特朗普政府关税动态 - 美国联邦上诉法院批准特朗普政府请求，暂时中止下级法院禁止执行多个关税行政令的裁决 [2] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特称关税裁决将被推翻，三项贸易协议已接近达成 [8] - 芝加哥联储主席古尔斯比表示若贸易政策回到关税前状态，将为利率下调创造条件 [9][10] 美联储与货币政策 - 特朗普批评美联储主席鲍威尔未能降低借贷成本，鲍威尔强调政策决定将基于经济数据而非政治因素 [2] - 美联储声明显示鲍威尔与特朗普讨论经济增长、就业和通胀，但未透露货币政策预期 [2] 美股市场表现 - 道指涨0.28%至42215.73点，纳指涨0.39%至19175.87点，标普500涨0.4%至5912.17点 [3][5] - 大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，博通涨超1%，亚马逊、Meta、特斯拉涨幅不足1% [3][5] - 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%，京东涨4.31%，小鹏涨3.98% [4][5] 全球资产与大宗商品 - 现货黄金涨0.92%至3317.94美元/盎司，现货白银涨1%至33.3148美元/盎司 [5] - WTI原油跌1.45%至60.94美元/桶，布伦特原油跌1.15%至64.15美元/桶 [5][7] - 高盛预测金价明年中期将达4000美元/盎司，认为黄金比比特币更具对冲作用 [11] 公司动态与财报 - 英伟达CEO黄仁勋计划出售至多600万股股票，价值约8.09亿美元 [12] - 戴尔科技一季度营收233.8亿美元超预期，AI服务器订单积压增长至144亿美元 [13] - 理想汽车Q1营收259.3亿元同比增1.1%，预计Q2交付12.3万-12.8万辆 [17] - 哪吒汽车债转股失败，欠供应商约60亿元，投资方要求罢免CEO方运舟 [15][16] 行业合作与创新 - 京东与小红书推出"红京计划"，品牌商家可在小红书投放广告并直接跳转京东APP [18] - 特斯拉计划6月首次交付自动驾驶Model Y车型，测试期间未发生事故 [19] - DeepSeek R1模型升级至0528版本，在数学、编程等基准测评中表现接近国际顶尖模型 [10] 全球市场与指数 - A股沪指涨0.7%至3363点，创业板指涨1.37%，全天成交1.21万亿元 [32] - 恒生科技指数涨2.46%，美团大涨6.6%，快手涨近5%，京东涨超4% [32][34] - 日经225涨1.88%，韩国KOSPI涨1.89%，印度孟买Sensex涨0.39% [34] 行业趋势与政策 - 中国1-4月造船新接订单量全球第一，部分船企订单排至2029年 [28] - 4月中国皮卡市场销售5万辆同比增14%，1-4月累计销售18.8万辆同比增9% [29] - 商务部回应欧盟对中国轮胎反倾销调查，称将坚决维护中国企业合法权益 [30]

