核心观点 2026年国际消费电子展（CES）展示了人工智能应用的多元化趋势，标志着AI技术正从模型驱动转向智能体（Agent）驱动，并进入大规模应用的“拐点时刻” [7][21] 中国AI应用市场增长迅速，预计2026年市场规模将达到1148亿元人民币 [3][38] 报告重点关注北交所AI+产业链的28家上市公司，覆盖算力、基建、AIPC、应用及电源等多个细分领域，并分析了近期北交所科技成长板块的整体市场表现和行业估值变化 [3][57] 行业趋势与市场分析 - **2026 CES展会亮点**：展会主题为“以人为本”的AI应用，参展商总数超过4000家，其中中国企业达942家，占比约22% [7] 中国企业在人形机器人（参展38家中有21家来自中国，占比55%）和AI眼镜（参展23个品牌中有16家来自中国，占比近七成）等细分领域表现突出 [7] - **AI技术发展进入新阶段**：人工智能技术已跨越S型曲线的第一个拐点，进入高速成长期，呈现“技术创新-产业转化-行业应用”的加速迭代特征 [21] 大模型能力持续提升，以MMLU评测为例，最高分数在2025年5月已达到93%以上（平均准确率） [23] - **发展重心转移**：AI技术正从模型中心转向Agent驱动，AI-Ready数据和AI Agents是当前发展最快的两项技术 [27] 企业应用普及率提高，2025年至少在一个职能中常态化使用AI的企业比例达88%，但仅约三分之一机构已着手推进AI的规模化落地 [30] - **政策支持密集**：2025年中国围绕“人工智能+”在公共服务、能源、交通运输、医疗卫生等领域密集出台系列政策，推动技术融合与应用落地 [24][26] - **市场规模预测**：中国AI应用市场规模从2021年的282亿元增至2024年的639亿元，复合年增长率为31.35%，预计2026年将达到1148亿元 [3][38] 其中，企业级AI应用解决方案市场规模预计2026年将达到812亿元 [46][49] 决策式AI应用市场规模预计2026年将达到634亿元 [41] 2024年AI解决方案市场中，物联网AI解决方案占比最大，达39.4% [50] - **用户规模增长**：截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，普及率达36.5%，较2024年12月提升18.8个百分点 [53] 北交所AI+产业链标的梳理 北交所AI+产业链企业共28家，分为五大类别 [3][57] - **算力及数据服务**：包括并行科技（算力云平台服务龙头）和广脉科技（GPU算力服务）[3][58] - **算力基建**：包括曙光数创（服务器液冷设施领军者）、海达尔（服务器精密滑轨国产龙头）、克莱特（通风冷却设备）、方盛股份（液冷板）[3][58] - **AIPC**：包括雷神科技（高性能电竞级PC品牌）和泓禧科技（高精密电脑连接器）[3][59] - **AI应用**：涵盖多个垂直领域，如艾融软件（金融数字化）、华信永道（政务数字化）、柏星龙（创意设计）、美登科技（电商服务）、科达自控（矿山智能化）、数字人（数字医学）、汉鑫科技（政企数字化）、欧普泰（光伏AI视觉检测）、众诚科技（政务数字化）、青矩技术（智能造价）、视声智能（智能家居）、国源科技（空间地理信息）、天润科技（遥感测绘）、芭薇股份（美妆产品）、国子软件（数据资产）[3][59] - **AI电源**：包括万源通（PCB制造）、雅达股份（智能电力测控）、派诺科技（能源物联网）、亿能电力（电力系统与设备）、许昌智能（智能配用电及数据中心供电）[3][59] 北交所市场表现（2026年1月5日至1月9日） - **整体表现**：北交所科技成长产业153家核心标的区间涨跌幅中值为+4.72%，其中上涨公司达138家，占比90% [3][63] 涨幅前五的公司为众诚科技（+42.86%）、连城数控（+24.33%）、富士达（+22.28%）、科力股份（+18.84%）、欧普泰（+18.67%）[3][63] - **主要指数对比**：同期北证50指数上涨+5.82%，沪深300指数上涨+2.79%，科创50指数上涨+9.80%，创业板指上涨+3.89% [3][63] 北交所细分产业估值变化 - **电子设备产业（46家）**：市盈率TTM中值由54.6X升至59.7X，上升9.4%；市值中值由23.5亿元升至24.8亿元；总市值由1369.1亿元升至1458.8亿元；连城数控（+24.33%）、富士达（+22.28%）、海希通讯（+14.74%）市值涨幅居前 [3][67] - **机械设备产业（41家）**：市盈率TTM中值由41.1X升至43.6X；市值中值由21.7亿元升至22.9亿元；总市值由1111.7亿元升至1174.3亿元；科力股份（+18.84%）、常辅股份（+17.58%）、曙光数创（+11.11%）市值涨幅居前 [3][70][74] - **信息技术产业（25家）**：市盈率TTM中值由66.7X升至72.9X；市值中值由23.2亿元升至25.3亿元；总市值由814.3亿元升至893.3亿元；众诚科技（+42.86%）、星图测控（+18.50%）、天润科技（+18.16%）市值涨幅居前 [3][77][78] - **汽车产业（22家）**：市盈率TTM中值保持31.9X不变；市值中值由20.7亿元微升至20.9亿元；总市值由580.2亿元微升至581.1亿元；同力股份（+5.02%）、浩淼科技（+4.30%）、华原股份（+3.57%）市值涨幅居前 [3][81][82] - **新能源产业（19家）**：市盈率TTM中值由33.2X升至34.5X；市值中值由22.2亿元升至23.4亿元；总市值由533.6亿元升至564.4亿元；欧普泰（+18.67%）、力王股份（+10.62%）、纳科诺尔（+8.27%）市值涨幅居前 [3][87][89] 相关公司公告 - **铁拓机械**：拟通过设立合资公司福建拓值智控有限公司，开展数控机床及其核心零部件的研发、生产及销售业务，产品聚焦复杂结构件、精密零部件及半导体领域的高精密制造需求 [3][93] - **力王股份**：与清华大学深圳国际研究生院签订技术开发合同，合作研发“人形机器人用高功率长续航锂离子电池” [94] - **博迅生物**：与哈尔滨工业大学相关实验室签署战略合作协议，在智能化实验室仪器装备领域开展产学研合作 [93]

