山西省“十五五”规划的战略定位与发展基础 - 山西省“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是推动高质量发展、深化全方位转型取得突破性进展的宝贵窗口期 [1] - 省委《建议》综合研判认为，“十五五”时期山西省发展总体上机遇大于挑战、有利条件强于不利因素 [2] - 山西省是国家重要综合能源基地和资源型经济转型综改试验区，具有煤炭等能源资源富集、传统产业基础深厚、战略性新兴产业蓬勃发展、地理区位交通便利等比较优势 [2] 山西省面临的重大发展机遇 - 国家“十五五”时期将实施构建新型能源体系、建设现代化产业体系等一系列利好政策、战略举措和重大项目，为山西省发展提供了广阔空间和难得机遇 [2] - 山西省的资源、区位、文化、要素成本、绿色算力、特优农业、文旅康养、生态等比较优势和多重国家战略叠加优势，正在加快转化为发展优势和竞争优势 [2] - 习近平总书记和党中央对山西省提出了科学的战略定位、赋予了重大使命任务，包括建设国家资源型经济转型综合配套改革试验区、深化能源革命、打造内陆地区对外开放新高地等 [2][3] 山西省“十五五”时期的核心发展思路 - “十五五”时期山西省经济社会发展的总体要求是以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，坚定有序推进转型发展，因地制宜发展新质生产力 [3] - 发展必须遵循的原则包括坚持高质量发展、坚持全面深化改革、坚持有效市场和有为政府相结合等 [3] - 核心目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展 [3] 山西省产业现状与转型挑战 - 山西省电力、钢铁、焦化、有色、化工、建材等传统产业基础深厚，特色装备、新材料、生物技术、节能环保等战略性新兴产业蓬勃发展 [2] - 当前发展面临资源型经济固有的结构性、体制性、素质性矛盾，新旧动能转换还处在爬坡过坎的阶段 [2] - 未来五年，煤炭消费即将达峰，对产业转型升级提出了更为迫切的要求 [2]

文章核心观点 - 中国人民银行临汾市分行通过“省市联动、机制驱动、因企施策”三大举措，推动金融资源精准支持临汾市能源产业链延伸与绿色运输转型，已取得阶段性成果，包括向金融机构推送103个项目，其中23个项目获得343.2亿元银行授信 [1][2] 金融支持举措与工作机制 - 省市联动成立工作专班，联合7家单位分析产业转型主线并找准金融着力方向，通过政策吹风会和金融支持系列活动畅通政金企研信息 [1] - 机制驱动方面，牵头制定《金融支持临汾市能源产业链延伸与绿色运输协同发展行动方案》，明确工作目标 [2] - 搭建两个信息平台：滚动更新重点项目企业名录库，已推送首批103个项目；搭建覆盖全产业链的信贷产品库，引导金融机构创新场景化金融产品 [2] - 构建三层对接机制，分领域分配领办银行，开展线下、线上、专场融资对接活动 [2] - 提供四重保障措施，建立“货币政策工具支持+多方政策联动+专项政策激励+监测评价督导”机制 [2] 金融支持成果与数据 - 截至目前，在已推送的首批103个项目中有23个项目获得银行授信支持343.2亿元，贷款余额44.9亿元 [1][2] - 贷款加权平均利率为3.3%，低于全市企业贷款加权平均利率1.2个百分点 [2] - 2025年12月1日以来，辖内银行新增授信15.3亿元、发放贷款1.9亿元 [1] - 农发行临汾市分行向黄河古贤水利枢纽建设项目发放1000万元项目前期贷款，并获得碳减排支持工具支持 [2] 金融服务模式与产品创新 - 打造全周期服务模式，引导金融机构跟进项目各环节融资需求，例如农发行临汾市分行为绿色能源输配项目提供“投贷联动”模式，累计授信42.9亿元 [3] - 创新供应链融资模式，鼓励金融机构依托核心企业信用开展业务，例如工商银行临汾分行为某抽水蓄能项目上游供应商提供5亿元数字供应凭据 [3] - 光大银行临汾分行围绕产业链主企业开展信用证及票据融资业务，为7家企业提供3.1亿元融资支持 [3] - 提供精准滴灌式服务，引导金融机构“一企一策”给予支持，例如光大银行临汾分行以国家级绿色工厂等为增信依据，为某化工企业完成5000万元授信审批 [3] - 针对固体废物综合治理项目特点，为临汾市山安立德建筑垃圾资源化利用项目授信3.6亿元，期限18年，并给予70个基点的利率优惠，预计可为企业节约融资成本252万元 [3]

文章核心观点 - 山西省委经济工作会议总结2025年经济成效并部署2026年重点任务 强调2026年是“十五五”规划开局之年 全省将坚定不移推动高质量发展与全方位转型 围绕深化能源革命、促进中部地区崛起等战略使命 构建转型发展新格局 [1][2] 2025年经济成效总结 - 2025年全省经济呈现总体平稳、稳中有进的良好态势 产业转型势头强劲 能源革命纵深推进 新质生产力稳步发展 内需潜力有效释放 全年主要目标任务基本完成 [1] - 过去五年山西转型发展成效显著 中国式现代化山西实践迈出坚实步伐 [1] 2026年经济工作总体要求与原则 - 2026年经济工作总体要求是围绕党中央对山西的战略定位 扛牢资源型经济转型、深化能源革命、促进中部崛起等任务 着力推动高质量发展 [2] - 必须把握“五个必须”的规律性认识 贯彻稳中求进、提质增效的政策取向 目标设定兼顾质的提升与量的增长 为调结构、防风险、促改革预留空间 [2] - 落实积极有为的宏观政策 增强政策前瞻性、针对性与协同性 通过扩大内需、优化供给 推动经济实现质效与体量双提升 [3] 2026年重点任务：扩大内需与能源转型 - 扩大内需方面 坚持惠民生与促消费相结合 用好“两新”“两重”政策 实施消费提振行动 开展重大项目建设年活动 激发消费潜能与民间投资活力 [4] - 能源转型是核心使命 需扛牢保障国家能源安全的政治责任 深化能源革命 推进煤炭智能绿色安全开采与清洁高效利用 大力发展新能源与清洁能源 构建新型电力系统和能源体系 [4] 2026年重点任务：产业升级与科技创新 - 产业升级坚持智能化、绿色化、融合化方向 推进传统产业升级 培育壮大新兴产业 前瞻布局未来产业 实施制造业振兴升级专项行动 打造新材料、特色装备产业集群 [5] - 实施特优农业提质、文旅产业融合、服务业扩能提质三大行动 提升非煤矿产行业竞争力 [5] - 科技创新方面 推动科技创新与产业创新深度融合 加强关键核心技术攻关 强化企业创新主体地位 实施高等教育“百亿工程” 健全“1+N”人才政策体系 [6] - 深化“人工智能+”应用 推进数字山西建设 [6] 2026年重点任务：深化改革开放 - 发挥经济体制改革牵引作用 深化国资国企、民营经济、财政金融、要素市场化配置等领域改革 优化营商环境 [7] - 推出精准扶持政策解决民营企业融资难题 保护民营企业产权和企业家权益 [7] - 稳步扩大制度型开放 升级开放平台与通道 推进贸易投资、内外贸一体化发展 打造内陆对外开放新高地 [7] - 加强与京津冀、长三角、珠三角等区域合作 参与黄河流域生态保护和高质量发展 [7] 2026年重点任务：民生保障与绿色发展 - 加大民生保障力度 落实居民增收政策 推进稳岗扩容提质 加大以工代赈力度 强化“一老一小”保障服务 [8] - 加强教育、医疗、社保等普惠性基础性兜底性建设 做好重要民生商品稳价保供 [8] - 坚持“双碳”引领 协同推进降碳、减污、扩绿、增长 深入推进污染防治攻坚 科学开展国土绿化 [8] - 落实“四水四定” 推进地下水超采区治理 稳妥推进碳达峰山西行动 “一泓清水入黄河”工程扎实推进 [8] 2026年重点任务：风险防范与安全保障 - 稳妥化解房地产、地方债务、中小金融机构等领域风险 抓实安全生产 统筹防灾减灾救灾 深化社会治安防控体系建设 为高质量发展筑牢安全屏障 [8]

