黄金市场分析 消息面 - 现货黄金开盘逼近3400美元/盎司，受中东局势升级推动，周一亚市早盘一度跳涨近30美元(0.8%)至3398.02美元/盎司，随后回落至3365.62美元/盎司，涨幅收窄至0.2% [2] - 避险情绪升温主因美军袭击伊朗核设施，引发市场担忧能源价格上涨加剧全球通胀压力，美原油同步上涨超2%至78.40美元/桶 [2] - 美元指数早盘上涨0.47%至99.23，美国股指期货盘初下跌近1%，显示资金短期流向避险资产 [2] 技术面 - 黄金周一高开低走，最高触及3398美元/盎司后回踩3350-3375美元区间震荡，技术趋势仍偏空，建议逢高做空策略 [3] - 4小时均线未现拐头信号，显示多头动能不足，1小时图双底支撑位于3340美元，关键阻力位在3375-3395美元区域 [5] - 分析师建议短线操作以反弹做空为主，上方阻力关注3375-3385美元，下方支撑关注3345-3335美元 [5] 原油市场分析 消息面 - 国际油价受中东局势影响剧烈波动，布伦特原油短期或突破90美元/桶，市场关注伊朗是否封锁霍尔木兹海峡及OPEC+增产可能性 [6] - 美国袭击伊朗核设施后，美原油开盘跳涨至78.40美元/桶，创1月20日以来新高，地缘风险溢价显著提升 [2][6] 技术面 - 原油日线突破75.50美元阻力位，均线呈多头排列，MACD指标显示中期上涨动能充足 [7] - 1小时图短线趋势向上，测试78.40美元新高，分析师建议日内操作以回踩低多为主，上方阻力关注76.0-77.0美元，支撑关注72.0-71.0美元 [7] 交易策略建议 - 黄金当前市场环境下需警惕高开低走模式，技术面偏空背景下建议控制仓位并设置严格止损 [3][5] - 原油因地缘风险溢价存在上行空间，但需密切关注伊朗回应及OPEC+政策变化，短期可逢低布局多头 [6][7]

美国对伊朗核设施实施打击后，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，两艘超级油轮在霍尔木兹海峡突然改变航 向，引发市场对原油供应中断的担忧。 据媒体船舶追踪数据显示，载油量各达200万桶的Coswisdom Lake号和South Loyalty号超级油轮周末在 霍尔木兹海峡突然掉头，其中一艘随后再次调头返回海峡，另一艘仍停留在波斯湾外。 据央视新闻报道，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木 兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。 今日布伦特原油期货冲高回落，目前交易价格接近周五收盘水平，较盘中高点下跌约6%，但分析师警 告称海峡关闭风险仍可能推动油价飙升至120美元以上。 油轮航行异常引发供应担忧，霍尔木兹海峡无需完全关闭就可干扰运 输 这两艘油轮的异常行为发生在美国对伊朗核设施实施隐形轰炸机打击之后，反映出紧张局势对全球石油 运输的直接影响。霍尔木兹海峡是连接波斯湾与阿曼湾的狭窄水道，每日约有2100万桶石油通过此处运 输。 据央视新闻报道，关于伊朗拟关闭霍尔木兹海峡，外交部呼吁国际社会加大努力，推动冲突降级。 对于关闭的风险，RBC Capital Markets分析 ...

