文章核心观点 - 智能眼镜成为继智能音箱之后，中国互联网巨头（百度、阿里、小米）新一轮消费级智能硬件竞争焦点 [1][14][21][22][30] - 阿里通过内部架构调整，由夸克团队接替天猫精灵主导智能眼镜等C端硬件业务 [13][17][19] - 当前智能眼镜行业在技术成熟度、产品形态和价格方面面临挑战，与智能音箱时代存在显著差异 [30][32][33][34][35][36] 智能眼镜市场格局 - 百度、阿里、小米三家互联网巨头已全员进入智能眼镜赛道，操盘部门均为此前负责智能音箱的团队 [1][22][27] - 巨头入场前，市场已存在Rokid、Xreal、影目、雷鸟创新等“AR四小龙”创业公司 [30][32] - 智能音箱市场曾高度集中，百度、阿里、小米三家合计占据超过95%的市场份额，其中百度占34.96%，阿里占33.4%，小米占27.2% [14] 阿里巴巴的战略与产品 - 阿里与雷鸟创新达成战略合作，通义大模型为其提供技术支持，进入智能眼镜领域 [1] - 夸克智能眼镜S1在双十一预售期间于淘系平台销量超6000台 [1] - 阿里进行内部资源重组，智能互联部门与天猫精灵团队融入夸克体系，夸克成为阿里面向C端战场的主打品牌 [13][17][19] 夸克智能眼镜产品特点 - 结构设计上将电池作为配重置于镜腿后部，以改善夹头问题，整机重量约50克 [2][4] - 采用可更换电池方案，整机电量240mAh，配备一块40mAh可拆卸电池，总电量达280mAh [6][8] - 视频拍摄加入EIS防抖和云端AI防抖算法，并通过对焦功能和畸变矫正算法优化图像质量 [11] 小米的智能眼镜布局 - 小米通过生态链企业蜂巢科技发布米家眼镜相机，后转向智能音频眼镜 [22][24] - 小米自身发布过两款探索版智能眼镜但未量产，2025年6月由雷军发布首款量产AI眼镜，主打电质变色功能 [24][26] - 高盛预期小米AI眼镜2025年出货量达20万台，公司官方销售目标为三年500万台 [26][27] 百度的智能眼镜布局 - 原小度团队负责人景鲲离职后，团队由李莹挂帅，小度AI眼镜Pro已进入量产发售阶段 [27][29] - 小度AI眼镜Pro为不带显示功能的AI眼镜，起售价2299元，高于小米的1999元起售价 [29] 智能眼镜与智能音箱的行业对比 - 赛道缘起不同：智能音箱由亚马逊等巨头亲自下场引发系统竞争；智能眼镜由AR创业公司率先开辟消费级市场 [32] - 技术难点不同：智能音箱难点在AI交互；智能眼镜技术难度更大，涉及光机显示、续航、散热和轻量化等多重挑战 [33][34][35] - 价格差异显著：智能音箱价格曾低至几百元；当前不带显示功能的智能眼镜售价普遍在千元以上 [35][36]

公司战略与产品发布 - 阿里巴巴正式进入消费级AI硬件领域，发布首款搭载千问的智能眼镜—夸克AI眼镜S1与G1系列 [1] - 夸克AI眼镜的发布是公司向"AI优先"业务转型的又一延伸，此前已推出千问APP并迅速吸引超过1000万用户 [1] - 公司整合了其生态系统内的多项优势服务于眼镜中，包括淘宝、飞猪、支付宝，并与网易云音乐和QQ音乐等平台合作 [1] 产品规格与市场策略 - 夸克AI眼镜S1最低到手价为3799元，更经济的G1系列最低到手价1899元起，后者取消了微OLED显示屏 [1] - 夸克AI眼镜S1已在天猫、京东、抖音及全国82个城市超过600家门店开售，国际版预计明年上线，部分产品将通过速卖通销售 [1] - 夸克AI眼镜的国际版目标是为中国市场提供类似Meta Ray-Ban智能眼镜的AI硬件服务 [1] 行业市场数据 - 过去一年，主打人工智能功能的智能眼镜在中国市场激增 [2] - 截至今年9月，中国市场的智能眼镜出货量达到160万台，若将带内置显示屏的AI眼镜计算在内，则上升至200万台 [2]

