投资界7月31日消息，据动脉网报道，普丽妍（南京）医疗科技有限公司（以下简称"普丽妍"）近日完 成近5000万美元C轮融资，本轮融资由未来资产资本（中国）领投，老股东雅惠投资、华泰紫金追加投 资，启峰资本担任独 家财务顾问。 普丽妍成立于2018年5月，是一家专注于医用高分子材料和生物组织工程领域的高新技术企业。公司自 成立以来，始终坚持以严肃医疗的态度打磨产品，从原料甄选到工艺创新，从体外研究到动物体内的病 理生理研究，再到多中心的临床研究，逐步建立起高分子聚左旋乳酸微球工程化制备、动物源性脱细胞 基质微粒化等关键的技术平台，构建起以童颜针为代表的一系列再生医美产品矩阵。 普丽妍创始人兼董事长刘平博士表示：作为中国医美行业的深耕者，普丽妍自成立以来，始终坚守"守 正创新·精益求精"的价值观，秉承严肃医疗的态度，从原料甄选到工艺设计，在医用高分子材料和生物 组织工程领域不断探索创新，旨在为爱美人士提供更安全、更有效的美容解决方案。本轮融资将主要用 于后续多个注射医美产品的研发投入、市场推广、渠道建设和扩产扩建等。普丽妍将持续深耕技术，不 断创新迭代，以优质产品和服务赢得市场信赖，致力成为该领域的引领者。 未来 ...

医美+旅游市场趋势 - 高考后暑期成为医美行业高峰期，年轻学子将医美与旅行结合，形成"医美+旅游"新兴蓝海[1][4] - 南方医科大学南方医院皮肤科学生患者增长10%-30%，整形美容中心7-8月手术量月均增加100+台[5] - 北京医美机构暑期业务量增长30%，双眼皮、隆鼻、瘦脸针等手术最受欢迎，连续几年递增[5] 消费群体特征 - 增量主要来自高三毕业生和大学生，呈现"二三线向一线流动"趋势：成都眼鼻整形、上海皮肤管理、延吉韩式医美吸引周边地区学生[6] - 韩国、日本成为出境医美首选，清华大学报告显示海外医疗项目中医美占比达15.4%[7][8] - 小红书"暑期变美逆袭"话题讨论量超1亿，抖音相关话题播放量持续攀升，社交媒体推动生活方式传播[9] 区域市场发展 - 韩国提供C-3-3医疗签证（最长3个月）、中文翻译、接送机及术后度假民宿等全链条服务[11] - 成都2017年提出打造国际"医美之都"，政策目标2025年医美产业营收达1000亿元[11] - 都江堰计划开发"医美+康养旅游"线路，河北北戴河新区引入韩国抗衰医美中心[12] 消费行为分析 - 学生群体精算投入产出比：韩国热玛吉价格仅6000元（国内1.5万元），差价覆盖机票住宿[7] - "韩国医美特种兵"现象：48小时首尔行程兼顾热玛吉与旅游打卡[7] - 韩国地陪60%客户为学生，时薪120-150元，部分机构存在低价翻译与回扣问题[13]

今天分享的是：艺恩数据：2025年医美赛道行业趋势洞察报告 报告共计：27页 2025年医美赛道行业趋势洞察总结 2025年医美行业呈现多元发展态势，多个细分领域展现出鲜明趋势。 轻医美凭借创伤小、恢复快、效果显著且风险较低等优势，成为市场主流，吸引大批初次接触医美的"小白"。其市场细分占比中，注射类44%、光电类 47%，未来5年复合增长率均在20%~30%，是拉动市场增长的主力。女性在轻医美兴趣人群中占比89%，25-29岁人群占比37.5%，水光针、光子嫩肤等是热 门项目，合规性、安全性与功效性是消费者关注重点。 男性医美热度增长明显，成为行业增长的"第二曲线"。73%的男性计划在2024年增加医美投入，抗衰和微调是主要需求，去皱/抗衰、微调、填充类项目社媒 声量占比均超23%。社媒推动及职场、婚恋等场景是主要驱动力，鼻基底凹陷、泪沟、法令纹等是核心痛点，乔雅登等品牌在男性群体中声量较高。 出境医美火爆，韩国、港澳地区是首选目的地，分别占比62.0%、45.0%。2025年计划出境医美的需求占比达26%，"特种兵式"医美受追捧。高性价比、高专 业度是吸引消费者的核心原因，但语言不通、维权困难是主要担忧。 ...

