文章核心观点 - 绿色信托凭借其制度灵活、服务多元的独特优势，正日益成为盘活绿色资产、赋能低碳转型的核心抓手，是信托行业回归本源、寻找增长点的必然选择[1] - 信托机制具备财产独立、风险隔离、长期存续等特点，在服务经济社会绿色转型方面展现出多元化、全链条的服务能力[1][2] - 行业通过发布十大案例与政策指引，旨在提供可复制的实践范式，解决业务标准不一的问题，激发更多资本和专业力量参与绿色发展[1][3] 行业政策与标准建设 - 中国信托业协会在2025年发布了《绿色信托指引》和《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》，明确了绿色信托的分类认定标准与信息披露规范[3] - 指引将绿色信托细分为资产服务、资产管理、公益慈善三大类，并新增了从环境效益、资金流向等维度建立的绿色项目认定量化标准，为信托公司提供了可操作的行为规范[3] 绿色信托业务分类与典型案例 - **资产服务信托案例（4个）**：包括昆仑信托的风城油田CCUS项目、英大信托的国网新源抽蓄电站专项服务信托、外贸信托的户用光伏服务信托、华鑫信托的清洁能源类水电项目服务信托[2] - **资产管理信托案例（4个）**：包括五矿信托的中国恩菲高盐废水零排放绿色投资项目、山东国信的CCER碳资产收益权项目、华能贵诚信托的张北风力发电站股权投资绿色信托、交银国际信托的正泰安能户用分布式光伏股权投资绿色信托[2] - **公益慈善信托案例（2个）**：包括北方信托的七里海湿地生物多样性绿色公益慈善信托项目、云南信托的云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托项目[2] 行业发展机遇与未来方向 - 信托公司可结合区域禀赋，在融资服务层面深耕绿色信托贷款、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色股权投资等业务，提供灵活多元的资金支持[4] - 在碳金融领域，可积极探索碳资产托管服务信托，助力企业盘活碳资产，提升碳市场流动性与金融属性[4] - 在家族信托领域，可推动家族治理、家风传承与绿色慈善信托的深度融合，服务具有慈善意愿的高净值客户[4] - 金融机构应综合运用信贷、保险、租赁和信托等多种方式，依法合规、市场化地支持产业绿色转型，提高审批效率、加快资金投放[2]

行业定位与政策支持 - 绿色信托是绿色金融的重要组成部分 凭借制度灵活 服务多元的独特优势 正成为盘活绿色资产 赋能低碳转型的核心抓手[1] - 发展绿色信托是信托行业回归本源 重塑业务逻辑 寻找增长点的必然选择[1] - 金融机构要依法合规 按照市场化原则 加大对绿色产业的支持 提高审批效率 加快资金投放 并综合运用信贷 保险 租赁和信托等多种方式支持产业绿色转型[2] 业务分类与实践案例 - 中国信托业协会发布2025绿色信托十大案例 涵盖资产服务 资产管理 公益慈善三大类信托业务[1] - 资产服务信托案例包括昆仑信托的风城油田CCUS项目 英大信托的国网新源抽蓄电站专项服务信托 外贸信托的户用光伏服务信托 华鑫信托的清洁能源类水电项目[2] - 资产管理信托案例包括五矿信托的中国恩菲高盐废水零排放绿色投资项目 山东国信的CCER碳资产收益权项目 华能贵诚信托的张北风力发电站股权投资绿色信托 交银国际信托的正泰安能户用分布式光伏股权投资绿色信托[2] - 公益慈善信托案例包括北方信托的七里海湿地生物多样性绿色公益慈善信托 云南信托的云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托[2] 制度规范与能力优势 - 中国信托业协会2025年发布《绿色信托指引》《信托行业环境 社会和治理（ESG）披露指南》 明确了绿色信托的分类认定标准与信息披露规范 