证券代码：600777 证券简称：ST 新潮 公告编号：2025-049 山东新潮能源股份有限公司关于 定期报告披露进展暨公司股票可能被实施退市 风险警示的风险提示及公司股票被实施其他 风险警示相关事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特别提示： 计报告》，触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第（三）项规定的"最 近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规 定披露内部控制审计报告"的情形，山东新潮能源股份有限公司（以下简称"公 司"）股票自 2024 年 4 月 30 日起被实施其他风险警示。 根据《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》第 9.8.5 条： "上 市公司股票因第 9.8.1 条第一款第（二）项至第（五）项规定情形被实施其他风 险警示的，在被实施其他风险警示期间，公司应当至少每月披露 1 次提示性公告， 分阶段披露涉及事项的解决进展情况"。公司将每月披露一次其他风险警示相关 事项的进展情况，提示相关风险。 告。因定期报告涉及 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - OPEC+延续产量纪律且表态维稳，短期供应增量有限，但巴西盐下油田增产及委内瑞拉出口恢复或填补中质原油缺口，北半球夏季出行旺季临近汽油需求预期升温，不过中国SC原油贴水加深反映区域炼厂补库动力不足，短期油价或维持低位宽幅震荡格局 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 原油价格方面，SC原油价格从458.3元/桶回落至453.0元/桶，跌幅1.16%，WTI和Brent价格分别上涨0.79美元/桶和0.59美元/桶，涨幅分别为1.29%和0.93%，Brent - WTI价差收窄0.2美元至2.47美元/桶，SC - Brent价差大幅走弱，SC - WTI价差收窄，SC连续 - 连3价差收窄43.66%，近月合约抛压增强，短期供需预期偏弱 [2] - 供给端，OPEC+会议未提新产量政策建议，将2025年产量水平作为2027年基准，暗示长期政策稳定，伊拉克重申遵守减产协议；非OPEC+供应上，巴西梅罗油田四期提前投产，美国完成对委内瑞拉石油交易授权 [3] - 需求端，燃料油期货仓单、中质含硫原油仓单和低硫燃料油仓单情况显示亚太地区炼厂开工率平稳，高硫资源消化速度偏慢 [4] 产业链价格监测 - 原油期货价格SC下跌，WTI和Brent上涨，现货价格部分下跌，价差方面SC - Brent、SC - WTI、Brent - WTI、SC连 - 连3价差均有变化；其他资产中美元指数上涨，标普500、DAX指数下跌，人民币汇率基本持平；库存方面美国商业原油库存、战略储备库存、API库存增加，库欣库存减少；开工方面美国炼厂周度开工率和原油加工量增加 [6] - 燃料油期货价格FU上涨，LU下跌，NYMEX燃油微涨，现货价格多数下跌，价差方面新加坡高低硫价差、中国高低硫价差等有变化；Platts数据部分下跌；库存方面新加坡燃料油库存增加 [7] 产业动态及解读 - 供给上，5月29日美国授权的委内瑞拉石油买家完成交易，5月28日OPEC+同意将2025年产量水平作为2027年基准，巴西梅罗油田四期提前投产，当日OPEC+会议未就产量政策做决定，JMMC会议未提产量政策建议，油价受加拿大供应风险提振上涨 [8][9] - 需求上，AI基建带动数据中心用柴油发电机组及大缸径发动机量价齐升，全产业链国产替代成趋势 [10] - 库存上，燃料油期货仓单、中质含硫原油期货仓单和低硫燃料油仓库期货仓单环比持平 [11] - 市场信息上，伊拉克石油部长敦促遵守协议，山东和华东船燃市场成交情况不佳，部分价格走跌 [11] 产业链数据图表 - 展示了WTI、Brent首行合约价格及价差、SC与WTI价差统计、美国原油周度产量、美国和加拿大石油钻机数量等多组产业链数据图表 [12][14][18]

指数表现 - 中证香港300上游指数报2474.02点 [1] - 近一个月上涨8.71%，近三个月上涨10.63%，年至今上涨5.02% [2] 指数构成 - 指数基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [2] - 样本每半年调整一次，分别在每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [3] 权重股分布 - 十大权重股合计占比87.93%，其中中国海洋石油占比最高（29.31%），其次为中国石油股份（12.7%）和中国神华（10.38%） [2] - 其他权重股包括紫金矿业（9.79%）、中国石油化工股份（9.47%）、中国宏桥（3.57%）、中煤能源（3.32%）、招金矿业（3.14%）、兖矿能源（2.77%）、洛阳钼业（2.28%） [2] 行业分布 - 石油与天然气占比51.89%，煤炭占比18.54%，贵金属占比14.87%，工业金属占比10.17% [3] - 稀有金属占比2.98%，油气开采与油田服务占比1.05%，其他有色金属及合金占比0.49% [3] 市场板块 - 全部样本均来自香港证券交易所，占比100.00% [3]

