公司战略与品牌重塑 - 公司中文名称由“华新水泥股份有限公司”变更为“华新建材集团股份有限公司”，A股证券简称由“华新水泥”变更为“华新建材”，证券代码600801保持不变 [2] - 变更原因为业务已从地方性水泥工厂扩展至覆盖国内17个省市及海外20个国家，现有名称中的“水泥”已无法全面涵盖公司全产业链一体化发展的全球化建材集团业务类型 [2] - 公司决定终止筹划将全部境外资产分拆至境外证券交易所上市，因分拆上市所需时间超出预期，且存在分拆完成前相关子公司净利润超过上市公司归母净利润50%而不再满足监管规定的可能性 [1] 股权激励与股份回购 - 公司推出限制性股票激励计划，拟授予激励对象不超过11人，限制性股票数量不超过257.8万股，约占公司股本总额20.79亿股的0.124% [3] - 限制性股票授予价格为每股9.24元，有效期最长不超过60个月 [3] - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购A股股份，用于后续股权激励，回购资金总额不低于3225万元且不超过6450万元，回购价格不超过25元/股，回购数量不低于129万股且不超过258万股 [3] 财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入342.17亿元，同比仅增长1.36%，归母净利润24.16亿元，同比下滑12.52% [3] - 2025年上半年公司营收为160.5亿元，同比下滑1.17%，但归母净利润同比大增51.05%至11.03亿元 [4]

分拆上市计划终止 - 公司决定终止筹划将全部境外资产整合至境外子公司并分拆至境外交易所上市的计划 [1] - 终止原因为分拆上市所需时间超出预期，可能导致在完成前不再满足《上市公司分拆规则(试行)》中关于净利润占比的规定 [1] - 公司海外业务目前保持稳定增长，未来市场变化是决策的考虑因素之一 [1] 对公司的影响 - 终止本次分拆上市不会对公司的生产经营活动和财务状况产生重大不利影响 [1] - 该决定不会对公司未来整体战略规划的实施造成不利影响 [1]

经与相关各方充分沟通及审慎论证，由于本次分拆上市所需时间超出预期，结合公司目前海外业务稳定 增长的情况并考虑未来市场变化，存在本次分拆上市完成前，公司届时最近一个会计年度合并报表中按 权益享有的拟分拆子公司的净利润超过归属于上市公司股东的净利润的50%，进而不再满足《上市公司 分拆规则(试行)》相关规定的可能性。综合考虑上述情况后，公司决定终止筹划本次分拆上市。 智通财经APP讯，华新水泥(600801.SH)发布公告，公司原筹划将下属全部实际开展生产经营的境外资 产整合至拟由华新水泥或其附属公司设立的境外子公司旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券 交易所上市。 ...

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购A股股份，回购股份拟用于后续股权激励 [1] - 回购资金总额不低于3225万元且不超过6450万元，回购价格不超过25元/股 [1] - 回购数量不低于129万股且不超过258万股，回购实施期限为自董事会审议通过方案之日起不超过6个月 [1] 公司财务与业务概况 - 截至发稿，公司市值为385亿元 [1] - 2025年1至6月份营业收入构成为：水泥占比54.56%，混凝土占比21.54%，骨料占比17.22%，其他占比4.21%，商品熟料占比2.47% [1]

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 建材行业稳增长工作方案出台 将盈利水平有效提升作为主要目标 并强化行业管理以促进优胜劣汰 [1] - 政策明确指出水泥企业需在2025年底前对超备案产能制定置换方案 并加快光伏压延玻璃产能风险预警机制转变 [1] - 反内卷执行力度有望强化 预计将提振行业预期 [1][3] 重点板块数据跟踪 - 水泥：全国水泥价格环比大幅攀升1.5% 价格上涨区域幅度在10-70元/吨 企业为完成全年目标将继续推动价格上涨 [2][22] - 浮法玻璃：价格涨势放缓但仍有小涨 中下游补货支撑去库 政策面支撑趋强对价格形成底部支撑 [2][37][38] - 光伏玻璃：市场交投稍有转淡 库存小幅增加 2.0mm和3.2mm镀膜面板主流订单价格分别维持在13元/平方米和20元/平方米 [2][45] - 玻纤：无碱粗纱市场价格稳定 2400tex缠绕纱主流成交价3250-3700元/吨 均价3524.75元/吨 电子纱G75主流报价8300-9200元/吨 [2][54] 市场表现回顾 - 近两周建筑材料指数跑输沪深300指数3.3个百分点 建筑装饰指数跑输3.6个百分点 [12] - 近半年建筑材料指数跑输沪深300指数2.9个百分点 建筑装饰指数跑输8.5个百分点 [12] - 细分板块中 人造板、碳纤维、陶瓷瓷砖涨幅居前 分别为10.5%、2.1%、1.8% [15] 投资建议 - 建材方面建议关注供给调控趋严、盈利有望修复的水泥和玻璃板块 推荐海螺水泥、华新水泥等企业 [3] - 玻纤板块受益AI爆发带动高端需求提升 关注中材科技、中国巨石 [3] - 消费建材受益二手房及存量改造需求 龙头盈利改善 推荐三棵树、北新建材等 [3] - 建筑方面 下半年基建投资有望复苏 政策重心回归增量基建 推荐中国铁建、中国交建等企业 [3] 能源及原材料价格 - 动力煤价格701元/吨 周环比下跌0.4% 石油焦价格2386元/吨 周环比持平 [62][76] - 重质纯碱主流价1277元/吨 周环比下跌0.4% 石油沥青现货价3583元/吨 周环比下跌0.8% [62][76] 房地产数据 - 30大中城市商品房当周成交面积126.45万平 近4周平均面积141.89万平 环比下降2.0% [77] - 12大中城市二手房成交面积154.7万平 环比下降1.9% [77] - 100大中城市土地供应和成交规划建筑面积环比分别下降27.2%和30.9% [77]