文章核心观点 - 多家主流券商密集发布2026年北交所投资策略 共识性布局焦点为“新质生产力”与“中小盘成长股” 北交所正日益成为资本市场布局前沿科技与产业升级的重要战场 [1] - 北交所投资逻辑正发生深刻变化 已从板块普涨转向个股价值深度挖掘 具备核心竞争力的企业将脱颖而出 [1] - 随着市场生态持续优化 一个“优质企业聚集—流动性改善—制度赋能—业绩兑现”的正循环已在北交所逐步形成 市场正聚力迈向“强而久”的新发展阶段 [3] 2026年北交所投资主线与逻辑 - 开源证券锚定三大投资主线 “御风成长”聚焦高稀缺 高壁垒的科技成长 高端制造与新材料企业 “合纵拓疆”关注并购重组加速带来的外延增长机会 “迎新纳强”则关注质地优良的新股 [2] - 西部证券指出北交所将进入从“规模扩张”转向“质量提升”的新周期 政策红利将全面兑现 高成长性溢价被重新定价 建议聚焦具备“高技术壁垒 高研发投入和高毛利水平”的“三高”企业 [2] - 中信证券认为北交所有望迎来新一轮配置机遇 其“专精特新”含量高 且2025-2026年业绩增速有望相对更快 布局思路强调从高景气赛道 基本面优秀且有估值修复潜力 标的稀缺性强三个维度精选 [2] - 华源证券认为2025年有多达34家北交所公司股价翻倍 显示出强大的市场弹性 2026年北交所的“春季躁动”行情值得投资者积极布局 [3] 新质生产力产业根基与构成 - “新质生产力”已成为券商展望2026年北交所的核心关键词 截至2025年10月24日 北交所专精特新“小巨人”企业达252家 占比超过90% 其中国家级专精特新“小巨人”企业151家 占比54.12% [2] - 北交所已形成高端装备 信息技术 化工新材料 消费服务 医药生物五大产业群 新质生产力产业链覆盖智能网联新能源汽车 氢能 新材料 创新药 商业航天 低空经济 人工智能等前沿领域 [2] 资金面与配置策略 - 中国银河证券指出 伴随政策鼓励 可转债等再融资工具或将成为热点 为中小企业提供支撑研发的高效路径 [3] - 北交所主题基金与指数基金规模的持续提升 以及多样化交易产品的落地 将引入更多中长期资金 提升板块流动性与吸引力 [3] - 在配置策略上 中国银河建议采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方式 一方面聚焦新能源 机器人 生物制造等新兴行业的稀缺性公司 另一方面基于财务指标筛选业绩增速高 研发投入强的潜力企业 [3]

