市场整体表现 - 港股三大指数高开低走单边下跌 恒生指数下跌1.73%至25441点 国企指数下跌1.55%险守9000点 恒生科技指数跌幅最大达3.62%失守6000点[1] - 市场午后开盘加速走低 主要受经贸摩擦升级影响致风险市场持续承压[1] 行业与板块表现 - 大型科技股集体下跌 快手跌近7% 百度跌超5% 阿里巴巴跌4.3% 网易和腾讯跌近3% 美团跌1.5% 小米和京东走低[1] - 黄金白银现货短线跳水拖累黄金股及有色金属股 赤峰黄金跌近7% 中国黄金国际和紫金矿业跌6.6%[1] - 半导体芯片股大幅下挫 华虹半导体大跌13% 中芯国际跌8.5%[1] - 濠赌股、生物医药股、苹果概念股、钢铁股、军工股、手游股、重型机械股、中资券商股、汽车股普遍下跌[1] - 内银股逆势上涨 招商银行涨4.7% 建设银行涨2.3% 工商银行涨近2%[1] - 影视股、海运股、内险股部分上涨 欢喜传媒大涨近20%表现突出[1]

电影《三国的星空第一部》复盘与规划 - 累计观影超200万人次，猫眼评分9.4，豆瓣评分7.2，口碑合格 [3] - 档期选择不当：国庆档无法匹配中小学生主力观众，暑期档更利于长线票房 [3] - 宣发周期过短：9月启动宣发，上映前“想看指数”偏低，导致票房下跌 [3] - 产品定位模糊：受历史题材动画定位及团队经验不足影响，用户体验欠佳 [3] - 未来可能补拍或重映，挖掘“教育产品”长线价值，并开发流媒体、海外及IP衍生收益 [3] AI产品商业化与内部应用 - “书世界智能出版平台”实现出版全流程AI赋能，已推动公司人员规模进入下降通道 [3] - “书世界智能出版平台”亮相后2个月内获部分出版集团集体采购 [4] - “AI校对王”已完成多所党政军、国央企本地化部署，并推出“公告版”服务上市公司客户 [4] - 自研ERP系统叠加AI能力后已对外销售，同时内部应用实现降本增效 [4] 公司整体业务与规划 - 2025年第三季度报告将于10月28日发布 [3] - 过去2年处于业务投入期，费用显著高于同行业同等规模公司 [3] - 电影《三国的星空：赤壁》聚焦赤壁之战，角色认知度高，但推进需合作方共识，暂无明确时间表 [3]

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前段时间，四大名著被下令翻拍的消息引发了坊间关注，据说郑晓龙团队负责《红楼梦》、正午阳光负责《三国演义》、柠萌影视负责《西游记》、新丽 传媒负责《水浒传》[1]。 网友很快发现，里面最难拍的应该是《水浒传》——因为既会演戏、又长得像梁山好汉、还不容易塌房的男演员，如今恐怕凑不齐105个（有3位是女 性）。 玩笑归玩笑，一桩摆在观众面前的现实是：当下的影视热门题材，男演员基本离不开雷佳音、张译、于和伟、沈腾这几个人，即便加上黄渤、秦昊、张颂 文为代表的第二梯队，别说凑齐三位数了，连前面的36天罡都排不出来。 但就是这么几位素来不以容貌见长的熟脸，近年却包揽了国内除偶像、古偶之外的其他全部类型，在打造《狂飙》《满江红》《觉醒年代》《隐秘的角 落》等爆款名作的同时，在大小银幕也形成了显著的"霸屏"效果。 | 雷佳音 | 张泽 | 于和伟 | 沈腾 | | --- | --- | --- | --- | | 电影 | | 刷集 | | | | 八佰 我和我的家乡 | 我和我的家乡 | 我和我的家乡 | | 我和我的家乡 | 金刚川 一秒钟 | 决胜领庭 | 温暖的抱抱 | | | 重生 | 巡回检查组 | | | 刺 ...