业绩总结 - InMode在2025年第二季度的总收入为9560万美元[7] - 2025年第二季度的非GAAP净收入为3010万美元[7] - 2025年第二季度的非GAAP稀释每股收益为0.47美元[7] - 2025年第二季度的非GAAP毛利率为80%[7] - 2023年第一季度收入为394.9百万美元，第二季度收入为492.0百万美元，第三季度收入为454.3百万美元，第四季度收入为357.6百万美元[89] - 2022年非GAAP净收入为206.1百万美元，2023年第一季度为156.4百万美元，第二季度为100.2百万美元，第三季度为53.5百万美元，第四季度为23.1百万美元[89] - 2023年第一季度的收入同比增长约为25%[89] - 2023年第二季度的收入同比增长约为30%[89] - 2023年第三季度的收入同比增长约为15%[89] - 2023年第四季度的收入同比下降约为22%[89] 用户数据 - InMode在美国的安装基数为12347台，全球安装单位为28855台[7] - InMode在89个国家销售，拥有297名直接销售代表[7] - 全球每年进行约4000万次非侵入性医疗美容程序[20] - 在美国和全球，外科医生数量超过10万和20万[29] - InMode的全球员工总数为669人，其中包括297名直接销售代表和42名研发团队成员[12] 新产品和新技术研发 - InMode拥有10项专利技术，涵盖11个产品系列[7] 市场扩张和并购 - 公司与Medimor和Flex签订长期协议，确保主要部件和子系统的固定成本外包制造[90] 未来展望 - 公司毛利率在78%-80%之间，显示出高盈利能力[90] - 自2022年起，公司预计企业税率约为7.5%-10%[90] - 公司在以色列的设施位于最高税收优惠区，享有可持续的税收优势[90]

京东自营医美渠道拓展 - 京东自营医美诊所"京东自营美容皮肤科（亦庄店）"已在美团APP上线 这是双方在医美领域的首次合作 [2][3][4] - 美团对亦庄店10余款产品提供28元至80元不等的补贴 导致部分套餐价格低于京东APP自营价 例如磨皮水光肌套餐在美团和京东的价格分别为948元和998元 [5][13][14][15] - 亦庄店目前美团销量有限 如"冭活泡泡针"套餐仅售5件 但凭借京东品牌优势在获客方面仍具竞争力 [16][17] 京东医美战略布局 - 亦庄店是京东首家线下自营医美诊所 位于京东健康综合门诊部1层 公司3个月前已设立专门子公司并申请"京东医美"商标 [8][9][10] - 京东计划9月30日在国贸开设第二家自营诊所 未来可能继续接入美团渠道 [7][20][21] - 公司采取"自营+平台"双模式 既运营线下诊所 也在京东APP接入第三方医美机构 与美团纯平台模式形成差异 [23][24][25] 行业竞争格局 - 新氧已在全国9个城市开设30家自营医美机构 其北京7家门店同样接入美团并参与补贴 例如"奇迹童颜"套餐在美团和小程序的价格分别为5939元和5999元 [26][27][29] - 上游厂商锦波生物与美团达成合作 将核心产品薇旖美纳入百亿补贴 此前曾因价格问题与美团发生纠纷 [33][34] - 消费需求减弱叠加京东、新氧等流量平台入场 中小型医美机构面临更大竞争压力 [34]