将绿色信托细分为资产服务 资产管理 公益慈善三大类 解决了此前业务界定模糊 操作标准不一的难题[3] - 指引新增绿色项目认定要素体系 从环境效益 资金流向等维度建立量化标准 为信托公司展业提供了可操作的行为规范[3] - 信托在服务经济社会绿色发展转型方面 具备多元化 全链条的服务能力[2] - 信托业依托资产独立 风险隔离的制度特性与定制化服务优势 在服务绿色产业升级 助力生态保护修复 推动低碳转型实践中精准发力[3] 发展机遇与未来方向 - 信托公司在推动绿色转型方面有较大发展机遇 可把握契机 发挥信托特色功能 结合区域禀赋 探索提升行业竞争力的发展体系[4] - 在融资服务层面 可深耕绿色信托贷款 绿色资产证券化 绿色产业基金 绿色股权投资等业务 以绿色金融的多元化融资渠道服务者角色 提供灵活期限 多元结构的资金支持[4] - 在碳金融领域 可紧盯全国碳市场需求与机会 积极探索碳资产托管服务信托 以碳金融市场的参与者角色 助力企业盘活碳资产 提升碳市场流动性与金融属性[4] - 在家族信托领域 可针对具有慈善意愿的高净值客户 推动家族治理 家风传承与绿色慈善信托深度融合[4] - 绿色信托既能成为生态保护的守护者 也能成为乡村振兴的助力者 更能成为产业升级的赋能者 未来绿色信托的发展空间广阔可期[3]

行业核心动态与观点 - 中国信托业协会发布“2025绿色信托十大案例”，集中展示行业绿色转型成果，案例涵盖资产服务、资产管理和公益慈善三大类信托业务 [1] - 业内人士认为，绿色信托凭借制度灵活、服务多元的独特优势，正日益成为盘活“沉睡”绿色资产、赋能低碳转型的核心抓手 [1] - 发展绿色信托被视为信托行业回归本源、重塑业务逻辑、寻找增长点的必然选择，旨在激发更多资本和力量参与绿色发展 [2] - 信托业协会认为，绿色信托能成为生态保护的“守护者”、乡村振兴的“助力者”和产业升级的“赋能者”，未来发展空间广阔 [2] 典型案例与业务模式 - 入选的十大案例项目来自多家信托公司，涉及CCUS项目、碳资产收益权、抽蓄电站、户用光伏、湿地保护、废水处理、风力发电、分布式光伏、清洁能源水电及物种保护等多个领域 [1] - 山东国信CCER碳资产收益权项目创新机制，旨在解决环保企业碳资产确权难、融资难、变现周期长问题，将未来CCER碳资产收益权转化为可融资、可管理的金融资产 [2] - 该项目采用特定碳资产收益权受让、远期受让安排、委托开发管理及收益分成等组合机制，并引入双层对赌式退出机制以平衡风险与收益 [3] - 外贸信托推出行业首单户用光伏服务信托“外贸信托·光能系列”，通过服务信托架构解决户用光伏市场“小而散、管理难”痛点，将分散电站转化为可交易的绿色资产包 [4] 业务规模与效益成果 - 截至2025年11月末，山东国信绿色信托业务存续规模达85.32亿元，较当年年初增加约33亿元 [4] - 山东国信CCER项目支持餐厨垃圾资源化利用，实现“垃圾—资源—再生产品”的闭环利用，有效减少污染物和温室气体排放，并阻断“地沟油回流餐桌”风险 [3] - 外贸信托户用光伏服务信托截至2025年末累计投放规模约50亿元，覆盖全国十余个省份，惠及近5万户农村家庭 [4] 政策与行业支持环境 - 2025年以来绿色信托政策环境持续优化，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布的方案明确要求信托机构优化资金投向，积极发展绿色信托 [4] - 信托业协会在2025年完成了《绿色信托指引》修订和《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》制定工作，以引导行业开展绿色信托业务并强化ESG理念 [4] - 监管机构表示，未来金融机构要依法合规、市场化地加大对绿色产业支持，综合运用信贷、保险、租赁和信托等多种方式支持产业绿色转型 [5]

