财务表现 - 2024年营业收入13.83亿元，同比增长32.09%，创历史新高 [1] - 归母净利润3626.70万元，同比增长254.77% [1] - 扣非归母净利润2752.14万元，同比增长173.06%，较上年扭亏为盈 [1] 业务板块 - 口服固体制剂设备及智能工厂业务销售收入8.07亿元，同比增长17.63% [1] - 生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务销售收入3.39亿元，同比增长14.37% [1] - 业务覆盖制药行业及保健品、食品、酒、化妆品、新能源等领域 [1] 客户与合作 - 与赛诺菲、诺华、国药集团、恒瑞医药等国内外大型制药企业建立长期稳定合作关系 [1] 研发与专利 - 2024年研发投入8075.57万元，占营业收入5.84% [2] - 累计获得国家授权专利1112项，其中发明专利142项（美国专利6项） [2] - 与浙江大学、同济大学等科研院校合作，强化技术支撑 [2] 战略规划 - 未来聚焦"固体制剂智能工厂整体解决方案供应商"和大健康产业战略布局 [2] - 目标成为国际主流制药装备智能工厂整线解决方案供应商 [2] - 推动专用机器人业务研发创新，优化产品体系并拓宽应用场景 [2]

公司基本情况 - 公司证券代码为300412，证券简称为迦南科技，公告编号为2025-022 [1] - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以497,756,637为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1] - 公司主要业务为制药装备，是国内知名的口服固体制剂智能工厂整体解决方案供应商，业务板块包括口服固体制剂设备及智能工厂业务、生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务、智慧物流业务、医药研发服务及机器人业务等 [2] 主要业务及产品 - 公司主要产品包括粉体工艺设备、固体制剂设备、中药提取设备、流体工艺设备、智能物流系统、医药研发一致性评价及检测服务、智能机器人等，主要应用于制药行业，还可应用于保健品、食品、酒、化妆品及新能源等相关领域 [2] - 公司生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务运营载体是控股子公司上海凯贤，主要为生物制剂及制药行业提供专业的流体系统综合解决方案 [2] - 公司智慧物流业务运营载体是控股子公司迦南飞奇，主要产品包括工业自动化生产线、智能化立体仓库、智能仓储物流系统等，可广泛应用于医药及新能源等领域 [3] - 公司医药研发服务业务运营载体是全资孙公司比逊医药，提供化学药品固体制剂、注射剂等一致性评价服务、改良型创新药技术开发服务、中药固体制剂技术改进与质量标准提升及检测服务等 [3] - 公司机器人业务运营载体是控股孙公司浙江万兔，主要产品包括自主移动机器人、四向穿梭机器人等，目前主要客户为制药企业 [3] 经营模式 - 公司采用定制化生产的经营模式，根据客户需求提供个性化服务，包括技术咨询、安装、调试、维修等，并建立对应的研发、采购、生产和销售模式 [5] 政策与行业因素 - 《国务院办公厅关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》（2025）提出加强中药资源保护利用、提升中药材产业发展水平、加快推进中药产业转型升级等 [6] - 《全链条支持创新药发展实施方案》（2024）提出全链条强化政策保障，统筹价格管理、医保支付、商业保险等政策，优化审评审批机制 [6] - 《中医药振兴发展重大工程实施方案》（2023）提出到2025年优质高效中医药服务体系加快建设，中医药科技创新能力显著提高 [6] - 《"十四五"国民健康规划》（2022）提出到2025年卫生健康体系更加完善，中医药独特优势进一步发挥 [7] - 《"十四五"生物经济发展规划》（2022）提出"十四五"时期生物经济成为推动高质量发展的强劲动力 [9] - 《"十四五"中医药发展规划》（2022）提出到2025年中医药健康服务能力明显增强 [9] - 《"十四五"医药工业发展规划》（2022）提出到2025年主要经济指标实现中高速增长，创新驱动力增强 [9] - 《"十四五"中医药信息化发展规划》（2022）提出到2025年基本建成与中医药管理体制相适应的信息化体系 [10] - 《推进中医药高质量融入共建"一带一路"发展规划（2021-2025年）》提出到2025年中医药高质量融入共建"一带一路"取得明显成效 [11] - 《"十四五"国家药品安全及促进高质量发展规划》（2021）提出展望2035年药品监管能力达到国际先进水平 [12] - 《"十四五"机器人产业发展规划》（2021）提出到2025年我国成为全球机器人技术创新策源地 [13] - 《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》（2021）提出将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围 [13] - 《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》（2021）标志着中药配方颗粒的生产向省级试点企业以外的符合条件的企业开放 [14] - 《国务院办公厅印发关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》（2021）提出中医药有望获医保支持 [14] - 《中华人民共和国药品管理法（2019年修订）》取消了原有的药品GMP、GSP认证，推行药品上市许可持有人制度 [14] - 《中华人民共和国中医药法》（2017）从政策上体现了政府对中医药产业的大力支持 [14] - 《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》提出到2020年中药工业总产值占医药工业总产值30%以上 [15] - 《医药工业发展规划指南》（2016）提出重点发展连续化固体制剂生产设备等 [15] - 《中国制造2025》（2015）提出实施国家制造业创新中心建设、智能制造等五项重大工程 [15] - 《"十四五"现代物流发展规划》（2022）提出到2025年基本建成现代物流体系 [16] - 《商贸物流高质量发展专项行动计划（2021-2025年）》提出到2025年初步建立现代商贸物流体系 [16] - 《关于组织实施生物医药合同研发和生产服务平台建设的通知》（2018）提出优先支持能提供多环节、国际化服务的综合性一体化合同研发服务平台 [17] 公司自身优势 - 公司积累了以优质制药企业为主的大量客户资源，覆盖我国除台湾、澳门以外的其他所有地区，并延伸至全球50多个国家 [19] - 公司部分产品基本可以替代进口产品，技术研发力量可以满足国际及国内高端客户的需求 [19] - 公司不断拓展国内外市场，凭借高附加值的整线设备提供能力和良好的口碑服务于客户 [19] - 公司全产业链服务能力驱动业绩增长，业务范畴已形成从信息咨询、药学研究、设备支持、临床试验为一体的全产品服务研发链条 [19]