公司战略定位 - 高德美采用"医药+医美+护肤"三驾马车战略，构建皮肤需求综合解决方案，形成收益互补：护肤提供规模基础、注射提供利润弹性、治疗提供未来增长动能[2] - 该战略契合美妆行业向"健康+美学"的演进趋势，目前全球化妆品行业尚无类似战略深度的竞争对手[2] - 公司正站在跃升全球Top 10化妆品集团的前夜，进入资本与行业双重认可的黄金发展期[2] 业务板块表现 - 注射美学部门2025H1营收12.4亿美元（+9.8%），神经调节剂增长14.7%，填充剂与生物刺激剂增长3.9%[6] - 皮肤护理部门2025H1营收7.19亿美元（+7.7%），丝塔芙与Alastin在亚洲电商渠道表现突出[6] - 皮肤治疗部门2025H1营收4.89亿美元（+26.9%），主要增长来自Nemluvio®及处方产品[6] - 三大业务板块呈现互补优势：护肤平稳增长、注射美学高利润增长、皮肤治疗潜力巨大[7] 财务与市场表现 - 年度业绩从2020年35亿美元增长至2024年44.1亿美元，2025H1按固定汇率增长12.2%至24.48亿美元，EBITDA利润增长22%以上[4] - 2025年全年营收指引从10%-12%提升至12%-14%，预计达48亿美元，逼近全球美妆前十级别[4] - 2024年3月IPO市值达145亿瑞郎（约1166亿人民币），成为2024年Q1全球最大规模IPO之一，上市后股价上涨140%[21][23] 中国市场策略 - 中国化妆品市场规模2024年达10738亿元人民币，消费者转向功效型、临床背书护肤品[11] - 丝塔芙2025H1线上GMV约15亿元，2024年和2025H1增速分别为23%和13%，远超行业8%的增速[13] - 形成"丝塔芙+童颜针等注射美容"双轮驱动：丝塔芙覆盖功效护肤场景，注射产品切入高端医美渠道[16] - 注射医美产品如Relfydeess（液态肉毒毒素）、Sculptra（童颜针）在中国重点推进，契合抗老需求激增趋势[15] 研发与资本优势 - 全球研发网络覆盖33个基地，650+研发人员，2020年以来针对丝塔芙开展770+项临床试验[23] - 杠杆率从2024年2.6倍降至2.1倍，完成3.23亿美元股份回购，获得BBB投资级信用评级[23] - 欧莱雅2024年8月入股约10%成为战略股东，双方建立抗衰老注射技术研发合作[21] 行业趋势契合 - 美妆行业进入"功效为王"时代，GenZ重视成分安全与临床验证[8][23] - 注射医美因"Ozempic面容"现象和婴儿潮一代抗老需求爆发[8] - 治疗性皮肤科市场处于起步爆发期，Nemluvio®成为湿疹与瘙痒皮肤病一线方案[8][23]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 核心观点 文旅 - 雅江水电站建设对西藏板块拉动明显，西藏旅游公司拥有5A级景区雅鲁藏布大峡谷、巴松措及4A级景区冈仁波齐、玛旁雍错，预计人流量显著增长[3][25] - 海南封关运作将于2025年12月18日启动，85国免签政策将扩大离岛免税用户基数，建议关注中国中免、海南机场[15][17] - 国际航班恢复至2019年基期的89.68%，众信旅游入境游产品丰富度提升60%[18][21] 教育 - AI+教育产品进入放量阶段，豆神教育推出"超能训练场"解决写作教学痛点，盛通股份发布AI教育平台支持模型训练[44][47][50] - 建议关注豆神教育、粉笔、盛通股份等标的[4][50] 美护 - "投流税"政策倒逼化妆品行业成本重构，营销ROI提升利好头部企业[37][39] - 基孔肯雅热疫情催生驱蚊产品需求，润本股份Q3业绩有望超预期[38][39] - 美妆板块建议关注毛戈平、上美股份、巨子生物[4][39] 医美 - 新氧青春诊所收入同比增长551.4%，营收占比达33.3%[28] - 锦波生物引入养生堂战略投资者，募资20亿元用于胶原蛋白研发[29][32] - 四环医药少女针+童颜针产品获批，爱美客肉毒素年底上市[32][33] 潮玩 - 泡泡玛特起诉7-Eleven售假，8月举办PTS国际潮流玩具展双城联动[41][43] - 政策规范加速行业洗牌，长期看好文化消费品出海红利[40][43] 黄金珠宝 - 2025年6月金银珠宝零售额同比+6.1%，沪金价格774.21元/g[55][61] - 建议关注潮宏基、老铺黄金、菜百股份等[58] 目录结构总结 1 免税及景区 - 海南封关政策包含"4类要素便利化"、"3大领域开放"等核心内容，离岛免税额度增至10万元/年[15] - 西藏旅游公司景区覆盖林芝、阿里片区，雅江水电站建设带来客流增量[3][25] 2 医美 - 新氧通过收购奇致激光切入上游供应链，代理韩国玻尿酸品牌填补中高端市场空白[27] - 锦波生物与四环医药新品密集上市，医美行业进入产品驱动阶段[29][32] 3 美妆个护 - 2025H1化妆品零售额同比+2.9%，"投流税"政策设定30%扣除上限[34][37] - 润本股份受益蚊媒疫情，驱蚊产品需求超季节性[38][39] 4 潮玩 - 泡泡玛特全球化布局加速，双城展会强化行业影响力[43] 5 教育 - AI教育平台融合AIGC技术，实现从理论到实践的闭环教学[47][50] 7 黄金珠宝 - 金价高位震荡，北京区域龙头菜百股份表现突出[55][58]