中国经济网北京6月23日讯（记者 吴斯雅）"好一朵美丽的茉莉花，芬芳美丽满枝桠，又香又白人人 夸……"来自孟加拉国诺阿卡利科技大学的讲师阿卜杜勒·卡里姆（Abdul Karim）用"现学现卖"的中文演 唱了中国耳熟能详的民歌《茉莉花》，赢得全场热烈喝彩，掌声经久不息。 6月20日，作为2025孟加拉国青年领袖访华团的一名成员，卡里姆在为期十天的访华行程结业式现场用 歌声为自己的中国之旅画上了一个圆满的句号。 2025孟加拉国青年领袖访华团由当代中国与世界研究院联合孟加拉国达卡大学中国研究中心、上海国际 问题研究院等单位共同主办，是庆祝中孟建交50周年和中孟人文交流年的重要配套活动。来自孟加拉国 国际战略研究所、政策对话中心、达卡大学、诺阿卡利科技大学、每日星报等主要智库、高校、媒体的 24名青年参加。 集 体合影 在京期间，访华团一行不仅前往外交部蓝厅观摩例行记者会，还到北汽新能源享界超级工厂、中国土木 工程集团有限公司、中科院大气物理研究所等各大企业和科研机构参访交流。中国在城市建设、科技创 新、工业制造、生态保护、文化传承等方面取得的成就为成员们留下了深刻印象。在结业式现场交流发 言过程中，访华团成员们畅 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国IP玩具行业处于发展初期，正高速增长且潜力巨大，未来将向高端化、多元化转型，行业竞争格局梯队分化显著，本土品牌崛起，各企业需提升综合能力以适应发展趋势 [30] 根据相关目录分别进行总结 IP玩具行业现状 - 中国IP衍生品市场规模增长强劲，2020 - 2024年年均复合增长率15.1%，预计2025年达2,025亿元 [11] - 2024年中国IP玩具市场规模756亿元，占IP衍生品市场43.4%，预计2029年占比达49.9%，静态和可动玩偶增长快 [12] - 中国IP玩具市场处于发展初期，正从产品组合有限向品类多元化等更成熟阶段转型 [30] 中国IP玩具发展趋势 - “大小孩”与新兴市场成驱动引擎，预计2025年全球IP玩具市场规模达5,673亿元，中国和东南亚增长快 [25] - 中国IP玩具市场成长由头部企业引领，人均消费低潜力大，政策等因素推动行业转型 [30] - 个人收入增长与文化消费升级推动需求扩张，消费者关注IP还原度与技术赋能 [32][33] - 优质产品涌现拉动供给升级，受众扩大支付意愿提升，IP内容创作爆发，政策支持产业升级 [34][35][37] - 消费者需求多样，企业拓展产品线，行业内合作紧密，市场将整合 [38][39] 中国IP玩具竞争格局 - 市场头部为乐高、泡泡玛特、布鲁可，形成“一超双强”格局，本土品牌有创新活力但与头部有差距 [46] - 市场呈“一超多强 + 长尾”特征，存在国潮IP空白和技术赋能空间 [50] - 领先企业需具备产品设计开发、IP运营、IP资源、品牌认知、销售网络、供应链管理等能力 [51] 企业案例 泡泡玛特 - 2020 - 2024年营收从25.13亿元激增至130.4亿元，年复合增长率51.4%，2024年增速106.9%，毛利率提升 [58] - 经历早期积累、快速扩张、成熟期，从单一盲盒品牌向全球化IP生态平台转型 [61] - 加强线下渠道下沉，机器人商店和零售店铺数量增长，二线以下城市渗透加速 [67] 布鲁可 - 2021 - 2024年营收从3.30亿元激增至22.41亿元，年复合增长率89.6%，毛利率提升但亏损扩大 [72] - 2023年以17亿拼搭类IP玩具销售额占中国市场30.3%，靠“IP矩阵 + 渠道下沉 + 性价比”策略成功 [76] - 转型后拼搭角色类玩具收入占比跃升，销量暴增，分散单一IP依赖风险 [77]

文章核心观点 - 公司宣布将以色列特拉维夫苏拉斯基医疗中心纳入CMND - 100治疗酒精使用障碍（AUD）的I/IIa期临床试验，这是继本月初首位患者入组后的又一重要进展 [1] 公司动态 - 公司将特拉维夫苏拉斯基医疗中心新增为CMND - 100治疗AUD的I/IIa期临床试验的临床站点，此前于6月5日宣布首位患者入组 [1] - 该研究将由特拉维夫苏拉斯基医疗中心急诊科主任David Zeltser博士领导，该中心加入使公司临床网络得到加强，有助于评估CMND - 100的安全性、耐受性和药代动力学特征，探索其减少AUD患者酒精渴望和消费的潜力 [2] - 公司首席执行官Adi Zuloff - Shani博士表示欢迎该中心加入试验，称本月初首位患者入组是关键时刻，扩大临床试验体现公司解决全球AUD负担的承诺，AUD影响数百万人，每年导致260万人死亡 [3] 公司概况 - 公司是临床阶段的迷幻药制药生物技术公司，专注于发现和开发新型迷幻药衍生疗法，以解决包括AUD在内的广泛且未得到充分服务的健康问题，主要目标是研发基于迷幻药的化合物并将其商业化 [4] - 公司知识产权组合目前包括19个专利家族，有31项已授权专利，公司打算在必要时为其化合物寻求更多专利，并会把握机会收购更多知识产权 [5] - 公司股票在纳斯达克以“CMND”、在法兰克福证券交易所以“CWY0”为代码进行交易 [5]

