合作概况 - 公司与印度尼西亚本土企业PT BATTERY BANK INDONESIA签署战略合作协议 以换电业务为核心切入点 全力助推印度尼西亚电动出行普及与绿色能源转型 [1] - 合作覆盖小动力电池生产与出口 换电运营两大核心环节 计划在东南亚搭建电池生产—换电运营—电池回收的完整小动力电池产业链 [1] - 计划在现有技术与资产管理系统基础上引入区块链技术 对印度尼西亚市场的电池资产进行数字化管理 [1] 市场背景 - 印度尼西亚燃油摩托车保有量超过1.3亿辆 政府密集出台油改电政策 明确到2025年将部分燃油二轮车转换为电动二轮车 预计替换总量达180万辆 [1] - 规划自2040年起全面停止销售燃油二轮车 印度尼西亚成为东南亚地区小动力电池潜力巨大的蓝海市场之一 [1] 技术解决方案 - 当地居民用电功率普遍限制在1000瓦左右 传统慢充模式难以满足日均行驶150公里以上的专业骑手需求 补能效率与出行需求的矛盾成为电动摩托车普及的核心障碍 [2] - 公司将传统数小时的充电过程压缩至3分钟的电池更换 解决骑手的续航焦虑与补能效率问题 [2] - 该模式让骑手每日能源成本较燃油车降低约40% 同时省去发动机保养费用 直接提升实际收入 [2] 行业影响 - 国内新能源企业主动走出国门 将先进技术 成熟方案与当地需求有机结合起来 并与当地企业合作推动油改电政策落地 [2] - 合作不仅能产生积极的经济效益 也将产生正面的社会效益 更会产生深远的示范效应 可为更多发展中国家和地区参考借鉴 [2]

公司股价表现 - 瑞浦兰钧午前股价上涨5.24%至13.26港元 成交额达1.26亿港元 [1] 行业整体表现 - 8月中国动力及其他电池产量达139.6GWh 环比增长4.4% 同比增长45% [1] - 1-8月累计产量达970.7GWh 累计同比增长43% [1] - 磷酸铁锂电池产品差异优势明显 欣旺达、瑞浦兰钧、蜂巢能源、极电新能源市场份额显著提升 [1] 公司产能优势 - 印尼基地位于青山园区 具备电力及人工成本优势 享有税收优惠 [1] - 海外订单存在溢价 预计印尼产能投产将带来增量利润 [1] - 背靠青山集团 海内外产能有序释放 出货量增速行业领先 [1] 公司经营状况 - 2025年上半年电池出货量实现翻倍增长 [1] - 利润指标大幅改善 已接近盈亏平衡 [1] - 规模效应逐步显现 长期发展空间被看好 [1]

股价表现 - 瑞浦兰钧午前涨超5% 截至发稿涨5.24%报13.26港元 成交1.26亿港元[1] 行业动态 - 8月中国动力及其他电池产量达139.6GWh 环比增长4.4% 同比增长45%[1] - 1-8月中国动力及其他电池累计产量达970.7GWh 累计同比增长43%[1] - 磷酸铁锂电池产品差异优势明显 欣旺达、瑞浦兰钧、蜂巢能源、极电新能源市场份额显著提升[1] 公司优势 - 印尼基地位于青山园区 具备电力及人工成本优势 享有税收优惠 部分抵减资本开支及运费偏高影响[1] - 海外订单存在溢价 印尼产能投产释放后预计带来增量利润[1] - 背靠青山集团 海内外产能有序释放 出货量增速行业领先 规模效应逐步显现[1] - 2025年上半年电池出货量实现翻倍增长 利润指标大幅改善 已接近盈亏平衡[1]

电池ETF嘉实表现 - 电池ETF嘉实盘中换手率2.36% 成交额2809.96万元 近1月日均成交9144.67万元[2] - 电池ETF嘉实最新规模11.89亿元 近17个交易日有10日资金净流入 合计净流入6.37亿元[2] - 近1年净值上涨100.81% 在指数股票型基金中排名463/3021（前15.33%） 成立以来最高单月回报31.11% 最长连涨4个月 连涨涨幅34.63% 上涨月份平均收益率8.13%[2] 动力电池行业趋势 - 2025年1-7月全球动力电池装车量590.7GWh 同比增长35.3%[2] - 中国企业市场份额达68.8% 宁德时代和比亚迪合计市占率55.3% 行业集中度持续提升[2] 固态电池发展前景 - 固态电池具备本征安全性与高能量密度 有望成为动力电池终极技术路线[3] - 硫化物全固态电池为国内外最重视路线 预计国内2027年突破电解质技术链 2030年实现规模化[3] - 国内政策大力支持固态电池发展 电池和新能车龙头全面布局[3] 电池主题指数成分 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比53.03%[3] - 权重股包括阳光电源（10.28% 涨4.61%）宁德时代（9.64% 跌0.57%）三花智控（6.31% 跌4.51%）亿纬锂能（6.02% 跌0.08%）国轩高科（3.76% 跌0.61%）格林美（3.48% 跌0.40%）欣旺达（3.17% 跌1.81%）先导智能（2.91% 跌1.47%）天赐材料（2.60% 跌1.63%）科达利（2.28% 跌1.54%）[5] - 场外投资者可通过电池ETF嘉实联接基金（016567）布局电池产业链[5]