文章核心观点 - 山西省正坚定有序推进国家资源型经济转型综合配套改革，通过技术创新夯实能源安全基石、构建绿色多元的新型能源体系、并培育壮大新兴产业，以推动能源产业向智能化、高端化、绿色化发展，并因地制宜发展新质生产力 [1][5] 煤炭产业智能化与清洁高效利用 - “十四五”时期，山西省级研发投入约50亿元，建成80余家省级以上能源科技创新平台，在掘进装备、智能电铲、煤与煤层气共采等领域取得技术突破 [1] - 山西已建成369座智能化煤矿和75座绿色开采试点煤矿，煤炭先进产能占比达84% [2] - 2025年前三季度，山西规上工业企业原煤产量近10亿吨，占全国同期产量的27%以上 [2] - 潞安化工集团煤制油示范项目将高硫煤转化为高品质油品，截至2024年11月23日，项目油品产量达105万吨，已超2024年全年总量 [2] - 公司正加速推动煤炭产品由初级燃料向煤制油、煤基新材料、高端化学品等高价值产品攀升 [2] 新型能源体系构建与电力市场改革 - 山西加快风电、光伏规模化开发，“十四五”时期，新能源和清洁能源装机占比从39.7%提升至54.65% [3] - 晋北采煤沉陷区新能源基地项目总建设规模1000万千瓦，建成后每年可向京津冀输送270亿千瓦时清洁电力 [3] - 为应对新能源波动性，山西实施煤电机组灵活性改造，60万千瓦及以上大容量煤电机组占比一半以上，并加快建设储能项目 [3] - 山西电力现货市场自2023年底正式运行，已聚集156台火电机组、600余座新能源场站及400余家售电公司，市场机制下新能源利用率持续保持在97%以上 [3] 新兴产业培育与出口增长 - 能源结构优化为新兴产业奠定基础，山西布局13个绿电园区试点，覆盖算力、装备制造等领域 [4] - 山西重点打造的16条省级产业链中，光伏、风电装备等5条产业链直接与新能源相关 [4] - 2024年，山西“新三样”出口额达33.56亿元，同比增长183% [5] - 2024年，山西光伏、风电装备产业链营收均超230亿元 [5]

山西省金融支持实体经济与资本市场发展概况 - 截至9月末，山西省社会融资存量规模达7.0万亿元，同比增长8.1% [2] - 截至9月末，全省金融机构本外币各项贷款余额4.9万亿元，同比增长6.7% [2] - “十四五”以来，山西持续深化金融供给侧结构性改革，推动金融创新与优化金融生态，做细做实金融“五篇大文章” [2] 信贷投放与结构优化 - 前三季度，山西社会融资规模增量为4719.3亿元，其中投向实体经济的本外币贷款增加3205.4亿元 [3] - 截至9月末，普惠小微贷款余额5340.6亿元，同比增长21.5%，增速显著高于各项贷款平均水平 [2][4] - 截至9月末，绿色贷款余额5670.5亿元，较年初增长639.8亿元 [4] - 截至8月末，科技型企业贷款余额2772.7亿元，同比增长10.3% [5] - 截至报告期，制造业中长期贷款余额为2599.1亿元，同比增长12.7% [5] 金融创新与服务模式 - 通过技术专利质押，企业可获得上千万元贷款，解决了扩能资金难题 [3] - 推动建立融资协调工作机制，通过工作专班搭建银企精准对接桥梁 [4] - 金融资源进一步向科技创新、绿色转型、普惠小微等关键领域聚集 [3] 企业上市培育体系 - 2025年共确认31家“省重点上市后备企业”及200家资源库上市后备层企业，其中高新技术企业占比超六成 [5] - 