报告核心观点 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备。空分设备市场空间广阔，国内企业如福斯达加速进军海外；城市更新政策推动下，青鸟消防等企业在消防设备存量改造市场受益；探针台设备市场增长动能强劲，矽电股份等国内龙头加速国产替代 [3][5]。 本周观点 空分设备出海 - 空分设备是生产工业气体核心设备，市场超百亿元，应用于多行业，2020 年度行业总产值等指标增长 [13]。 - 国内企业加速出海，福斯达凭借多方面优势在海外建立品牌壁垒，2022 - 2024 年海外营收及占比、毛利率均提升 [14][16]。 城市更新下的智慧消防 - 2025 年以来城市更新政策持续出台，明确目标和任务，多城市入围获补助 [18]。 - 城市更新背景下消防设备存量改造需求旺盛，青鸟消防挖掘市场，北京地区 2024 年以来城市更新类项目合同占比突破 50% [19]。 本周 A 股市场表现及重大事项 市场表现 - 本周 A 股市场普涨，中小盘指数表现优于大盘指数，稀土指数涨幅最大，2025 年以来稳定币指数涨幅居首 [20][24]。 - 奥普特、沪光股份、莱特光电本周涨幅居前，2025 年年初以来日联科技、奥普特、芯动联科涨幅居前 [28]。 重大事项 - 新股：2 家企业 IPO 获上市委会议通过，1 家获证监会注册批文，2 家 A 股公司、6 家港股公司上市 [33][36]。 - 定增：预案公告数量、募资金额回升，发行竞价案例 1 例，募资金额提升，竞价项目平均折价率 6.2%，收益率 16.4% [39][42]。 - 并购：2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更，2 起重大资产重组事项终止 [48][52]。 - 股权激励和回购：A股 上市公司发布 4 宗股权激励预案，26 家公司推出股份回购预案，回购热度回落 [53][57]。 探针台设备市场 行业地位与前景 - 探针台是半导体三大核心测试设备之一，应用于半导体制造多环节，市场与半导体制造工艺迭代、产量提升关联，预计 2025 年中国大陆市场规模达 4.59 亿美元 [61][63]。 增长驱动因素 - 半导体技术迭代带动设备更新，催生探针台需求增长，2013 - 2023 年中国大陆探针台销售额 CAGR 达 22.28% [68]。 - 半导体产业重心转移至中国，创造大量检测需求 [69]。 - 半导体设备国产化趋势为国内厂商提供契机 [72]。 竞争格局与国产替代 - 行业壁垒高，呈现高度集中格局，各细分市场主要由境外龙头企业垄断 [74]。 - 以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，2021 - 2023 年矽电股份在中国大陆地区市场份额持续增长 [78]。 重点推荐主题及个股 智能汽车主题 - 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯，上调盈利预测，维持“买入”评级 [79][80]。 - 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，绑定大客户奇瑞，有望受益于智界 R7 销量，维持盈利预测和“买入”评级 [83][84]。 - 新泉股份：自主内外饰龙头，产品拓展和海外布局打开成长空间，预计业绩增长，维持“买入”评级 [85][86]。 - 芯动联科：2025 年半年度业绩预增，应用端市场有望增长，研发实力强，上调盈利预测，维持“买入”评级 [87][89]。 - 晶晨股份：二季度营收创新高，产品矩阵开拓顺利，重视研发投入，预计业绩增长，维持“买入”评级 [90][91]。 高端制造主题 - 凌云光：业绩阶段性承压，机器视觉主航道业务在多领域有产出，有望打开增量空间，下调盈利预测，维持“买入”评级 [93][94]。 - 奥普特：短期业绩承压，下游需求分化，产品体系升级，AI 及新品类布局助力成长，下调盈利预测，维持“买入”评级 [96][98]。 - 矩子科技：营收小幅承压，归母净利润增长，客户资源丰富，新品推出有望打开成长空间，下调业绩预测，维持“买入”评级 [99][101]。 - 青鸟消防：短期业绩承压，工业与海外业务增长亮眼，新产品新认证突破，多维业务协同，下调盈利预测，维持“买入”评级 [103][105]。 - 莱特光电：下游复苏叠加渗透率提升，业绩高速增长，产品品类丰富，有望受益于行业发展，上调盈利预测，维持“买入”评级 [106][108]。 - 奥来德：设备业务承压，材料业务增长，8.6 代设备迎突破，下调盈利预测，维持“买入”评级 [109][111]。 - 日联科技：经营业绩增长，核心部件国产替代加速，技术创新和资本并购驱动发展，下调盈利预测，维持“买入”评级 [113][115]。 户外用品主题 - 三夫户外：品牌化运营元年，业绩超预期，核心品牌发力，行业景气度延续，下调盈利预测，维持“买入”评级 [116][118]。