剧本创作 - 行业推崇剧本中心制，认为剧本是一剧之本，是作品成功的基础 [1] - 好剧本的标准是根要扎得深，即源于生活、民生和当下观众认同的价值观，避免悬浮创作 [1][2] - 好剧本的另一个标准是梗要玩得真，即故事要有能钩住人心的抓手，让观众产生追看欲望 [1][2] - 编剧需要深入生活，了解真实的社会细节和民众情绪，使创作接地气，与观众产生共鸣 [2] 导演职能 - 导演是影视作品的指挥官和演员的催化剂，需要懂戏、给戏和镇戏 [3] - 懂戏指导演需精准把握戏剧节奏，知道何处该浓墨重彩，何处该轻描淡写 [3] - 给戏指导演应给予演员创作空间，允许有益的即兴发挥 [3] - 镇戏指导演需具备大局观，在面对顶流演员自带编剧团队等情况下，坚守艺术追求和故事逻辑 [3] 制片人角色 - 制片人是作品的总掌勺人，需要有长线思维，敢于做精品并善于经营IP [3] - 在题材选择上，行业应避免跟风抄袭爆款，需具备前瞻性，关注社会情绪和潜在蓝海市场 [4] - 在选角策略上，应注重角色匹配度、演技和艺德，而非单纯追求流量明星 [4] - 在资源配置上，资金应优先投入于提升品质的关键环节，如剧本、实景制作、服化道及主创准备时间 [4][5] 行业环境与创作理念 - 行业政策为创作提供了更宽的道路，有利于精品作品的诞生 [5] - 创作的根本理念是俯下身子，接地气通民心，作品应反映时代、民生和普通百姓的生活百态 [1][5]

公司：果麦文化 核心业务表现与财务数据 * 主业图书出版保持高增长，一季报增长33%，半年报增长近30% [7] * 2025年图书出版领域表现出色，《提分笔记》和邓紫棋《启示录》等产品市场反响良好，推动收入增长 [5][11] * 公司预计未来两年保持高收入增长，去年（2024年）收入增长25% [12] * 因处于投入期，人员和行政费用较高，利润增长未达部分投资人预期 [2][7] * 随着AI工具应用，公司进入降本增效阶段，人力成本已开始下降，预计从今年第四季度开始整体成本和费用将显著下降 [5][7][12] 动画电影业务：《三国的星空》 * 2025年国庆档上映，截至目前票房刚超过8000万元，市场预期总票房约为1亿元 [3] * 口碑良好，猫眼评分9.4，豆瓣评分7.2（另一处提及7.3分） [2][3][13] * 票房表现低于预期的主因：档期选择不当（主要观众为中小学生，暑期档更佳）、宣发周期过短（仅从9月开始）、产品本身故事中规中矩缺乏爆款特质 [4][8] * 未来规划包括考虑2026年暑期进行重映、补拍或重拍，并开发网络版、流媒体版及海外收益，同时《三国的星空2》（赤壁篇）在研发计划中 [2][6] AI技术布局与进展 * 已完成AI出版平台"书世界智能出版平台"搭建，实现创意全流程80%由AI完成，大幅降低成本提高效率 [2][9] * 推出AI校对王，已在党政军及央企等领域进行本地化部署，实现小几百万收入 [2][9] * 公司的ERP加AI部分已对外销售，部分出版集团以集团层面进行集体采购 [2][10] * AI与动画电影制作同步作为战略重点，取得了实际客户和收入 [10] 行业：电影市场 国庆档市场表现 * 2025年国庆档整体表现较弱，总票房录得18亿元 [2][3] * 去年（2024年）国庆档同期票房约为23-24亿元 [3] * 今年国庆档家庭出行需求强劲，总体电影档期偏弱 [13] 其他重要内容 * 公司需与审计团队沟通电影制作成本投入及明年重播计划的会计处理方式 [13]