12家新入围后备企业涵盖高端制造、新能源、生物医药等转型关键领域 [5] - 每年开展2批次资源库入库申报审核，重点引导专精特新、“小巨人”、链主链核等科技创新型企业入库培育 [6] - 截至目前，在库培育企业已达1160余家 [6] 区域性股权市场建设 - 将区域性股权市场作为培育上市企业的“苗圃”，指导山西股权交易中心常态化服务对接 [6] - 高质量建设“专精特新”专板，截至目前专板培育企业数量达240家 [6] - 入板企业可获得规范化股改、投融资对接、转板上市培育等一揽子综合金融服务 [6] 科创板上市推进 - 为实现科创板上市企业“零的突破”，筛选储备了5家后备企业重点培育 [6] - 联合上交所专家进行一对一把脉问诊，开展针对性辅导服务，协调解决上市困难 [6] “十五五”资本市场发展路径 - 发展路径一：精准聚焦后备资源，集中力量服务重点上市后备企业，强化培育要素供给 [7] - 发展路径二：夯实市场基础建设，提升区域性股权市场综合服务能力，构建覆盖企业全生命周期的服务体系 [7] - 发展路径三：强化协同联动机制，凝聚厅局、市县工作合力，深化与沪深北港交易所的战略合作，做实做强交易所山西服务基地 [7]

文章核心观点 - 山西省在“十四五”期间通过资本市场推动产业转型，从“一煤独大”转向“以煤为基、多元发展”的产业体系，上市公司在经营业绩、并购重组和市场环境优化方面取得显著成效，为“十五五”时期的高质量发展奠定基础 [3] 资本助力提质与经营业绩 - 山西省境内上市公司总量达41家，总市值提升至8392.34亿元，利润总额期间提升幅度达91.84% [5] - 辖区上市公司营业收入规模从3222.73亿元增至5614.33亿元，增长74.21%，其中太钢不锈营收突破1000亿元，山西汾酒营收从139.9亿元增长至360.11亿元 [5] - 美锦能源成功发行35.9亿元可转债，推动技术落地与产能释放 [5] - 山西焦煤完成44亿元股权融资，总资产增幅2.33%，归母净资产增幅12.28%，年节约财务费用约1亿元 [6] - 2024年辖区上市公司累计派发现金分红198.5亿元，户均分红4.84亿元，大秦铁路累计分红超千亿元，潞安环能“十四五”时期分红达170.99亿元，占上市以来累计分红总额的66.14% [6] 并购重组与产业升级 - 科达自控拟以2.09亿元现金收购海图科技51%股份，为北交所首单新三板企业收购案 [8] - 北方铜业通过资产重组完成向有色金属的战略转型，总资产从12.56亿元增至194.71亿元，增幅超14倍，营收从11.25亿元增至241.07亿元，年净利润最高达8.38亿元 [8] - 壶化股份通过重组民用炸药产能从4.5万吨提升至11.4万吨，起爆具产能从2300吨增长至4300吨，增长87%，并成为山西省民爆产业链“链主” [9] 市场环境优化与资本生态 - 2021年以来推动16家私募基金管理人注销，注销占比23.88%，稳妥处置退市风险，交易所债券市场保持“零违约” [11] - 证券经营机构通过多种方式为企业募集资金2225.30亿元，多个交易所债券品种实现“零的突破” [12] - 期货经营机构帮助设立18家交割库，开展126个“保险+期货”项目，为农户及农企保障现货数量82.02万吨，总保额61.53亿元，累计赔付1.79亿元 [12] - 私募创投基金“投早、投小、投硬科技”项目达174个，累计投资本金85.26亿元 [12] 新兴企业与资本市场对接 - 锦波生物登陆北交所，创下发行价格最高、上市首日涨幅最高、上市首日股价最高纪录 [14] - 辖区共有辅导备案企业10家，在审企业1家，“专精特新”企业占比达81.82% [14] - 山西股权交易中心“专精特新”专板入板企业237家，其中专精特新“小巨人”企业26家，已推动2家企业登陆北交所，13家企业挂牌新三板 [14]