股价表现 - 中创新航盘中涨超4% 截至发稿涨4.45%报29.56港元 成交额1.95亿港元 [1] 政策支持 - 工信部将研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》 加强产业发展统筹规划和系统布局 [1] - 引导各地区差异化、特色化开展锂电池产业规划布局 释放防范低水平重复建设信号 [1] 机构评级 - 美银证券重申"买入"评级 目标价由24港元上调至35港元 调幅达27.3% [2] - 看好公司在储能和动力电池领域的持续增长潜力 [2] 行业数据 - 8月国内储能中标规模达26GW/69GWh 同比增长超500% [2] - 发改委及国家能源局宣布2027年新型储能装机目标容量达180GW [2] - 专家预计2030年装机容量有望增至240GW [2] 公司前景 - 中创新航将受益于订单集中化趋势 [2] - 预计2025至2027年电池出货量将提高9%/14%/17% [2] - 2025-2030年间中国储能电池需求将保持稳定增长 [2]

股价表现 - 中创新航盘中涨超4% 截至发稿涨4.45%报29.56港元 成交额1.95亿港元 [1] 政策支持 - 工信部将研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》 加强产业发展统筹规划和系统布局 [1] - 工信部引导各地区差异化开展锂电池产业规划布局 释放防范低水平重复建设信号 [1] 机构评级 - 美银证券重申中创新航买入评级 目标价从24港元上调至35港元 调幅达27.3% [2] - 看好公司在储能和动力电池领域的持续增长潜力 [2] 行业数据 - 8月国内储能中标规模达26GW/69GWh 同比增长超500% [2] - 发改委及国家能源局设定2027年新型储能装机目标容量180GW [2] - 专家预计2030年全球储能装机容量有望增至240GW [2] 公司前景 - 中创新航将受益于订单集中化趋势 [2] - 预计2025至2027年电池出货量将提高9%/14%/17% [2]

光伏行业自律与配额 - 光伏行业自律月会将弘元全环节踢出自律名单，并为第四季度设定21%的硅棒生产配额，超出配额的企业需要进行整改 [1] - 行业计划在节前讨论2026年的需求预测以及配额规则 [1] 储能公司业务进展与规划 - 海博思创计划在2025年实现海外市场出货3-5GWh，国内独立储能出货13-15GWh，并已锁定明年70%的电池供应，业务重点聚焦于软件开发和海外市场拓展 [1] - 双登股份的数据中心储能业务收入同比增长113%，公司与阿里、字节跳动绑定合作，正在开发浸没式锂电池，并通过马来西亚工厂投标进入北美市场 [1] - 崧盛股份的储能逆变器业务预计在第三季度实现扭亏为盈，其2026年营收目标为5亿元，公司同时布局机器人谐波减速器业务 [1] 动力电池行业竞争格局 - 动力电池行业呈现龙头恒强格局，宁德时代积极扩张海外产能，计划到2030年达到130GWh，覆盖德国、匈牙利等地区，建设进度领先同业 [2] - 二线电池厂商中，亿纬锂能聚焦匈牙利与马来西亚，中创新航布局葡萄牙，产能规划分别为50GWh和20GWh [2] 电池企业盈利能力与技术进步 - 2025年上半年，宁德时代归母净利润率同比提升3个百分点至17%，瑞浦兰钧减亏显著，毛利率同比提升5个百分点，而亿纬锂能净利率同比下滑4个百分点 [2] - 储能电芯大电芯化趋势加速，龙头企业凭借产品稳定性优势可将项目内部收益率提升6-8个百分点，固态电池技术预计在2027年进入小批量量产阶段 [2] 市场表现与关联产品 - 截至09月24日09:34，科创新能源ETF上涨0.90%，其关联指数科创新能上涨0.84% [1] - 主要成分股中，骄成超声上涨11.39%，海目星上涨4.29%，微导纳米上涨4.71%，厦钨新能上涨1.74%，派能科技上涨2.40% [1] - 关联产品包括科创新能源ETF、光伏ETF基金、创业板新能源ETF及其联接基金 [3] - 关联个股包括天合光能、晶科能源、阿特斯、大全能源等公司 [3]