融资与估值 - 消费级外骨骼品牌极壳科技完成总计7000万美元的Pre-B轮及B轮融资，投后估值已接近4亿美元 [3] - B轮融资由光合创投与五源资本联合领投，美团龙珠跟投；Pre-B轮由Monolith牵头投资，五源资本继续追加投入 [3] - IDG资本、红杉中国等老股东在最新两轮融资中均选择超额跟投 [6] 公司背景与团队 - 公司成立于2021年底，使命为"打破外骨骼应用边界"，是全球范围内率先实现机械外骨骼从专业领域向消费领域跨越的初创企业 [3] - 创始人孙宽拥有十年机器人硬件管理、外骨骼学术研究及出海硬件品牌打造的复合履历 [3] - 核心团队汇聚了机器人研发、人机工程学及AI算法领域的资深专家，多数成员具备头部硬件与机器人企业的从业背景 [3] - 公司已在深圳、上海设立办公地点，团队规模维持在200人左右 [5] 技术创新与产品 - 公司研发出全球首创的单电机驱动外骨骼系统，并推出基于全球专利Omega架构的核心技术，将传统外骨骼的成本与重量双双缩减至原先的一半 [4] - 自主研发的核心部件实现了消费级外骨骼产品的千元定价 [4] - 2024年9月发布的Hypershell X Ultra搭载第二代AI运动意图识别算法，在同等电池容量下将续航能力提升至2.5倍 [5] - Hypershell X Ultra成为全球首个通过SGS权威认证的外骨骼产品 [5] - 产品的MotionEngine被称为"小脑"，承担着适配不同用户类型与复杂场景的核心任务，其背后的AI能力是核心竞争力之一 [7] 市场表现与战略 - 2023年3月，首款消费级外骨骼产品Hypershell Go在Kickstarter平台募资123万美元，获得2638名全球用户支持，美国用户占比达40% [4] - 截至目前，公司销售网络已覆盖全球70余个国家，累计出货量达数万台 [5] - 公司延续"先海外后国内"的成功路径，于2024年8月通过潮品买手店drivepro的全国门店及线上渠道在国内正式首发Hypershell X系列 [5] - 公司融资进程顺畅，自2022年起接连完成多轮融资，知名机构相继入股 [6] 行业竞争与前景 - 消费级外骨骼市场竞争格局逐渐形成，程天科技、背靠始祖鸟的Skip等企业纷纷入局 [6] - 行业竞争胜负取决于人机交互流畅度、产品轻量化水平、供应链掌控力及场景定义精准度等因素 [7] - 行业共同挑战在于如何让外骨骼从"极客玩具"升级为"大众必需品"，增长天花板需通过使其成为连接人与现实世界的数字接口来打开 [7] - 公司在消费级外骨骼领域积累的AI运动意图识别、人机交互等技术，与人体运动控制算法高度契合，可能成为布局人形机器人赛道的潜在优势 [7]

大会背景与基调 - WISE2025商业之王大会于11月27-28日在北京举行，基调为“风景这边独好”，旨在锚定中国商业的确定性未来 [1] - 大会形式创新，以“科技爽文短剧”为载体，呈现沉浸式体验，聚焦AI重塑硬件、具身智能、品牌出海等趋势 [1] 公司核心战略：“场景+AI+硬件” - 公司提出“场景+AI+硬件”的战略路径，其中场景是价值源头，AI是核心驱动力，硬件是连接物理世界的载体 [5] - 智能硬件的破局关键在于场景、AI与硬件的深度融合 [5] 新产品发布：小度AI眼镜Pro - 产品定位为时尚与功能兼备的私人助理，机身重量为39克，并提供基础款和时尚猫眼款等不同款式 [6][9] - 具备强大的视听功能，包括1200万像素广角摄像头、AI智能防抖算法和AI降噪技术，确保画面清晰稳定、通话人声精准保留 [6][7] - 核心智能体现在无需手机即可获取信息，支持AI识物并进行深度问答与推理计算，以及3秒内实时播报的AI翻译功能，并具备音色克隆技术 [7][8] - 集成多种实用功能，如智能备忘、与网易云音乐合作的气氛歌单，以及专为办公场景开发的会议录制、转写、总结和“会议智能洞察”功能 [8][9] - 硬件配置搭载第一代骁龙AR1平台，综合续航时长达到7.5小时以上，配合充电盒最长可达68小时，支持蓝牙和Wi-Fi双链路 [10] 新产品发布：小度智能摄像机 - 借助多模态大模型技术，摄像机从“看见”升级为“看懂”场景、“理解”行为并主动“干预” [2][11] - 行业首创“AI随心看护”功能，允许用户自定义针对人物或宠物特定行为的提醒，并支持主动干预，如播放预设声音以阻止宠物不当行为 [11] - 具备语音查询总结能力，可直接询问特定事件并获语音答复及精准视频片段定位，以及智能寻物功能，可回溯24小时内视频画面 [12] - 未来将结合大模型Agent能力推出全能陪伴智能体，实现更复杂的任务，如陪伴孩子写作业并进行多维度提醒 [12] - 推出两款产品：带屏幕的视频通话版本和搭载三颗摄像头支持10倍光学变焦的三摄版本 [13] 新产品发布：小度智能音箱Fun - 产品不仅是智能音箱，还支持DIY积木拼插和外接手办配件，可作为个性桌搭 [2][15] - 支持两台音箱远程配对进入陪伴模式，实现共同听歌等功能 [15] 核心技术平台：“超能小度”AI智能助手 - “超能小度”是基于AI原生操作系统的多模态AI智能助手，是驱动所有产品的智慧“大脑” [2][13] - 其进化体现在从“能听会说”升级为能通过文字、声音、图片、视频、手势等多模态感知交互，实现全局理解、主动智能和个性记忆 [14] - 平台已全系、全量、全生态上线，驱动新产品实现如气氛歌单、AI会议纪要、AI随心看护等功能创新 [14] - 公司决定将已售出的数千万台设备免费升级至“超能小度”，升级所需算力成本由公司承担 [14]

