公司基本信息 - 深圳市智能派科技有限公司成立于2015年3月，法定代表人为洪英盛 [1] - 公司专注于研发、生产和销售消费级3D打印机、激光雕刻机、STEM套件等产品 [1] 股权与资本变动 - 公司注册资本增加至约643.96万元人民币 [1] - 新增杭州疆御科技咨询有限公司和深圳市大疆创新科技有限公司为股东 [1] - 公司主要人员发生变更 [1] - 公司现由洪英盛、深圳市智造未来企业管理合伙企业(有限合伙)及新增股东共同持股 [1]

行业技术动态 - 苹果公司Apple Watch Series 11/Ultra 3的钛金属表壳全部采用全新3D打印工艺制造 该工艺为粘结喷射方式 使用100%再生钛金属粉末 [1] - 除苹果公司外 无人机龙头大疆公司进军3D打印的消息也引起市场关注 [1] 3D打印行业市场前景 - 全球3D打印市场规模在2024年达到246.1亿美元（约1700亿元人民币） 2024至2034年复合年增长率有望达到18.5% [1] - 消费级3D打印市场2024年市场规模为41亿美元 复合年增长率达到28% [1] 行业增长驱动因素 - 需求端 3D打印小单快返的生产特点契合新消费浪潮下对于个性化 差异化 限量款的消费需求 持续抬升行业天花板 [1] - 供给端 龙头企业开发多喷头 自动调平等技术普惠长尾效应显现 开箱即用属性提高 消费级3D打印或迎来行业突破 [1]

行业宏观动态 - 石油行业两大龙头中国石油和中国石化股价分别上涨4.05%和4.31%，中国石油A股市值升至1.66万亿元，创近10年新高[2] - A股市值超1万亿元的股票共有7只，包括农业银行、工商银行、贵州茅台、宁德时代、中国石油、中国银行、工业富联，中国银行股价创历史新高，市值1.43万亿元[2] - 3D打印设备产品前三季度产量同比增长40.5%，增速高于工业机器人和新能源汽车[4] - 全球3D打印市场规模在2024年达到246.1亿美元，2024至2034年复合增速有望达到18.5%[4] 3D打印技术突破 - 美国卡内基·梅隆大学开发出新型3D打印工艺，成功制造出微型德尔塔机器人microDeltas，该技术基于双光子聚合，可制造具备电气功能的复杂3D结构与致动器[3] - 新型工艺无需手工折叠或组装，团队借助3D设计与打印技术仅用很短时间完成八次机器人设计迭代，而传统方法可能需要数周甚至数月[3] - 德尔塔机器人是一种高速轻载并联机器人，广泛应用于食品包装、药品分拣、电子装配和新能源车压铸加工等领域[3] 3D打印市场需求与前景 - 海外今年一季度入门级3D打印机出货量同比大幅增长22%，全球出货量首次突破100万台[4] - 国金证券指出3D打印设备正进入作为消费品普及的关键时刻，AI建模将设计门槛降至"一键级"，消费级放量基础设施就绪[5] - 短期催化因素为2024年IP经济与潮玩热潮叠加，3D打印成为热门IP正版手办供不应求时的个性化补位方案[5] - 无人机龙头大疆公司投资3D打印公司，基于其对消费级3D打印技术发展潜力和行业增长潜力的看好[4] 3D打印概念股市场表现 - 今年以来3D打印概念股平均上涨43.11%，跑赢同期上证指数，5只概念股涨幅超70%[6] - 11月以来日均成交额环比增长的3D打印概念股有14只，通达创智环比增幅最高达224.46%[6] - 通达创智已取得多项3D打印相关专利技术，在多个场景有应用到3D打印相关技术[6] - 银邦股份持有飞而康17.27%股份，飞而康是C919金属3D打印零部件合格供应商[6] - 精工科技高度关注机器人领域未来，已在机器人复材3D打印设备等领域进行产品研发[6]