全国碳市场建设进展与意义 - 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布，标志着全国碳市场进入全面深化、加速推进阶段，是推进"双碳"目标的核心政策工具 [1] - 全国碳市场于2021年7月启动，从电力行业开始，逐步向钢铁、水泥、铝冶炼等行业扩容，目前已管控全国60%以上碳排放量 [1] - 截至今年8月29日，全国碳市场碳排放配额累计成交量约6.96亿吨，累计成交额约478.26亿元，市场活跃度与规模稳步提升 [1] 碳市场构成与配额分配机制 - 全国碳排放权交易市场由强制性碳交易市场和自愿减排市场构成，二者通过配额清缴和抵消机制互相衔接 [2] - 碳配额分配是影响碳定价的关键因素，目前总体采用免费分配方式，基于碳排放强度和产品实际产量的方法确定应发配额量 [2] - 未来碳配额分配将从免费分配向"免费+有偿"相结合方式转变，逐步提升配额拍卖比例，以更好发挥碳价效率和功能 [2] 碳市场监测与核查体系 - 监测、报告与核查体系是碳市场交易机制有效发挥的根基，能确定排放单位的历史碳排放量、排放强度及其变化情况 [3] - 加强碳排放数据质量全过程监管和基于自动监测的碳排放核算是重要方向，需要建立标准化的核查流程体系 [3] - 需要加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南，加强第三方核查机构监管，提高碳排放核查结果的准确性和可信度 [3] 碳市场对企业转型与产业发展的影响 - 企业可通过节能改造、清洁能源替代等低碳生产方式，促进绿色技术研发与应用，实现绿色低碳转型 [4] - 通过技术应用获得配额盈余，交易收益反哺研发，形成"减排—收益—再研发"良性循环 [4] - 碳市场将带动清洁能源、低碳装备制造、碳咨询等低碳产业集群发展，并通过碳质押、碳期货等碳金融手段引导社会资本流向低碳领域 [4]

行业背景与碳排放现状 - 中国是全球最大的建材生产国和消费国，建材行业是工业能源消耗和碳排放的重点领域 [1] - 水泥行业于今年3月正式纳入全国碳市场，其碳排放量约占全国碳排放总量的9% [1] - 中国是全球水泥制造第一大国，2019年全球水泥产能为37亿吨，中国约占其中60% [1] - 中国水泥协会2025年排名前五的上市公司为海螺水泥、中国建材、华新水泥、天山股份和华润建材科技 [1] 温室气体排放总量 - 四家企业2024年温室气体排放总量（范围一和范围二）均有所下滑 [5][6][7] - 海螺水泥排放总量为1.82亿吨二氧化碳，同比下降0.88%，居四家之首 [5] - 中国建材排放总量为1.67亿吨二氧化碳当量，同比下降15.3% [6] - 华新水泥排放总量为3062.15万吨二氧化碳当量，同比下降约12% [6] - 华润建材科技排放总量为4034.7万吨二氧化碳当量，同比下降3.4% [7] - 中国建材首次披露范围三排放数据，为5326.15万吨二氧化碳当量 [7] 危险废弃物与能源消耗 - 中国建材自产有害固体废弃物产生量1.14万吨，同比上涨38.6%，居四家之首 [10] - 海螺水泥危险废弃物排放量为7849吨，同比上涨48.6% [11] - 华润建材科技和华新水泥的危险废弃物排放量分别为418吨和197.19吨，同比下降5%和9.7% [12] - 四家公司能源消耗总量均有所下跌 [12][13] - 海螺水泥能源消耗为2亿兆瓦时，同比下降2% [13] - 中国建材能源消耗为1.82亿兆瓦时，同比下降20.4% [13] - 华新水泥能源消耗为519.51万吨标煤，同比下降3.4% [13] - 华润建材科技能源消耗为522.2万吨标煤，同比下降2.8% [13] 环保投入与绿色制造 - 2024年中国建材总环保投入金额为19.64亿元 [13] - 海螺水泥开展307个环保技改项目，全年环保技改投入约8.46亿元 [13] - 华新水泥环保技改投入总额为7.07亿元，华润建材科技环保总投入为3.2亿元 [15] - 中国建材的环保投入总额大于另外三家环保投入总和 [15] - 天山股份建成89条替代燃料生产线，替代标煤量76.7万吨，热替代率4.19%，较2023年上升2.60个百分点 [15] - 华新水泥窑头替代燃料热替代率可提高20%，吨熟料标煤减少约10千克 [15] - 海螺水泥提出到2030年替代燃料使用占比达到15%，去年目标进度达13% [15] 节能降碳技术改造 - 天山股份实施节能技改156个，全年节电2.04亿千瓦时、标煤12.2万吨，减排二氧化碳79.72万吨 [16] - 华润建材科技投入471万元开展设备更新和节能改造，每年可节约电量约349.62万千瓦时，节约电费约174.81万元 [16] - 海螺水泥改进二氧化碳捕集与利用项目，产出高纯度工业级和食品级液态二氧化碳 [16] - 华新水泥实施二/三次风技改优化，改造后二次风温升高40-70℃，吨熟料标煤下降约1kg [16]