产品发布与战略意义 - 搭载千问大模型的夸克AI眼镜于11月27日正式发布，标志着阿里千问首次从屏幕应用进入物理世界 [1] - 用户可随时随地唤起千问，结合眼镜获取的实时音视频数据，体验不同于手机APP的助手能力 [1] - 阿里巴巴集团CEO表示，AI最大的想象力在于接管数字世界并改变物理世界，AI眼镜被视为下一代人机交互的感官中枢 [6] - 公司高管认为未来每一副眼镜都将是AI眼镜，每一个人都需要一副AI眼镜，并称夸克AI眼镜是当前市面上综合体验最好的产品 [6] 硬件配置与性能 - 硬件搭载双旗舰芯片，保证千问能够快速响应需求 [3] - 采用双光机双目显示方案，亮度可达4000 nits，确保户外强光下交互信息清晰显示，更好地应对导航、翻译等高频场景 [3] - 拍摄方面实现0.6秒极速抓拍、3K视频录制，超分超帧后可输出4K视频 [3] - 行业首创Super Raw暗光增强技术，首次将手机级影像能力引入智能眼镜，配合双重防抖系统，提升暗光环境拍摄画质与稳定性 [3] - 产品配有五个麦克风阵列加骨传导，能精准拾取人声、过滤环境噪音，使嘈杂场景下对话更自然 [3] - 采用行业首创双电池可换电设计，保证长时间在线待命 [3] 设计理念与用户体验 - 通过鼻托、耳弯等部位的仿生设计，一体化贴合的配镜方案，以及前后1:1的均衡配重，实现用户全天候舒适佩戴 [3] - 公司在算力、显示、感知、续航和佩戴体验上的系统设计，使夸克AI眼镜成为千问在物理世界中的理想载体 [6] - 高管描绘未来场景：眼镜相对头部位置稳定，若加入眼动、心率、血氧等传感器，可对不同运动状态下的身体数据进行实时追踪，在用户授权后提供更科学的健康服务 [6] 行业前景与产品演进 - 作为“第一视角”的头部设备，AI眼镜相当于人的另一双眼睛、耳朵和“第二大脑” [6] - 跳出手机后，千问将获得更大的能力施展空间，带来更加主动的AI体验 [6] - 公司表示，随着千问的快速进化，夸克AI眼镜会越来越好用 [6]

公司产品发布 - 阿里巴巴发布夸克AI眼镜 正式进军由Meta主导的AI可穿戴设备市场 [1] - 产品为第一人称视角的拍摄眼镜 具备极速抓拍和开口即拍功能 [1][4] 公司其他业务进展 - 阿里巴巴个人助手千问APP公测一周后 累计下载次数突破1000万次 [3]