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 彭思雨 北京报道 "高考前就和妈妈约好了，把这个手术当作成人礼。" 录取通知书到手没几天，18岁的准大一新生陈曦便和母亲收拾好行李，来到高铁站，目的地是浙江杭 州。 陈曦的手机备忘录里存着两份清单：一份是双眼皮术后护理注意事项，另一份是杭州城市地标打卡攻 略。 也就是说，变美之余顺便在杭州旅游一下便是她这一趟夏季攻略。 "夏日爆改"风起云涌 近日央视新闻报道，在南方医科大学南方医院皮肤科的门诊中，学生患者较平日增长10%到30%，医院 整形美容中心7、8月的手术量月均增加一百多台。 21世纪经济报道记者以求美为名走访北京多家美容整形机构，了解到最近双眼皮、隆鼻、瘦脸针等手术 最受欢迎。暑期来临，相关业务比平时还要增加三成，且连续几年呈递增趋势。 医护人员透露，这些增量以高考结束的高三毕业生、放暑假的在读大学生为主。 从地域看，国内形成了"二三线向一线流动"的趋势：成都的眼鼻整形、上海的皮肤管理、延吉的韩式医 美，吸引着西南、华东、东北等地的学生；国际市场上，韩国、日本成为出境首选。 不少学生像大二女生小林那样，化身"韩国医美特种兵"。 小林回忆，上学期她曾经用周末48小时 ...

轻医美成为主流 - 轻医美占医美市场52%份额 成为市场增长主力[1][9] - 光电类和注射类在轻医美中占比分别为47%和44% 未来5年复合增长率均达20%-30%[1][10] - 轻医美兴趣人群中女性占89% 18-29岁群体占比超60%[1][14] - 水光针和光子嫩肤是热门项目 社媒声量分别达16.4%和11.6%[1][15] - 消费者重点关注产品合规性(72.4%) 安全性(49.5%)和功效性(44.3%)[1][17] 男性医美市场崛起 - 73%男性计划增加医美投入 抗衰和微调是主要需求[1][21][24] - 男性医美需求中抗衰占比43% 微调占比29%[23] - 法令纹 泪沟和鼻基底凹陷是男性核心痛点[28][29] - 社媒平台男性医美内容增长277% 职场(52.4%)和婚恋(28.6%)是主要驱动力[24][26] - 乔雅登品牌在男性医美声量占比25.7% 通过微调思路分享类内容广泛种草[32] 出境医美热度提升 - 2025年计划出境医美需求占比达26% 较2023年15%显著提升[35] - 韩国(62%) 港澳地区(45%)和日本(14%)是首选目的地[35] - 高性价比和高专业度是主要吸引力[34] - 特种兵式医美社媒声量增长256%[36] 年轻化消费趋势 - 高考后学生成为暑期医美消费主力[1][7] - 双眼皮手术和光子嫩肤等项目受年轻群体青睐[1] - 审美认同 心理满足和社媒效应推动年轻化趋势[1] 美妆企业跨界布局 - 械字号敷料成为热门入门产品[1][7] - 华熙生物 上海家化等企业推出重组胶原蛋白和透明质酸为核心原料的产品[1] - 妆械联合成为主要种草思路 满足术后修复和补水需求[1] - 市场规模预计2026年达253.8亿元 复合增长率30%[1]

京东自营医美渠道合作 - 京东自营医美诊所通过美团APP渠道上线 名称为"京东自营美容皮肤科（亦庄店）" 系京东医美旗下首家自营诊所 [1] - 美团对京东医美产品提供补贴 例如磨皮水光肌套餐和M22超光子产品各补贴50元 [1] - 京东与美团存在多领域渠道合作基础 包括京东便利店和京东养车等门店已在美团APP营业 [1] 医美产品定价策略 - 美团渠道价格低于京东自营价格 磨皮水光肌套餐在美团售价948元 京东售价998元 差价50元 [1] - 美团补贴后部分产品享折扣优惠 磨皮水光肌套餐标价1098元 美团实际售价948元 相当于87折 [4] - 美团平台提供额外优惠方式 包括满1000减100活动及支付立减 最低可达965元 [8] 医美服务内容 - 磨皮水光肌套餐包含第八代M22聚星超光子和海月兰星曜胶原微针服务 主打平滑肌肤和改善暗沉功能 [4][8] - 产品采用在线预约模式 消费者需通过下单购买、获取消费码再到店服务的流程完成消费 [9] - 京东医美品牌以"京乐健康"和"乐失美"作为自营连锁医美服务标识 [5]