2025年信托公司业绩表现 - 4家信托公司2025年净利润均实现较大增幅 华鑫信托净利润20.76亿元同比增长13.48% 陕国投A净利润14.39亿元同比增长5.70% 金谷信托净利润8.23亿元同比增长48.81% 上海信托净利润7.63亿元同比增长14% [1][2] - 4家信托公司2025年营业收入均在10亿元以上 华鑫信托营业收入36.76亿元同比增长23.87% 陕国投A营业总收入29.28亿元同比增长0.03% 上海信托营业收入23.99亿元同比增长30% 金谷信托营业总收入约15.62亿元同比增长10.72% [1] 信托公司资本实力与业务发展 - 信托公司资本实力持续夯实 截至2025年末陕国投A总资产为297.5亿元较年初增长16.89% 华鑫信托净资产达187.77亿元同比增长6.56% [2] - 信托公司积极开展业务发力财富管理、绿色信托等多个业务赛道 上海信托财富账户存续单数突破1.3万户合计规模1000亿元 华鑫信托的绿色信托存续规模已超130亿元 [3] 信托业转型路径与行业趋势 - 各家信托公司立足自身禀赋积极转型 共性在于均积极顺应‘信托三分类’新规转向主动管理 以‘固有业务+服务信托’为双引擎 同时依靠‘数智风控+资本补充’筑牢底线 [4] - 不同信托公司的转型“打法”存在差异 例如陕国投A属于稳健均衡型 其固有业务投资成效释放 财富服务信托规模为916亿元 标品信托占资产管理信托近八成 上海信托属于创新引领型 由“资产管理信托+财富管理”双轮驱动 [4] - 信托公司转型的驱动力主要来自三重维度 即政策导向、市场需求与企业内生变革 政策层面资管新规落地与“信托三分类”新规改革倒逼行业告别通道业务转向主动管理 市场需求层面居民财富增长催生多元化资产配置需求 高净值客户对家族信托、资产证券化等服务的需求激增 [4][5] - 信托业步入转型发展阶段 截至2025年6月末全行业信托资产规模余额为32.43万亿元同比增长20.11% 资产管理信托成为驱动信托资产规模增长的重要业务模式 截至2025年6月末按资金信托口径统计资产管理信托余额约为24.43万亿元占信托资产总规模的75.33% [5] - 随着信托业全面进入‘主动管理+净值化’时代 行业从‘规模驱动’转向‘能力驱动’ 这对信托公司的投研能力、数智风控、资产服务、资本运营、人才梯队储备等方面提出了新要求 [5]

核心观点 - 信托行业2025年业绩披露拉开帷幕，已公布业绩的4家公司多项核心指标实现同比增长，行业在转型背景下积极探索路径，努力实现稳健增长 [1] - 信托公司业绩增长的同时，资本实力持续夯实，并积极在财富管理、绿色信托等新业务赛道发力 [2] - 信托公司转型路径呈现共性与差异化特色，行业共性在于转向主动管理，以“固有业务+服务信托”为双引擎，差异化则基于各自禀赋形成不同模式 [3] - 信托行业自2018年步入转型，资产规模持续增长，业务结构向资产管理信托集中，行业正从“规模驱动”转向“能力驱动” [4] 2025年业绩表现 - 已披露2025年业绩的4家信托公司营业收入均在10亿元以上，其中华鑫信托营业收入36.76亿元同比增长23.87%，上海信托营业收入23.99亿元同比增长30%，金谷信托营业总收入约15.62亿元同比增长10.72%，陕国投A营业总收入29.28亿元同比增长0.03% [1] - 4家信托公司2025年净利润均实现较大增幅，其中华鑫信托净利润20.76亿元同比增长13.48%，陕国投A净利润14.39亿元同比增长5.70%，金谷信托净利润8.23亿元同比增长48.81%，上海信托净利润7.63亿元同比增长14% [1] - 陕国投A净利润增长主要源于固有业务投资成效显现及风险防控良好，营业收入总体保持平稳 [2] 资本实力与业务拓展 - 