核心观点 - 对宏观专项债“收储”、基化、通信、电子等行业及新易盛、长电科技等公司进行研究分析并给出投资建议和业绩预测 [2][3][4][5] 总量研究 宏观 - 今年各地公布专项债收购存量土地计划金额超 3500 亿元，实际已发行专项债规模仅 561 亿元，发行节奏待跟踪 [2] - 土地“收储”多集中在经济、债务情况较好地区，已发行土储专项债省份均为“自发自审”试点地区 [2] - 去库压力较大的三四线城市参与“收储”积极性较高 [2] - 回购土地主体多为城投平台，与此前城投大量拿地但开工率较低有关 [2] 行业研究 基化 - 持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块，建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展 [3] - 持续看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料、面板材料有望受益，建议关注晶瑞电材、彤程新材、奥来德 [3] - 看好农药化肥及民营大炼化板块，建议关注万华化学、华鲁恒升、华锦股份 [3] - 看好维生素及蛋氨酸板块，建议关注安迪苏、浙江医药、新和成 [3] 公司研究 通信 - 新易盛是行业领先的高端光模块公司，800G/1.6T 高速率光模块未来带来潜在高业绩增长，上调 25 - 26 年归母净利润预测为 67.21 亿/88.83 亿元，新增 27 年归母净利润预测为 106.59 亿元，当前股价对应 PE 为 12X/9X/7X，维持“买入”评级 [4] 电子 - 长电科技布局高增长领域，业务结构不断优化，看好后续运算和汽车电子业务对公司营收利润的拉动，预测 2025 - 2027 年归母净利润为 21.55、25.04、30.44 亿元，维持“买入”评级 [5]

公司动态 - 英国石油公司（BP）的Castrol润滑油业务吸引到Reliance Industries Ltd等能源公司的收购意向 [1] - 阿波罗和Lone Star Funds等买断公司也对Castrol润滑油业务表现出兴趣 [1]

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 5 月 27 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 原油 | 周一因阵亡将士纪念日美国休市，WTI 7 月原油即期合约无收盘 | 震荡 | | | 数据。布伦特 7 月合约收盘下跌 0.04 美元至 64.74 美元/桶，跌幅 | | | | 0.06%。SC2507 以 455.9 元/桶收盘，下跌 0.5 元/桶，跌幅 0.11%。 | | | | 据欧佩克代表透露，欧佩克+将 7 月产量决策会议调整至 5 月 31 | | | | 日，原定于 6 月 1 日召开。此次会议可能会决定 7 月的产量，此 | | | | 前有消息人士称，7 月份日产量可能会再增加 41.1 万桶。伊朗表 | | | | 示，其为亚洲买家设定的 6 月轻质原油官方售价 OSP 为较阿曼/ | | | | 迪拜原油均价每桶升水 1.80 美元，高于上月的 1.65 美元升水。伊 | | | | 朗 6 月重质原油官方售价较阿曼/迪拜原油均价每桶贴水 0.15 美 | | | | 元，上月为贴水 0.35 美元。周 ...

文章核心观点 介绍Equinor ASA 2025年股票回购计划第二阶段交易情况，包括回购宣布日期、期限、期间购买股份数量、价格及公司持有股份占比等信息 [1][3] 回购计划信息 - 回购计划第二阶段宣布日期为2025年4月30日 [1] - 回购期限为2025年5月16日至不晚于7月21日 [1] - 更多信息可查看2025年4月30日股市公告，链接为https://newsweb.oslobors.no/message/644796 [1] 交易情况 - 2025年5月20日至23日，公司共购买1,598,536股自家股票，平均每股价格241.7961挪威克朗 [1] - 20日在OSE交易场所交易233,536股，每股均价245.4223挪威克朗，交易总额57,314,942.25挪威克朗 [2] - 21日在OSE交易场所交易445,000股，每股均价245.3880挪威克朗，交易总额109,197,660.00挪威克朗 [2] - 22日在OSE交易场所交易470,000股，每股均价239.0545挪威克朗，交易总额112,355,615.00挪威克朗 [2] - 23日在OSE交易场所交易450,000股，每股均价239.2256挪威克朗，交易总额107,651,520.00挪威克朗 [2] 公司持股情况 - 完成上述交易后，公司共持有88,201,525股自家股票，占公司股本3.16%（含公司股票储蓄计划下股份） [3] - 不含公司股票储蓄计划下股份，公司共持有79,469,863股自家股票，占公司股本2.85% [3] 其他信息 - 交易详细概述可在www.newsweb.no查看 [4] - 投资者关系联系人为高级副总裁Bård Glad Pedersen，电话+47 918 01 791 [4] - 媒体联系人为副总裁Sissel Rinde，电话+47 412 60 584 [4]