合同金额及占比 - 全资子公司ficonTEC及其子公司与美国某头部公司B及其子公司签订的日常经营合同金额约为1418万美元 [1] - 该合同金额占公司2024年度经审计营业收入的比例超过9.19% [1] 合同时间范围 - 合同包括ficonTEC并表日前已签订但尚未确认收入的金额 [1] - 合同还包括并表日后至2025年7月11日签订的金额 [1] 业绩影响 - 合同的顺利履行预计将对公司本年度及未来年度经营业绩产生积极影响 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为9,000万元到11,000万元，同比增加236.05%到310.72% [1][2] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6,500万元到8,500万元，同比增加312.65%到439.62% [1][2] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为2,678.21万元，扣除非经常性损益的净利润为1,575.19万元 [2] 业绩增长原因 - 笔记本电脑结构件业务受益于AIPC的快速渗透 [2] - 新能源汽车镁合金材质应用业务受益于新能源汽车产业的高速发展 [2] - 公司通过优化资源配置、强化内部管理，提升运营效率和市场竞争力 [2] 上年同期业绩 - 上年同期利润总额为2,027.25万元 [2] - 上年同期每股收益为0.06元 [2]

证券代码：300950 证券简称：德固特 公告编号：2025-045 公司将积极推进本次交易各项工作，待相关工作完成后，公司董事会将根据 中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定，另行发布召开公司股东 大会的通知，会议召开的具体时间、具体地点、议案等事项以董事会届时发出的 公司股东大会通知为准。 青岛德固特节能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及 支付现金的方式购买交易对方持有的浩鲸云计算科技股份有限公司100%股份并 募集配套资金（以下简称"本次交易"）。经初步测算，本次交易预计构成《上 市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不会导致公司实际控制人 发生变更，不构成重组上市，构成关联交易。 一、本次交易进展情况 根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票（简称：德固特， 股票代码：300950）自2025年6月30日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交 易日。具体内容详见公司披露的《青岛德固特节能装备股份有限公司关于筹划发 行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金事项的停牌公告》（公告编号： 青岛德固特节能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资 ...

专利技术 - 江东科技、中天科技光纤、江苏中天科技联合取得"一种光纤定位装置"专利，授权公告号CN223087755U，申请日期为2024年09月 [1] - 该专利涉及光纤生产设备技术领域，解决了双搓装置易损伤光纤涂覆层和导轮表面，以及单搓装置易造成在线断纤的问题 [1] - 专利采用定位轮和主牵引装置设计，光纤从竖直状态绕过定位轮转向进入主牵引装置，通过搓扭杆实现定位和搓动功能 [1] - 技术效果包括降低光纤偏振模色散，同时减少对光纤的额外受力 [1] 公司背景 - 江东科技成立于2015年，注册资本4.5亿人民币，从事计算机、通信和其他电子设备制造业，对外投资1家企业，参与招投标350次，拥有173项专利和37个行政许可 [2] - 中天科技光纤成立于2002年，注册资本4.1232亿人民币，同属计算机、通信和其他电子设备制造业，参与招投标1836次，拥有337项专利和2个行政许可 [2] - 江苏中天科技成立于1996年，注册资本34.12949652亿人民币，从事电气机械和器材制造业，对外投资58家企业，参与招投标5000次，拥有1830项专利和6761个行政许可 [2]

公司专利动态 - 京东方科技集团股份有限公司及成都京东方光电科技有限公司联合申请名为"显示基板和显示装置"的专利，公开号CN120303724A，申请日期为2023年10月 [1] - 专利技术涉及显示基板结构，包含移位寄存器和输出子电路，通过多信号端控制实现电源信号输出，驱动信号输出端与像素驱动电路连接 [1] - 移位子电路通过信号输入端(IN)、第一时钟信号端(CK)和第二时钟信号端(CB)控制级联信号输出端(OUTC)的电源信号选择 [1] - 输出子电路通过锁存信号端(MS)、控制信号端(G)和级联信号输出端(OUTC)控制驱动信号输出端(OUT)的电源信号输出 [1] 公司背景信息 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，注册资本3764501.6203万人民币，主营计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 公司对外投资71家企业，参与招投标256次，拥有商标776条，专利5000条，行政许可48个 [2] - 成都京东方光电科技有限公司成立于2007年，注册资本2500000万人民币，主营仪器仪表制造业 [2] - 成都子公司参与招投标876次，拥有专利5000条，行政许可495个 [2]

