低空经济市场前景与机遇 - 未来5到10年是基础设施建设与市场出清的关键阶段[1] - 低空经济产业链有望成为下一个十万亿级产业[1] - 中国在低空经济领域的民用和工业级应用在全球遥遥领先，许多实践在国外无先例[2] 初期核心盈利市场 - 工业巡检是赚取“第一桶金”的关键市场之一，因其是让无人机替代人工进入危险环境的刚性需求[1] - 城市治理是另一个核心市场，在政府推动执政能力现代化背景下，无人机在火情、交通、水域巡查等方面需求巨大[1] - 工业巡检和城市治理是低空经济发展初期能够实现稳定经济效益的起点[1] 行业发展阶段与竞争格局 - 行业将经历从“一拥而上”到“大浪淘沙”的阶段，最终筛选出在细分市场存活下来的有价值公司[2] - eVTOL领域已涌现上百家公司，伴随激烈竞争，已有公司出现资金链断裂或关闭[2] - 各地成立低空经济运营公司，有计划地聚集产业链企业，形成强大聚集效应[1] 基础设施与政策支持需求 - 低空经济发展的关键在于完善的基础设施建设，包括空中交管系统、无人机起降点、5G基站和北斗地面站等[2] - 需要从中央到地方出台政策、法律和规范，从顶层设计到测试认证进行全面赋能[2] - 国家标准、行业标准乃至强制性标准的制定亟待在今年和明年逐步落地[2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [6] 报告核心观点 - 低空经济正从制度规范走向功能落地，产业安全运行与区域融合发展注入新动能 [3] - 工程机械出口端竞争优势显著，行业预计维持稳步增长态势 [3] 周度行情回顾 - 报告期内（2025年9月22日至9月26日），上证综指上涨0.21%，深证成指上涨1.06%，创业板指上涨1.96% [2] - 申万机械设备指数下跌0.81%，跑输沪深300指数1.88个百分点，在31个申万一级行业中排名第16 [2] - 细分子行业中，申万通用设备下跌1.54%，专用设备上涨0.12%，轨交设备Ⅱ下跌1.24%，工程机械下跌1.30%，自动化设备下跌0.50% [2] - 个股方面，宏盛股份周涨幅最大达35.40%，南方路机周跌幅最大为-21.85% [17][18] 重点板块跟踪 - 低空经济：民航局发布无人机降落伞系统规范征求意见稿，为运行安全提供制度化保障 [3] - 低空经济：深圳蛇口港口岸升级为全国首个海空复合型口岸，推动深港澳低空领域合作及大湾区一体化 [3] - 机械设备：2025年8月中国工程机械进出口贸易额53.25亿美元，同比增长14.4%，其中出口额51.15亿美元，同比增长15.4% [3] 投资建议 - 低空经济基建领域建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [4] - 低空经济整机领域建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [4] - 低空经济核心零部件领域建议关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [4] - 低空经济空管及运营领域建议关注中信海直、中科星图及四川九洲 [4] - 机械设备出口链板块建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司 [4] - 机械设备工程机械板块建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力 [4] - 机械设备工业母机板块建议关注华中数控、科德数控、恒立液压 [4]

展会成果与投资签约 - 通过项目路演和投融资对接活动促成28个产业项目签约，金额超过4亿元人民币[1][5] - 投资四川·中国（绵阳）科技城建圈强链产业投资推介会上签约55个项目，协议投资总额达275.35亿元人民币[1][6] - 省内多地如成都、宜宾、南充展示先进产品，泸州、阿坝等地举办产业推介活动[5][6] 前沿技术展示与产业化 - 展会展示机器狗巡逻队、AI眼镜以及表演弹钢琴、敲鼓、打太极拳的机器人等创新技术[1] - 曾以创新展品登场的5G、无人机、北斗卫星导航等技术已完成产品化、产业化并融入日常生活[2] - 绵阳在强激光领域具有技术优势，打造“光子科创城”，诞生用于精密检测、激光安防、切割焊接等领域的原创应用[2][3] - 新型无人机驭风-3前有企业代表对接应用前景，人形机器人展台已收到数百台订单[5] 产业平台功能与协同发展 - 科博会设置“创新答卷”展区，集中展陈绵阳科技城建设25年来的科技发展成果及成渝地区双城经济圈协同创新亮点[2] - 科博会作为多学科交流平台，推动协同创新发展，并发挥桥梁纽带作用，促进技术与客户、成果与转化的对接[2][4] - 展会聚焦“会、展、论、赛、产”五大板块开展30余场活动，旨在促成“政产学研金”要素一键对接，推动科技创新和产业创新深度融合[4] - 新质生产力低空经济大会等行业活动吸引专家和投融资机构参与，推动人工智能、低空经济等列入“15+N”重点产业链的领域加速发展[4][5]