转型战略背景 - 山西省长期存在“一煤独大”的产业结构路径依赖问题 [2] - 高层强调需发挥煤炭固有优势并培育新动能，实现“以新化旧、循序渐进”的产业转型 [2] - 核心目标是推动资源型经济转型发展，从“能源大省”向“转型强省”跨越 [2][5][6] 绿色能源转型实践 - 吕梁市采用焦炉煤气“一输两消”模式并推进VOCs治理等工程，推动传统焦化产能绿色蜕变 [7] - 孝义市经开区构建“企业小循环、园区大循环”的清洁能源绿色通道，实现工业废水变废为宝和焦炉煤气循环利用 [7] - 晋中介休市企业探索“焦化转型+氢能开发”，利用焦炉煤气作为综合能源站核心原料，支撑氢能全产业链布局 [9] 新兴技术与产业耦合 - 太原理工合成生物实验室等机构将煤化工与合成生物产业深度耦合，培育合成生物新兴赛道 [9] - 介休市碳素专业镇从焦炭加工转向石墨智能生产线，产出高端石墨产品为氢能、合成生物产业提供关键材料支撑 [9] - “煤化工循环经济”从概念发展为可复制的产业模式 [9] 农业与工业融合及乡村振兴 - 晋中寿阳县燕州小镇观光园以“旱作农业+农旅融合”为抓手，将新能源技术融入乡村振兴 [10] - 晋中灵石县利用富硒资源发展有机乡村e镇与核桃全产业链，并将工业副产物腐殖酸转化为农业肥料 [10] - 吕梁汾阳通过汾酒扩能项目构建“酒+文旅+城市”融合发展模式，延伸产业链并带动大量就业 [12] 营商环境优化 - 太原市行政审批局通过压缩审批时限、精简事项大幅提升政务服务效率，设立“办不成事反映窗口”解决急难愁盼 [12] - 灵石县营商环境局持续优化服务流程，使当地成为吸引投资的“热土” [12]

行业前景与政策环境 - 晋城无烟煤产业在“十五五”期间将步入峰值平台期，价格预计在供需宽松与成本支撑间寻求平衡，难以再现此前高位 [3] - 国家政策明确“原料用能不纳入能源消费总量控制”，无烟煤作为还原剂的使用契合此政策导向 [5] - 在“双碳”目标下，无烟煤作为高效低排放的清洁燃料，将持续为钢铁行业绿色高质量发展提供重要支撑 [10] - 煤炭消费将于2028年前后达峰并维持高位震荡，未来价格走势将更多受替代能源成本及煤矿生产政策影响，整体呈现“V型窄幅震荡”格局 [12] 无烟煤需求与应用 - 化工行业将成为无烟煤核心需求支撑，电力行业继续发挥“压舱石”作用，而冶金领域则面临结构性收缩 [3] - 无烟煤具有低挥发分、高固定碳等天然优势，属于“天然的洁净煤”，在钢铁、化工及有色金属冶炼中主要发挥碳还原作用，具备“短流程、低污染、高效率”特点 [5] - 无烟煤凭借低硫、低灰、高固定碳、高热值特性，在炼铁流程中主要用于高炉喷吹、烧结及配煤炼焦三大环节，可有效降低焦比与成本并提高高炉运行稳定性 [10] - 无烟煤在电力、冶金、化工以及负极材料、碳纤维等新兴领域发挥着不可替代的作用 [15] 技术创新与节能改造 - 轴向磁通电机凭借体积减小50%、重量降低50%的显著优势，特别适合井下狭窄空间，在风机、水泵等场景应用中综合节电率达17%-32% [8] - 装载机“油改电”后能耗降低70%，年节省费用超20万元，井下设备电动化改造在保持体积不变前提下全面替代液压驱动，提升能效与可靠性 [8] - 通过“电机+系统”一体化节能方案，推动工业领域向智能化、低碳化转型，为实现绿色矿山与高效工业提供关键技术支撑 [8] - 通过优化无烟煤结构，在品位、碱度、强度等关键指标上均实现稳步提升 [10] 产业发展与战略方向 - 未来应着力推动绿色矿山建设、强化煤电协同、拓展碳基新材料等高附加值路径，促进无烟煤清洁高效利用与新能源融合发展 [3] - 呼吁用于冶炼行业作还原剂的无烟煤应被认定为原料用能，不纳入能耗考核，以充分发挥其推动能源绿色转型、助力新质生产力发展的积极作用 [5] - 2026年作为“十五五”开局之年，预计价格将在合理区间内平稳波动，全年供应总体稳定，供需格局逐步重塑 [3] - 2025年中国煤炭市场呈现“前低后高”走势，下半年在“反内卷”及强化安全生产等政策驱动下，供应端显著收紧，成为推动煤价触底反弹的核心因素 [12]