配额方案制定与批准 - 2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案正在酝酿并征求有关方面意见 [1] - 生态环境部于2025年3月获得国务院批准同意将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳排放权交易市场 [1] - 成立了专门的编制组全面开展历史排放数据治理并研究制定配额分配方法 [1] 配额分配基本原则 - 配额分配坚持稳中求进、循序渐进、抓大放小的原则分阶段有步骤推进以主要排放企业和排放工序为重点 [2] - 2024、2025年度配额实行免费分配基于单位产出碳排放分配配额与发电行业配额分配方式总体一致 [2] - 政策导向为激励先进、鞭策落后单位产出碳排放越低配额盈余率越高引导企业加强碳排放管理 [4] 行业覆盖范围与排放核算 - 钢铁行业碳排放占全国总量的15%是制造业中碳排放最高的行业 [4] - 钢铁行业基于企业、水泥行业基于熟料生产线、铝冶炼行业基于铝电解工序计算配额 [5] - 钢铁和水泥行业覆盖二氧化碳铝冶炼行业覆盖二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳三种温室气体仅覆盖直接排放不覆盖电力热力消耗的间接排放 [5] 分年度配额实施安排 - 2024年度配额免费分配基于经核查的实际碳排放量等量分配所有企业均无配额缺口无实质性履约压力 [5] - 2025年度采用碳排放强度控制思路分配配额量与实际产出挂钩不设置配额绝对上限约束行业整体配额基本平衡最高不超过3% [5] 全国碳市场运行现状 - 全国碳排放权交易市场已建成全球规模最大覆盖全国60%以上的碳排放量并稳定运行 [6] - 截至2025年9月全国碳市场配额累计成交量达7.14亿吨累计成交额达489.61亿元 [6]

配额方案总体框架 - 2024、2025年度全国碳市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案正在酝酿并征求有关方面意见 [1] - 方案制定遵循循序渐进、抓大放小原则，分阶段有步骤推进配额分配工作 [1][2] - 配额分配以主要排放企业和排放工序为重点，与发电行业分配方式总体一致，2024、2025年度配额实行免费分配 [2] 配额分配具体方法 - 2024年度配额基于经核查的实际碳排放量等量免费分配，所有企业均无配额缺口，无实质性履约压力 [5] - 2025年度采用碳排放强度控制思路，企业所获得的配额量与实际产出挂钩，不设置配额绝对上限约束 [5] - 2025年行业整体配额基本平衡，最高不超过3%，各重点排放单位盈缺率控制在较小范围 [5] 覆盖范围与气体种类 - 钢铁行业基于企业、水泥行业基于熟料生产线、铝冶炼行业基于铝电解工序计算配额 [5] - 钢铁、水泥行业覆盖温室气体为二氧化碳，铝冶炼行业覆盖二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳三种温室气体 [5] - 三行业仅覆盖化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放，不覆盖因消耗电力、热力等带来的间接排放 [5] 政策导向与市场影响 - 政策导向为激励先进、鞭策落后，单位产出碳排放越低，配额盈余率越高 [4] - 旨在引导企业加强碳排放管理、降低碳排放，支持绿色低碳技术应用 [4] - 全国碳市场已建成并稳定运行，覆盖全国60%以上的碳排放量，截至2025年9月配额累计成交量7.14亿吨，累计成交额489.61亿元 [6] 行业背景与重要性 - 钢铁行业碳排放占全国总量的15%，是制造业中碳排放最高的行业 [4] - 将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳市场的工作方案已于2025年3月获得国务院批准同意 [1]

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份 [1] - 本次回购股份拟用于后续股权激励 [1] - 回购拟使用的资金总额不低于人民币3225万元且不超过人民币6450万元 [1] - 回购股份价格不超过人民币25元/股 [1] - 回购数量不低于129万股且不超过258万股 [1]