冬日的巴蜀大地，学习贯彻党的二十届四中全会精神的热潮如暖流涌动，浸润人心。 按照省委统一安排，2025年11月中旬至2026年年初，学习贯彻党的二十届四中全会精神省委宣讲团 成员分赴全省各地、各系统、各单位，开展全面深入、系统生动的集中宣讲，全省上下迅速兴起对象 化、分众化、互动化的宣讲热潮。截至目前，宣讲团已累计开展宣讲活动434场，直接受众达15.64万人 次。 一次次深刻的解读、一场场热烈的交流，将全会精神的丰富内涵与核心要义精准送达基层，有效统 一了思想、凝聚了共识、鼓舞了干劲，为奋力谱写中国式现代化四川新篇章汇聚起磅礴的思想力量与实 践动力。 精心部署、全域覆盖 迅速兴起全会宣讲热潮 省委高度重视学习宣传贯彻党的二十届四中全会精神，将其作为当前和今后一个时期的重大政治任 务。为推动全会精神在四川落地见效，省委迅速制定印发宣讲工作方案，组建起由省委宣讲团集中宣 讲、领导干部带头宣讲、网络宣讲、"菜单式"宣讲、"理响巴蜀"进基层巡回宣讲等多层次宣讲矩阵。 推动全会精神精准直达基层 四川坚持"群众在哪里，宣讲就到哪里"，用"地方话"讲清大道理。 机器轰鸣的攀枝花银江水电站建设工地，宣讲员结合项目攻坚实际讲 ...

核心事件与市场反应 - 超聚变数字技术股份有限公司于2026年1月6日发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告，由中信证券担任辅导机构[2] - 此消息直接导致市场对荣科科技被“借壳”的预期落空，公司股价在1月7日至1月9日三个交易日内累计下跌近30%[1][2][4] - 荣科科技于1月9日晚发布股票交易异常波动公告，并多次在互动平台澄清，公司目前没有应披露而未披露的事项，也不存在与超聚变相关的重组计划或任何借壳上市安排[1][4] 传闻背景与公司澄清 - 近年来市场持续流传超聚变将“借壳”荣科科技上市的传闻，并导致荣科科技股价不时出现异动[2] - 荣科科技曾多次发布澄清公告否认相关传闻，例如在2024年4月8日否认了拟以120亿元至220亿元价格收购超聚变的计划[3] - 2025年10月16日，荣科科技在深交所互动易平台再次否认了关于华泰联合证券备案重大资产重组项目及超聚变借壳的传闻[3] 公司经营与财务状况 - 荣科科技主营业务涵盖智慧医疗、智慧城市和人工智能应用[5] - 公司近年来经营业绩不理想，2024年及2025年前三季度归母净利润均处于亏损状态，其中2025年前三季度亏损3169.01万元[5] - 公司解释业绩短期承压是行业环境与产品升级转型期投入共同作用的结果，并称主业经营稳定，不存在沦为空壳的情形[5] 其他重要事项 - 公司副总裁刘斌在2025年9月29日至10月10日期间，以集中竞价方式减持63000股，减持均价为27.3347元/股；其还曾在2024年4月26日减持84000股，减持均价为8.7136元/股[5] - 因涉及与湛江疾控的买卖合同纠纷，荣科科技银行账户部分资金被冻结，合计115.3万元[5][6]