中国石油消费与全球能源布局 - 中国连续三年位居全球石油消费榜首，日均消耗量突破1400万桶 [1] - 2025年俄罗斯批准经哈萨克斯坦向中国增供250万吨原油，中哈原油管道年输送量提升至1250万吨，打破俄罗斯对中亚能源通道的技术垄断 [1] - 该决定推动中国在哈萨克斯坦的炼化产能提升27%，西部能源储备基地战略缓冲期延长至十年以上 [1] 中俄能源合作与技术突破 - 2023年中国对俄原油进口同比增长28%，首次突破9000万吨大关 [3] - 中方在"西伯利亚力量2号"管道谈判中提出"多通道能源保障"条款，获俄方开放第三国过境运输技术权限 [3] - 塔里木盆地深地塔科1井以10038米深度刷新亚洲陆上钻井纪录，塔里木油田年产能突破3000万吨 [3] - 南海"深海一号"二期工程实现1500米超深水自主作业，水下生产系统国产化率95%，作业成本较国际同行低40% [3] 页岩气与北极能源开发 - 涪陵气田2024年页岩气产量突破300亿立方米，较五年前增长3倍 [3] - "璇玑"旋转导向系统使钻井周期从90天缩短至38天，单井成本下降60% [3] - 北极亚马尔LNG项目四期投产，中国在北极圈内LNG产能占比跃升至18%，年输送1650万吨LNG至亚太 [3] - 中方首次获得25%航运调度权，中国油轮船队可在北极航道自由通行 [3] 海外油气权益与深水技术 - 中国石油主导巴西里贝拉油田3000米超深水开发，"海龙"水下机器人完成158次深海作业 [5] - 中国在美洲原油权益产量突破2000万吨，海外油气权益总产量达1.2亿吨，覆盖全球32个产油国 [5] - 形成"中东-中亚-非洲-美洲"四极联动格局 [5] 石油储备与进口多元化 - 中国战略石油储备规模突破5亿桶，达90天净进口量安全线 [5] - "商业储备+战略储备+企业周转"三级体系中民营储油设施占比37% [5] - 智能化库存管理系统实现72小时全域调度，应急响应速度较五年前提升3倍 [5] - 原油进口来源国增至52个，前十大供应国集中度下降至68% [5] - 2024年通过灵活调整采购比例，中国进口成本控制在85美元/桶，较国际均价低7.2美元 [5] 全球能源治理与模式创新 - 中国"技术输出+产能合作+基建联通"三位一体模式为发展中国家提供第二选择 [6] - 伊拉克哈法亚油田三期工程均提前建成，被誉为"中东能源合作标杆" [6] - 中国石油全球布局突破传统能源强国围堵，实现技术标准、运营模式和战略思维全面革新 [8]

原油成品油早报 研究中心能化团队 2025/05/27 | | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | | | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/05/20 | 62.03 | 65.38 | 63.96 | 0.21 | 0.62 | -3.35 | 1.79 | 215.21 | 25.01 | 212.89 | 24.03 | | 2025/05/21 | 61.57 | 64.91 | 63.90 | -0.05 | 0.53 | -3.34 | 1.66 | 214.98 | 25.38 | 213.91 | 24.93 | | 2025/05 ...