公司成立信息 - 珠海商仁科技有限公司于近日成立，法定代表人为黄启荣，注册资本200万人民币 [1] - 公司由珠海稳启建筑工程劳务有限公司全资持股，持股比例100% [1] - 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1] - 营业期限从2025-7-11至无固定期限 [1] - 登记机关为珠海市香洲区市场监督管理局 [1] 经营范围 - 许可项目包括建筑智能化系统设计 [1] - 主要经营领域涵盖智能设备制造与销售，包括智能车载设备、智能家庭网关、可穿戴智能设备等 [1] - 涉及人工智能相关业务，包括人工智能硬件销售、应用软件开发等 [1] - 包含软件开发与服务，如软件外包服务、数字文化创意软件开发等 [1] - 涉及计算机软硬件及辅助设备的批发与零售 [1] - 包含建筑材料、五金产品等传统领域的销售业务 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为制造业>计算机、通信和其他电子设备制造业>电子器件制造 [1] 公司基本信息 - 公司地址位于珠海市香洲区前山金利南路55号19栋24号铺之一 [1]

资源型经济转型发展 - 平顶山市近年来努力推动资源型经济转型发展 强调要抓好能源转型 产业升级和适度多元发展 [3] - 平顶山天晟电气有限公司生产的变压器产品远销80多个国家和地区 企业提出进一步开拓海外市场的需求 [3] - 铁福来装备制造集团股份有限公司在煤矿防突钻探装备研发制造方面处于领先地位 需把握市场需求 推进产业创新和技术创新 [3] 高端制造产业集群 - 发挥龙头企业作用 坚持高端化智能化绿色化方向 带动上下游打造高端制造产业集群 [3] - 提升产业园区整体规模和竞争力 组团出海开拓国际市场 [3] - 加快构建产学研用协同创新体系 不断丰富应用场景 擦亮"专精特新"金字招牌 [3] 乡村振兴与特色产业 - 加强农村基层党组织建设 打造"领头雁"队伍 发展特色富民产业 以产业振兴促进乡村全面振兴 [5] - 深化运用"党建+网格+大数据"治理模式 强化矛盾纠纷源头治理 建设平安乡村 法治乡村 [5] - 做大做优县域特色产业 统筹城乡融合发展和乡村全面振兴 [6] 文旅融合发展 - 平顶山市立足资源禀赋 大力推进文旅融合发展 [5] - 秉持保护第一 传承优先理念 加强对中华优秀传统文化的挖掘传播 [5] - 运用现代技术手段推动文化入景 润景 成景 保护传承马街说唱文化等群众喜闻乐见的艺术形式 [5]

专利技术 - 莱克电气及其关联公司申请了一项名为"一种鼓风机电机"的专利，公开号CN120301090A，申请日期为2024年01月 [1] - 该专利涉及鼓风机电机的线路板模组、线束模组和电机模组，通过端盖密封圈和线束密封件解决引线处的密封防水问题，保证安装腔与外界的密封性 [1] 公司概况 - 莱克电气股份有限公司成立于2001年，注册资本5.7348亿人民币，主要从事电气机械和器材制造业，对外投资24家企业，拥有商标341条，专利2969条 [2] - 江苏莱克智能电器有限公司成立于2007年，注册资本8277.468万人民币，主要从事零售业，拥有专利713条 [2] - 莱克电气绿能科技(苏州)有限公司成立于2010年，注册资本4.8亿人民币，主要从事通用设备制造业，拥有专利1457条 [2] - 苏州金莱克精密机械有限公司成立于2005年，注册资本1.4037亿人民币，主要从事汽车制造业，拥有专利985条 [3] 商业活动 - 莱克电气股份有限公司参与招投标项目27次，拥有行政许可21个 [2] - 江苏莱克智能电器有限公司参与招投标项目18次，拥有行政许可24个 [2] - 莱克电气绿能科技(苏州)有限公司参与招投标项目33次，拥有行政许可157个 [2] - 苏州金莱克精密机械有限公司参与招投标项目6次，拥有行政许可27个 [3]

专利技术 - 陕西中联西部土方机械有限公司和中联重科土方机械有限公司联合取得"散热器安装结构和工程机械"专利，授权公告号CN223085833U，申请日期为2024年09月 [1] - 专利涉及一种散热器安装结构，包括安装组件和限位组件，安装组件由安装支座和安装底座组成，两者之间填充径向减震件和轴向减震件，用于降低震动对散热器的影响 [1] - 限位组件设置在散热器和前罩总成之间，减小震动产生的相对位移，延长散热器使用寿命 [1] 公司背景 - 陕西中联西部土方机械有限公司成立于2020年，注册资本135000万人民币，参与招投标项目111次，拥有专利信息496条，行政许可4个 [2] - 中联重科土方机械有限公司成立于2019年，注册资本380000万人民币，对外投资2家企业，参与招投标项目146次，拥有专利信息570条，行政许可139个 [2]