事件核心 - 全球消费级无人机巨头大疆投资国内3D打印企业智能派，投资协议中包含与竞争对手拓竹科技相关的特别条款，被业内解读为针对拓竹的“精准火力”而非单纯的价值投资 [1][2][5] - 拓竹科技创始人陶冶（大疆前核心员工）公开发声回应，引用大疆创始人汪滔昔日对待竞争对手的策略，暗示当前竞争态势 [1][6][10] - 事件揭示出大疆与拓竹之间从“师徒”关系转向正面竞争，核心矛盾点在于人才争夺 [1][6][10] 市场格局与规模 - 2024年全球3D打印市场规模达246.1亿美元（约1700亿元人民币），未来十年行业年复合增长率预计为18.5% [12][13] - 消费级市场是增长主引擎，2024年规模达41亿美元（占整体16%），年复合增速高达28% [14][15] - 深圳“四小龙”（创想三维、拓竹科技、纵维立方、智能派）占据全球入门级3D打印机90%的市场份额 [16][26] - 2025年一季度全球入门级3D打印机出货量突破100万台，其中95%来自中国厂商 [25] 主要公司对比 - **拓竹科技**：创始团队中有5名成员来自大疆 [8]；成立四年营收突破50亿元，2024年营收在55-60亿元之间，净利润接近20亿元，2025年一季度营收达20亿元 [10][17]；增速超越同期大疆 [10] - **创想三维**：2024年营收为22.88亿元，净利润8866万元 [18] - **智能派**：获大疆投资，成立于2015年，2024年3D打印机出货量达50万台 [4][5] 行业驱动因素与技术壁垒 - **硬件创新**：拓竹将无人机陀螺仪用于抑制共振，为打印头加装激光雷达实时监测，解决了设备“慢、糙、难”的问题 [20][21] - **软件与生态壁垒**：拓竹打造的MakerWorld平台月活近千万，模型数量超百万，成为全球用户量第一的3D模型社区 [22][23]；公司每年投入数亿元激励创作者，头部创作者年收入可达50万元以上 [24] - **AI赋能**：生成式AI降低3D设计门槛，用户可通过文字或图片自动生成3D模型，推动行业增长加速 [25] - **价格下探**：头部公司产品价格已降至1999-2199元区间，相当于一部中端智能手机，降低了入门门槛 [19] 竞争态势与未来展望 - 大疆入局被视为行业从小众爱好走向主流消费的转折点，为赛道背书，竞争可能共同做大市场蛋糕 [3][27] - 拓竹创始人陶冶表示行业靠产品说话，对自身产品能力有信心，并已为竞争准备多年 [24] - 若智能派能接入大疆的供应链与技术体系，其行业影响力将进一步放大 [24]

苹果公司3D打印工艺应用 - 苹果公司Apple Watch Series 11/Ultra 3的钛金属表壳全部采用全新3D打印工艺制造 该工艺为粘结喷射方式 使用100%再生钛金属粉末 [1] - 新工艺极大降低材料浪费 实现约400吨钛原料的年度节约 材料利用率较传统CNC切削工艺提升近一倍 [1] - 该工艺为苹果2030年前实现碳中和目标提供重要支撑 [1] 行业动态与巨头布局 - 无人机龙头大疆公司投资消费级3D打印公司智能派 金额达数亿元人民币 基于对消费级3D打印技术及行业增长潜力的认可 [1] - 全球消费级3D打印需求快速释放 今年一季度入门级3D打印机出货量同比增长22% 全球出货量首次突破100万台 [2] - 3D打印设备产业链包括上游耗材 中游设备和下游服务三个环节 [1] 市场规模与增长前景 - 国家统计局数据显示 今年前三季度中国3D打印设备产品产量同比增长40.5% 增速高于工业机器人和新能源汽车 [2] - 2024年全球3D打印市场规模达到246.1亿美元 2024至2034年复合增长率有望达到18.5% [2] - 3D打印设备正进入作为消费品普及的关键时刻 AI建模降低设计门槛 消费级放量的基础设施就绪 [2] A股市场相关公司表现 - A股3D打印概念股年内平均上涨43.11% 跑赢同期上证指数 5只概念股涨幅超70% [3] - 11月以来部分概念股成交活跃度显著提升 通达创智日均成交额环比增长224.46%至0.96亿元 公司拥有多项3D打印相关专利 [3] - 银邦股份持有飞而康17.27%股份 飞而康是C919金属3D打印零部件合格供应商 该公司11月日均成交额环比增长85.7% [3] - 精工科技日均成交额环比增长79.68% 公司已在机器人复材3D打印设备等领域进行产品研发 [3]

