报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 恒泰证券研究所基于相关策略报告构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] - 2025年8月18 - 22日期间策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12] 根据相关目录分别进行总结 策略说明 - 恒泰证券研究所基于《行业轮动下的策略组合报告:基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究:以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013）构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] 策略更新 |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|持有情况|重仓申万行业及权重|周度择时信号|日度择时信号| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有|通信设备(73.61%)|1|1| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|工业金属(54.97%)|1|1| |159755|电池ETF|48.90|调入|电池(60.37%)|1|1| |588170|科创半导体ETF|4.09|调入|半导体(87.1%)|1|1| |159667|工业母机ETF|6.53|调入|自动化设备(45.3%)|-1|1| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|军工电子(34.22%)|1|1| |516150|稀土ETF嘉实|58.89|调入|小金属(34.67%)|1|1| |560170|央企科技ETF|14.17|调入|航空装备(22.35%)|1|1| |588830|科创新能源ETF|5.73|调入|光伏设备(47.93%)|1|1| |159698|粮食ETF|2.06|调入|种植业(48.33%)|1|1|[3] 业绩追踪 - 2025年8月18 - 22日期间，策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] 行业轮动ETF策略近1周持仓与表现（20250818 - 20250822） |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|本期持有情况|近1周涨跌幅(%)| | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有| - 1.74| |517520|黄金股ETF|12.89|调出|/| |159869|游戏ETF|4.39|调出|/| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|4.90| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|3.11| |159992|创新药ETF|108.68|调出|0.64| |159865|乔殖ETF|44.95|调出|2.37| |563010|电信ETF|1.53|调出|9.41| |512670|国防ETF|65.54|调出|2.85| |588780|科创芯片设计ETF|4.73|调出|/| |ETF组合平均收益|/|/|/|6.08| |沪深300ETF|510300|4097.72|/|4.28| |ETF组合超额收益|/|/|/|1.79|[12] 行业轮动ETF策略未来1周推荐板块与产品（20250825 - 20250829） - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12]

ETF市场表现 - 云50ETF(560660)领涨7.82% [1] - 创业板人工智能ETF南方(159382)涨7.12% [1] - 创业板人工智能ETF华宝(159363)涨7.07% [1] - 国证2000ETF基金(159543)领跌4.62% [1] - 煤炭ETF(515220)跌2.33% [1] - 科创新能源ETF(588830)跌1.76% [1]

政策导向与行业影响 - 中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争并推动落后产能有序退出[1] - 国务院常务会议听取加快建设科技强国情况汇报[1] - 人民日报文章提出加强产品抽查、反不正当竞争执法及强化标准引领[1] - 政策推动下多晶硅期货主力合约大涨5%至34490元/吨 工业硅主力合约上涨3.32%至8090元/吨[1] - 国内头部光伏玻璃企业计划7月集体减产30% 预计7月产量降至45GW[1] 光伏板块市场表现 - 光伏板块涨幅靠前 科创新能源ETF（588830 SH）上涨0.27%[2] - 主要成分股中大全能源上涨9.45% 晶科能源上涨2.36% 天合光能上涨1.76% 阿特斯上涨2.00% 固德威上涨1.58%[2] - 上证科创板新能源指数中光伏设备占比47.60% 电池占比39.3%[2] - 科创新能源ETF连续5日净申购 近五日申购份额分别为900万、600万、300万、700万、3700万份[2] 关联产品与个股 - 科创新能源ETF（588830）及其联接基金（A类023075 C类023076 I类024157）[3] - 关联个股包括晶科能源（688223）、天合光能（688599）、阿特斯（688472）、大全能源（688303）等[3]