京津冀协同创新指数总体增长 - 京津冀协同创新指数从2013年的100增长至2024年的388.0，年均增速达13.1% [3] 知识创新成果产出 - 京津冀SCI、SSCI和A&HCI论文数从2013年的6.4万篇增长至2024年的23.0万篇，年均增长12.3% [4] - 北京、天津、河北在2013-2024年期间论文数量年均增速分别为11.0%、13.8%和31.1% [4] - 北京在《Nature》《Science》《Cell》等顶尖期刊发表论文达11915篇，占全国份额17.1% [4] - 北京在《自然指数-科研城市2025》中位列全球第一，自2016年以来稳居榜首 [4] 北京科技创新基础设施与产业 - 北京怀柔综合性国家科学中心已布局建设37个科技设施平台，其中29个已进入科研状态 [4] - 北京拥有全国重点实验室145家，占全国总量近三成 [4] - 北京独角兽企业数量连续四年位列全球城市第三，数量和估值均位列全国第一 [4] - 北京超过七成独角兽企业属于人工智能、商业航天、集成电路等前沿领域 [4] 产业协同发展格局 - 京津冀联合绘制“六链五群”产业协同发展图景，北京牵头氢能、生物医药产业链，天津牵头高端工业母机、网络安全和工业互联网产业链，河北牵头新能源和智能网联汽车、机器人产业链 [5] - “京津冀新一代信息技术应用创新集群”等四个集群于2024年入选第二批国家先进制造业集群名单 [5] - 京津冀地区目前共拥有7个国家先进制造业集群 [5] - “2+4+N”产业合作格局初步形成，津冀重点平台发挥承接作用 [5] 未来发展战略与建议 - 报告建议坚持轴向牵引、廊道增强战略，以京津廊道为主轴，立足京津雄“创新三角”，超前布局未来产业 [6] - 建议构建京津冀协同创新共同体战略核心区，以北京“三城一区”、城市副中心—北三县等功能组团为发力点辐射发展 [6] - 需持续加大科技创新投入，尤其是加大河北省研究开发经费投入 [6] - 应补足协同创新短板，增加企业创新投入，围绕北京创新链布局津冀产业链，大力发展先进制造业集群 [6] - 北京应依托科技优势，重点锚定未来信息、未来健康、未来制造、未来能源、未来材料、未来空间等领域 [8] - 天津应在下一代信息技术、未来智能、生命科学、空天深海、新型能源、前沿材料等重点领域发力 [8] - 雄安新区作为京津雄“创新三角”一极，应与京津协同分工，重点在下一代信息技术、人工智能等领域发力 [8]

公司股价与资金动向 - 1月9日，荣科科技股价报收于20.21元，因连续三个交易日内跌幅偏离值累计达到30%而登上龙虎榜 [1] - 买卖席位呈现明显分歧，深股通与机构专用席位为抛售主力，而多个东方财富证券拉萨营业部出现在买入前列 [1] - 深股通专用席位合计买入8256.61万元，卖出9810.03万元，呈现净卖出状态 [1] - 两个机构专用席位分别卖出7177.23万元和5130.01万元，合计卖出金额超过1.2亿元，是主要的空方力量 [1] - 中泰证券徐州民主南路营业部卖出6352.62万元 [1] - 买入金额最大的前五名席位合计买入2.33亿元，买入方较为分散 [1] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部买入4147.47万元，东环路第一营业部买入4094.09万元，金融城南环路营业部买入3429.22万元，团结路第一营业部买入3377.82万元，这些营业部通常被认为是散户投资者聚集地 [1] 行业背景与市场关注 - 近期市场对AI算力、数据中心等板块关注度较高 [2] - 有券商研报指出，随着国内大厂加速投入，AIDC和算力链有望迎来订单爆发，行业供需格局有望改善 [2] - 荣科科技作为相关概念股，其股价波动及资金动向受到市场密切关注 [2]

证券日报网讯 1月9日，苏州科达在互动平台回答投资者提问时表示，公司在国产化算力、人工智能及 大数据应用等领域，拥有丰富的基于"云边端"技术架构的产品及解决方案的落地经验。在公司现有的气 象和应急等部分行业的解决方案中，已普遍应用了基于无人机的数据采集。星上应用AI进行数据处理 类似于端侧的AI应用，区别主要在于运行环境和通信技术上的差异，公司与华师大的合作旨在打通卫 星至地面节点+无人机的数据采集、存储和计算整体框架，提升数据获取和处理的时效性和全面性，从 而形成一个完整的闭环。 （文章来源：证券日报） ...