文章核心观点 - 美国卡内基·梅隆大学开发出新型3D打印工艺 制造出具备电气功能的微型机器人 在多个前沿领域有重要应用前景[1] - 3D打印技术已处于产业化拐点前夕 在技术降本、标准完善、需求增加的推动下 应用日益广泛 正推动制造业迈入智能制造时代[1] - 行业认为3D打印性能和成本优势凸显 加速技术渗透 中国市场增长迅速 未来市场规模可观 将带动庞大产业链[1] 技术突破 - 新型3D打印工艺成功制造出名为microDeltas的微型德尔塔机器人[1] - 该技术为先进纳米制造技术 通过聚焦激光精准固化感光材料 再沉积薄金属 即可制造具备电气功能的复杂3D结构与致动器 无需手工折叠或组装[1] - 借助3D设计与打印技术 团队仅用很短时间完成八次机器人设计迭代 而传统方法可能需要数周甚至数月[1] - 微型机器人有望在微操作、微组装、微创手术以及可穿戴触觉设备等领域发挥重要作用[1] 行业发展与市场前景 - 3D打印作为行业变革性技术 已处于产业化拐点的前夕[1] - 在技术降本、标准完善、需求增加的助力下 3D打印技术在各个领域的应用越来越广泛[1] - 技术推动制造业迈入智能制造时代 在医疗、教育、建筑等产业领域展现出巨大潜力和前景[1] - 3D打印的性能和成本优势进一步凸显 加快技术渗透率的提升[1] - 2024年中国3D打印市场规模突破630亿元 较过去十年增长30倍[1] - 预计2029年市场规模将超1000亿元 带动上下游产业链规模超3000亿元[1] 相关公司 - A股相关概念股主要有宏昌电子、中航重机等[1]

3D打印 - 美国卡内基·梅隆大学开发出新型3D打印工艺，制造出名为microDeltas的微型德尔塔机器人，可在微操作、微创手术等领域应用，该技术无需手工折叠或组装即可制造具备电气功能的复杂3D结构 [1] - 3D打印技术处于产业化拐点前夕，在技术降本、标准完善、需求增加助力下，应用日益广泛，推动制造业迈入智能制造时代 [1] - 2024年中国3D打印市场规模突破630亿元，较过去十年增长30倍，预计2029年将超1000亿元，带动上下游产业链规模超3000亿元 [1] AI玩具 - 工业和信息化部表示将加强与相关部门协同，推动AI玩具产业高质量发展，包括制定促进消费品供需适配性实施方案，引导玩具企业应用AI技术创造新需求 [2] - 鼓励玩具企业与AI技术企业强强联合，打造更多AI玩具爆款产品 [2] - 2024年中国玩具产业国内市场零售总额达978.5亿元，预计2025年突破1000亿元，AI玩具、潮玩和教育玩具成为三大核心增长引擎，未来产业将向全龄化、智能化、IP化方向发展 [2] 羽绒 - 寒潮来袭致羽绒服迎来涨价狂潮，90%白鸭绒价格从最低1吨17万元涨至58万元，鹅绒价格达98万元1吨，一件成人短款羽绒服需100只鸭的绒，成本飙升致正规厂家出厂价逼近千元 [3] - 涨价主因前期猪肉价格较低致禽类需求下降、出栏率降低，形成绒少商家多局面 [3] MLCC - 风华高科因金属银、锡、铜等材料价格全面上涨，对部分产品价格进行调涨，其中电感磁珠类产品调升5-25%，压敏电阻类产品调升10-20%，瓷介电容类产品调升10-20%，厚膜电路类产品调升15-30% [3] - 涨价深层驱动来自下游需求结构性爆发，AI服务器MLCC用量达传统服务器8倍，纯电动车MLCC单车用量1.8万颗是燃油车6倍 [4] - 需求激增带动行业稼动率从2024年初65%提升至80%以上，库存从2022-2023年高点回落至3-4个月合理水平，供需关系转向紧平衡 [4] 闪存 - 11月19日Flash Wafer价格全面上涨，最高涨幅38.46%，其中1Tb QLC涨25.00%至12.5美元，1Tb TLC涨23.81%至13美元，512Gb TLC涨38.46%至9美元，256Gb TLC涨14.58%至5.5美元 [4] - 全球领先闪存存储解决方案提供商闪迪表示该财季NAND产品需求超过供应，库存周转天数从135天减少到115天，预计此趋势将持续到2026年底 [5] 充电桩 - 截至2025年10月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达1864.5万个，同比增长54.0% [5] - 国家发改委等6部门联合印发行动方案，明确到2027年底实现充电服务能力翻倍增长，初步测算将拉动充电设施设备制造和建设投资2000亿元以上 [5] 生物燃料 - 印度政府即将发布全国性可持续航空燃料政策，印度航空燃油需求预计2030年升至1500-1600万吨，2040年突破3000万吨 [6] - 欧盟从航空碳排放交易体系中支取16亿欧元补贴航司SAF应用，IATA预测2050年全球SAF需求将达3.5亿吨 [6] - 截至11月15日，欧洲SAF FOB价格达2900-2920美元/吨，较年初涨幅约58%，国内价格同步升至2450-2650美元/吨，涨幅约45% [6] 金融科技 - 香港特别行政区政府财经事务及库务局与深圳市地方金融管理局联合发布公告，目标到2027年底落地20个以上深港跨境数据验证平台金融领域应用场景，携手打造港深全球金融科技中心 [7] 半导体 - 荷兰经济大臣卡雷曼斯宣布暂停针对安世半导体的行政令 [7] 基础设施投资 - 湖南省金芙蓉基础设施投资基金合伙企业成立，出资额65亿元，经营范围包括股权投资、投资管理等，由湖南省新兴产业引导投资合伙企业等共同出资 [7] 轨道交通 - 上海轨交崇明线预计2026年底开通试运营，届时从崇明东滩到浦东金桥约30分钟，经换乘1小时左右可达市中心人民广场 [8] 国产大飞机 - 南航国产大飞机C919正式开启广州至宁波往返航线商业运营，每日两班，飞机采用164座三舱布局，全舱配置个人充电接口 [9] 消费电子 - 苹果首款折叠iPhone正内部测试5400-5800mAh电池，最终量产版本将至少配备5400mAh容量，超越iPhone17 ProMax的5088mAh [9]