低空经济是继互联网、移动互联网之后又一重构时空认知的"万亿级"新赛道。工信部最新报告显示， 2024年我国低空经济规模已突破6700亿元，预计2030年将跃升至2万亿元。无人机作为核心牵引，正加 速渗透测绘、巡检、物流、文旅、应急等全场景，催生"低空+"百业百态。 成都东部新区拥有通达全球的国际航空枢纽，高效便利的对外开放平台，同时获批为全国首批eVTOL 试点城市核心区，空域审批效率全国领先。中飞院低空人才培训中心的正式投运，标志着成都东部新区 向打造全国低空经济高质量发展示范区迈出了坚实一步。 中飞院航空电子电气学院（无人机学院）主要负责人表示，中心将依托中飞院教育、科研资源，以世博 园、三岔湖及周边配套为载体，在成都东部新区打造集低空经济人才培养、全空间无人系统应用、低空 文旅消费与航空产业展示于一体的低空人才综合培训示范基地和中国民航科普教育示范基地。 9月29日，中国民用航空飞行学院低空人才培训中心（以下简称"中飞院低空人才培训中心"）在成都东 部新区正式投运。项目将通过做强低空应用场景测试、无人系统验证、研学教育、技能培训，建设国际 化标准化培训与考核体系，培养高素质低空经济专业人才，助力成都打造 ...

记者了解到，本次对接会集中释放低空经济领域标志性成果，在规则体系建设方面，《杭州市低空飞行共同约定（暂行）》正式发布，将为低空飞行安 全、有序开展提供重要指引，填补低空经济领域自主规则空白。 区域协同方面，"数贸会低空场景创新服务协同网络"同步发起，杭州、宁波、绍兴、温州等10地低空公司代表共同参与启动，未来将通过资源共享、场景 共建，逐步构建覆盖浙江、链接全国、辐射全球的低空经济协同发展格局。 国际合作与人才培养方面，杭州市低空经济产业联合会、天目山实验室、北航中法航空学院、中国国际贸易学会共同签署"低空经济教科人一体国际合作 备忘录"，将进一步推动跨国界、跨领域的教育－科研－产业人才深度融合。 此外，《2025数智低空经济发展趋势前瞻报告》及子报告《城市低空经济"链接力"指数（浙江2025）》现场正式发布，从技术趋势、区域发展、场景应 用、商业模式等维度，为低空经济发展提供参考。 【大河财立方 记者 王宁宁】9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会（简称数贸会）在杭州大会展中心举行。为全方位展现低空经济创新成果，大会 期间举行了"低空经济新兴技术与产业发展对接会"，并首次揭晓浙江"低空链接力"指数。 ...

平台发布与战略定位 - 西宁市低空智航应用平台正式发布 旨在将低空经济打造为高质量发展的新引擎 拓展物流配送 观光旅游 短途交通 应急救援 生态监测 公共治理等应用场景 [1] - 西宁市拥有独特的空域条件 多样的地理环境和丰富的应用场景 被视为开展低空创新实践的理想之地 [1] - 平台目标是通过科技与场景的深度融合 为城市低空运行提供可落地 可扩展 可持续的系统解决方案 [1] 平台技术架构与数据基础 - 平台建设覆盖无人机选址 架设 飞控 AI算法及行业场景应用全链条的标准化体系 包括基础设施选址与架设 飞行控制接口 算法应用流程 行业场景建设的标准化 [2] - 平台构建了覆盖西宁全市7606平方公里的高精度城市三维单体化建模 精细刻画了27万栋建筑结构细节以及约1700条道路的各类要素 [2] - 基于低空中台技术对模型进行网格化处理 生成了约3亿个8x8网格 为全市低空飞行规划与各行业应用提供精准统一的空间数据保障 [2] 平台应用能力与生态合作 - 平台目前已具备服务交警 公安 自然资源等15大类行业 覆盖约300项低空场景的能力 [3] - 未来平台计划通过一城统管 一网统飞 一机多能 一图多用实现政务飞行协同 无人机资源共享 设备复用效率提升和数据资源共用 形成可持续运营的低空经济生态闭环 [3] - 中科星图与中国铁塔青海省分公司签署合作协议 结合基站资源与空天信息技术能力探索高原低空经济发展新路径 其子公司亦与西宁勘测院达成战略签约聚焦自然资源与低空经济领域 [3] 公司业务拓展 - 中科星图已深度参与多个城市低空经济建设 线下签约交付城市超20个 线上订阅使用城市超50个 [3] - 公司低空业务覆盖京津冀 长三角 珠三角 东北 成渝 东南 西部等重点区域 [3]