港股半导体板块表现 - 芯片股早盘走高 华虹半导体涨1.24% 中芯国际涨1.02% [1] - 半导体行业2025年延续上行趋势 美国出口管制升级推动科技自立自强目标 [1] 港股医药与生物技术 - 来凯医药-B再涨超15% 月内累计涨幅超40% [1] - 公司将乳腺癌候选新药LAE002中国地区权益授予齐鲁制药 交易总金额达20.45亿元 并有权收取10%至20%梯度销售分成 [1] 港股科技与通信 - 剑桥科技早盘涨近10% 截至发稿涨超5% [1] - Meta与谷歌深入谈判 考虑从2027年起在数据中心大规模采用TPU 潜在采购规模或达数十亿美元 [1] - 广和通早盘一度涨超14% 截至发稿涨9.29% [2] - 华为推出首款陪聊机器人"智能憨憨" 售价399元 正式切入智能陪伴市场 [2] 港股工业与材料 - 中国天瑞水泥涨超4% [2] - 公司接获控股股东煜阔告知 香港高等法院已驳回针对煜阔的清盘呈请 [2] - 华众车载早盘涨近12% [2] - 公司与魔狸科技战略合作 聚焦AI赋能、具身机器人应用、灵巧手开发、轻量化材料创新四大方向 [2] 港股自动驾驶与娱乐 - 小马智行-W再涨超5% [3] - 公司第三季度收入同比增长72%至2540万美元 其中Robotaxi服务增长89% 毛利率达18.4% 同比提升9.1个百分点 [3] - 泡泡玛特涨超8% [3] - 索尼影业获得公司人气IP"Labubu"电影改编权 公司已成立电影工作室并登记动画剧集著作权 [3] 港股消费与光学 - 康耐特光学涨超4% [3] - 公司作为镜片独供的夸克AI眼镜S1在"双11"预售期间位列天猫智能眼镜品牌、店铺、XR品类销量第一 累计销量突破5000台 [3] 港股农业 - 优然牧业涨超9% [4] - 华源证券指出公司是全球最大原奶供应商 业务覆盖育种、草业、饲料、奶牛养殖全产业链且各业务行业领先 [4] 美股金融科技 - Robinhood股价涨超10.93% [5] - 公司推出期货和衍生品交易所及清算所 通过与Susquehanna成立合资企业深化预测市场投资 [5] 美股储能概念 - 储能概念股集体上涨 Fluence Energy涨13.24% CleanSpark涨13.79% GE Vernova涨3% Vistra Energy涨3.49% [5] - Fluence Energy第四季度每股收益13美分低于预期的20美分 收入10.4亿美元低于预期的13.8亿美元且低于去年同期的12.3亿美元 [5] 美股软件与服务 - 甲骨文涨4.02% 此前自9月高点累跌近40% [6] - 德意志银行维持买入评级并将目标价从335美元上调至375美元 基于云基础设施/AI相关服务增长潜力 [6] 美股教育科技 - 高途跌8.05% [6] - 公司第三季度收入15.8亿元人民币同比增长30.7% 现金收入11.9亿元同比增长11.2% 前九个月累计收入44.6亿元同比增长41% [6] 美股航空与科技硬件 - 亿航智能涨1.49% [6] - 公司第三季度营收同比下滑至9250万元 净亏损8210万元 当期交付42台无人驾驶eVTOL 维持全年营收约5亿元预期 [6] - 戴尔科技涨5.83% [6] - 公司第三季度营收同比增长11%至270.05亿美元创历史新高 但不及分析师预期的272亿美元 [6]

公司战略与产品发布 - 理想汽车将于12月3日19:30举行理想AI眼镜Livis发布会，正式进军智能穿戴设备市场[1] - 该举措意味着公司的智能生态战略将突破车内物理空间限制[1] - 公司CEO李想将Livis定义为"理想最好的人工智能附件"[1] 产品定位与功能 - 官方将Livis描述为一款可以"戴"着走的"理想同学"[1] - 产品预计将深度融合理想汽车现有的语音助手与大模型能力[1] - 产品定位为车机延伸终端，旨在为用户提供脱离车辆环境后的无缝AI交互体验[1]

股价表现 - 广和通早盘一度上涨超过14%，截至发稿时上涨11.53%，报16.93港元，成交额为9184.47万港元 [1] 行业与市场动态 - 华为宣布推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，售价399元，正式切入智能陪伴市场 [1] - “智能憨憨”由珞博与华为共同设计开发，将于11月28日正式开售 [1] 公司战略与合作 - 广和通于今年6月宣布与珞博智能达成战略合作 [1] - 公司将为珞博智能旗下AI养成系潮玩Fuzozo芙崽赋能，助力用户享受移动社交与情感陪伴 [1] 产品与技术优势 - 广和通在AI玩具方面具备成熟解决方案，可提供通讯模组、MagiCore机芯盒方案和整机产品 [1] - Cat1+SDK云端调用的模组方案在上半年已实现量产出货 [1] - MagiCore机芯盒方案已迭代至第二代，在降噪、延时、功耗、交互体验等性能表现较好 [1] 市场前景 - 公司在AI玩具方面与众多下游客户建立了紧密合作关系 [1] - 未来有望持续受益于相关产品放量机会 [1]

合作事件概述 - 公司Rokid乐奇与广汽集团联合发布了基于Rokid乐奇眼镜的车载全场景技术应用成果 [1] - 该合作旨在重新定义智能用车体验，推动人车交互迈入新阶段 [1] 合作内容与行业差异 - 合作侧重核心用车环节，而非行业主流的影音娱乐应用 [1] - 开创了远程车控、智能显示、全场景导航等全新应用场景 [1] 技术应用成果 - 技术应用成果实现了从指尖到眼前的智能用车体验转变 [1]