大疆投资消费级3D打印领域 - 大疆通过投资方式切入消费级3D打印赛道，投资对象据市场普遍说法为国内3D打印企业智能派 [1] - 投资协议中"专门安排了涉及拓竹科技的相关条款"，被拓竹科技创始人陶冶视为老东家发起的"火力打击"而非纯粹"价值投资" [1] - 大疆与拓竹科技渊源颇深，拓竹科技创始人陶冶及核心团队大多来自大疆，此次投资标志双方在技术、市场与人才方面的对决拉开序幕 [1][3] 消费级3D打印市场概况 - 全球3D打印市场规模在2024年达到246.1亿美元，2024年至2034年的复合增长率有望达到18.5% [2] - 消费级3D打印市场规模达41亿美元，约占整体市场的16%，年复合增长率高达28%，是行业增长的核心引擎 [2] - 创想三维、拓竹科技、纵维立方、智能派四家深圳企业合计掌握全球入门级3D打印机九成市场份额 [2] - 价格亲民是关键，中高端3D打印机购置成本已与一部中高端智能手机大致相当 [3][4] 拓竹科技市场地位与财务表现 - 拓竹科技2024年实现营收55亿至60亿元，净利润接近20亿元；2025年第一季度营收达20亿元 [2] - 截至2023年11月，约有100万台拓竹科技3D打印机在世界各地被使用 [3] - 公司成立四年内营收突破50亿元，迅速跃升为全球消费级3D打印第一品牌，成长速度超越当年的大疆 [3] 拓竹科技竞争优势 - 行业是典型的"硬件+软件+内容生态"三位一体 [5] - 硬件创新包括引入无人机陀螺仪抑制共振、打印头安装激光雷达监测出料、多摄像头系统协同感知 [6] - 软件与内容生态是关键壁垒，其MakerWorld平台是全球用户量第一的3D模型社区，月活跃用户近千万，拥有超百万个模型 [7] - 公司每年向创作者发放激励达数亿元，头部创作者年收入可超过50万元 [7] 被投方智能派与潜在影响 - 智能派成立于2015年，是国内消费级3D打印领域较早入局者，2024年3D打印机出货量为50万台 [7] - 除资本外，若智能派获得大疆供应链、技术体系支持，可能进一步影响行业格局 [7] 拓竹科技对竞争的态度 - 拓竹科技创始人陶冶表示对竞争已有准备，认为行业被证明有前途后竞争是必然的 [8] - 强调3D打印是靠产品说话的行业，对自身产品能力有信心 [8]

