股东会召集与召开程序 - 本次股东会由董事会提议并召集，2025年5月14日第五届董事会第三十九次会议审议通过召开通知 [3] - 会议通知及资料于2025年5月15日、16日在上海证券交易所官网公告 [3] - 采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议地点为方大城T1栋31楼总部会议室，网络投票时间为2025年5月30日全天分段进行 [3] 出席会议人员情况 - 现场及网络出席股东共525人，代表有表决权股份1,289,527,285股，占公司总表决权股份2,683,518,710股的48.05% [4] - 现场出席股东8人，代表股份1,124,743,101股（占比41.9130%），网络投票股东517人，代表股份164,784,184股（占比6.1406%） [4] - 中小股东及代表共518人，代表股份166,784,184股（占比6.2151%） [4] 审议议案及表决结果 - 议案1《关于为独立董事购买责任保险的议案》获同意162,829,924股（反对3,648,560股，弃权305,700股） [7] - 议案2《董事会换届选举非独立董事》采用累积投票制，张柏忠、凌根略等6人分别获40,756,276至41,034,742股同意票 [7] - 议案3《董事会换届选举独立董事》中Heris、夏艳珍等3人分别获40,603,043至40,983,049股同意票 [8] 法律程序合规性 - 召集程序符合《证券法》《公司法》《公司章程》及《议事规则》规定 [4] - 表决程序经现场计票与上交所网络数据验证，结果由主持人当场公布 [6] - 律师确认会议决议合法有效，无程序瑕疵 [8]