财务表现 - 2024年营业收入达13 8亿元 同比增长32 1% 创历史新高 [1][2] - 归母净利润3627万元 实现扭亏为盈 [1] - 扣非净利润2752万元 同比大幅改善 [1] 业务结构 - 口服固体制剂设备及智能工厂业务占比超60% 采用"整线交付+工艺设计"模式绑定头部药企 [2] - 生物及无菌制剂用水设备及配液系统工程业务通过子公司上海凯贤实现技术突破 成为生物制药领域增长点 [2] 研发创新 - 2024年研发投入8075 57万元 累计获得国家授权专利1112项 其中发明专利142项（含美国专利6项） [3] - 子公司浙江万兔推出四向穿梭机器人与自主移动机器人 主要客户为制药企业 [3] - 与浙江大学 同济大学等建立产学研合作 拥有省级企业研究院 国家级博士后工作站等研发体系 [3] 产业链布局 - 从制药设备供应商转型为提供工艺开发 设备整线采购 项目申报等一站式服务的综合解决方案提供商 [4] - 客户覆盖全球50余个国家 包括赛诺菲 诺华 国药集团 恒瑞医药等 [4] - 部分产品具备替代进口实力 满足国际及国内高端客户需求 [4] 战略规划 - 2025年目标成为国际主流制药装备智能工厂整线解决方案供应商 并向大健康产业纵深推进 [5] - 重点支持上海凯贤在生物制剂创新药用水设备 制药配液系统工程业务的发展 [5] - 推动专用机器人业务研发创新 优化产品体系 拓宽应用场景 [5]

财务表现 - 2024年营业收入13 83亿元 同比增长32 09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3626 7万元 同比增长254 77% [1] - 基本每股收益0 07元/股 同比增长240 00% [1] 利润分配方案 - 以4 98亿为基数向全体股东每10股派发现金红利0 6元(含税) [1] - 不送红股 不进行资本公积金转增股本 [1]

文章核心观点 - 介绍楚天科技4月2日收盘情况、机构持仓、主营业务、业绩及与行业的估值对比 [1][2] 公司情况 - 4月2日楚天科技收盘7.74元，上涨4.74%，最新市净率1.02，创14天以来新低，总市值45.69亿元 [1] - 截至2024年三季报，32家机构持仓，其中基金32家，合计持股数647.66万股，持股市值0.44亿元 [1] - 主营业务为制药装备的研发、设计、生产、销售和服务，主要产品包括无菌制剂解决方案及单机等多种类型 [1] - 2024年三季报，公司实现营业收入41.71亿元，同比-18.75%；净利润-187253063.9元，同比-165.18%，销售毛利率25.94% [1] - 公司PE(TTM)为-29.02，PE(静)为14.41，市净率1.02 [2] 行业情况 - 行业平均PE(TTM)为46.88，PE(静)为50.71，市净率4.88，总市值109.12亿；行业中值PE(TTM)为33.67，PE(静)为31.14，市净率2.55，总市值48.71亿 [2] - 列举硕世生物、诺唯赞等多家同行业公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率和总市值情况 [2]