信托公司资本实力持续夯实，截至2025年末，陕国投A总资产为297.5亿元较年初增长16.89%，华鑫信托净资产达187.77亿元同比增长6.56% [2] - 信托公司积极拓展新业务赛道，在财富管理方面，上海信托构建分层财富管理账户体系，财富账户存续单数突破1.3万户合计规模1000亿元 [2] - 在绿色金融领域，华鑫信托的绿色信托存续规模已超130亿元 [2] 行业转型路径与特点 - 信托公司转型的共性在于积极顺应“信托三分类”新规转向主动管理，以“固有业务+服务信托”为双引擎，同时依靠“数智风控+资本补充”筑牢底线 [3] - 不同信托公司转型路径存在差异，例如陕国投A属于稳健均衡型，其财富服务信托规模为916亿元，标品信托占资产管理信托近八成，上海信托属于创新引领型，由“资产管理信托+财富管理”双轮驱动 [3] - 信托公司转型的驱动力主要来自政策导向、市场需求与企业内生变革三重维度 [3] 行业整体发展状况 - 自2018年起信托业步入转型发展阶段，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元同比增长20.11% [4] - 在“信托三分类”新规下，资产管理信托成为驱动规模增长的重要模式，截至2025年6月末，按资金信托口径统计，资产管理信托余额约为24.43万亿元占信托资产总规模的75.33% [4] - 随着信托业全面进入“主动管理+净值化”时代，行业正从“规模驱动”转向“能力驱动”，对投研能力、数智风控、资产服务等方面提出新要求 [4]

中央经济工作会议对非银金融机构的指导方向 - 中央经济工作会议部署2026年8项重点任务，将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”置于重要位置[1] - 会议提出推动科技创新和产业创新深度融合，围绕发展新质生产力[1] - 信托、租赁业人士表示，非银行金融机构需以服务实体经济为核心，以科技创新为引擎，找准定位并实现突破[1] 科技与绿色金融的融合实践 - 会议坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，并强调“创新科技金融服务”[2] - 此举标志着科技金融发展进入以体系化创新赋能新质生产力的新阶段，推动“科技”“绿色”等要素与实体经济深度融合[2] - “人工智能+绿色信托”与“人工智能+绿色租赁”成为非银行金融机构落实会议精神的重要抓手[2] - 兴业金租利用大数据和AI技术整合多维度数据，建立动态风险评估模型以支持绿色租赁业务[2] - 昆仑信托探索“数字仓单绿色信托”模式，发行“昆仑资管数控链融1号”，深度融合区块链与物联网技术，将传统大宗动产转化为“可视、可控、可溯”的数字资产，服务石化行业绿色转型[2] - 昆仑信托表示将金融科技深度融入绿色金融服务全流程，推动科技金融与绿色金融协同发展[3] 碳市场与碳金融的发展机遇 - 中央经济工作会议提出加强全国碳排放权交易市场建设，为非银行金融机构在碳金融领域的产品创新与业态升级提供遵循[4] - 天津信托研究员认为，信托行业应把握绿色转型契机，借助全国碳市场建设机遇，探索以碳配额为核心的碳信托[4] - 碳数据的核算与管理是碳交易基础设施的重要内容，也是AI数智化可重点发挥作用的领域[4] - 中国信托业协会特约研究员指出，碳信托的底层资产是碳资产权益，需通过碳数据的准确智能管理实现，且绿色信托项目需体现可量化的环境效益[4] - 已有信托公司计划从全流程管理与全民参与两个维度，构建科技赋能绿色金融的立体格局[4] - 北方信托将探索“人工智能+”与绿色金融深度融合，通过AI赋能绿色信托全流程管理，并创新推出个人“碳足迹”账户体系与“碳积分”激励机制，以推动全民参与低碳发展[5] 租赁行业在绿色发展中的作用与数字化转型 - 