立体交通发展趋势与核心方向 - 未来低空网络具有飞行器品类多、起降间隔小、空间密度高等新特性[1] - 构建融合“空管报备制”与“道路规则式”的新服务范式是行业迫切需求[1] - 打造融合地面与低空交通的城市全空间立体交通体系是核心方向[1] 技术解决方案与数字底座 - 高德地图依托“时空数字底座+产业聚合平台”的双轮驱动模式，实现高精度城市建模与动态感知，旨在将城市交通空间转化为可运营的生产要素[1] - 江苏交控构建的“云网数图”数字底座具备算网融合、数据融通、时空承载功能，向下联通基础设施，向上支撑场景应用，实现了数据跨时空、跨层级、跨领域的融合[2] - 通过时空智能技术及空间数据开发利用，结合实时路况与立体地图能力构建时空要素底座，可解决低空运行的交通规则、航线规划、智能调度与安全协同管控等问题[2] 行业应用与实践案例 - 杭州市萧山区交警利用无人机应用体系有效弥补传统地面警力在时空效率上的局限，显著提升道路管控能力和事故预防水平[1] - AI技术正驱动低空经济深度融入科教文旅场景，推动行业从演示阶段走向产业化，其核心在于推动科教与文旅场景的深度变革与落地实践[2] - AI技术贯穿低空经济调度、运营与内容生成全过程，提升效率与安全，使科教文旅应用具备可复制与可持续的发展路径[2]

行情回顾 - 报告期内（9月15日-9月28日）万得低空经济指数上涨0.38%，跑赢上证指数1.47个百分点，跑输沪深300指数0.24个百分点，跑输创业板指3.96个百分点 [1][2] - 同期国证通用航空指数下跌0.20%，跑赢上证指数0.90个百分点，跑输沪深300指数0.82个百分点，跑输创业板指4.54个百分点 [1][2] 政策动态 - 工业和信息化部等7部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出围绕低空经济等新兴产业拓展碳纤维及其复合材料等应用 [3] - 商务部等8部门联合发布指导意见，鼓励有条件地区有序发展无人机支线运输和末端配送业务，加快研究制定无人机等相关标准 [3] - 上海虹桥国际中央商务区发布支持政策，推动构建以领军企业为“链主”的低空产业生态圈，加快低空地面和信息基础设施建设 [3] 企业合作与订单 - 亿航智能与哈萨克斯坦Allur集团签署合作意向书，Allur集团计划分阶段采购50架亿航EH216系列eVTOL产品，并探索建设年产能200架的eVTOL本地化组装基地 [3] - 零重力完成近亿元A++轮战略融资，并获200架飞机订单，包括与皖江金租签署的150架电动飞行器采购协议，以及与东投集团签署的50架ZG-ONE鹊飞采购意向 [4] - 沃飞长空与川发租赁、金石租赁达成战略合作，合计获得300架飞行器意向订单，其中川发租赁意向采购200架AE200，金石租赁意向采购约100架AE200 [5] - 览翌航空新获120架飞机订单，分别来自安徽行知通航和四川路正通航，截至目前公司共获得9家客户480架飞机订单 [5] 产业投资与机构设立 - 北京延庆顺禧低空技术股权投资基金正式成立，规模达3亿元，投资范围覆盖无人机智能制造、低空安全技术、绿色能源航空器研发制造等前沿方向 [5] - 吉林市低空飞行服务中心与低空经济发展有限公司正式揭牌成立，吉林市城市服务集团与当地联通公司签署共同推进低空经济发展战略协议 [6] - 四川天府新区未来低空经济创新中心揭牌成立，旨在探索低空经济商业模式、技术路线和应用场景，促进国际交流与协作 [6] 产业链投资标的 - 研究报告列出低空经济产业链相关投资标的，涵盖动力/能源系统、整机厂、空管/雷达/飞控系统、配套服务、运营维修、项目总包等多个环节 [6]