核心观点 - 晋中市在“十四五”期间以新发展理念引领高质量转型发展，产业结构优化、传统产业升级、新动能培育及能源改革取得阶段性成效，转型发展基础持续夯实 [1] 产业结构优化 - 2024年全市三次产业增加值构成为6.3：42.8：51，工业占比较2020年提高2.3个百分点，对经济增长支撑作用持续强化 [3] - 服务业占比达到51%的历史最高水平，在全市经济发展中的支柱地位愈发稳固 [3] - 围绕资源型经济转型主线，以高端化、智能化、绿色化构建现代化工业体系，以专业化、融合化促进服务业扩容提质 [3] 传统产业升级 - 加快煤矿“数智化”转型，淘汰焦化落后产能，2024年全市煤炭和焦化先进产能占比分别达98%和100% [3] - “十四五”前四年，铸造、玛钢、玻璃等行业增加值年均增速分别为13.5%、12.7%、8.5%，均高于规上工业年均增速，对全市工业稳定增长拉动有力 [3] 新动能培育 - “十四五”前四年全市累计生产新能源汽车24.4万辆，占全省比重达78.3%，形成全省产业链最长、配套最全、体量最大的新能源汽车产业链 [4] - 以碳基材料为主的新材料产业增加值年均增长15.8%，成为全市战略性新兴产业占比最大、拉动最强的优势产业 [4] 能源改革 - 2024年末全市新能源和清洁能源装机合计785万千瓦，占各类发电总装机比重达到57%，较2021年底提高26.5个百分点 [4] - 能源多元供给能力有效提升，火电绿色转型、光伏产业快速发展、风电产业动能澎湃、储能产业蓄势待发 [4]

核心事件 - 山煤国际董事长孟君因工作变动原因辞去所有职务，包括董事长、董事及董事会各委员会委员职务 [1] - 董事会选举付中华为执行公司事务的董事及法定代表人，并聘任韩涛为副总经理 [1][11] 公司概况与股权结构 - 山煤国际是山西焦煤集团旗下的国有控股A股上市公司，注册资本19.82亿元 [3] - 控股股东山西煤炭进出口集团有限公司持有山煤国际57.9%的股份，山西焦煤集团通过其间接控制公司 [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入96.6亿元，同比下降31.28% [5] - 2025年上半年归母净利润6.55亿元，同比下降49.25% [5] - 业绩下滑主要因煤炭市场下行、煤价下跌及自产煤销量下降 [6] 生产经营数据 - 2025年上半年原煤产量1782.12万吨，同比增加15.86% [6] - 2025年上半年煤炭销量1034.56万吨，同比减少13.19% [6] - 公司预计下半年煤炭市场以震荡为主、有限反弹 [6] 人事变动历史 - 孟君任职时间约两年多，于2023年5月获提名接替因工作原因辞职的前任董事长王为民 [3] - 2022年7月，前董事长王为民也曾突然辞职 [5] - 山西焦煤集团在2023年7月亦有董事和总经理因工作变动辞职 [6] 行业与区域经济背景 - 山西省2024年GDP增速为2.3%，在全国排名末位，经济总量被内蒙古超越 [7] - 山西经济对煤炭依赖度过高，新兴产业规模尚小，转型发展任务艰巨 [7][8] - 山西省面临人才挑战，近5年省内高校山西籍毕业生年均流出4.49万人，"双一流"高校本科毕业生回省工作不足10% [9][10] - 2023年山西常住人口减少15.36万，除2022年外已连续13年呈负增长 [10]