电视剧《沉默的荣耀》市场表现 - 重大革命历史题材电视剧《沉默的荣耀》在国庆档期成为年度现象级作品，收获极高收视率与口碑并引发全网热议 [1] - 该剧由慈文传媒作为出品方与主投主控方，彰显了公司在重大历史题材创作领域的深厚积淀与战略定力 [1] 内容创作理念与方法 - 创作核心在于对“真实”的极致追求，坚持“真史实、真性情、真信仰”的创作体系，从剧本研发阶段便联合编剧团队深入研读党史资料并邀请专家把关 [2][3] - 采用“历史骨架+艺术血肉”的平衡哲学，在严格遵循史实的基础上进行艺术化塑造，并通过“三重验证”评估体系平衡历史价值、价值导向与市场适配 [4] - 实施“专家顾问+创作团队”协作机制，确保专业性与艺术性并重，形成“学术级考据+影视化表达”的核心竞争力 [4] 制作与技术应用 - 为增强历史厚重感，剧组远赴厦门鼓浪屿取景，克服文物保护限制还原1940年代台湾街景，并由美术指导霍廷霄、造型指导陈同勋等顶尖主创参与细节复刻 [2] - 制作上采用虚拟拍摄技术还原宏大场景，结合动态天气系统提升画面质感 [4] - 积极探索AI技术应用，引入AI技术评估剧本、监测舆情，并与科技公司合作推进AI真人短剧、AI互动剧等前沿项目 [5][6] 公司发展战略与业务布局 - 公司坚定推进“1133”发展战略，即聚焦1个目标、建立1条纽带、筑牢3大阵地、打造3大产业集群，向相关多元化、轻资产、平台运营型泛文化公司转型 [5] - 在投资结构上联合多方设立产业基金，实施“四降一增”风险控制机制，2023-2024年管理费用降低近30% [5] - 积极拓展新赛道，包括投资大型演唱会与Live house演出，开发VR文旅项目，签订IP集群开发协议布局动漫、游戏等衍生生态 [6] 品牌定位与未来规划 - 品牌定位区别于传统影视公司的关键在于“筑牢三个阵地”的战略定力：内容阵地坚持精品创作，渠道阵地强化生态协同，人才阵地构建可持续梯队 [6] - 未来公司将在坚守内容初心的同时，加速向“内容+科技+消费”平台型企业转型，致力于发展成为行业领先的泛文化公司 [7]

峰会概况 - 国际科技创业与创新盛会“莫斯科创业峰会”于10月1日至2日举行，由莫斯科市政府与俄罗斯储蓄银行联合主办 [1] - 峰会汇聚了来自40个国家的5000余名参会者、约100家初创企业及150多位全球专家学者 [1] - 为期两天的会议共设置60多场专题研讨与圆桌讨论，围绕人工智能、可持续发展、科技创业与新型教育模式等议题展开 [1][7] 人工智能发展路径 - 诺贝尔经济学奖得主达龙·阿西莫格鲁提出人工智能发展的两种可能路径：一是只关注自动化导致人类被机器取代，二是利用AI增强人类工作能力 [1] - AI的未来取决于当前选择，它可以是人类智慧的补充或替代 [1] - 实现积极未来需人类智慧同步进化，教育体系必须培养更灵活的思维、更强的AI素养和批判性思考能力 [1] 人工智能与创意产业 - 奥斯卡导演奥利弗·斯通表示已在电影制作中使用AI技术，但目前AI质量不足以支撑长片，未来几年可能实现 [3] - 人工智能不会削弱艺术性，反而可能为导演提供新的语言与表达手段，让创作过程更具想象力与实验性 [3] - AI在创意产业的长期影响尚早，但被认为是一个充满潜力的方向 [3] 未来教育模式变革 - 未来准备学院首席执行官提出“未来学习力”理念，21世纪的文盲是无法学习、忘记并重新学习的人 [5] - 需要摒弃“教育—工作—退休”的线性生涯模式，转向终身学习与不断再造的循环模式 [5] - 随着人类寿命延长，保持成年后的学习热情与适应能力将成为21世纪最重要的生存技能 [5] 科技创业与创新生态 - 峰会举办了60余场专题活动，涵盖技术趋势、风险投资、创业孵化与企业规模化发展等主题 [7] - 活动吸引了来自俄罗斯、金砖国家及全球创新地区的科技创业者与投资机构代表 [7] - 莫斯科正以开放、创新与合作的姿态，成为全球科技创业思想碰撞的新焦点 [7]

