年上半年，公司合计引入外资规模约1300亿元[6] - 公司已建立覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、法兰克福、东京、越南、迪拜在内的国际网络[7] - 公司过去几年境外业务收入占比稳定在20%以上，2025年上半年更达到31%，保持行业领先[7] - 公司累计完成海外股本融资超3万亿元、境外债券融资超3.5万亿元，服务海外机构客户约4600家[7] 战略展望与行业角色 - 公司认为，实现2035年远景目标需要巩固供给，更需要提振需求，在扩内需方面关注化解债务、促进消费等方向，在供给方面坚定推进科技创新[8] - 国际货币体系的变化为人民币国际化提供了契机，金融机构所扮演角色尤为关键[8] - 2025年是“十四五”规划收官之年，也是公司成立30周年重要时点[8] - 公司将继续坚守国有金融机构使命，聚焦国家重大战略导向和经济社会发展所需，持续提升专业能力，加快打造一流投资银行[8]

行业概况与监管指引 - 中国信托业协会连续十三年发布行业社会责任报告 [1] - 2024年信托业务三分类新规进入全面深化阶段 [1] - 2025年1月国务院办公厅转发国家金融监督管理总局意见 为行业回归本源和高质量发展提供纲领性指引 [1] 服务实体经济规模与结构 - 截至2024年末信托业管理资金信托总规模为22.25万亿元 [2] - 资金信托中28.81%直接投向实体经济 46.17%通过资本市场间接支持实体经济 二者合计规模达16.68万亿元 [2] - 服务国家战略方面 为一带一路项目提供资金1.12万亿元 为长江经济带建设提供资金2.67万亿元 为长三角一体化提供资金2.14万亿元 为京津冀协同发展提供资金0.77万亿元 为粤港澳大湾区建设提供资金0.76万亿元 [2] 社会责任与慈善事业 - 2024年在乡村振兴中投入帮扶资金43.04亿元 实施项目289个 [2] - 2024年新增慈善信托备案539单 新增备案规模16.61亿元 均创历史新高 [2] - 截至2024年末慈善信托累计备案数量达2244单 累计备案规模为85.07亿元 [2] 五篇大文章之科技与绿色金融 - 科技金融方面 支持科技创新项目规模达3376亿元 [3] - 绿色金融方面 新增绿色信托项目390个 同比增长21.50% 新增规模1779.44亿元 [3] - 绿色信托存续规模逾3000亿元 达到3253.88亿元 同时开展绿色信托主题培训会46次 [3] 五篇大文章之普惠、养老与数字金融 - 普惠金融方面 全年投入普惠金融资金约1.6万亿元 [3] - 养老金融方面 设立养老金融相关项目1148个 投入资金144.93亿元 [4] - 数字金融方面 推动数字技术与实体经济深度融合 使数字化转型成为信托业提质增效的新支点 [4] 行业基础设施与风险保障 - 2024年末信保基金认购余额1850.71亿元 基金资产总额1993.68亿元 [5] - 信保基金全年向信托公司分配收益24.36亿元 [5] - 中国信登优化信托产品登记内容和流程 参与地方信托财产登记试点 推动多单不动产和股权信托财产登记落地 [6] 人才队伍建设 - 截至2024年末全行业员工总数达17884人 较2023年末的17563人有所增加 [7] - 人员结构方面 男性员工占比51% 女性员工占比49% 40岁及以下员工占比超六成 [7] - 硕士以上学历人员比例稳步提升 反映行业人才素质正不断增强 [7]

行业ESG理念融合与规模 - 信托业正将ESG理念融入业务核心，多家公司已完成专项治理架构搭建并在绿色信托等领域形成可落地业务模式 [2] - 截至2024年末，中国绿色信托存续规模已突破3000亿元，绿色信托存续规模成为衡量机构ESG实践成效的重要指标 [2][6] - ESG理念与“加快发展方式绿色转型”等国家战略部署高度契合，是信托业转型攻坚期实现高质量发展的必然选择 [2] 信托公司具体ESG实践与规模 - 五矿信托绿色信托存续规模达64.02亿元，投向实体经济领域规模达5430.62亿元，占存续信托计划本金规模的85.21%，家族信托管理规模近800亿元，公益慈善品牌累计规模达2.2亿元 [2][3][4] - 外贸信托发行规模64.41亿元的多期绿色资产支持证券，投资绿色环保主题基金近3亿元，普惠金融服务客户累计超20亿人次 [2][4] - 山东国信截至2025年6月末绿色信托存续规模42.29亿元，同比增长22.4%，慈善信托累计交付金额达1.89亿元，较年初增长16.7% [2][5] - 厦门国际信托截至2024年末绿色信托存续规模47.08亿元，投向的ESG（绿色）债券存续规模13.77亿元 [4] - 中信信托截至2023年末绿色信托业务规模131.61亿元，重庆信托截至2024年9月末存续绿色信托业务规模16.75亿元，累计成立绿色信托突破200亿元 [5] 行业特性与ESG价值重塑 - 截至2024年末，信托业有16.68万亿元资金通过直接或间接方式支持实体经济部门，占资金信托规模的75% [3] - 信托制度具有财产独立、风险隔离、跨市场配置资源等特性，使其成为连接金融资本与产业要素的“天然纽带”，ESG理念下的产品更强调社会价值与环境贡献 [3] - ESG正在重塑信托的风控逻辑，从依赖主体信用转向将环境、社会、治理等变量纳入资产定价，并通过绿色信托等模式实现经济与社会效益双轮驱动 [6] 业务模式与工具创新 - 绿色信托工具箱涵盖绿色信托贷款、股权投资、资产证券化、碳资产收益权信托和公益慈善信托等，可根据绿色产业特点量身定制金融解决方案 [6] - 外贸信托在科技金融领域发行知识产权定向资产支持票据、向专精特新企业放贷 [4] - 五矿信托推出“绿色投资3号”等“绿色金融+科技金融”产品 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业总收入6.34亿元 同比增长7.8% [1] - 净利润1.67亿元 [1] 业务发展 - 绿色信托存续规模42.29亿元 同比增长22.4% [1] - 家族信托存续规模619.27亿元 较年初增长19.3% [1] - 慈善信托累计交付金额1.89亿元 较年初增长16.7% [1] 创新突破 - 落地山东省首单特殊需要服务信托 [1] - 拓展FGT信托和FNGT信托等创新架构 [1] - 形成标准化可复制的服务范式 [1] 战略定位 - 依托属地化优势提升服务山东省经济发展质效 [2] - 强化全面风险管理优化管理体系 [2] - 坚定回归信托本源培育发展新动能 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入6.34亿元同比增长7.8% 净利润1.67亿元同比基本持平 [2] - 手续费及佣金净收入同比减少 信用减值损失同比增加 但被公允价值变动收益及投资收益同比增加抵消 [3] - 信托业务收入2.28亿元 固有业务收入4.06亿元同比增长28% 分别占总收入35.9%和64.1% [4] 行业对比分析 - 53家信托公司营业收入315.91亿元同比下降1.98% 净利润163.74亿元同比下降2.83% [3] - 行业信托业务收入同比下降11.38% 固有业务收入同比增长16.72% [4] - 公司业绩表现优于行业整体水平 [3] 业务结构变化 - 信托业务收入占比下降 固有业务收入占比提升 与行业趋势一致 [4] - 固有业务增长主要因公允价值变动收益从2.42亿元增至3.19亿元 投资收益从4200万元增至8400万元 [4] 创新业务发展 - 家族信托存续规模619.27亿元较年初增长19.3% [5] - 落地山东省首单特殊需要服务信托 拓展FGT/FNGT信托等创新架构 [5] - 慈善信托累计交付金额1.89亿元较年初增长16.7% 新增签约12单 [5] 战略布局进展 - 获准开通CFETS同业存款业务权限并落地首单业务 [5] - 投向山东省内存续信托规模338.91亿元 "引资入鲁"存续规模176.48亿元 [6] - 设立服务信托部 推出"睿晟系列"账户管理服务信托落地8单受托规模3.6亿元 [6] 专项领域拓展 - 落地山东省首单数据科技知识产权服务信托 [6] - 绿色信托存续规模42.29亿元同比增长22.4% [6] - 积极拓展银行券商等新战略合作渠道 [5]