公司业务动态 - 星网锐捷旗下子公司星网视易已开展脑机疗愈业务 [1] - 该业务基于多模态生理信号的非侵入式情绪评估模型，旨在为心理亚健康人群提供情绪解决方案 [1] - 该业务设立时间短，目前规模较小 [1] - 后续公司将根据实际情况制定相应的发展策略 [1]

2025年中国并购市场整体表现 - 2025年中国并购市场呈现强劲增长，全年共披露8151起并购事件，交易规模约25894亿元，同比上升约16.12% [1] - 分季度看，交易规模逐季攀升，四个季度依次为4272亿元、4610亿元、7410亿元和9602亿元 [1] - 市场回暖是政策、产业与资本共振的结果，监管从“父爱式”管制转向“市场友好型”服务，降低了制度性交易成本 [1] 地区与大型交易分析 - 按地区划分，北京交易规模10930亿元，同比上升48.59%，位列第一 [2] - 上海交易规模6092亿元，同比下降14.92%，位列第二 [2] - 广东交易规模4593亿元，同比下降17.89%，位列第三 [2] - 百亿元规模以上并购事件共28起，其中中国神华定增收购案以1335.98亿元排名第一，中金公司换股吸收合并案以1142.75亿元排名第二，中国中冶出售资产案以606.76亿元排名第三 [2] 行业并购规模与逻辑 - 工业领域并购规模7605亿元，同比上升11.67%，排名第一，标志着制造业正通过并购提升产业链韧性与精度 [2][3] - 房地产行业交易规模4443亿元，同比大幅上升549.36%，排名第二，大量交易涉及项目出清、资产盘活与风险化解，是行业整合与资产负债表重构的表现 [2][3] - 信息技术行业交易规模2855亿元，同比上升35.84%，排名第三，反映了数字经济核心产业在加速“补短板”与“筑长板” [2][3] 并购目的与战略意图 - 横向整合类并购规模5966亿元，占总体交易规模的22.70%，表明行业进入“存量洗牌”阶段，企业旨在获取行业定价权、技术标准主导权等“结构性权力” [4] - 资产调整类和战略合作类并购规模分别为2498亿元和2059亿元，分别占总规模的9.51%和7.84% [4] 未来并购趋势展望 - 未来需关注围绕“安全与发展”主题的硬科技产业链并购，特别是在半导体、工业软件、新材料等关键环节的“强链补链”战略性收购 [5] - 央企国企领衔的“专业化整合”将成为重要力量，将在新能源、储能、高端装备等领域开展横向合并与纵向一体化 [5] - 跨境并购中的高科技领域值得关注，中国企业将通过并购获取海外先进技术、知识产权和高端人才，同时吸引外资对中国高科技企业的投资 [5] - 人工智能（AI）将显著影响全球并购市场，其整条产业链，从软件、半导体到房地产、电力及能源供给企业都将参与其中 [6]

公司战略合作 - 公司与中国民用航空飞行学院、北京航空航天大学成都创新院是低空联合创新战略合作伙伴 [1] - 与中国民用航空飞行学院在科研合作、学生实习与就业、联合实验室建设领域深入合作 [1] - 与北京航空航天大学成都创新院在航空航天智能制造技术研发、空天信息技术创新及共建联合实验室方面达成合作 [1] 技术研发与攻关方向 - 公司将联合生态合作伙伴，在低空智能交通管控模型、无人机适航认证技术、高能量密度电池等领域共同进行技术攻关 [1] 示范区建设与场景应用 - 公司将立足天府新区开发建设低空智联网示范区 [1] - 公司计划率先在金融押运、应急救援、新型物流、公共安全、智慧农业等场景开展落地应用 [1]