租赁公司凭借“融资+融物”属性及科技支撑，在支持绿色发展中发挥不可替代作用[6] - 国网租赁将构建“租赁大脑”控制风险，对新能源项目开展穿透分析，融合内外部数据以实现全域风险洞察，并构建自动提示与智慧分析功能，推动风控从事后处置向事前预警转变[6] - 多家金融租赁公司将数字化转型作为赋能绿色租赁业务的抓手，在科技赋能风控与优化运营上同向发力[6] - 兴业金租将数字化转型作为重大经营课题，未来五年计划以“架构优、数据好、赋能强”为目标，全力推进公司数字化转型及智能化应用，提升数智运营水平和对绿色租赁业务的赋能能力[6] - 金融租赁公司的数字化转型探索不止于风控与运营智能化，更锚定服务实体经济本源，将成果转化为精准支持产业升级的动力[6] - 在“十五五”开局之年，皖江金租表示金融租赁公司应坚守租赁本源，优化业务结构，重点围绕现代化产业体系建设，聚焦高端制造、绿色能源、城市更新及零售等领域精准发力[7]

文章核心观点 - “十五五”时期是信托行业回归本源、重塑价值的关键阶段，行业面临服务国家战略的广阔机遇与监管导向明确的转型挑战 [1][2] - 信托公司需在服务现代化产业体系、培育新质生产力、服务民生与绿色转型四大重点领域发力，以服务国家发展大局 [3][4] - 公司实现高质量发展的核心在于坚守受托人定位、服务实体经济定位以及深化集团协同定位 [9][10] “十五五”时期对信托行业的意义与影响 - “十五五”时期是国家基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，兼具发展阶段的攻坚性、外部环境的复杂性与内在需求的迫切性 [1] - 对信托行业而言，建设现代化产业体系、推进科技自立自强等国家战略为行业服务实体经济开辟了广阔空间，同时监管层“回归本源”导向明确，行业处于“涅槃重生”关键阶段 [2] - 监管制度发生重大变化，《信托公司管理办法》将信托业务划分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，这是2007年以来首次制度性重构 [2] - 行业结构正在调整，房地产信托与融资类信托持续压降，资产服务信托等新兴业务成为增长主力，行业逐步回归“受人之托、代人理财”本源 [2] - 投资者环境变化，打破刚兑预期基本形成，倒逼信托公司建立受托责任文化并提升主动管理能力 [2] 信托公司服务国家战略的重点领域 - **服务现代化产业体系建设**：创新产业投资信托、供应链金融服务模式，为制造业转型升级与产业链优化升级提供资金支持 [3] - **助力新质生产力培育**：探索知识产权信托、股权投资信托等模式，引导长期资本流向硬科技与战略性新兴产业，为科技成果转化及高新技术企业成长提供金融支撑 [3] - **加大民生服务力度**：发挥信托在财富管理、养老保障、慈善公益领域的优势，大力发展养老信托、家族信托、慈善信托，助力共同富裕目标实现 [3] - **服务绿色转型**：积极发展绿色信托、ESG投资，创新碳金融相关产品，为绿色低碳产业、清洁能源项目、生态环保工程提供资金支持 [4] 信托行业服务“全国统一大市场”的路径 - 建设“全国统一大市场”的核心是打破区域壁垒，促进要素高效自由流动，与信托行业服务方向高度契合 [5] - 一方面在消费金融、基础设施投资、现代流通体系建设等领域创新资产管理信托、基础设施REITs等产品，助力畅通国内大循环 [6] - 另一方面围绕优化区域经济布局、推进新型城镇化与乡村振兴，为区域协调与城乡融合发展提供专业化金融服务，促进要素跨区域合理配置 [6] 公司转型与高质量发展的具体措施 - **回归信托本源，坚守风险底线**：加快构建全面风险管理体系，强化受托履职合规管理与操作风险防控，完善资产分类、集中度管控等机制，并将中国特色金融文化融入日常管理 [7] - **提升专业能力，打造核心竞争力**：高水平推进博士后科研工作站建设，加大员工专业培训，并针对创新业务设立服务信托部、证券信托业务部、家族办公室等专业化部门与团队 [7] - **强化党的领导，筑牢发展根基**：将党的领导深度融入公司治理各环节，并以严肃基调推进正风肃纪反腐，营造风清气正的政治生态 [8] 信托公司实现高质量发展的核心关键点 - **坚定受托人定位，回归信托本源**：聚焦主责主业，提供专业化、特色化综合信托服务，公司将全面深化改革，重构业务管理体系与流程，加快数字化转型并推进核心业务系统重构 [9] - **坚定服务实体经济定位，履行金融使命**：发挥横跨实业、资本市场与货币市场的优势，创新业务模式，做好金融“五篇大文章”，例如公司曾参与发行全国首单聚焦稀土钨行业的知识产权证券化产品，帮助10家高新技术企业盘活79项专利 [9] - **坚定深化集团协同定位，释放聚合效能**：依托光大金控平台，践行“一个客户、一个光大、一体化服务”理念，成为集团综合金融解决方案的灵活工具与特色创新平台，例如针对财富管理需求，与兄弟单位联合开发家族信托、保险金信托等服务，并计划在2025年整合集团内养老、旅游、财富管理等资源，推出“和光颐享养老服务信托” [10]

行业宏观背景与监管环境 - 当前处于“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇布局的关键节点，行业正站在回归本源、重塑价值的新起点 [1] - 监管导向发生根本性、制度性变化，《信托公司管理办法》公布，将信托业务明确划分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，这是自2007年来的首次制度性重构 [2] - 行业格局深刻调整，房地产信托和融资类信托持续压降，资产服务信托等新兴业务迅速崛起，成为规模增长主引擎 [2] “十五五”时期的行业机遇与要求 - “十五五”时期是我国全面建设社会主义现代化国家承上启下的关键五年，对信托行业意味着巨大的机遇与全新的要求 [1][2] - 建设现代化产业体系、加快科技自立自强、促进区域协调发展等国家战略，为信托公司服务实体经济提供了广阔舞台 [2] - 市场预期根本转变，投资者日益成熟，打破刚兑的预期已基本形成，倒逼企业必须真正建立受托责任文化，提升主动管理能力 [2] 信托公司未来重点发力领域 - 服务建设现代化产业体系，创新产业投资信托、供应链金融服务，为制造业转型升级提供资金支持 [3] - 面向培育新质生产力，探索知识产权信托、股权投资信托等新模式，引导长期资本投向硬科技和战略性新兴产业 [3] - 服务保障和改善民生，发展养老信托、家族信托、慈善信托，体现信托服务的社会责任 [3] - 服务绿色转型，发展绿色信托、ESG投资，创新碳金融产品，为绿色低碳产业提供资金支持 [4] 服务“全国统一大市场”建设 - 在消费金融、基础设施投资、现代流通体系建设等领域发挥重要作用，通过创新资产管理信托、基础设施REITs等产品，助力畅通国内大循环 [5] - 为区域经济协调发展、城乡融合发展提供专业金融服务，促进商品跨区域高效流转，为生产要素的跨区域再配置提供金融解决方案 [5] 公司转型与改革的具体路径 - 公司已制定系统的改革方案，以自我革命精神狠抓整改，推进脱胎换骨式的改革 [5] - 回归信托本源，加快推进全面风险管理体系建设，以受托履职合规性管理和操作风险防控为重点 [6] - 提升专业能力，高水平建设博士后科研工作站，设立服务信托部、证券信托业务部、家族办公室等专业化部门 [6] - 坚持和加强党的全面领导，将党的领导深度融入公司治理各环节 [6] 实现高质量发展的关键 - 坚定受托人定位，加快回归信托本源，聚焦主责主业，践行以客户为中心的经营理念 [7] - 全面深化改革，重构业务管理体系和流程，加强数字化转型，稳步推进核心业务系统重构 [7] - 坚定服务实体经济定位，发挥信托横跨实业、资本市场和货币市场的优势，创新业务模式，做好金融“五篇大文章” [7] - 例如，公司曾参与发行全国首单聚焦稀土钨行业知识产权证券化产品，帮助10家高新技术企业盘活79项专利 [7] - 坚定深化集团协同定位，根植光大金控平台，践行“一个客户、一个光大、一体化服务”理念 [8] - 与兄弟单位协同，积极开发家族信托、保险金信托等财富管理服务信托 [8] - 计划在2025年，实现信托+银行+养老+旅游的协同联动，整合集团内部全链条资源，推出和光颐享养老服务信托 [8]

文章核心观点 - 中央经济工作会议提出坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，为金融业指明发展方向，信托公司和租赁公司凭借制度灵活与“融资+融物”的独特优势，正成为绿色转型的重要力量 [1] 信托行业绿色金融业务现状与方向 - 2024年信托公司服务绿色低碳产业的主要投向为基础设施绿色升级产业和能源绿色低碳转型产业，存续规模分别为593.90亿元和520.02亿元，占比分别为32.60%和28.55% [2] - 以能源为背景的央企信托公司表现突出，例如华鑫信托的清洁能源类水电项目，以及昆仑信托聚焦基础设施绿色升级与能源低碳转型 [2] - 昆仑信托表示未来将聚焦节能增效、循环经济等领域，持续拓展光伏发电、氢能利用等服务模式，推动绿色业务规模化、体系化发展 [2] - 部分具有能源、实业股东背景的信托公司，利用股东资源优势，为股东提供绿色资产证券化、绿色产业基金等支持，并为产业上下游中小企业提供投融资支持 [6] - 华鑫信托依托能源类央企股东禀赋开展产融协同，服务绿色低碳产业的受托资金规模累计已超过500亿元，未来将综合运用资产证券化、绿色股权、产业基金等多种金融工具 [7] 租赁行业绿色金融业务现状与方向 - 租赁行业重点布局清洁能源方向，金融租赁与融资租赁公司积极打造覆盖风电、光伏、水电、储能等领域的全方位租赁体系 [3] - 河北金租目前持有近800个工商业分布式光伏电站 [3] - 国网租赁深耕水电、光伏、风电等清洁能源业务 [3] - 兴业金租表示将把握“十五五”政策机遇，拓宽分布式能源业务模式，探索支持新型储能，围绕风光储深化新能源专业布局 [3] - 民生金租表示将锚定新型动力船舶、新能源车辆、绿色电力、绿色材料、节能减排升级等租赁服务场景 [3] - 租赁公司未来应聚焦“双碳”目标，依托“融资+融物”优势，深耕风光储、充电桩等领域，创新产品与风控模式，提供综合金融服务 [3] - 国网租赁作为国家电网全资子公司，将聚焦特高压电网建设、电网数智化升级、节能降耗改造等资金需求，优化抽水蓄能项目合作模式 [7] 绿色金融在环保与慈善领域的实践 - 截至12月5日，以“绿色”为名的慈善信托备案数量为19个，财产总规模1946.18万元，资金主要投向生物多样性保护、环保公益、绿色乡村建设等 [3] - 北方信托针对七里海湿地保护区生物多样性保护设立了绿色公益慈善信托 [4] - 云南信托针对云南珍稀濒危物种保护设立了慈善信托 [4] - 兴业金租曾以直租产品帮助化工企业引进先进废气处理与节能设备，降低污染物排放 [4] - 广州越秀融资租赁与某银行携手在南沙落地“气候投融资+碳减排挂钩+生物多样性+普惠金融”四融合租赁贷款 [4] 差异化发展路径与区域聚焦 - 信托与租赁公司推动绿色金融高质量发展的关键抓手是差异化路径，包括立足区域实际精准施策和聚焦主业优势集中发力 [5] - 以京津冀地区为例，截至2025年6月末，河北省可再生能源装机规模达14010.1万千瓦，占全省电力总装机的72.3%，同时区域集聚钢铁、煤炭、化工等大型企业，独立储能发展空间巨大，但生态环境压力也巨大，对修复有强烈需求 [6] - 河北金租表示将围绕京津冀区域开展业务，如发力工商业分布式光伏、开发独立储能设备租赁、提供光储一体方案等 [6] - 北方信托表示将立足天津区域资源禀赋与产业特点，创新绿色金融服务模式，聚焦产业结构绿色升级及能源体系低碳转型等重点领域加大投入 [6] - 未来信托公司和租赁公司可根据自身资源禀赋和专业能力探索特色化绿色信托发展路径 [6]