公司第六届董事会第一次会议相关事项的独立意见 关于推选公司第六届董事会董事长 - 张柏忠先生作为董事长候选人符合中国证监会、上海证券交易所及公司章程规定的任职资格 [1] - 张柏忠先生身体状况能够胜任董事长职责要求 [1] - 独立董事同意推选张柏忠先生为公司第六届董事会董事长 [1] 关于聘任公司总裁 - 总裁候选人符合《上市公司治理准则》《公司章程》及《公司总裁工作细则》的规定 [2] - 总裁候选人具备专业能力、职业素养及身体状况胜任岗位要求 [2] - 未发现总裁候选人有法规或公司章程禁止担任高管的情形 [2] - 独立董事同意聘任总裁的议案 [2] 关于聘任公司副总裁 - 副总裁候选人符合《公司章程》及《公司总裁工作细则》等规定 [3] - 副总裁候选人具备专业能力、职业素养及身体状况胜任岗位要求 [3] - 未发现副总裁候选人有法规或公司章程禁止担任高管的情形 [3] - 独立董事同意聘任副总裁的议案 [3] 关于聘任公司财务总监 - 财务总监候选人符合《上市公司治理准则》《公司章程》及《公司总裁工作细则》等规定 [4] - 财务总监候选人具备专业能力、职业素养及身体状况胜任岗位要求 [4] - 未发现财务总监候选人有法规或公司章程禁止担任高管的情形 [4] - 独立董事同意聘任财务总监的议案 [4] 关于聘任公司董事会秘书 - 董事会秘书候选人持有任职培训证明，符合《公司法》《上市公司治理准则》及《股票上市规则》等规定 [5] - 董事会秘书候选人具备专业素养及身体状况胜任岗位要求 [5] - 未发现董事会秘书候选人有法规或公司章程禁止担任的情形 [5] - 独立董事同意聘任董事会秘书的议案 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶在供增需弱预期下后续胶价或偏弱震荡，空单继续持有，关注产区原料上量及宏观事件扰动 [1] - 工业硅市场在高供应弱需求背景下承压，价格或继续下跌，关注供应增长情况 [4] - 纯碱盘面情绪走弱，中长期有累库压力，可跟踪检修兑现情况，考虑79正套，单边远月反弹高空操作 [5] - 玻璃现货价格走弱，市场预期较差，短期内价格或继续承压，震荡偏弱运行 [5] - 多晶硅6月预计供需双弱，有累库风险，关注产量及库存变化，远月有买入套保空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 - 现货价格方面，云南国营全乳胶、泰标混合胶等品种价格下跌，如云南国营全乳胶从14050元/吨降至13850元/吨，跌幅1.42% [1] - 月间价差方面，9 - 1价差、5 - 9价差等有变化，如9 - 1价差从 - 775元/吨降至 - 830元/吨，跌幅7.10% [1] - 基本面数据方面，4月泰国、印尼等产量下降，如泰国产量从194.10千吨降至105.70千吨，跌幅29.16%；轮胎开工率、产量、出口量等有增减变化 [1] - 库存变化方面，保税区库存、上期所厂库期货库存等减少，如保税区库存从618693吨降至614189吨，跌幅0.73% [1] 工业硅 - 现货价格方面，华东通氧S15530工业硅、华东SI4210工业硅等价格有涨跌，如华东通氧S15530工业硅从8200元/吨降至8450元/吨，跌幅0.59% [4] - 月间价差方面，2506 - 2507、2507 - 2508等合约价差有变化，如2506 - 2507价差从 - 30元/吨升至 - 20元/吨，涨幅33.33% [4] - 基本面数据方面，4月全国及部分地区工业硅产量、开工率有增减，如全国产量从34.22万吨降至30.08万吨，跌幅12.10%；有机硅DMC、多晶硅等产量也有变化 [4] - 库存变化方面，新疆、云南等厂库库存及社会库存有增减，如新疆厂库库存从18.74万吨升至19.01万吨，涨幅1.44% [4] 玻璃纯碱 - 玻璃相关价格及价差方面，华北、华东等地区报价部分持平部分下跌，如华中报价从1120元/吨降至1110元/吨，跌幅0.89%；玻璃2505、2509合约价格下跌 [5] - 纯碱相关价格及价差方面，华北、华东等地区报价持平，纯碱2505、2509合约价格下跌，如纯碱2509从1215元/吨降至1203元/吨，跌幅0.95% [5] - 供量方面，纯碱开工率微降，周产量、浮法日熔量等有增减，如纯碱周产量从67.77万吨升至68.50万吨，涨幅1.08% [5] - 库存方面，玻璃厂库、纯碱厂库等有增减，如纯碱厂库从160.23万吨升至162.43万吨，涨幅1.37% [5] - 地产数据当月同比方面，新开工面积、施工面积等有增减，如竣工面积同比从 - 27.35%升至 - 11.68%，涨幅15.67% [5] 多晶硅 - 现货价格与基差方面，N型复投料、P型菜花料等平均价持平，N型料基差、菜花料基差等下跌，如N型料基差从1400元/吨降至1220元/吨，跌幅12.86% [6] - 期货价格与月间价差方面，PS2506价格上涨，PS2506 - PS2507、PS2507 - PS2508等合约价差有变化，如PS2506 - PS2507从2450元/吨降至1725元/吨，跌幅29.59% [6] - 基本面数据方面，硅片、多晶硅周度和月度产量有增减，4月多晶硅进口量、出口量等有变化，如4月多晶硅进口量从0.31万吨降至0.10万吨，跌幅69.49% [6] - 库存变化方面，多晶硅库存增加，硅片库存减少，如多晶硅库存从26.00万吨升至27.00万吨，涨幅3.85% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主；玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性淡季来临，下游按需采购，玻璃厂库持续累积 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修增加，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，厂库持续累积，偏空 [2] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1072元/吨，FG2509收盘价为985元/吨，基差为87元，期货贴水现货，偏多 [2] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6766.20万重量箱，较前一周减少0.16%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [2] - 预期：玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多：生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位 [4] - 利空：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性淡季来临，下游按需采购，玻璃厂库持续累积，预期玻璃低位震荡运行为主 [5] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1009 | 1080 | 71 | | 现值 | 985 | 1072 | 87 | | 涨跌幅 | -2.38% | -0.74% | 22.54% | [6] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1072元/吨，较前一日下跌8元/吨 [12] 基本面——成本端 煤炭产线盈利回升，天然气产线亏损收窄，石油焦产线利润转负 [16] 基本面分析——供给 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.34%，玻璃产线开工数处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量15.67万吨，产能处于历史同期最低位 [20][22] 基本面分析——需求 - 浮法玻璃月度消费量：2025年2月，浮法玻璃表观消费量为431.43万吨 [26] - 下游加工厂开工及订单情况：未详细提及，但可知地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位 [4] 基本面分析——库存 全国浮法玻璃企业库存6766.20万重量箱，较前一周减少0.16%，库存在5年均值上方运行 [41] 基本面分析——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 博差 | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | 34 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5088 | 5091 | 7 | -3.50% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -34 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -50 | -1.03% | 0.06% | 0.284 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 95 | 9.88% | 6.87% | 0.24 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | 91 | -0.56% | -1.5/4 | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -120 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 151 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [42]

| | | | | | 玻璃纯碱早报 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | 研究中心能化团队 | | 2025/5/30 | | | | | | | | 玻 璃 | | | | | | | | 2025/5/22 | | 2025/5/28 | | 2025/5/29 周度变化 日度变化 | | | 2025/5/22 | 2025/5/28 | | 2025/5/29 周度变化 日度变化 | | | 沙河安全 5mm大 板 | 1138.0 | 1147.0 | 1134.0 | -4.0 | -13.0 | FG09合约 | 1018.0 | 1009.0 | 985.0 | -33.0 | -24.0 | | 沙河长城 5mm大板 | 1130.0 | 1121.0 | 1113.0 | -17.0 | -8.0 | FG01合约 | 1074.0 | 1068.0 | 1049.0 | -25.0 | -19.0 | | 沙河5m ...