指数表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨1.15%，深证成指上涨1.68%，创业板指上涨2.3% [1][3] - 北证50、创业板指与恒生指数今日涨幅靠前，分别为3.65%、2.3%与2.06% [3] - 近5个交易日科创50、北证50与沪深300涨幅靠前，分别为1.62%、1.1%与0.87% [3] 板块表现 - 电力设备、非银金融与商贸零售今日涨幅靠前，分别为2.85%、2.68%与2.64% [6] - 石油石化、煤炭与国防军工今日表现较差，分别为-2.1%、-0.22%与0.13% [6] - 近5个交易日银行、电子与电力设备涨幅靠前，分别为3.12%、2.97%与2.44% [6] ETF市场动态 - 跨境型ETF表现最优，平均涨幅1.94%，商品型ETF表现最差，平均跌幅1.21% [8] - 科创板新能源ETF（588960.SH）、机器人50ETF（159559.SZ）和科创新能源ETF（588830.SH）涨幅居前，分别为9.44%、4.79%和4.71% [10][11] - 沪深300ETF（510300.SH）、科创50ETF（588000.SH）和A500ETF基金（512050.SH）成交额最高，分别为48.15亿元、33.93亿元和33.45亿元 [12][13] 电力设备行业 - 科创新能源ETF（588830.SH）、电池50ETF（159796.SZ）和电池ETF（561910.SH）分别上涨4.71%、4.12%和4.01% [1] - 电力设备行业受益于全球可再生能源装机增长和电网设备升级，海外市场渗透率有望持续提升 [1] 新指数与ETF布局 - 华夏基金和易方达基金申报上证580ETF和上证580ETF联接基金，聚焦上证小盘股 [2] - 上证580、上证380与上证50、上证180共同构成上证规模指数系列 [2] 有色金属板块 - 黄金股票ETF（517400.SH）、黄金股ETF（517520.SH）和黄金股票ETF基金（159322.SZ）分别下跌1.47%、1.44%和1.43% [1] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额最高，达43.05亿元 [14]

ETF市场表现 - 科创板新能源ETF(588960)领涨9.44% [1] - 机器人50ETF(159559)上涨4.79% [1] - 科创新能源ETF(588830)上涨4.71% [1] - 标普油气ETF(513350)领跌6.2% [1] - 标普油气ETF(159518)下跌5.96% [1] - 油气资源ETF(563150)下跌5.1% [1] 港股交易便利性 - A股账户可直接T+0交易港股无需港股通 [1]

科创中国·灯塔基金 - 鹏华基金打造"科创中国·灯塔基金"系列产品，旨在响应国家科技创新战略，为普通投资者提供参与科创投资的便捷工具 [2][14] - 该系列产品通过资本市场为科技企业提供融资渠道，同时让投资者分享科技创新成果 [2] - 产品布局覆盖科创宽基指数和细分行业主题，形成差异化配置矩阵 [15][17] 科创板市场概况 - 截至2025年2月底，科创板上市公司突破580家，总市值超6.8万亿元 [6] - 科创板汇聚新一代信息技术、生物医药、高端装备等领域的"硬科技"企业 [6] - 科创板实施注册制后企业上市节奏加快，但不同企业的技术路线、研发进展差异显著 [6] 产品布局与创新 - 宽基指数布局包括科创50、科创100、科创200和科创综指ETF，覆盖不同市值企业 [15] - 细分行业主题产品包括科创新能源ETF和科创生物医药ETF，精准对接国家战略新兴产业 [17] - 近期获批的鹏华科创芯片ETF为投资者提供半导体芯片投资工具 [19] 团队与规模优势 - 鹏华基金指数与量化投资团队由22名成员组成，具备多元复合背景和丰富经验 [23] - 截至2025年3月末，鹏华科创系列指数产品总规模超90亿元，在同类产品中保持领先 [21] - 科创100ETF基金规模增长率超过行业平均水平两倍 [21] 投资策略建议 - 建议普通投资者以科创50/100/200或科创综指ETF作为底仓，长期持有分享贝塔收益 [25] - 高风险偏好投资者可采用"核心仓位+机动仓位"的双层结构，利用关键时点进行波段操作 [26] - 风险厌恶型投资者可采用"新哑铃结构"，防御端配置核心资产，进攻端配置科创指数 [27] 投教与市场活动 - 推出《百家访谈·走进科创小巨人》直播栏目，深入走访科创企业 [33] - 联合中国基金报开展"投资中国·科创2024"系列调研活动 [33] - 与上交所合作举办"我是股东"活动，让投资者近距离体验前沿技术应用 [35] 行业发展趋势 - 中国科创企业正从跟随者转变为引领者，在部分领域实现关键技术突破和国产替代 [7] - AI、半导体、创新药等硬科技领域加速迭代，形成全产业链机会 [25] - 科创板将涌现更多从技术突破到商业落地的"隐形冠军" [41]