股东大会审议通过利润分配方案 - 2024年度权益分派方案已获2025年股东大会审议通过 [1] - 以总股本517,410,336股为基数向全体股东每10股派发现金股利人民币0.70元 [1] - 剩余未分配利润结转以后年度 [1] - 本年度不实施资本公积金转增股本也不送红股 [1] - 若总股本发生变化将按"分派总额不变"原则调整分配比例 [1] 权益分派方案实施细节 - 向全体股东每10股派0.700000元人民币现金(含税) [1] - 通过深股通持有股份的香港市场投资者每10股派0.630000元 [1] - 境外机构(QFII、RQFII)及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.630000元 [1] - 个人股息红利税实行差别化税率征收暂不扣缴个人所得税 [1] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收对内地投资者实行差别化税率 [1] 股权登记与除权除息安排 - 股权登记日为2025年06月30日 [2] - 除权除息日为2025年07月01日 [2] 权益分派对象与方法 - 分派对象为2025年06月30日收市后登记在册的全体股东 [2] - 委托中国结算深圳分公司代派A股股东现金红利将于2025年07月01日通过股东托管券商直接划入资金账户 [2]

文章核心观点 香港全球制药公司Dr Ashleys与纽约证券交易所美国上市的德克萨斯生物制药开发商Impact BioMedical于2025年6月21日达成合并和股份交换协议进行战略合并交易，交易完成后Dr Ashleys将通过反向合并收购Impact BioMedical，新实体将在纽约证券交易所美国上市，这一战略举措凸显生物医学行业创新与合作的重要性 [1] 声明 - Dr Ashleys董事表示合并是为全球患者带来创新药物治疗的重要里程碑，整合Impact BioMedical的知识产权组合将加速突破性疗法的开发并扩大对全球健康的影响 [2] - Impact BioMedical首席执行官称很高兴与Dr Ashleys合作，其全球影响力和资金实力将为创新成果推向市场提供资源和基础设施，最终造福全球人民 [2] 交易条款 - 合并协议规定内华达州的合并子公司将与Impact BioMedical合并，Impact BioMedical为存续实体，同时或紧随合并后，新实体将收购持有Dr Ashleys所有股份的开曼群岛豁免公司Dr Ashleys Bio Labs Limited的所有已发行和流通股份，交易完成后Impact BioMedical和Dr Ashleys将成为新实体的全资子公司 [3] - 交易完成后新实体将由Dr Ashleys的管理团队运营，Dr Ashleys将组建新的董事会 [3] 交易审批 - Dr Ashleys和Impact BioMedical的董事会一致批准拟议交易，需获得Impact BioMedical股东批准，并满足合并协议中的条件，包括监管批准等惯常成交条件 [4] 信息披露 - Impact BioMedical将向美国证券交易委员会提交8 - K表格的当前报告，提供拟议交易的额外信息，新实体将提交F - 4或S - 4表格的注册声明 [5] 顾问 - BMI Capital LLC担任Dr Ashleys的并购和资本市场顾问 [6] - Robinson & Cole LLP和Harney Westwood & Riegels分别担任Dr Ashleys的美国和开曼群岛法律顾问 [6] - Sichenzia Ross Ference Carmel LLP担任Impact BioMedical的美国法律顾问，Revere Securities LLC担任Impact BioMedical的并购顾问 [6] - Capital Formation Marketing, LLC担任拟议交易的投资者关系和公共关系顾问 [6] 公司介绍 - Dr Ashleys是一家全球制药公司，专注于开发和制造专业复杂的活性药物成分和罕见病孤儿药，专业领域涵盖疟疾、癌症等多种疾病，在第二代制药和化学工程师领导下降低了仿制药和专利药的制造成本，拥有十几项制造专利，每年向全球疾病高发地区提供超3亿剂医疗药物 [7][8] - Impact BioMedical是一家致力于创新健康和保健解决方案开发和商业化的先锋公司，拥有90多项专利组合，专业领域涵盖疟疾、癌症等多种疾病 [9] 参与者 - Dr Ashleys、Impact BioMedical、Impact BioMedical的某些股东及其各自的董事、高管、员工等可能被视为拟议交易中向Impact BioMedical普通股股东征集代理投票的参与者 [15][16] - Impact BioMedical董事和高管及其对公司普通股的所有权信息在2025年3月28日提交给美国证券交易委员会的10 - K表格年度报告中披露，征集代理投票参与者的其他利益信息将在拟议交易的注册声明/代理声明中提供 [15]

