7月16日，30多摄氏度的天气里，英伟达首席执行官黄仁勋忙着在北京"赶场"：上午一身唐装亮相链博 会，用中文向观众问好；下午又穿回皮衣，顶着太阳满头汗地在前门接受采访。一天的工作结束后，黄 仁勋还透露，会直接从北京飞回家，因为"很想念小狗们"。 这已经是黄仁勋今年第三次到访中国。不过，这次有些特殊，这是他首次在中国官方重大活动中正式亮 相，首次尝试用中文演讲，首次公开穿唐装。 而这次中国行的信号也十分明确，一整天的行程下来，黄仁勋可谓充分释放了对国内全产业链的友好态 度：中国的AI发展情况和高新产业，黄仁勋赞了；明星产品和话题企业，黄仁勋见了；同样搞AI芯片 的国产厂商，黄仁勋也提了。 当然，他带来的远不止姿态，还有H20芯片重返中国市场、将推出 RTXpro的消息。黄仁勋直言不讳地 表达了英伟达的"野心"：希望未来有更先进的芯片进入中国，英伟达始终保持在华的发展势头，希望英 伟达的增长才刚刚开始，而不是结束。 7月16日，在北京前门的一条老胡同里，穿着标志性黑皮衣走进媒体"包围圈"的黄仁勋显然没想到，这 场采访不得不比原定计划提前近半小时开始。然而，刚开始半小时左右，不少媒体的设备就因高温过 热"罢工"，黄 ...

永鼎股份 20250716 摘要 永鼎股份光芯片业务受益于 AI 产业发展，已与多家国内知名客户建立合 作，EML 等高速产品实现批量出货，预计下半年将成为新的增长点。 公司在可控核聚变超导带材领域具备批量化生产能力，受益于国内外对 核聚变产业的重视，需求量逐步增加，目前正积极扩充产能。 永鼎股份的超导带材主要应用于托克马克设备中的磁体绕制，价值量占 比预计在 15%-25%，并可应用于磁悬浮交通、医疗核磁共振等领域。 公司采用 MOCVD 技术生产超导带材，该技术在强磁场下性能优越，且 已基本实现国产化，具备成本和性能优势。 公司计划到 2025 年底将超导带材产能扩充至 5,000 公里，远期规划产 能 2 万公里，以满足国内外市场需求，预计对应营收可达 5 亿元和 20 亿元。 公司超导材料客户包括上海超导、东部超导等企业及国家科研院所，主 要集中在可控核聚变领域，采用托克马克装置工艺路线。 永鼎股份自 2023 年下半年开始扩建厂房，2025 年上半年设备产能达 2000 公里，预计 2025 年底扩充至 5,000 公里，未来两三年内计划扩 充至 2 万公里。 永鼎股份目前主要业务方向包括光芯片和超 ...

京东健康 - 京东健康体检中心（亦庄店）医疗美容科服务项目上线京东App，进一步丰富医疗服务项目 [1] - 该体检中心自2023年7月开业以来已开设内外科、口腔科、中医科等特色门诊 [1] MiniMax - MiniMax即将完成近3亿美元新融资，融资后估值超40亿美元 [2] - 公司正寻求A股上市 [2] 亚马逊海外购 - 首届"海折节"整体订单量实现翻倍，鞋靴、电子、个人护理等品类销售额同比增长超200% [2] - 超2400个国际品牌销售额实现同期翻倍 [2] 施耐德电气 - 正洽谈收购淡马锡持有的施耐德电气印度私人有限公司35%股份，交易价格约10亿美元 [3] - 若交易达成，包括债务在内的合资企业估值约50亿美元 [3] 强生 - 2025年Q2营收237.4亿美元，高于市场预期的228.58亿美元 [3] - 预计全年销售额932亿美元至936亿美元，调整后每股收益10.8美元至10.9美元 [3] 阿斯麦 - 受美关税政策影响，可能无法在2026年实现增长 [3] - 地缘政治不确定性加剧，机器及芯片价格上涨，市场环境充满挑战 [3] 智能手机行业 - 2025年Q2全球智能手机出货量同比增长2%，主要受北美、日本和欧洲市场拉动 [4] - 三星出货量同比增长8%，苹果同比增长4% [4] 投融资 - 北方电力完成3亿元A+轮融资，资金用于电力行业高效节能技术研发、信息化建设和光伏技术推广 [5][6] - "无界方舟"连续完成Pre-A、Pre-A+轮亿元级别融资，资金用于多模态模型与Agent技术研发升级 [7] 新产品 - 腾讯元宝上线图片AI编辑能力，支持风格化作品生成 [8] - 盒马上线功能性HPP果蔬汁，采用HPP杀菌工艺保留营养成分 [9] - 智平方展示通用智能机器人爱宝的核心能力 [10] 众辰科技 - 公司应用于人形机器人相关产品的收入占比不超过1% [11] 行业观点 - 黄仁勋称华为是一家强大的科技公司，轻视中国制造能力的人极其天真 [12] - Strategy公司比特币策略经理表示即使比特币跌至2万美元，公司仍能偿还所有负债 [12] 新能源汽车 - 国务院常务会议听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报，强调加强成本调查和价格监测 [13] AI芯片 - 英伟达H20出口解禁有望带动中国AI芯片需求，外购比例预估回升至49% [13]