大疆新品内部体验活动 - 公司于11月中旬举行内部产品体验活动，核心内容为尚未发布的全景无人机新品Avata 360，活动性质为内部体验，并非外界所称的投资者会议[1] - 公司针对媒体报道中引用的多项表述，如“全球消费级无人机盈利企业仅一家”等，表示与事实严重不符并保留追责权利[1] - 业内投资人认为，在影石推出全球首款全景无人机后，公司快速跟进布局体现很强的竞争意识，若凭借先发优势和供应链优势发起低价竞争，将很大程度上压制影石的估值[1] 大疆消费电子业务多元化布局 - 公司在消费电子领域持续加速布局，产品线不断外延，包括此前的运动相机、今年7月发布的首款全景相机Osmo 360、8月推出首款扫地机器人、11月投资3D打印企业以及即将发布的全景无人机新品[3] - 公司投资3D打印企业是基于对消费级3D打印技术发展潜力和行业增长潜力的看好，符合公司对创新科技的一贯理念和前瞻性布局[3] - 拓竹科技成立于2020年，凭借前沿的机器人技术重塑桌面级3D打印行业格局，在短短5年时间内成为全球消费级3D打印市场第一名[3] 大疆与拓竹科技的竞争关系 - 拓竹科技核心创业团队多出身于公司，创始人陶冶曾任公司Mavic大产品经理、消费级无人机负责人等职[4] - 拓竹内部人士透露，拓竹五年前注册就上了公司的竞业清单，至今仍在，公司投资3D打印公司被视为对拓竹科技的一次“亮剑”[3] - 陶冶认为公司入局3D打印与人才走向触碰“前老板逆鳞”有关，并援引公司创始人汪滔十年前的思路，即不能让竞争对手找到空当挣到钱，否则会争夺人才[4] 大疆与影石Insta360的竞争态势 - 公司与影石Insta360之间的竞争已经日趋白热化，主要集中在运动相机和全景相机领域[4] - 今年7月，影石Insta360与第三方共创的消费级无人机品牌“影翎 Antigravity”亮相，推出全球首款全景无人机，直接切入公司的战略腹地[4] - 影石Insta360创始人兼CEO刘靖康曾坦言，五年前决策时就预想过会刺激公司做全景相机，即使以此为代价也选择了启航[5] 深圳硬件产业竞争格局演变 - 公司、影石与拓竹三家企业之间的竞争，是深圳硬件产业正从“单一龙头”走向“多点竞争”的一个缩影[5] - 龙头企业通过扩展品类和资本布局继续巩固优势，新兴企业在细分赛道深耕，通过差异化产品和组织机制争取空间[5] - 未来的比拼将越来越多地体现在供应链效率、全球渠道能力、品牌建设和组织管理等综合能力上，而不仅限于单一产品的参数和价格[5]

事件核心 - 大疆投资3D打印公司智能派，投资协议中包含针对其前员工创办的竞争对手拓竹科技的条款，引发行业关注 [1][4] 大疆投资智能派 - 大疆投资深圳3D打印公司智能派，基于对消费级3D打印技术和发展潜力的看好 [1] - 智能派成立于2015年，由90后潮汕创业者洪英盛创立，此前曾获深圳高新投A轮融资 [1][2] - 公司2024年营业额达16亿元，预计2025年超20亿元，95%营收来自海外市场，欧美市场占比接近90% [4] - 智能派计划未来进行IPO，并力争全球消费类3D打印机头把交椅 [4] 拓竹科技概况 - 拓竹科技由大疆前员工陶冶于2020年创办，团队核心成员均来自大疆 [5] - 2022年推出首款产品Bambu Lab X1，2024年全球出货量约120万台，占据全球消费级3D打印市场29%的份额 [5] - 2024年全球消费级3D打印市场增量为41亿美元，其中约10亿美元增量的一半由拓竹贡献 [5] - 公司以每年一轮的频率融资，投资方包括IDG资本、五源资本等 [5] 深圳3D打印产业格局 - 深圳聚集了包括拓竹、智能派、创想三维、纵维立方在内的“四小龙”，占据全球入门级3D打印机九成市场份额 [7] - 深圳拥有完整的3D打印机全产业链，生产效率极高，“在深圳，每2分钟就能组装一台3D打印机” [7] - 2024年全球3D打印市场规模达到219亿美元，预计2030年将突破1150亿美元，消费级赛道年均增速超20% [7] - 近期美团、高瓴创投、君科丹木和基石资本等机构投资了深圳的快造科技和原子重塑等3D打印公司 [7] 深圳硬件创业生态 - 深圳被誉为“硬件硅谷”，培育了大疆、韶音、影石、正浩、雾芯科技、云鲸智能等众多消费硬件独角兽 [8] - 当前投资热点转向“AI类消费硬件”，如机智连接、跃然创新、雷鸟创新等公司均从深圳萌芽 [9] - 头部VC招聘AI硬件投资人时要求常驻深圳，凸显其作为硬件创业和投资中心的地位 [9]