业绩总结 - AvidXchange在2023年的总支付量达到760亿美元，处理了7500万笔交易，涉及1.2百万供应商[36] - AvidXchange的2023年收入为3.8亿美元，预计未来B2B支付市场的年机会为400亿美元[43] - AvidXchange的非GAAP毛利为1.5亿美元，调整后的EBITDA为5000万美元[7] - 2023年总支付量为759亿美元，管理下的支出达到2310亿美元[65] - 2023年处理的交易总数为7530万笔，交易收益为5.05美元[65] - 2023年非GAAP毛利率为69.4%，同比增长450个基点[65][71] 用户数据与市场机会 - 42%的美国B2B支付量仍然使用纸质支票，显示出对自动化解决方案的需求[25] - AvidPay网络在过去7年中，供应商数量从40万增长到120万，年复合增长率为20%[39] - AvidXchange的市场机会包括2500亿美元的AP自动化解决方案和B2B支付收入机会[43] - AvidXchange在中型市场的目标客户群体约为435,000家企业，年收入在500万美元到10亿美元之间[28] 财务展望 - 2024年第三季度总收入为1.128亿美元，同比增长14.3%[67] - 2024年预计收入在4.37亿到4.39亿美元之间，同比增长14.8%到15.3%[78] - 2024年预计调整后EBITDA在7800万到7900万美元之间[78] - 2024年第三季度净收入为4,047千美元，而2023年同期为净亏损8,091千美元[109] - 2024年前九个月净收入为3,474千美元，2023年同期净亏损为42,852千美元[109] 成本与费用 - 2024年第三季度的收入成本为30,429千美元，较2023年的30,767千美元下降了1.1%[119] - 2024年第三季度的非GAAP销售和营销费用为19,698千美元，较2023年的17,489千美元增长了12.6%[119] - 2024年第三季度的非GAAP研发费用为22,060千美元，较2023年的21,686千美元增长了1.7%[119] - 2024年第三季度的总运营费用为81,088千美元，较2023年的77,542千美元增长了4.5%[119] 未来目标 - 中期目标为非GAAP毛利率达到72%-75%和调整后EBITDA利润率超过20%[82] - 2024年第三季度非GAAP稀释每股收益预计在0.24到0.25美元之间[78] - 2024年前九个月每股非GAAP基本净收入为0.18美元，2023年同期为0.01美元[115]

黄金市场分析 - 黄金价格目前处于震荡区间 避险情绪未能有效推动价格上涨 [1] - 市场关注焦点在于震荡僵局的持续时间 边界尚未明确 [1] 白银市场动态 - 白银多头趋势面临风险 上涨动能可能减弱 [1]

公司动态 - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀市成功测试推出自动驾驶出租车服务 [1] - 公司部署一小批自动驾驶出租车在限定区域内行驶 运营时间为限定时段且不适用于恶劣天气 [4] - 车内未配备驾驶员但设有"安全监督员"坐在副驾驶座位并配备远程操作员作为后援 [4] - 首席执行官埃隆·马斯克强调安全在机器人出租车运营中的重要性 [1] - 马斯克表示公司在机器人出租车安全方面将"超级谨慎"并计划在限定区域内运营 [5] 技术进展 - 特斯拉AI软件和芯片设计团队成功推出Robotaxi 这是十年辛勤工作的结晶 [4] - AI芯片和软件团队都是在公司内部从零开始组建 [4] 行业环境 - 得克萨斯州立法者已签署法案要求自动驾驶车辆运营需获得州许可证 [4] - 政府对无人驾驶车辆行业的监管正在加强 [4] - 公司面临来自竞争对手的压力 Waymo和Zoox等公司也在积极推进自动驾驶技术的商业化应用 [4] 发展战略 - 公司需要在遵守法规的同时确保其服务的安全性和可靠性 [4] - 公司需要在技术创新、成本控制和用户体验等方面不断提升以在激烈的市场竞争中脱颖而出 [4] - 未来需要逐步扩大服务范围以满足更多用户的需求 [5]