对此，《BUG》栏目以投资者身份致电博纳影业证券部，相关工作人员回应称，"集团人数较多，部门 繁杂，目前尚不清楚具体情况，需内部沟通"，建议"几个交易日后再致电"。 票房号召力衰退，使得博纳影业的业绩表现同样堪忧。2022年至2025年上半年，博纳影业归母净亏损累 计超25亿元。资本市场对博纳影业的信心持续流失。博纳影业股价已较高点下跌超60%，此外自去年下 半年起，博纳影业前十大股东接连减持。更让人堪忧的是，实控人、董事长于冬所持近半股份已被质 押。 商票连续多月逾期 据上海票交所披露数据，截至2025年9月30日，博纳影业的电子商业汇票累计逾期发生额达1100万元， 逾期余额合计1100万元。依据《商业汇票信息披露操作细则》，票交所已暂停提供商业汇票承兑服务， 直至公司清偿全部逾期票据并完成信用信息披露。 《BUG》栏目查询发现，事实上，早在今年6月，博纳影业就因发生3次以上票据逾期被列入承兑人逾 期名单，并且此后连续多月仍未能清偿，逾期金额日益增加。 一位金融行业人士介绍，商业承兑汇票是企业承诺在未来某一日期支付一定金额的债务凭证，属于短期 债务工具，若企业未能按时兑付商票则构成票据逾期。不过该人士强调 ...

公司概况与市场地位 - 2025年盈峰集团营收达333.36亿元，位列顺德民企第三名 [1] - 公司资产规模近900亿元，员工超6万人，业务覆盖全球200多个国家和地区 [13] - 2025年8月公司首次入选《财富》中国500强，位列第409位 [15] - 旗下拥有盈峰环境、百纳千成、顾家家居三家上市公司 [15] 创始人背景与创业历程 - 公司掌门人何剑锋为美的集团创始人何享健独子，拒绝直接接班美的集团，选择独立创业30年 [1][3] - 1994年创立顺德现代实业公司，为美的做小家电贴牌生产，随后成立东泽电器和盈科电子，业务均围绕美的展开 [3] - 2004年将现代实业和东泽电器分别以7000万元和4000万元卖给美的集团，套现1.1亿元完成原始积累 [5] 资本运作与战略转型 - 2006年通过盈峰集团以1.35亿元受让美的集团持有的上风高科股权，获得第一家上市平台（后更名为盈峰环境） [6] - 2007年以1.65亿元从美的集团收购易方达基金25%股权，截至2021年易方达基金管理规模达2.71万亿元，年净利润超45亿元 [6] - 2008年盈峰集团更名为盈峰投资控股集团有限公司，标志从实业公司向投资平台转型 [8] 产业并购与业务布局 - 2015年以17亿元收购环境监测企业宇星科技，以1亿元入股垃圾焚烧企业绿色东方 [8] - 2018年以152亿元完成对中联环境的收购，使盈峰环境成为全国最大环卫装备制造商，新能源环卫装备市占率连续3年行业第一 [8][10] - 2018年以18亿元收购老牌影视公司华录百纳（现百纳千成），进入文化传媒领域 [10] - 2023年以102.99亿元收购顾家家居29.42%股权，进军家居行业 [10] 投资战略与协同效应 - 在科技领域投资商汤科技、云鲸智能等人工智能企业，实现投资收益与产业协同的双重回报 [12] - 盈峰环境与美的在智能制造技术方面合作，顾家家居与美的共同开发智能家居解决方案，协同效应帮助双方降低约15%的供应链成本 [12] - 公司采用分权治理模式，继承何享健信任职业经理人的管理理念 [13]