新能源指数成分股表现 - 上证科创板新能源指数(000692)成分股信宇人(688573)上涨15.43%，利元亨(688499)上涨10.71%，厦钨新能(688778)上涨6.15%，先惠技术(688155)和海优新材(688680)等个股跟涨 [1] - 科创新能源ETF(588830)上涨1.46%，冲击4连涨，最新价报1.04元 [1] 固态电池概念股表现 - 固态电池概念股再度拉升，领湃科技涨超10%，厦钨新能等多股涨超5% [1] - 宝马和奔驰已开始测试搭载全固态电池的电动汽车，推动产业化进程加速 [1] - 科创新能源ETF成分股中厦钨新能等标的受此消息提振涨幅居前，显示市场对新能源技术突破的积极预期 [1] 新能源车市场动态 - 2025年5月新能源车促销力度达到11%的中高位，较上月增长1.6个百分点 [1] - 随着报废更新补贴力度加大，市场逐步回暖，价格战压力有所减缓 [1] - 5月新能源车促销力度较同期增加1.3个百分点，显示出市场活力提升 [1] 行业趋势与竞争格局 - 预计下半年车市"增收不增利"的趋势仍将持续，监管趋严将限制中尾部车企继续"以价换量"，行业出清加速 [2] - 具备品牌力和性价比优势的车企，有望在激烈竞争中笑到最后 [2] 上证科创板新能源指数权重股 - 截至2025年5月30日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源(688223)、天合光能(688599)、阿特斯(688472)、大全能源(688303)、天奈科技(688116)、孚能科技(688567)、容百科技(688005)、厦钨新能(688778)、派能科技(688063)、固德威(688390) [2] - 前十大权重股合计占比51.28% [2] 科创新能源ETF相关信息 - 科创新能源ETF（588830），场外联接基金（A类023075，C类023076，I类024157） [3]

行业政策与转型方向 - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着行业进入以回报为导向、高质量转型新阶段，强调"五个坚持"原则[1][3] - 行业从"重规模"转向"重回报"，构建"回报增-资金进-市场稳"良性循环，需优化产品供给与客户需求匹配[5] - 公募基金需根植金融工作的政治性、人民性，服务国家战略与居民财富管理双重使命[4] 行业规模与现状 - 截至2024年末公募基金资产净值达32.83万亿元，较上年显著增长，投资者数量稳步上升[4] - 行业面临居民财富需求增长、资本市场改革深化与金融科技发展的机遇，但需解决产品服务透明度、投资者获得感等问题[4] 创新实践与战略布局 - 公募基金推出科创新能源ETF、双创主题基金、公募REITs等产品，支持科技企业、中小企业和区域产业发展[7] - 宝盈基金布局芯片、AI、低空经济、6G等战略性新兴产业主题产品，助力科技自立自强[7] - 数智化转型加速，人工智能、大数据与资管融合推进"资管工业化"，提升投研效率与产品稳定性[8] 能力建设与风险管理 - 投研体系需构建宏观-行业-企业的立体网络，结合AI提升科技金融、绿色金融等领域研判能力[10] - 产品创新紧扣"五篇大文章"，开发普惠金融低门槛产品、养老金融生命周期基金等差异化方案[10] - 建立全流程智能化风控体系，通过金融科技搭建风险大数据平台，强化合规文化建设[10] 公司战略与行业定位 - 公募基金需以专业能力为纽带，精准对接实体经济需求，融入中国式现代化经济体系建设[9][11] - 宝盈基金聚焦"平台化、一体化、多策略"投研升级，强化投资者权益保护与安全底线[11]

行业发展趋势 - 公募基金行业正经历深刻变革，从规模扩张转向质量跃升阶段，需精准分析逻辑重构与增长动能转换[3] - 数智化成为新动能，人工智能、大数据、云计算与资管行业深度融合，推动数字化、智能化程度持续加深[5] - 行业探索"资管工业化"升级，通过专业化、标准化投研体系和精细化产品体系提升效率并降低成本[5] 产品创新与战略布局 - 公募基金推出科创新能源ETF、上证科创板指数增强基金等产品，支持科技企业发展[4] - 双创及北交所主题基金表现亮眼，助力中小企业融资[4] - 布局区域产业ETF，公募REITs拓展至保障性住房、新能源基建等领域[4] - 宝盈基金重点投资芯片、人工智能、低空经济、智能制造等战略性新兴产业，以及生物制造、6G等未来产业[4] 行业价值与使命 - 公募基金作为专业机构投资者，需通过创新思维激活投研能力、产品生态与服务模式的协同效能[3] - 优化资本配置以服务国家战略和实体经济，赋能产业转型升级，彰显金融强国战略中的价值担当[3][4] - 科技赋能转型与"资管工业化"融合有望提升长期业绩稳定性，帮助投资者获得更好回报[5]