行业趋势与政策驱动 - 绿色信托在“双碳”目标深化与信托业高质量转型双重驱动下发展，承担行业低碳转型责任 [2] - 国家金融监督管理总局官员认为，发展绿色信托是信托行业回归本源、重塑业务逻辑、寻找增长点的必然选择 [5] - 2025年以来政策红利持续释放，《绿色信托指引》及《信托行业ESG披露指南》发布，明确了三大业务分类并建立统一标准，解决了业务边界模糊等难题 [7] - 监管机构未来将引导金融机构依法合规、市场化地加大对绿色产业支持，综合运用信托等多种方式支持产业绿色转型 [8] 市场发展规模与前景 - 2024年全行业新增绿色信托项目390个，同比增长21.50%，新增规模1779.44亿元，存续规模突破3000亿元 [6] - 绿色信托资金主要投向基础设施绿色升级和能源绿色低碳转型产业，存续规模合计占比超60% [6] - 据预测，2025年中国绿色信托市场规模将突破1.2万亿元，占信托行业总市场份额的27%，年复合增长率维持在28%以上 [8] - 绿色信托的边际利润率达58%，超出行业均值17个百分点，成为驱动行业营收增长的重要引擎 [8] 业务实践与典型案例 - 中国信托业协会发布2025绿色信托十大案例，涵盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类业务，展现信托在绿色发展领域的多元价值 [2] - 案例覆盖新能源发电、碳资产运营、生态保护等多个绿色领域，呈现“产业赋能+公益守护”多元并行特征 [2] - **资产服务类案例**：外贸信托“光能系列”户用光伏服务信托，通过服务信托架构在农户屋顶铺设光伏板，实现“自主发电、全额上网”，参与农户户均年增收可超过3000元，部分偏远地区收入增幅达40%，截至今年11月项目年发电装机容量1.5GW，年减排二氧化碳163.26万吨 [3] - **资产管理类案例**：山东国信CCER碳资产收益权项目，信托规模2亿元，受让山高环能600万吨CCER对应的特定资产收益权，项目已于2024年2月29日清算结束，为碳资产盘活提供可复制路径，项目聚焦餐厨垃圾资源化利用，实现“垃圾—资源—再生产品”闭环 [3][4] - **公益慈善类案例**：云南信托云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托项目，已成立9单，累计委托金额47万元，预计规模突破50万元，项目期限5年，着重关注濒危物种“滇金丝”栖息地的生态保护、植被修复及人文建设 [4] 行业价值与定位 - 绿色信托被定位为生态保护的“守护者”、乡村振兴的“助力者”、产业升级的“赋能者” [2] - 信托业依托资产独立、风险隔离的制度特性与定制化服务优势，在服务绿色产业升级、助力生态保护修复、推动低碳转型中精准发力 [9] - “金融+产业”的模式已成为乡村绿色振兴的重要抓手 [3] 当前挑战与制约 - 行业开展绿色信托业务仍受结构性失衡、投研能力不足等问题制约 [7] - 规模分布上头部效应明显，不少中小信托公司因资源有限难以涉足 [7] - 业务结构上，截至2024年末，传统绿色信贷仍是主流，绿色股权投资、绿色产业基金等创新模式规模偏小，尚未形成规模效应 [7] - 面临资产端低收益与资金端高成本的错配难题，绿色项目前期投入大、回本慢 [7] - 部分信托公司对新能源、碳资产等领域研究不够深入，环境风险评估机制不健全，限制了业务推进 [7]