法治环境建设 - 世界银行企业调查显示超过97%的企业认为我国法院在解决商业纠纷时公正可靠 [1] - 《中华人民共和国民民营经济促进法》于今年5月施行 标志着第一次明确民营经济的法律地位 [4] - 广东法院组建企业重整服务平台 使破产办理成本下降超过30% 平均审理周期缩短至10个月以内 [10] 政策支持体系 - 广东推出"优化营商网络环境20条"、"激发市场主体活力12条"、"投融资体制改革26条"等系列政策举措 [1] - 广东省发展改革委与9家银行建立投贷联动常态化工作机制 定期向金融机构推介重大项目 [6] - 广东发布《进一步激发市场主体活力加快建设现代化产业体系的若干措施》 制定12条措施支持市场主体创新发展 [7] 机构与机制创新 - 广东省首次设立民营经济发展局 旨在做好民营经济发展的统筹协调工作 [4][5] - 广东坚持建立和完善政企常态化沟通交流机制 建立健全促进民营经济发展的统筹协调机制 [4] - 广东全面推行"高效办成一件事" 实现企业开办"一网通办、一天办结" 98%的手续流程可在网上完成 [9] 产业与资金扶持 - 广东对人工智能与机器人领域获评国家级单项冠军企业奖励最高300万元 对国家级专精特新"小巨人"企业奖励最高200万元 [6] - 政策聚焦集成电路、人工智能、机器人、自动驾驶、低空经济等重点领域 编制产业链招商图谱并建立头部企业数据库 [7] - 文件提出降低制造业和高新技术企业融资成本 加强企业服务 保护企业和企业家合法权益 [7] 营商环境优化 - 全国工商联评价结果显示广东已连续4年获评营商环境最佳口碑省份 [8] - 广东14部门联合制定《依法维护企业网络权益若干措施》 提出20项举措打击涉企网络侵权乱象 [8] - 广东依法保护企业和企业家合法权益 规范涉企收费 健全拖欠企业账款清偿机制 [9]

行业趋势与市场前景 - 2025世界制造业大会上，“低空+文旅”成为业界关注的热点，展现出从无人机表演到直升机观光等多样化新场景 [1] - 麦肯锡预测，2030年全球城市空中交通市场规模将达到3000亿美元，其中文旅场景占比超过25% [4] - 政策与市场需求双轮驱动，低空消费正突破传统模式和空间，为消费市场带来巨大增长空间 [1][4] - 低空旅游不仅是拉动消费升级的新引擎，也促进了旅游产品快速升级，成为激活区域经济发展的重要载体 [4] - 未来低空消费将催生立体化、个性化消费新时代，并与酒店、交通、零售等关联产业深度联动，延伸旅游产业链条 [5] 技术发展与产业变革 - 低空经济在技术、场景、监管等方面发生颠覆性变化，无人机成为产业主体，电动垂直起降器成为发展主流，智能网联成为运行主导 [2] - 科技赋能助力传统旅游从平面观光向立体纵深体验变革，带来空间突破和效率提升，助推旅游业提质升级 [2][3] - 全空间无人装备最新技术和产品集中亮相，旨在促进多场景示范与应用拓展，赋能未来产业生态构建 [2] - 零重力飞机工业公司依托eCTOL锐翔RX1E系列、eVTOL ZG-ONE鹊飞等新型航空器，致力于重塑低空旅游产业生态 [3] 资本动态与企业布局 - 零重力飞机工业（合肥）有限公司成功完成A++轮战略融资，融资金额近亿元，由云时资本与盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金联合注资 [2] - 本轮融资引入以文旅资本为代表的资本入股，将加速公司在核心产品研发与交付、绿色航空飞行营地商业化落地及文旅融合项目创新开发方面的突破 [3] - “低空+文旅”成为资本关注的新赛道，助力科技企业瞄准低空消费新场景加快战略布局 [2] 基础设施与运营挑战 - 截至2024年底，全国在册管理的通用机场为475个，与美国（约两万个通用机场、20多万架航空器）相比，中国低空基础设施相对薄弱 [6] - 行业面临“飞不起”、“用不了”、“卖不动”等挑战，具体包括空域审批流程、安全标准不统一、运营模式不成熟及人才匮乏等问题 [6][7] - “卖不动”的主要原因在于缺少适合景区的低空产品，且部分景区盈利能力不理想，导致自身投入低空项目的能力不足 [6] 政策建议与生态构建 - 业内人士建议加快建立以场景牵引为主体的空域资源灵活利用和动态释放机制，持续提升低空空域资源的管理质效 [1][7] - 需要政策层面明确行业准入边界，技术层面突破装备适配与空域管理瓶颈，运营层面探索安全可控的商业可持续模式 [7] - 应构建多方协同的产业生态体系，完善空域管理机制、构建新型产业链合作模式、畅通产品供给与场景需求的沟通渠道 [7][8] - “低空+文旅”是以飞为媒串联制造、运营、服务、金融等环节的全链条创新和产业生态重塑，需要优化消费环境以释放活力 [7]