欧盟预算规模 - 欧盟提出近2万亿欧元(约2 3万亿美元)的七年预算计划 相比上一周期1 2万亿欧元大幅提升 [1] - 预算草案包括5896亿欧元的"竞争力 繁荣与安全基金" 其中4505亿欧元用于欧盟竞争力发展 [1] - 农业预算为2937亿欧元 占比较大 [1] 预算分配重点领域 - 竞争力基金重点投向人工智能 核聚变 量子计算等前沿科技 [4] - 国防军工与安全预算显著增加 预计欧洲军费占GDP比重将从2%升至5% [3][4] - 半导体设备 数字化应用 绿能设备 基建工程机械等行业将获强大资金流入 [4] 半导体行业影响 - 阿斯麦 ASM International BE Semiconductor等半导体设备商将受益于欧盟芯片制造政策 [5] - 高端芯片制造商如台积电 三星将加大在德工厂建设 采购更多欧洲半导体设备 [6] - 原子层沉积设备 EUV光刻机 先进封装设备等核心设备需求激增 [6] 国防军工行业 - 无人机系统 卫星通信 防监听网络等"无人化战争体系"成为欧盟国防重点 [5] - 北约欧洲成员国国防开支预计每年增加2000多亿欧元 [4] - 国防军工支出有望支撑欧洲经济避免深度衰退 [3] 预算程序与背景 - 预算计划将于2028年生效 需在2027年底前敲定 [2] - 欧盟面临偿还疫情债务压力 每年需偿还250亿欧元 [2] - 欧盟存在每年8000亿欧元的投资缺口 [2]

宏观 - 当前需求端整体表现稳定 但固定资产投资同比增速回落幅度较大 主要因高温天气 PPI同比下行及外部环境复杂多变导致市场主体投资决策更趋谨慎 [4] - 二季度经济数据呈现需求端稳定 投资端增速放缓格局 供需关系有所改善 与5-6月核心CPI同比稳定上涨趋势一致 [4] 房地产 - 2025H1光大核心30城住宅成交面积6737万㎡同比-5% 成交均价24968元/㎡同比+4% [5] - 核心15城二手住宅成交面积8006万㎡同比+13% 核心10城二手住宅成交均价24275元/㎡同比+0.5% 区域与城市分化加深 [5] 高通(QCOM.O) - 公司有望维持高端智能手机SoC和智能座舱SoC市场份额领先地位 PC SoC和智驾SoC市场份额或持续扩大 [6][7] - 布局AI智能眼镜 数据中心CPU业务 远期或成第二增长曲线 但受苹果自研基带芯片影响 FY2025-FY2027业绩增速放缓 [7] 科达制造(600499.SH) - 预计2025H1归母净利润7.00-7.90亿元 同比+54.03%-73.83% 二季度业绩稳中有升 [8] - 两个陶瓷厂6月投产 海外建材持续扩产升级 预计2025年末建陶产量突破2亿平 海外建材板块毛利率或稳中有升 [8] 濮耐股份(002225.SZ) - 2025H1归母净利6660-7990万元同比-49.99%至-40% 扣非净利5130-6460万元同比-47.53%至-33.92% [8] - 控股子公司翔晨镁业年产6万吨高效沉淀剂项目投产 湿法冶金用沉淀剂产能达11万吨/年 [8] 北方导航(600435.SH) - 2025H1预计归母净利润10500-12000万元同比扭亏 主因"十四五"末本部交付主要产品同比增加 [9] - 作为兵器集团导航控制核心企业 有望受益于产业链景气度提升 [9] 京东方A(000725.SZ) - 拟以48.49亿元收购彩虹光电30%股权 对应注册资本427418.10万元 [10][11] - 收购符合发展战略 有助于巩固竞争优势 强化行业影响力 提升整体业务竞争力 [11]

转自：九派新闻 据第一财经报道，7月16日，英伟达CEO黄仁勋在接受采访时，被问及AI训练时华为AI芯片能否取代英伟达，他称这只是时间问题。 "重点在于，我们已经做了30年，他们（华为）已经做了几年，而华为已经能告诉大家他们有多强大了。现在没有一个人比我付出更多精力来建造 （AI生态），我已经在极高的水平、以难以执行的规模（在做这件事），而华为已经能和我们相提并论，这说明了一些问题。"黄仁勋表示。 黄仁勋在演讲环节大秀中文，他表示，自己在美国长大，也有学习中文，这是首次用中文演讲，感到非常紧张。一开始他用中文说道："朋友们， 大家上午好，很高兴这次来到中国，这是我第一次参加链博会，这里的规模非常大，气氛也很热烈，充分体现了中国对创新的支持....." 随后，他自嘲中文不好，用英文表示"接下来我要用英语演讲了，这样我今天就不会折磨大家了。" 在演讲中，黄仁勋表示，目前已有150多万中国开发者基于NVIDIA平台创新，DeepSeek、阿里、腾讯、MiniMax、百度等领先模型在这里诞生并 开源，推动全球AI发展。中国的开源AI已成为世界进步的催化剂，让每个国家、每个行业都有机会参与AI革命。 黄仁勋说道："十年 ...