核心人事任命 - 万飚正式加入远景动力，担任全球首席执行官，同时担任远景科技集团执行董事和首席技术官 [1] - 万飚在华为拥有超过24年的工作经历，曾担任无线产品线总裁、终端公司总裁、消费者业务首席运营官等重要职位 [3] - 万飚曾作为荣耀终端有限公司董事长，在供应链中断的复杂局面下帮助品牌快速恢复运营并重回增长轨道 [3] 新任高管的行业背景与价值 - 万飚具备丰富的产品、供应链和全球运营经验，其复杂产品体系落地和全球市场开拓的实战经历可为远景动力海外业务扩张赋能 [5] - 万飚在内部信中表示，期待把握新能源产业的新一轮增长机遇，巩固公司在清洁能源科技领域的地位 [3] 公司业务概况 - 远景动力成立于2007年，是全球最早实现动力电池大规模量产的企业之一，于2019年被远景科技集团并购 [3] - 公司已为超过100万辆电动汽车提供动力电池，并在60多个国家或地区提供储能解决方案 [4] - 公司客户覆盖宝马、奔驰、日产、雷诺、Fluence等全球头部车企和储能系统集成商 [4] - 公司在中国、日本、美国、英国、法国、西班牙等地设有13座电池制造基地 [4] 公司市场地位 - 研究机构InfoLink数据显示，2025年上半年，远景动力全球储能电芯出货排名第八，海外市场储能电芯出货排名第七 [5] 公司近期其他关键人事引进 - 2024年7月，原宝马高管方诺德加盟远景动力，担任美国和欧洲地区首席执行官及全球质量负责人，其拥有超过35年汽车行业和跨国管理经验 [7] - 方诺德曾担任宝马制造有限责任公司总裁兼首席执行官以及宝马集团全球质量负责人，参与宝马在多地区的经营管理 [7] - 2023年12月，原特斯拉上海超级工厂生产制造副总裁宋钢加盟远景，担任远景能源集成供应链高级副总裁 [7] - 宋钢是特斯拉上海超级工厂的“一号员工”，主导了工厂建设与投产，其任职期间该工厂交付量占特斯拉全球交付总量近一半 [7] 行业竞争环境 - 国内电池制造领域竞争激烈，头部企业加速向海外扩张 [5] - 公司正处于全球化战略的关键时期，对全球供应链统筹、跨区域运营和大规模精益制造能力要求极高 [5]

公司欧洲市场战略 - 推出NP3 0技术平台和首款磷酸铁锂电池神行Pro 电池容量122kWh续航758km且寿命达12年100万km [1] - 欧洲市场份额从去年37%上升至今年45%超越LG能源排名第一 [1] - 与欧洲超过90%主流车企合作 建立德国 匈牙利及西班牙三大生产基地 [3] - 计划与车企及电池制造商讨论合资项目 包括ACC等欧洲企业 [3] 欧洲产能布局 - 德国图林根工厂总投资18亿欧元规划产能14GWh 2024年实现盈亏平衡且良品率达95% [5][8] - 匈牙利德布勒森工厂一期40GWh于2026年初投产 长期规划100GWh 紧邻奔驰宝马缩短供应链 [5] - 西班牙合资工厂投资41亿欧元 专注磷酸铁锂电池年产能50GWh [6] - 欧洲三座工厂总投资超130亿欧元 合计规划产能164GWh 针对高中低端市场形成完善产品组合 [6] 技术优势与行业地位 - 全球份额达37%为第二名比亚迪两倍以上 奠定欧洲扩张基础 [10] - 德国工厂18个月实现量产 良品率95% 对比Northvolt瑞典工厂良品率仅70% [8] - 计划将换电技术引入欧洲 被认为具有巨大潜力且利于电池回收 [10] 欧洲市场机遇 - 欧洲本土电池企业Northvolt破产 亚洲企业获得扩大份额契机 [7] - 欧洲车企电动化转型加速 无时间等待本土技术成熟 需依赖亚洲电池企业 [8][10] - 欧洲供应链依赖进口 87%锂来自澳大利亚 68%钴来自刚果 40%天然石墨依赖中国 [11] 面临挑战 - 欧洲技术工人短缺和供应链限制 德国劳动力老龄化难以招聘有资质员工 [11] - 竞争对手LG能源 SK On在波兰匈牙利规划超40GWh产能 亿纬锂电规划30GWh产能 [13] - 需通过本地化生产和贴合需求产品取胜 但多供应商体系增加竞争压力 [13]

股票交易表现 - 9月23日收盘价368.15元 单日下跌0.51% [1] - 当日发生2笔大宗交易 合计成交量120万股 成交金额4.42亿元 [1] - 两笔交易成交价均为368.15元 单笔成交60万股 金额2.2089亿元 均无溢价 [1] 机构交易特征 - 大宗交易买卖双方营业部均为机构专用 [1] - 近3个月累计发生53笔大宗交易 总成交金额17.4亿元 [1] 资金流向 - 近5个交易日股价累计上涨4.17% [1] - 同期主力资金净流出2.04亿元 [1]