公司核心业务与市场表现 - 公司是国内玻璃钢化设备领域唯一一家A股上市公司，专注于复杂建筑玻璃幕墙供应[3] - 公司产品应用于全球标志性建筑包括欧加大厦(2025年)、浦东苹果店、大兴国际机场、国家大剧院等[2][3][6] - 海外市场策略灵活应对关税博弈，美国市场收缩时通过中东、日本等市场弥补，客户认可度高[9] 技术创新与标杆案例 - 与苹果公司合作始于2008年北京三里屯店，目前是其全球唯二玻璃供应商之一[6] - 突破性完成上海苹果店12.8米单片玻璃幕墙(全球首例)，取代原计划的三块拼接方案，技术获苹果认可[6] - 累计为全球100余家苹果店提供玻璃幕墙，标志性"玻璃筒"设计实现无结构件自承重[6] 行业竞争力与战略 - 核心竞争力在于持续技术创新，通过"鸟巢"、"水立方"等超复杂项目积累技术经验[9] - 坚持"敢想敢干+技术自信"理念，将技术挑战转化为创新加速器[9] - 产品品质受国际高端客户认可，中东等新兴市场客户主动寻求合作[9] 重大商业活动 - 将参与首届美好生活博览会(2024年6月27-29日)，该展会由新浪财经联合四大电商平台举办[11] - 展会提供企业对接采购商、电商平台的渠道，采用线上线下融合模式[11]

董事会决议 - 公司第十届董事会第三十三次会议于2025年5月29日以通讯方式召开，应到董事8人，实到8人，会议由董事长谢军主持，符合法律法规及公司章程规定 [2] - 会议审议通过8项议案，包括取消监事会并修订公司章程、修订股东会议事规则、修订董事会议事规则等，所有议案均获全票通过（8票同意，0票反对或弃权） [3][4][6][7][9][10][12][13][15][16][17][23][24][25][27] - 董事会换届提名第十一届董事候选人9人（独立董事3人、非独立董事6人），控股股东及间接控股股东分别提名候选人，独立董事资格已获上交所审核通过 [16][17][18] 公司治理结构调整 - 取消监事会，其职权由董事会审计与风险委员会行使，同步修订公司章程及相关制度 [3][12][71][72][73] - 审计（或审核）委员会更名为审计与风险委员会，职责范围扩大以承接监事会职能 [12] - 取消合规委员会，其职权并入审计与风险委员会以提高决策效率 [15] 高管薪酬与审计机构 - 第十一届董事会薪酬方案：独立董事固定津贴10万元/年（税前），任职高管职务的董事不额外领取董事报酬，未任职的非独立董事不领取报酬 [19][20][21][22] - 续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用160万元（含内控审计费25万元），与2024年持平 [23][36][43] - 致同2023年业务收入27.03亿元，其中证券业务收入5.02亿元，上市公司审计客户257家，制造业同行客户167家 [36] 关联交易与股东会安排 - 向中国建材集团财务有限公司申请1亿元授信额度，有效期1年，关联董事谢军、何清波回避表决 [25][27] - 2024年年度股东会定于2025年6月27日召开，采用现场+网络投票方式，审议包括取消监事会、董事会换届等议案 [50][51][52] - 董事选举采用累积投票制，股东可集中或分散投票权 [68][69] 候选人背景 - 独立董事候选人范保群（北京大学研究员）、陈其锁（注册会计师）、袁坚（武汉理工大学教授）均具备专业资质且无关联关系 [29] - 非独立董事候选人包括董事长谢军（工学博士）、总裁章榕（教授级高工）等6人，均来自控股股东或关联方提名 [30][31][32]

担保情况概述 - 公司为全资子公司安福玻璃向昆仑银行西安分行提供最高额人民币78,737,880元的连带责任保证担保 [2] - 公司及控股子公司福来泰为河源研泰向浙商银行嘉兴分行提供最高额人民币33,000,000元的保证担保 [2] - 公司2024年度综合授信额度不超过人民币260亿元，担保总额不超过人民币260亿元，授权有效期至2025年6月30日 [2] 被担保人基本情况 - 安福玻璃2024年末资产总额人民币2,533,75685万元，负债总额人民币1,686,51260万元，资产负债率6658%，2024年净利润人民币58,88417万元 [3][4] - 河源研泰2024年末资产总额人民币6,63737万元，负债总额人民币6,16795万元，资产负债率9293%，2024年净利润人民币-1,0503万元 [4][5] 担保协议主要内容 - 安福玻璃担保范围包括主债权本金、利息、罚息、违约金及实现债权费用 [5] - 河源研泰担保范围包括主债权本金、利息及债权人实现债权的一切费用 [5] - 两项担保均无反担保安排 [5] 累计对外担保情况 - 上市公司对控股子公司累计担保总额12469163万元，占最近一期经审计净资产的5594% [6] - 控股子公司对合并报表范围内子公司累计担保总额352261383万元，占最近一期经审计净资产的1580% [6] - 所有担保均无逾期情况 [6]

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 5 月 29 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚 ...

公司合作动态 - 鸿海集团旗下玻璃厂正达与美商Corning Automotive Glass Solutions签署战略合作备忘录 [1] - 合作旨在拓展车载玻璃相关市场 [1] - 合作基于汽车市场未来发展与需求 [1]