阿斯麦(ASML.O)首席执行官：客户可能面临挑战，可能影响他们在芯片制造设备上的支出。 ...

阿斯麦(ASML.O)首席执行官：尽管短期存在不确定性，芯片市场的长期前景仍然坚实。 ...

今天是7月16号星期三。大家可以注意到，今天A股是第五个交易日站上了3500点。为什么要强调这5个 交易日呢？各位可以看到，去年A股也有三次达到了3500点左右，但都只是"一日游"。在这些时间点， 大家可以看到是一个大阴线，这里也是一个大阴线，这里同样是一个大阴线。三次到达3500点左右的时 候，都没有来得及任何震荡，没有来得及任何争斗，就直接走下行了。然而在今天的走势中，我们可以 看到，今年这是第5天站在3500点之上，而且上下引线非常密集。在这个位置，每天都是冲高回落、冲 高回落。为什么呢？因为资金在博弈，而且博弈得非常充分。越是上影线多、下影线多，我在直播的时 候也跟大家讲过，只要看到上下影线非常密集，就告诉你资金在这个位置博弈得非常充分。如果真的站 上了某一个点位，资金充分博弈之后，站上了某一个点位，那他就真的是站稳了。 有很多人讲，单从技术上来讲，现在的这种情况，无论你是从60分钟的MACD还是从日线的MACD来 看，其实走势都不太好。它们都告诉你，指向是要往下回调的。但我必须跟各位讲，绝大多数人对当前 行情背后的驱动逻辑是不了解的。我讲这话可能有点大，但请大家跟我仔细了解一下这件事。 第三，再跟各 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [5] 报告的核心观点 - 2025H1营收及净利润同比高增，手机、汽车等业务持续扩张，净利润显著增长得益于收入增长和节费增效 [5] - 分业务看，智能手机业务增长强劲，汽车电子和高端安防芯片出货亦显著提升 [5] - 产品竞争力凸显，看好公司手机CIS产品在客户端应用拓展、车载芯片应用起量 [5] - 维持“增持”投资评级，建议关注公司业务尤其是手机高阶产品的客户拓展和份额提升情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025H1预计实现营业收入36 - 39亿元，同比+47% - +59%；归母净利润3.60 - 4.20亿元，同比+140% - +180%；扣非归母净利润3.58 - 4.18亿元，同比+135% - +174%，剔除股份支付费用的扣非归母净利润为3.89 - 4.49亿元，同比+88% - +118% [1][5] - 25Q2收入18.5 - 21.5亿元，同比+14% - +33%/环比+6% - +23%，归母净利润1.69 - 2.29亿元，同比+24 - +68%/环比 - 12% - +19%，剔除股份支付影响后的扣非归母净利润1.99 - 2.59亿元，同比+50% - +95%/环比+5% - +37% [5] 分业务情况 - 智能手机领域：与多家头部客户合作加深，高阶5000万像素产品和5000万像素高性价比产品出货量大幅上升，营收显著增长 [5] - 智慧安防领域：新推出迭代产品性能和竞争力更优，高端安防产品系列在专业安防领域份额持续提升，收入增加显著 [5] - 汽车电子领域：应用于智能驾驶和舱内等新一代产品出货量同比大幅上升 [5] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入(百万元)|2857|5968|8849|11698|14498| |同比增长|15%|109%|48%|32%|24%| |营业利润(百万元)|(22)|417|1016|1393|1795| |同比增长|-85%|-1997%|144%|37%|29%| |归母净利润(百万元)|14|393|1002|1372|1763| |同比增长|-117%|2663%|155%|37%|29%| |每股收益(元)|0.04|0.98|2.49|3.41|4.39| |PE|2744.5|99.3|38.9|28.4|22.1| |P B|10.4|9.3|7.6|6.3|5.2| [6] 财务预测表 - 资产负债表、现金流量表等展示了2023 - 2027E各项目数据情况 [7] 利润表 - 展示了2023 - 2027E营业总收入、营业成本等项目数据 [8] 主要财务比率 - 涵盖年成长率、获利能力、偿债能力、营运能力、每股资料、估值比率等指标在2023 - 2027E的情况 [9]